股权与融资相关 - 截至年报日期，公司有代表可购买最多8.46亿股A类普通股权利的认股权证和代表认股权证[30] - 2021年2月，公司按每股0.1233美元的价格向投资者发行总计810.81万股A类普通股，并发行总计2.0789184亿份认股权证，每份认股权证代表购买一股A类普通股的权利[30] - 2021年2月，公司向Streeterville Capital LLC发行本金为500万美元的一年期可转换票据，初始转换价格为每股美国存托股票14美元，每份美国存托股票代表30股A类普通股[30] - 2021年2月，公司与YA II PN, LTD.达成备用股权分配协议，可在协议日期后的36个月内随时按自身要求出售最多1亿美元的美国存托股票[30] - 2021年2月16日，公司与加密货币矿业的四位投资者分别达成股份购买协议，向投资者发行总计923.124万股A类普通股，总代价为1150万美元[30] - 公司发行的认股权证每份代表持有人有权以3.7美元/ADS的行使价购买0.1份ADS，每份ADS代表30股A类普通股[195] - 公司有双类股权结构，A类普通股每股1票，B类普通股每股50票，B类可随时转换为A类，非关联方转让时自动转换[199] - 截至2021年3月23日，董事长兼首席执行官朱骏持有全部已发行B类普通股，约占公司总投票权的70.8%，这可能影响公司决策和股价[200] - 公司认股权证无公开交易市场，流动性有限，持有人行使前无普通股股东权利[196] - 2019年5月6日，公司调整法定股本并采用双重股权结构，包括A类普通股和B类普通股[9] - 2020年10月19日起，公司ADS与A类普通股的兑换比例从1个ADS代表3股A类普通股变更为1个ADS代表30股A类普通股[9] 加密货币挖矿业务 - 公司于2021年2月开始加密货币挖矿活动，其加密货币挖矿收入取决于收到的加密货币奖励的公允价值，受相关加密货币当时报价影响[33] - 公司目前比特币挖矿池收到的比特币存于指定有专用多重签名系统的电子钱包，六位管理层员工为该钱包签名人，每个签名人持有电子私钥密码，密码存于两家全资子公司名下银行保险箱[47] 游戏业务 - 公司目前专注并大量投资开发自有专有游戏，主要是手机游戏，还与Voodoo合作在中国进行休闲游戏的发行和运营[49] - 2019年公司停止运营《Knight Forever》和《Q Jiang San Guo》，2020年停止运营《Pop Fashion》[49] - 若公司无法引入获得大量市场认可的“热门”游戏或产品，可能持续亏损，经营活动出现净现金流出，现金及现金等价物余额减少，产生净流动负债[49] - 公司专注与Voodoo合作在中国发行和运营休闲游戏，目标是获取更多游戏许可以拓展业务[50] - 公司开发的穿越火线新手游许可证已到期，正与Smilegate协商重新获取许可[50][58] - 2020年9月公司与Voodoo签订合作和发行协议，目前正在进行游戏开发和本地化工作[54] - 2017年公司与Smilegate的穿越火线2独家许可终止，2019年7月曾延长许可至2020年10月31日[55] - 2014年8月公司与奇虎360成立合资公司System Link，运营《火瀑》游戏[70] 合资公司与合作项目 - 2019年3月公司与F&F成立合资公司，从事电动汽车业务，但未达预期[70] - 2019年5月公司与深圳EN+签订合资协议，目前不打算推进该合作[70] - 2019年5月公司与奇虎360达成调解协议，解决上海诉讼纠纷，香港仲裁正在解决中[72] 财务报告与内部控制 - 2020财年公司识别出一个财务报告内部控制重大缺陷，原因是缺乏理解美国公认会计原则的财务报告和会计人员[94] - 2020年6月30日止六个月的未经审计简明合并财务报表因重大缺陷未正确应用会计政策，后进行重述[94] - 2019年12月31日，公司采用ASC 842后记录使用权资产930万元人民币、流动经营租赁负债340万元人民币和非流动经营租赁负债630万元人民币[98] 经营风险 - 公司知识产权可能被侵犯，维权诉讼会带来成本并分散资源和管理注意力[74] - 依赖第三方服务和许可，若出现问题会对业务运营产生重大不利影响[75] - 网络中断会导致用户流失、收入减少并损害声誉，且无业务中断保险[77][78] - 技术过时或系统基础设施运行不佳会损害业务，导致客户和合作伙伴流失[79] - 经营业绩会因多种因素波动，历史业绩不一定能反映未来结果[83] - 业务依赖高管，若失去他们服务，业务可能严重中断[86] - 公司在中国业务保险覆盖有限，业务中断、诉讼或自然灾害可能导致成本增加和资源分散[89] 法律法规与政策影响 - 自2004年起政府支持国产网游发展，可能收紧进口网游审批标准，影响公司业务[61] - 2020年初新冠疫情致公司上海员工长时间无法到岗，影响运营效率和业务进度[66] - 2019年3月15日全国人大颁布《外商投资法》，2020年1月1日生效，取代现有外商投资法律[100] - 2020年6月23日商务部和发改委联合发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2020年版）》，7月23日生效[100] - 2006年7月工信部发布通知，禁止ICP许可证持有者向外国投资者出租、转让或出售电信业务经营许可证等[103] - 2009年9月原新闻出版总署发布通知，禁止外国投资者间接或变相控制或参与中国网络游戏运营业务[104] - 2016年2月原新闻出版广电总局和工信部联合发布《网络出版管理办法》，3月生效[104] - 2011年2月国务院办公厅发布通知，8月商务部发布规则，规定外国投资者并购境内企业涉及国家安全需进行安全审查[107] - 若违反中国法律法规或未能获得或维持所需许可，相关监管部门有权采取多种处罚措施[108] - 2007年4月，多部门联合发布通知要求网游实施“防疲劳系统”和身份验证系统；2011年3月，多部门启动“未成年人网游家长监护工程”；2013年2月，多部门发布工作方案加强对未成年人网游成瘾的综合防治；2019年10月，国家新闻出版署发布通知，规定网游运营商不得在每日22:00至次日8:00向未成年人提供服务，法定节假日每日不得超过3小时，其他时间不得超过1.5小时，且线上交易月限额200元或400元[120] - 自2012年以来中国经济增长放缓且各地区和各经济部门增长不均衡[123] - 2020年12月18日，《外国公司问责法案》（HFCA Act）颁布，要求美国证券交易委员会（SEC）禁止连续三年聘用无法被美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）检查的外国会计师事务所的外国公司的证券在美国证券交易所上市或进行场外交易，自2021年起计算[136] - 2021年3月24日，SEC通过临时最终修正案以实施《外国公司问责法案》[136] - 2020年8月6日，总统金融市场工作组发布报告，建议公司被摘牌前的过渡期于2022年1月1日结束[137] - 公司业务可能受到中国舆论和政府政策的不利影响[120] - 中国政府的经济和政治政策变化可能对公司业务产生重大不利影响[122] - 若公司无法及时满足PCAOB检查要求，可能被纳斯达克资本市场摘牌，影响ADS交易和价格，还会影响公司融资能力[138] - 人民币兑美元汇率波动可能对公司收入、盈利、财务状况及ADS价值产生重大不利影响，且公司对冲选择有限[142][143] - 中国外汇兑换限制影响公司有效利用收入、支付股息和履行外币债务的能力[145] - 中国关于境内居民设立境外特殊目的公司的法规可能使公司或股东面临处罚，限制公司向子公司注资和子公司分配利润的能力[147] - 公司无法确保中国受益所有人完成SAFE注册，任何违规行为可能使公司或股东面临罚款，限制公司向子公司注资和子公司分配利润的能力[149] - 中国对境外控股公司向境内实体的直接投资和贷款的监管可能延迟或限制公司使用境外资产向子公司注资或贷款的能力[150][151] - 公司和参与股权激励计划的中国员工未完成SAFE注册，可能面临罚款和法律制裁，限制公司向子公司注资和子公司分配股息的能力[154] - 中国法律体系的不确定性可能限制公司的法律保护，诉讼可能耗时且成本高昂[155] - 中国关于外国投资者收购境内公司的法规使公司战略收购程序复杂，可能影响公司业务增长和市场份额[156][158] - 中国互联网基础设施的发展不确定，可能无法满足互联网使用增长的需求，且公司在基础设施中断时难以及时获得替代网络和服务[159] 税务相关 - 公司中国子公司分配税后利润时需至少提取10%作为法定储备基金，直至累计储备达到注册资本的50% [163] - 公司中国子公司和附属实体一般需按25%的法定税率缴纳企业所得税，上海IT曾享15%优惠税率至2020年11月23日 [166] - 中国企业向非中国居民企业支付股息，适用10%的预扣所得税税率；若符合条件，中国与香港税收协定规定税率为5% [167] - 判断申请人“受益所有人”身份时，需考虑其过去十二个月是否将超50%收入支付给第三国或地区居民等因素 [168] - 若公司被认定为“居民企业”，将按25%的税率就全球收入缴纳中国企业所得税 [170] - 外国公司股东或美国存托股份持有人收到公司股息或转让股份、美国存托股份所得收益，可能需按10%的税率纳税 [171] - 上海IT等一般增值税纳税人服务适用6%的增值税税率，其他中国子公司等小规模纳税人适用3%的税率 [172] - 间接转让满足特定条件（如75%以上股权价值直接或间接来自中国应税财产等）将被视为缺乏合理商业目的并需纳税 [174] - 若扣缴义务人未履行义务，税务机关可对其处以未缴税款50%至300%的罚款 [176] 上市相关风险 - 公司美国存托股份可能因未满足纳斯达克资本市场持续上市要求而被摘牌 [178] - 公司ADS于2018年10月3日因未达纳斯达克全球市场最低MVLS 5000万美元要求收到退市通知，后转至纳斯达克资本市场；2020年3月6日因ADS最低出价连续30个工作日低于1美元收到通知，有至2020年11月16日的合规期；2020年4月13日因MVLS连续30个工作日低于3500万美元收到通知，有至2020年10月12日的合规期，8月5日恢复合规；2020年11月12日再次因MVLS低于3500万美元收到通知，有至2021年5月11日的合规期，1月21日恢复合规[179] 公司治理与股东权益 - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国证券法部分规则，向美国证券交易委员会提交的信息少于美国上市公司[181][182] - 公司2020财年被认为是被动外国投资公司，可能使美国投资者面临重大不利所得税后果；判定标准为至少75%的总收入为被动收入，或至少50%的资产价值归因于产生被动收入的资产[186][187] - 大量出售或市场认为公司ADS或普通股将被大量出售，会对ADS价格产生不利影响；公司为未来收购发行额外普通股或ADS，会稀释股权并影响ADS价格[190][191] - 2021年初至年报日期，公司ADS收盘价在6.62 - 82.89美元之间波动，可能归因于涉足加密货币挖矿业务，价格波动增加了风险和空头挤压可能性[193] - 公司作为外国私人发行人，可选择遵循开曼群岛“母国”公司法进行公司治理，可能使股东保护减少[184] - 标普道琼斯和富时罗素修改指数纳入标准，排除多类股份公司和公众股东投票权不超5%的公司，公司A类普通股对应的美国存托股票（ADS）可能无法被纳入指数[201] - 朱骏持有公司董事会选举总投票权的多数，公司为纳斯达克规则下的“受控公司”，可豁免多项公司治理要求[202] - 公司注册于开曼群岛，A类普通股和ADS持有人权利受开曼群岛法律管辖，与典型美国公司股东权利不同[205] - 公司修订章程含反收购条款，可能限制他人收购控制权，发行优先股或使ADS价格下跌、A类普通股和ADS持有人权利受影响[207] - 因注册于开曼群岛，股东保护自身利益可能困难，在美国联邦法院保护公司权利能力可能受限[208] - ADS持有人无法直接参加股东大会投票，需向存托机构发出投票指示，可能无法及时收到投票材料[212] - 证券或行业分析师若不发布公司研究报告或发布负面报告，公司ADS价格和交易量可能下降[213] - 公司预计近期不支付股息，投资回报可能完全依赖ADS价格上涨[214] - 股东参与公司未来配股权利可能受限，导致持股被稀释[217] - ADS持有人就存托协议相关索赔可能无权要求陪审团审判，诉讼结果可能不利[219] 财务数据关键指标变化 - 2016 - 2020年公司营收分别为56,286千元、73,208千元、17,492千元、343千元、625千元人民币[12] - 2016 - 2020年公司净营收分别为56,200千元、73,149千元、17,431千元、341千元、625千元人民币[12] - 2016 - 2020年公司毛利润（亏损）分别为7,681千元、49,367千元、995千元、 - 1,001千元、 - 189千元人民币[12] - 2016 - 2020年公司运营（费用）收入分别为 - 306,892千元、 - 163,027千元、 - 105,991千元、 - 162,746千元、336,870千元人民币[12] - 2016 - 2020年公司净（亏损）收入分别为 - 667,090千元、 - 112,093千元、 - 239,285千元、 - 196,168千元、393,434千元人民币[12] - 2016 - 2020年归属于The9 Limited的净（亏损）收入分别为 - 593,782千元、 - 118,166千元、 - 217,093千元、 - 177,794千元、397,884千元人民币[12] - 2016 - 2020年基本每股归属于普通股股东的净（亏损）收入分别为 - 28.34元、 - 5.24元、 - 4.15元、 - 1.79元、2.42元人民币[12] - 2016 - 2020年摊薄每股归属于普通股股东的净