Investors interested in stocks from the Financial - Miscellaneous Services sector have probably already heard of Virtu Financial (VIRT) and Moody's (MCO) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The proven Zacks Rank emphasizes companies wit ...

长期来看，美国可持续化债的路径在关税冲击下均存在结构性掣肘，债务风险虽未立即爆发，却已具 备"不可持续"的内在条件，信用评级下调或许只是这一结构性问题走向显性的开始。 5月16日，穆迪将美国主权信用评级从最高级别的"Aaa"下调一级至"Aa1"，自此美国在三大国际评级机 构中失去所有AAA评级，美国3A信用时代宣告结束。评级调整不仅引发市场对美国财政前景的广泛担 忧，也迅速传导至一级市场。5月21日，美国财政部拍卖的20年期国债认购惨淡，融资压力上升进一步 放大市场情绪。截至5月27日，20年期美债收益率仍在5%上下浮动，10年期美债收益率维持在4.5%左右 的高位。 本次穆迪评级下调的背后，是美国债务总量飙升、赤字结构固化与利息支出抬升共同作用下的财政可持 续性弱化。尽管穆迪将美国信用展望从"负面"调整为"稳定"以肯定美国经济体量、增长潜力以及美元国 际储备货币地位，但美国债务结构对短期融资滚动的高度依赖，仍使其在当前政策不确定与市场波动加 剧的环境下暴露出显著脆弱性，短端偿债风险已转化为影响金融体系稳定性的关键因素。 长期来看，美国可持续化债的路径在关税冲击下均存在结构性掣肘，债务风险虽未立即爆发，却已具 ...

核心观点 - 5月全球大类资产表现为：全球股票（5.72%）>大宗商品（1.26%）>人民币（1.00%）>美元（-0.14%）>全球债券（-0.36%）[2] 十张图速览全球资产脉络 1. **美国"大而美法案"通过或加剧美国长债风险** - 法案包括大规模减税及支出调整，预计2035年债务/GDP比率恐飙升至134%-149% - 穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，30年期美债收益率突破5%[4][10] 2. **美国经济衰退概率上升下美股防御性板块跑赢周期性板块** - 防御板块相比周期板块估值年内涨幅达10.7% - 驱动因素包括关税政策打击周期性行业及资金避险需求激增[5][13] 3. **新兴市场与发达市场指数相对表现受美元周期驱动** - 美元走弱阶段新兴市场资产跑赢发达市场 - 逻辑包括资本流动效应、债务压力缓解及出口资源红利[5][15] 4. **全球基金经理超配欧股的比例达到2017年以来最高水平** - 5月基金经理净超配欧元区股票比例从22%升至35% - 欧元区股票配置比例达2017年10月以来最高[6][18] 5. **美国贸易政策不确定性或成为美股最大的风险** - 贸易政策明朗化触发标普500指数反弹，年内转为正收益[6][22] 6. **美元兑港币风险逆转期权的隐含波动率降至历史极端低位** - 市场押注港币将触及7.85弱方兑换保证[7][25] 7. **美股"七巨头"相对于标普500的远期市盈率溢价降至历史低位** - "七巨头"远期市盈率溢价为46%，处于历史低位[7][28] 8. **日元传统避险属性弱化下5月份日元贬值幅度在亚洲居前** - 日本国债流动性恶化叠加财政状况担忧导致日元贬值[8][31] 9. **中美达成关税暂停协议后人民币即期汇率升破中间价** - 离岸人民币升破7.17关口，创年内新高[9][32] 10. **新台币兑美元升破30关口** - 新台币升值主要受出口商结汇抛售美元及保险公司外汇对冲操作影响[9][38] 四个角度看资产 1. **基本面角度** - 华创宏观周度经济活动指数与10年期国债收益率及沪深300指数时差相关系数分别为0.56和0.48[41] 2. **铜金比指标** - 铜金比可作为美债收益率的领先指标，反映市场对风险资产的偏好[42] 3. **油气企业垃圾债表现** - 油价上涨改善油气开发企业财务状况，降低信用利差水平[45] 4. **市场情绪指数** - 合成指标包括股价动量、避险需求、期权成交量比等[58] 全球及国内大类资产表现 - 比特币本月收益率10.84%，年初至今11.87% - 标普500本月收益率6.15%，年初至今0.51% - 恒生指数本月收益率5.29%，年初至今16.10% - 人民币本月收益率1.00%，年初至今1.39% - 美元本月收益率-0.14%，年初至今-8.44%[71]

非农就业数据机构预期 - 野村证券、渣打集团、道明证券、三井住友银行均预期5月非农就业人口增加11万 [1] - 花旗集团、穆迪分析预测增加12万 法巴银行、蒙特利尔银行预测增加12.5万 [2] - 高盛集团、摩根大通、瑞穗证券、帝国商业银行预测增加12.5万 [3] - 潘森宏观、富国银行、摩根士丹利、德意志银行预测增加12.5万 [4] - 汇丰控股、瑞杰金融、丹斯克银行预测增加13万 劳埃德银行预测增加13.5万 [5] - 澳新银行预测增加13.5万 澳洲联邦银行预测增加14万 大和资本、荷兰国际预测增加14.5万 [6] - 美国银行、西太平洋银行、凯投宏观、巴克莱银行预测增加15万 [7] - 德商银行预测增加15万 瑞银集团预测增加15.5万 牛津经济预测增加16万 加拿大皇家银行预测增加16.2万 [8] - 法兴银行预测增加17万 荷兰银行、加拿大丰业银行预测增加18万 [9] 市场共识预期 - 路透社综合预期显示5月非农就业人口增加13万 [9] - 前值4月非农就业人口增加17.7万 [1]

信用评级调整 - 穆迪将巴西信用评级展望从正面调整为稳定 [1]

智通财经5月31日电，穆迪评级将尼日利亚评级上调至B3，并将展望调整为稳定，穆迪预计尼日利亚在 对外和财政方面的近期进展将会持续，不过如果油价下跌，进展速度将会放缓。 ...

香港金融管理局最新数据显示， 2025 年 4 月底官方外汇储备资产达 4250 亿美元，相当于香港流通货币 的 6 倍多，为联系汇率制度提供了坚实保障。这种超常规的防御性缓冲使香港在全球金融波动中保持独 特优势。 标普指出，香港政府净资产占 GDP 比重超过 40% ，财政缓冲能力强劲，有助于应对潜在经济波动。 2. 经济复苏态势向好 5 月 27 日，两大国际评级机构标普和穆迪分别发布对香港的最新信贷评级报告。 标普宣布维持香港"AA+" 的信贷评级，评级展望保持"稳定"，反映出该机构对香港稳健的财政状况和 外部金融实力的持续认可。 值得注意的是穆迪在维持香港"Aa3" 信贷评级的同时，将评级展望由"负面" 调升为"稳定"， 反映其对 香港经济前景的预期改善。 // 香港经济基本面 // 1. 财政储备雄厚 数据显示，截至 2025 年 3 月底，香港财政储备达到 7580 亿港元，相当于约 22 个月的政府开支。特别 值得关注的是，香港政府总债务占 GDP 比率维持在 4.5% 的极低水平，远高于全球大多数发达经济 体。 香港特区政府在回应评级调整时表示："国际评级机构的决定反映了香港在全球经济和金融不 ...

Moody’s (MCO) FY 2025 Conference May 28, 2025 11:00 AM ET Speaker0 Alright. I think we'll get started with our next session. On stage with me, we have, Rob Rob Farber, CEO of Moody's Corporation. Welcome back to conference. And, Rob, thank you for taking the time Speaker1 to participate. Thank you for having me. Speaker0 Fantastic. Quick housekeeping. You can ask a question to Rob by the pigeonhole system. There should be a QR code that comes on the blue screen, not the one that's perplexity, but on the blu ...

以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者CFC商品策略研究 CFC商品策略研究 . 好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是一次历险，也许是一次漂流，它并不 把你带到任何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临渊回眸，另做选择的逻辑启发，或自我反讽的邀请。 文 | 田亚雄 来源 | CFC商品策略研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 引言 最近不绝于耳的讨论是，达成什么样的条件才能形成抄底的安全边际？是价格优先（比如文华商品指数2019年3月的156左右的位置、 2020年9月146的位置）还是时间优先（比如美国遭遇CPI现实压力的2025年Q3末），但至少2025年4月解放日的低点并不牢靠的共 识正在形成。商品定价继续关注边际的力量，在5月12日后难觅新增的多头驱动，而在库存周期底部甚至进一步形成主动去库存的卖 压。 5月16日，国际三大信用评级机构之一的穆迪宣布将美国主权信用等级从最高级的3A（Aaa）下调至2A（Aa1）。从1917年穆 迪给予美国主权信用评级起，108年以来，这是其首次将美国的信用等级从最高级下调。 信用评级的下调直接 ...

A seemingly major event for credit markets has historically sparked a sizable directional move in equities.There's never a dull moment on Wall Street. Earlier this year, the bulls could do no wrong, with the benchmark S&P 500 (^GSPC -0.67%) climbing to an all-time record high. Not long thereafter, a historic bout of volatility arrived.In April, the steady-footed S&P 500 endured its fifth-worst two-day percentage decline of the last 75 years. But true to form, less than a week after this mini-crash, the icon ...