外汇风险与汇率影响 - 公司主要收入和财务资产以人民币计价，外汇风险主要涉及美元和欧元计价的现金及等价物和贷款[148] - 人民币对欧元或瑞士法郎的升值或贬值会影响公司在欧洲业务的收入[149] 中国法规与股息分配 - 截至2020年12月31日，公司在中国子公司有7.71亿元人民币（1.18亿美元）的利润因中国法规无法作为股息分配[153] - 公司依赖中国子公司的股息来满足现金需求，但中国法规限制了子公司的股息支付能力[152] - 公司作为离岸控股公司，向中国子公司提供贷款或资本注入需遵守中国法规和审批，可能延迟或阻止资金使用[155] 税务风险 - 公司可能因未遵守中国外汇管理规定而面临罚款或法律制裁，影响股票激励计划的实施[159] - 公司可能被视为中国居民企业，需缴纳25%的企业所得税，非中国居民投资者可能需缴纳10%或20%的预扣税[160][164] - 公司可能被归类为被动外国投资公司（PFIC），这可能对美国持有者产生不利的联邦所得税后果[228] - 公司2020年应税年度不应被视为PFIC，但未来年度可能因市场波动或IRS挑战而成为PFIC[229] 审计与财务报告风险 - 公司审计报告可能无法完全接受美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的检查，影响投资者利益[166][167] - 公司可能因PCAOB无法全面检查中国审计师而影响投资者对其财务信息的信心[173] - 公司可能因SEC重启对四大会计师事务所的行政程序而面临审计困难[177] - 公司可能因无法找到合适的审计师而导致财务报表不符合《1934年证券交易法》要求，进而被摘牌[179] 股票市场与交易风险 - 公司ADS在2020年NASDAQ市场的价格波动范围为28.91美元至61.92美元[180] - 公司普通股在2020年香港交易所的价格波动范围为309.00港元至484.40港元[180] - 公司普通股在香港交易所的活跃交易市场可能无法持续，影响其市场价格和流动性[184] - 公司普通股可能不符合通过“股票通”机制进行交易的条件，影响中国大陆投资者的交易能力[185] - 公司ADS和普通股的市场价格可能因分析师停止覆盖或发布不利研究报告而大幅下跌[186] - 公司ADS在纳斯达克全球精选市场交易，普通股在香港交易所交易，两地市场的不同特性可能导致ADS和普通股价格差异[224] - 普通股与ADS之间的转换可能影响各自的流动性和交易价格[225] - 普通股与ADS之间的转换可能涉及费用，且转换时间可能比预期更长[226] - 香港印花税可能适用于ADS的交易或转换，目前尚未明确是否适用于双重上市公司[232] 财务表现与资本结构 - 公司2020年净收入同比下降9.1%，从2019年的112.12亿元人民币降至101.96亿元人民币（约15.63亿美元）[191] - 公司2020年净亏损为21.92亿元人民币（约3.36亿美元），而2019年净利润为17.69亿元人民币[191] - 截至2020年12月31日，公司拥有约1.651亿股普通股作为ADS流通，以及约710万股未归属的限制性股票[190] - 公司预计当前现金及现金等价物、运营现金流和银行设施借款将满足未来12个月的营运资金需求[190] - 公司可能因业务条件变化、战略收购或未来扩展需求而寻求额外融资，可能导致股东权益稀释[190] 股东权利与公司治理 - 公司创始人及联合创始人合计持有约33.3%的普通股，对公司管理和重大决策具有显著影响力[197] - 公司ADS持有人可能无法参与公司权利发行，导致持股稀释[208] - 公司ADS持有人可能因法律或实际操作限制无法获得普通股的分红或其他分配[199] - 公司ADS持有人可能无法直接行使投票权，需通过存托机构代理行使[202] - 公司作为外国私人发行人，依赖豁免部分纳斯达克公司治理标准，可能减少对股东的保护[212] - 公司董事会有权在不经股东进一步批准的情况下发行优先股，优先股可能具有比普通股更好的投票权，可能影响ADS价格和股东权利[214] - 公司章程条款可能鼓励潜在收购者与公司谈判，但也可能延迟或阻止对普通股和ADS持有人有利的控制权变更[215] 公司业务与历史 - 公司注册于开曼群岛，主要业务通过中国子公司进行，2020年1月收购Deutsche Hospitality后也在德国开展业务[218] - 公司历史里程碑包括2005年推出首家汉庭酒店，2010年ADS在纳斯达克上市，2012年收购Starway HK 51%股权[235][236][237] - 公司完成了对Blossom Hotel Management多数股权的分步收购，该公司在中国高端市场经营和管理Blossom Hill Hotels & Resorts（现为Blossom House）品牌的酒店[247]