公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年全年总收入为20亿美元，较2019年下降0.1%[17] - 2020年归属于普通股股东的净利润为5.009亿美元，2019年为5.752亿美元；2020年摊薄后每股收益为4.39美元，2019年为5.09美元[17] - 2020年调整后税前净收入为6.92亿美元，摊薄后每股收益为6.07美元；2019年分别为7.812亿美元和6.91美元[18] - 截至2020年12月31日，机队净账面价值增至204亿美元，较2019年增长9.0%[25] - 2020年全年，租赁重组导致公司收入减少约4920万美元[75] - 截至2020年12月31日，公司总合并债务（扣除折扣和发行成本后）约为165亿美元，2020年利息支付为4.497亿美元[80] - 2020年和2019年12月31日，公司浮动利率债务分别为12亿美元和16亿美元[357] - 若综合利率提高1.0%，2020年和2019年12月31日现有债务预计每年分别增加约1170万美元和1590万美元利息费用[357] - 2020年和2019年12月31日，公司约0.6%和0.7%的租赁收入以外国货币计价[358] - 2020年12月31日现金及现金等价物为1734155千美元，2019年为317488千美元[377] - 2020年12月31日受限现金为23612千美元，2019年为20573千美元[377] - 2020年12月31日受经营租赁约束的飞行设备为23729742千美元，2019年为21286154千美元[377] - 2020年12月31日飞行设备采购存款为20380350千美元，2019年为18704337千美元[377] - 2020年12月31日总资产为25215175千美元，2019年为21709155千美元[377] - 2020年12月31日应计利息及其他应付款为492473千美元，2019年为516497千美元[377] - 2020年12月31日债务融资净额为16518338千美元，2019年为13578866千美元[377] - 2020年12月31日飞行设备租赁的保证金和维护储备为1072704千美元，2019年为1097061千美元[377] - 2020年12月31日递延所得税负债为916404千美元，2019年为749495千美元[377] - 2020年和2019年12月31日分别发行并流通10000000股6.150%固定至浮动利率非累积永续优先股A系列，清算优先权总计250000000美元[377] 飞机业务线数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，自有运营租赁飞机332架，2019年为292架；管理机队略减至81架[25] - 超95%的飞机在国际运营，2020年飞行设备租赁收入中，亚洲（除中国）占29.5%、欧洲占27.0%、中国占17.5%等[26][27] - 截至2020年12月31日，按净账面价值计算，运营租赁飞行设备区域集中度中，欧洲占31.4%、亚洲（除中国）占27.1%、中国占13.5%等[29] - 2020年和2019年，按航空公司主要营业地划分，客户分布中欧洲占比分别为42.9%和40.6%等[30] - 2020 - 2018年，中国是唯一占租赁收入至少10%的国家，无单个航空公司租赁收入占比达10%或以上，2020年末平均客户占机队净账面价值约1.1%[31] - 截至2020年12月31日，公司管理的机队有81架飞机[49] - 截至2020年12月31日，公司飞行设备运营租赁组合中有332架飞机，包括236架窄体飞机和96架宽体飞机，加权平均机龄为4.1年[185] - 截至2020年12月31日，公司已承诺以约239亿美元的估计总购买价格购买新飞机，预计交付数量2021 - 2026年及以后分别为72、67、76、77、39、30架，总计361架[187][188] - 截至2020年12月31日，公司有购买多达25架空客A220飞机的选择权，若行使，交付时间为2023 - 2028年[189] - 公司运营租赁组合中，2021 - 2026年及以后的计划租赁终止数量分别为21、27、25、26、40、192架，总计331架[186] - 2021 - 2025年交付飞机数量分别为72、67、76、77、39架，租赁比例分别为98.6%、85.1%、38.2%、14.3%、2.6%[191] - 截至2020年12月31日，公司有361架新飞机订单，预计总购买价格约为239亿美元[81] - 截至2020年12月31日，公司有361架新飞机的购买承诺，交付时间持续到2027年[99] - 截至2020年12月31日，公司订单中有140架A320neo系列飞机和106架737 MAX飞机[104] - 截至2021年2月22日，公司已取消向波音订购20架737 MAX飞机的订单[104] - 约14%的飞机（按净账面价值计算）由在中国运营的承租人运营[114] - 2020年12月31日经营租赁飞行设备的账面价值为204亿美元，包含332架飞机[367] 公司业务策略 - 公司收购策略是直接向制造商订购新飞机，补充二级市场机会性采购和参与售后回租交易；租赁策略是与航空公司紧密合作优化机队策略并降低风险[32][35] - 公司通常在新飞机交付前18至36个月签订租赁协议，在初始租赁到期前6至12个月进行飞机再营销并签订后续租赁协议[37] - 公司主要订购新飞机并长期租赁，在飞机预期25年经济使用寿命的前三分之一接近结束时出售[46] - 公司的租赁通常为固定利率和期限的经营租赁，且均为三净租赁，承租人负责所有运营成本[38] - 公司通过协商将租赁指定支付货币设为美元以降低货币和汇率风险，也会接受部分外币支付[41] - 公司融资方式包括可用现金余额、内部产生资金、飞机销售和交易活动以及债务融资，注重无担保融资[50] - 公司要求承租人购买特定类型保险，保险证书需包含禁止在未提前通知情况下取消或重大变更的条款，机身战争保险通常提前7天通知，其他一般提前30天[52] - 公司租赁协议一般要求承租人在租赁到期前9至12个月通知是否续租或展期[45] 公司保险与行业标准 - 公司要求综合责任保险证书列出的空客和波音飞机综合单一责任限额不低于5亿美元[54] - 行业标准中，航空公司运营政策包含的第三方战争风险责任子限额至少为1.5亿美元[55] 公司租赁延期情况 - 截至2021年2月22日，公司与约61%的承租人达成租赁延期等安排，总延期金额（扣除还款后）为1.443亿美元，已同意延期约2.404亿美元的租赁付款，其中9610万美元（占总延期的40%）已偿还[75] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司有155亿美元固定利率债务和12亿美元浮动利率债务未偿还[84] - 若综合利率提高1.0%，公司预计2020年12月31日的现有债务每年将产生约1170万美元的额外利息费用[84] 公司评级变化 - 2020年3月和4月，标普、惠誉和Kroll将公司长期发行人及高级无抵押债务评级展望从“稳定”改为“负面”[91] 公司面临的风险 - 公司未完成飞机收购承诺会面临风险，影响机队增长和净收入[99] - 飞机制造商交付延迟会影响公司机队增长和收益，2020 - 2021年已出现多型号飞机交付延迟情况[100][101][102][104] - 飞机过时或客户需求下降会影响公司租赁和转售飞机能力，可能产生减值费用[105][106][108] - 飞机价值和租赁费率下降会影响公司收益和现金流，如受疫情和737 MAX停飞影响[109] - 承租人无法履行租赁义务会对公司财务结果和现金流产生重大不利影响[115] - 经济恶化可能使租赁违约率上升，新冠疫情期间多数承租人请求延期支付租金或其他宽限措施[117] - 承租人违约或破产时，公司通常会产生包括法律费用、维护翻新费用、存储费用等大量额外成本[121] - 飞机租赁行业竞争激烈，部分竞争对手资源更多、资金成本更低或能提供公司无法提供的服务和优惠[125] - 部分承租人可能无法为飞机提供足够保险或履行赔偿义务，导致公司成本和负债增加[128] - 公司高级管理团队对业务成功至关重要，失去任何成员可能对业务产生负面影响[132] - 网络攻击可能导致公司信息技术系统或第三方供应商系统严重中断，造成业务信息丢失和收入损失[133] - 公司与使用其机队管理服务的客户之间可能产生利益冲突，导致法律挑战或声誉损害[137] - 公司在少数股权实体中的投资可能面临与投资伙伴的利益冲突，导致法律挑战、声誉损害或管理费收入损失[139] - 行业飞机供应过剩可能降低公司机队飞机的价值和租赁费率，影响公司收益和现金流[141] - 过去在新冠疫情、2001年9·11恐怖袭击、2008年金融危机期间，飞机租赁行业曾出现飞机供应过剩情况[142] - 2019年10月美国对从欧洲进口的新飞机征收10%关税，2020年3月提高到15%；2020年11月欧盟对从美国进口的新飞机征收15%关税[145] - 市场租赁费率和残值下降、关税增加、新兴市场风险、燃油成本变化、美元升值等因素会影响公司业务和长期战略执行[144,145,147,149,151] - 疫情、自然灾害、恐怖袭击等不可控事件会影响航空旅行需求和公司业务[153,154] - 公司多司法管辖区运营面临广泛税收，税法变化会影响税务义务和有效税率[157,158] - 环保法规、费用和税收会影响飞机需求和客户经营业绩[160,161] - 公司若无法满足ESG相关要求，可能面临财务处罚、声誉损害和投资受限[163] - 国际业务使公司面临贸易和经济制裁等限制，违规会导致罚款和声誉损害[164,165] - 承租人可能无法获得所需许可证、同意和批准，影响公司飞机再营销或销售[169] - 个人数据相关法律法规不断演变，合规和运营要求日益繁重复杂，隐私相关索赔或诉讼可能带来成本和责任[171] 公司股权与股价相关 - 公司修订和重述的章程及细则中的条款可能抑制收购，使管理层地位稳固或导致A类普通股价格下跌[172][173] - 公司修订和重述的细则规定，特拉华州衡平法院是公司与股东之间大部分纠纷的唯一专属论坛，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[174][175] - 公司未来发行债务或股权证券可能稀释现有股东权益，降低A类普通股市场价格[179] - 公司可能无法继续支付股息或选择停止支付，这可能对股价产生不利影响[180][181] - 公司董事、高管或重要股东出售A类普通股或市场有此类预期，可能导致股价下跌[182][183] 公司办公地点与法律诉讼情况 - 公司租赁位于美国加利福尼亚州洛杉矶的主要行政办公室，还在爱尔兰、中国香港和得克萨斯州租赁办公室，不拥有任何房地产[192] - 公司目前未涉及与监管合规事项相关的执法程序或诉讼，也无重大法律诉讼[194] 公司财务报表审计情况 - 审计机构认为公司2020年和2019年12月31日合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况[363] - 审计机构认为公司截至2020年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[372] 公司外币借款情况 - 2019年12月，公司发行4亿加元本金总额、利率2.625%、2024年到期的票据，通过交叉货币掉期将借款利率转换为固定2.535%的美元计价利率[359] 公司区域收入占比 - 2020年和2019年，主要营业地在欧洲（包括英国）的航空公司分别占公司总收入的27.0%和27.7%[156] - 截至2020年12月31日，公司超95%的收入来自美国以外主要营业地的客户，多数租约指定支付货币为美元[152]