公司整体投资情况 - 截至2020年12月31日，公司完成超375笔私募股权投资，总交易价值超6500亿美元[24] - 截至2020年12月31日，公司及员工等约200亿美元投资或承诺投资于自有基金和投资组合公司[31] - 截至2020年12月31日，公司资产负债表出资106亿美元用于投资[31] - 截至2020年12月31日，公司资产负债表对投资基金额外承诺出资63亿美元[31] - 截至2020年12月31日，个人投资出资24亿美元[31] - 截至2020年12月31日，个人投资额外承诺出资7亿美元[31] 公司资本赎回情况 - 截至2020年12月31日，约80%的资本自成立起至少8年不可赎回[27] 公司收购情况 - 2021年2月1日，公司收购Global Atlantic多数控股权[28] - 公司于2021年2月1日收购全球大西洋金融集团（Global Atlantic），收购完成时持有61.1%的权益，后续财务结果将作为单独报告板块呈现[105] Global Atlantic相关情况 - 截至2020年12月31日，Global Atlantic服务超200万保单持有人[28] - 2021年第一季度起，公司将获得Global Atlantic产生的部分收入[26] - 全球大西洋金融集团是美国领先的年金和人寿保险公司，截至2020年12月31日，服务超200万保单持有人，2020年个人市场销售额为67亿美元[106][107][109] - 自2004年成立以来，全球大西洋金融集团已与21家客户执行28笔再保险交易和3笔战略交易，截至2021年2月1日，共接收743亿美元资产[110] 公司资产管理业务线情况 - 公司资产管理业务分为四条业务线：私募市场、公开市场、资本市场和主体业务[32] 私募市场业务线数据 - 截至2020年12月31日，私募市场业务线管理资产规模（AUM）为1487亿美元[33] - 私募市场业务线中，私募股权（包括成长型股权、核心和影响力投资）AUM为991亿美元[33] - 私募市场业务线中，实物资产（包括基础设施、能源和房地产）AUM为352亿美元[33] - 私募市场业务线中，其他相关策略AUM为144亿美元[33] - 私募股权基金总承诺资本为11.80783亿美元，未调用承诺资本为3.42028亿美元[38] - 北美基金XI承诺资本为8718.4万美元，已投资9733.0万美元，实现收益1.27171亿美元[38] - 2006基金承诺资本为1.76422亿美元，已投资1.73093亿美元，实现收益3.24351亿美元[38] - 亚洲基金IV承诺资本为1.38185亿美元，未调用承诺资本占比达100%，未进行投资[38] - 医疗保健战略增长基金承诺资本为1331.0万美元，已投资577.0万美元，实现收益116.1万美元[38] - 核心投资工具承诺资本为1.06936亿美元，未调用承诺资本占比33.0%，已投资7367.3万美元[38] - 能源收入与增长基金II承诺资本为994.2万美元，已投资488.9万美元，实现收益9.6万美元[38] - 全球基础设施投资者III承诺资本为7193.3万美元，未调用承诺资本为4019.1万美元，占比3.8%[38] - 房地产合作伙伴美洲II承诺资本为1921.2万美元，已投资1662.9万美元，实现收益519.3万美元[38] - 私募市场总承诺资本为16.6744亿美元，未调用承诺资本为5.61766亿美元[38] - 1976年成立至2020年12月31日，公司私募市场投资基金投入1220亿美元资本，价值增至2402亿美元[39] - 1976年至2020年12月31日，投资活动超24个月的投资基金累计总内部收益率为25.6%[39] - 同期标准普尔500指数和摩根士丹利资本国际世界指数总内部收益率分别为11.9%和9.2%[39] - 2008 - 2009年市场低迷期，2009年3月31日部分私募股权基金投资减记至原始成本的67%[39] - 1976基金承诺和已投资金额均为3.14亿美元，总价值5.372亿美元，毛内部收益率39.5%，净内部收益率35.5%，投资资本倍数17.1[40] - 1980基金承诺和已投资金额均为3.568亿美元，总价值18.278亿美元，毛内部收益率29.0%，净内部收益率25.8%，投资资本倍数5.1[40] - 1982基金承诺和已投资金额均为3.276亿美元，总价值12.907亿美元，毛内部收益率48.1%，净内部收益率39.2%，投资资本倍数3.9[40] - 1984基金承诺和已投资金额均为10亿美元，总价值59.635亿美元，毛内部收益率34.5%，净内部收益率28.9%，投资资本倍数6.0[40] - 1986基金承诺和已投资金额均为6.718亿美元，总价值90.807亿美元，毛内部收益率34.4%，净内部收益率28.9%，投资资本倍数13.5[40] - 1987基金承诺和已投资金额均为61.296亿美元，总价值149.492亿美元，毛内部收益率12.1%，净内部收益率8.9%，投资资本倍数2.4[40] - 遗留基金小计承诺和已投资金额均为164.745亿美元，总价值502.693亿美元，毛内部收益率26.1%，净内部收益率19.9%，投资资本倍数3.1[40] - 包含基金小计承诺金额1465.314亿美元，已投资金额1055.111亿美元，总价值1899.228亿美元，毛内部收益率16.1%，净内部收益率12.2%，投资资本倍数1.8[40] - 所有基金承诺金额1630.059亿美元，已投资金额1219.856亿美元，总价值2401.921亿美元，毛内部收益率25.6%，净内部收益率18.8%，投资资本倍数2.0[40] - 2006基金承诺金额176.422亿美元，已投资金额173.093亿美元，总价值372.291亿美元，毛内部收益率12.0%，净内部收益率9.4%，投资资本倍数2.2[40] - 公司私募市场投资基金中，欧洲基金承诺金额为1.965亿欧元，欧洲基金II为25.975亿欧元，欧洲基金III为28.828亿欧元等[42] - 纳入回收资本会使所有纳入基金的综合净内部收益率降低0.1%，所有遗留基金的综合净内部收益率降低0.5%，纳入基金的投资资本综合倍数降低不到0.1，遗留基金的投资资本综合倍数降低0.4[42] - 截至2020年12月31日，公司传统私募股权组合包含107家公司，年营收约2380亿美元[48] - 从成立到2020年12月31日，公司通过出售私募股权组合公司获得约1572亿美元现金收益[54] - 公司已筹集超过25只私募股权基金（包括成长型股权基金）[43] 私募股权基金相关政策 - 公司自2012年以来的私募股权基金一般有7%的年度复利业绩门槛，达到后普通合伙人可获20%净利润分成[57] - 公司私募股权基金的毛管理费用在投资期一般为承诺资本的1% - 2%，投资期结束后一般为投资资本的0.75% - 1.25%[57] - 自2014年起，公司私募股权基金协议通常要求将可分配给基金的监测、交易和其他费用（扣除未完成交易的相关费用后）100%与基金投资者分享[58] - 私募股权基金普通合伙人最低资本承诺金额通常为基金最终收盘时总资本承诺的2% - 8%，特定基金可能更高[60] 其他基金相关政策 - 传统能源、基础设施和房地产基金投资期最长6年，基金期限最长13年，管理费一般为0.75% - 1.5%，业绩门槛为8% - 10%，普通合伙人分享10% - 20%净利润[66][67] - 核心房地产和基础设施基金为开放式，无固定终止日期，管理费一般为0.5% - 1.1%，普通合伙人有权获得5% - 10%激励费[67] 信贷策略回报率情况 - 银行贷款加高收益策略自2008年7月成立至2020年12月31日年化毛回报率为7.57%，净回报率为6.95%，基准毛回报率为5.98%[76] - 机会主义信贷策略自2008年5月成立至2020年12月31日年化毛回报率为11.60%，净回报率为9.77%，基准毛回报率为6.28%[76] - 银行贷款策略自2011年4月成立至2020年12月31日年化毛回报率为5.23%，净回报率为4.65%，基准毛回报率为4.18%[76] - 高收益策略自2011年4月成立至2020年12月31日年化毛回报率为7.21%，净回报率为6.63%，基准毛回报率为6.38%[76] - 保守银行贷款策略自2011年4月成立至2020年12月31日年化毛回报率为4.51%，净回报率为3.93%，基准毛回报率为4.21%[76] - 欧洲杠杆贷款策略自2009年9月成立至2020年12月31日年化毛回报率为4.71%，净回报率为4.19%，基准毛回报率为3.59%[76] - 保守高收益策略自2011年4月成立至2020年12月31日年化毛回报率为6.52%，净回报率为5.94%，基准毛回报率为6.41%[76] 公共市场业务线数据 - 截至2020年12月31日，公司公共市场业务线管理资产规模（AUM）为1030亿美元，其中杠杆信贷策略452亿美元（机会信贷策略68亿美元、循环信贷策略20亿美元），另类信贷策略321亿美元（直接贷款策略171亿美元、私人机会信贷策略75亿美元），对冲基金平台245亿美元，其他策略12亿美元[91] - 公司BDC平台管理资产约158亿美元，已反映在杠杆信贷和另类信贷策略的AUM中[91] - 公司拥有Marshall Wace LLP 39.6%的权益、BlackGold Capital Management L.P. 24.9%的权益、PAAMCO Prisma Holdings, LLC 39.9%的权益[90] 部分基金数据 - 特殊情况基金II于2014年12月成立，承诺金额352.47亿美元，已投资322.52亿美元，总价值342.79亿美元，内部收益率（IRR）为2.4%，净IRR为0.3%，投资资本倍数为1.1[78] - 夹层合伙人基金于2010年3月成立，承诺金额102.28亿美元，已投资98.95亿美元，总价值131.63亿美元，IRR为9.9%，净IRR为6.7%，投资资本倍数为1.3[78] - 私人信贷机会合伙人II基金于2015年12月成立，承诺金额224.51亿美元，已投资144.21亿美元，总价值164.07亿美元，IRR为6.1%，净IRR为4.5%，投资资本倍数为1.1[78] - 贷款合伙人III基金于2017年4月成立，承诺金额149.78亿美元，已投资74.07亿美元，总价值962.2亿美元，IRR为17.0%，净IRR为13.9%，投资资本倍数为1.3[78] - 贷款合伙人II基金于2014年6月成立，承诺金额133.59亿美元，已投资117.91亿美元，总价值131.65亿美元，IRR为4.4%，净IRR为3.1%，投资资本倍数为1.1[78] - 贷款合伙人基金于2011年12月成立，承诺金额46.02亿美元，已投资40.72亿美元，总价值46.68亿美元，IRR为4.1%，净IRR为2.4%，投资资本倍数为1.1[78] - 所有基金承诺金额总计2812.72亿美元，已投资1789.52亿美元，总价值2082.38亿美元[78] 公司管理资产相关数据 - 截至2020年12月31日，公司管理资产（AUM）为1029.9亿美元，费用支付资产（FPAUM）为920.21亿美元，其中杠杆信贷AUM为432.86亿美元，FPAUM为417.43亿美元；另类信贷AUM为193.72亿美元，FPAUM为115.42亿美元；对冲基金AUM为245.04亿美元，FPAUM为229.08亿美元；商业发展公司（BDCs）AUM和FPAUM均为158.28亿美元[94] 公司客户与合作伙伴情况 - 截至2020年12月31日，公司客户与合作伙伴团队有超100名高管和专业人员，基金投资者约1175名，当年新增约135名，平均每位投资者投资约两种策略[95] 资本市场业务情况 - 公司资本市场业务为投资或寻求融资的公司提供传统和非传统资本解决方案，包括安排债务和股权融资、承销证券发行等，可获得承销、配售、交易和银团等费用[97] 主要活动业务线情况 - 公司主要活动业务线管理公司资产负债表上的自有资产，为私募市场和公开市场业务线提供资金支持，还为资本市场业务线的承销、银团等活动提供资金[100][101] 公司竞争情况 - 公司资产管理业务在基金投资者和投资机会方面面临竞争，竞争对手包括公私投资基金发起人、房地产开发公司等[111] - 公司资本市场业务主要与北美、欧洲、亚太和中东的投资银行和独立经纪交易商竞争[114] - 公司在个人市场和机构市场业务均面临激烈竞争，包括来自大型保险公司、新进入者等的竞争[115] - 投资管理业务竞争激烈，或对公司业务产生重大不利影响[213] - 公司作为投资经理，在基金投资者和投资机会方面均面临竞争[213] - 竞争基金投资者主要基于投资表现、投资者流动性等多方面因素[213] - 竞争投资机会主要基于拟投资的定价、条款、结构和执行确定性[214] - 部分竞争对手在财务、技术等资源及人员数量上可能优于公司[214] - 基金投资者可能因经济衰退等因素减少对新基金的配置[214]