行业政策与企业整合 - 中国政府设定目标，到2025年十大钢铁集团产量占比达60 - 70%[441] - 2019年9月宝武钢铁获马钢51%股权，产能增至约9000万吨；2021年2月获昆钢90%控股权，产能增至1.15亿吨；7月将接管山钢，产能增至约1.55亿吨[441] - 2021年8月鞍钢集团和本钢集团启动合并，将成全球第三大钢企，年产能6300万吨[441] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司销售额766亿美元，较2020年的533亿美元增长43.7%[447][454] - 2021年公司钢产量6290万吨，较2020年的6910万吨下降8.9%[449] - 2021年平均钢售价较2020年上涨54.2%[452] - 2021年第一、二季度钢产量分别为3260万吨、3030万吨，较2020年同期分别下降5.2%、12.8%[450] - 2020年公司钢产量6910万吨，较2019年的8450万吨下降18.2%[449][451] - 2020年平均钢售价较2019年下降8.7%[453] - 2021年下半年销售额411亿美元，较2020年下半年的275亿美元增长49.6%，主要因平均钢材售价上涨67.5%，部分被钢材发货量下降12.8%抵消[455] - 2020年销售额533亿美元，较2019年的706亿美元下降24.6%，主要受新冠疫情对钢材发货量的影响以及平均钢材售价下降8.7%影响[455] - 2021年销售成本573亿美元，2020年为491亿美元，主要因原材料成本上升，部分被发货量减少和库存相关费用降低抵消[455] - 2021年折旧费用25亿美元，2020年为30亿美元[455] - 2021年联营企业、合营企业和其他投资收入为22亿美元，2020年为2.34亿美元[498] - 2021年净融资成本为12亿美元，低于2020年的13亿美元[498] - 2021年所得税费用为25亿美元，2020年为17亿美元[499] - 2021年非控股股东应占净收入为6.09亿美元，2020年为1.55亿美元[502] - 2021年母公司股东应占净收入为150亿美元，2020年净亏损7亿美元[503] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和其他受限资金达44亿美元，2020年为60亿美元[507] - 截至2021年12月31日，公司总债务为84亿美元，2020年为123亿美元[507] - 截至2021年12月31日，公司净债务为40亿美元，2020年为64亿美元[507] - 2021年和2020年12月31日，公司杠杆率分别为8%和16%[507] - 2021年8月9日，穆迪将公司长期信用评级上调至'Baa3'；9月23日，惠誉上调至'BBB-'[507] - 截至2021年12月31日，公司为运营子公司担保债务8900万美元，2020年为1.4亿美元[507] - 截至2021年12月31日，公司55亿美元循环信贷额度全部可用[507][510][513] - 截至2021年12月31日，公司债务平均到期期限为5.8年，2020年为5.2年[511] - 截至2021年12月31日，公司3.95亿美元循环多货币信用证额度到期日延至2024年7月31日[514] - 2021年12月23日，公司与部分持有人签署协议，赎回3.95亿美元强制可转换票据[515] - 截至2021年12月31日，MCNs回购后剩余本金6.08亿美元，此前回购总现金代价11.96亿美元，含溢价2800万美元[516] - 截至2021年12月31日，贸易应收账款无追索权销售总额达52亿美元[516] - 过去5年公司贸易应付账款平均未偿还天数为83天，2021年约27亿美元贸易应付账款可提前贴现，高于2020年的20亿美元[516] - 截至2021年12月31日，贸易应付账款天数减少5天，将使贸易应付账款减少7.6亿美元[516] - 截至2021年12月31日，公司持有7190万股库藏股，占总发行股本约7.32%，2022年1月14日注销4500万股，发行及全额缴足股份总数从9.82809772亿股减至9.37809772亿股[516] - 2021年第一季度董事会批准新资本回报政策，建议每股0.3美元基础股息，股息总额3.25亿美元（支付给子公司库藏股股息后净额3.12亿美元），于2021年6月15日支付[518] - 2022年2月董事会建议将基础年度股息从每股0.3美元提高至0.38美元，待2022年5月股东大会批准后于6月支付，同时公司启动2022年上半年10亿美元股票回购计划[519] - 截至2021年12月31日，员工福利设定受益负债降至38亿美元，较2020年的47亿美元减少9亿美元[520] - 2021年经营活动提供净现金增至99亿美元，2020年为41亿美元，2019年为60亿美元[522] - 2021年投资活动使用净现金0.3亿美元，2020年为2.0亿美元，2021年资本支出30亿美元，2020年为24亿美元[524] - 2022年资本支出预计增至45亿美元（含2021年未支出的2亿美元结转）[525] - 2021年投资活动使用的净现金为20亿美元，2019年为38亿美元[525] - 2021年融资活动使用的净现金为109亿美元，2020年为15亿美元[525][527] - 2021年股息为5.72亿美元，其中支付给安赛乐米塔尔股东3.12亿美元，支付给非控股股东2.6亿美元[526][528] - 截至2021年12月31日，归属于母公司股东的权益增至491亿美元，2020年为383亿美元[529] - 2019年资本支出总计36亿美元，低于初始指引43亿美元，略高于修订后的35亿美元指引[525] - 2020年资本支出为24亿美元，符合先前指引24亿美元（低于初始指引32亿美元）[525] - 2019年融资活动提供的净现金为5亿美元，2020年使用的净现金为15亿美元[527][528] - 2020年归属于母公司股东的净亏损为7亿美元[529] - 美元兑欧元升值10%时，2021年欧元净债务换算影响为 - 3.25亿美元，贬值10%时为3.25亿美元[539][540] - 2020年，美元兑欧元升值10%时，阿根廷比索、巴西雷亚尔、加元、欧元、摩洛哥迪拉姆、波兰兹罗提和其他货币对净债务换算的影响分别为-3100万美元、-600万美元、-1400万美元、-4.44亿美元、900万美元、-1000万美元和1600万美元；美元兑欧元贬值10%时，影响分别为2000万美元、500万美元、1500万美元、4.44亿美元、-1000万美元、1200万美元和-2000万美元[541] 各业务线数据关键指标变化 - 北美自由贸易协定区 - 2021年北美自由贸易协定（NAFTA）地区销售额125.3亿美元，较2020年下降8.3%[456][462] - 2021年NAFTA地区粗钢产量850万吨，较2020年的1780万吨下降52.4%，主要因出售美国安赛乐米塔尔[456] - 2021年NAFTA地区钢材发货量较2020年下降46.5%，主要因出售美国安赛乐米塔尔，可比基础上增长8.0%[458] - 2021年NAFTA地区平均钢材售价较2020年增长60.7%[460] - 2021年NAFTA地区营业收入28亿美元，2020年为17亿美元，主要因显著的正价格成本效应，部分被出售美国安赛乐米塔尔后钢材发货量减少抵消[464] - 2020年NAFTA地区营业收入17亿美元，2019年为亏损11亿美元，2020年包括出售美国安赛乐米塔尔的15亿美元收益等[465] 各业务线数据关键指标变化 - 巴西地区 - 巴西地区2021年销售额达129亿美元，较2020年增长102.9%，主要因平均钢售价提高62.5%和钢发货量增加24.3%[471] - 巴西地区2021年粗钢产量为1240万吨，较2020年增长30.1%，因扁钢和长材产量增加[466] - 巴西地区2021年钢发货量为1170万吨，较2020年增长24.3%，得益于需求持续恢复[468] - 巴西地区2021年平均钢售价为1030美元/吨，较2020年增长62.5%，与市场价格大幅上涨一致[466][469] - 巴西地区2021年运营收入为38亿美元，较2020年增长389.0%，源于积极的价格成本效应和更高的钢发货量[472] 各业务线数据关键指标变化 - 欧洲地区 - 欧洲地区2021年销售额达433.34亿美元，较2020年有所增长[474] - 欧洲地区2021年粗钢产量为3680万吨，较2020年增长8.2%，因需求和活动水平改善[475] - 欧洲地区2021年钢发货量为3320万吨，较2020年增长0.9%，排除相关影响后增长8.9%[477] - 欧洲地区2021年平均钢售价为986美元/吨，较2020年增长50.6%，与市场价格上涨相符[474][479] - 欧洲地区2021年运营收入为56.72亿美元，较2020年扭亏为盈[474] - 欧洲市场2021年销售额为433亿美元，较2020年的281亿美元增长54.4%，主要因平均钢铁售价上涨50.6%和钢铁发货量增加0.9%[480] - 欧洲市场2021年营业利润为57亿美元，而2020年营业亏损14亿美元[481] 各业务线数据关键指标变化 - ACIS部门 - ACIS部门2021年销售额为99亿美元，较2020年的57亿美元增长71.8%，主要因平均钢铁售价上涨68.2%和钢铁发货量增加4.8%[486] - ACIS部门2021年营业利润为27亿美元，2020年为2.09亿美元[487] - ACIS部门2021年粗钢产量为1140万吨，较2020年的1020万吨增长11.7%[482] - ACIS部门2021年钢铁发货量为1040万吨，较2020年的990万吨增长4.8%[484] 各业务线数据关键指标变化 - 矿业部门 - 矿业部门2021年铁矿石产量为2620万吨，较2020年的2830万吨下降7.5%[491] - 矿业部门2021年销售额为40亿美元，较2020年的28亿美元增长45.2%[493] - 矿业部门2021年铁矿石发货量为2600万吨，较2020年的2840万吨下降8.4%[493] - 2021年对外部客户销售额为16亿美元，较2020年增长38.4%，因售价提高部分抵消了发货量下降的影响[494] - 2021年铁矿石对外客户发货量为1010万吨，较2020年的1210万吨下降16.5%[495] - 2020年对外客户销售额为12亿美元，较2019年增长20.8%[495] - 2021、2020、2019年平均参考铁矿石价格分别为每吨159.9美元、109.0美元、93.6美元[496] - 2021年矿业部门营业收入为24亿美元，2020年为12亿美元[497] 公司未来展望 - 公司预计2022年全球表观钢铁消费量增长0% - 1.0%，2021年增长4% [548] - 2022年美国表观钢铁消费量预计增长1.0% - 3.0%，2021年增长20.0%；欧洲预计增长0.0% - 2.0%，2021年增长14.0%；巴西预计下降8.0% - 10.0%，2021年增长23.0%；独联体预计增长0.0% - 2.0%，2021年增长3.0%；印度预计增长6.0% - 8.0%，2021年增长17.0%；除中国外全球预计增长2.5% - 3.0%，2021年增长11.0%；中国预计下降0.0% - 2.0%，2021年下降2.0% [548][549] - 公司预计2022年钢铁发货量较2021年增长3.0% [549] - 公司宣布新的三年15亿美元价值计划，旨在应对通胀压力、提升竞争力和支持利润增长[549] - 资本支出预计从2021年的30亿美元增至2022年的45亿美元，其中非战略资本支出31亿美元，脱碳资本支出3000万美元，战略项目资本支出11亿美元[549] - 公司预计2022年产生强劲现金流，提议将基础年度股息提高27%至0.38美元/股，并在2022年上半年实施10亿美元资本返还计划[549] 公司风险管理 - 公司天然气组合80%为综合产能，已对50%的需求进行6个月滚动套期保值，并