整体财务关键指标变化 - 2021年第一季度净亏损1.1亿美元，2020年同期净利润3.1亿美元[17][23] - 2021年第一季度经营活动提供净现金2.7亿美元，2020年同期为5.14亿美元[23] - 2021年第一季度投资活动使用净现金2900万美元，2020年同期提供净现金1.65亿美元[23] - 2021年第一季度融资活动使用净现金2.5亿美元，2020年同期提供净现金8.5亿美元[23] - 2021年第一季度基本每股亏损0.03美元，2020年同期基本每股收益0.10美元；2021年第一季度摊薄每股亏损0.03美元，2020年同期摊薄每股收益0.09美元[35] - 2021年第一季度记录的基于股票的薪酬费用为4900万美元，2020年第一季度为3800万美元；2021年3月31日未归属奖励的递延薪酬成本为2.89亿美元，2020年12月31日为3.01亿美元[38] - 2021年第一季度有效税率为59.2%，2020年第一季度为63.5%；2021年第一季度支付所得税现金净额为3300万美元，2020年第一季度为5900万美元[39] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司累计其他综合损失分别为2.9亿美元和7.39亿美元[65] - 2021年第一季度公司净亏损0.11亿美元，2020年同期净利润0.31亿美元[75] - 2021年第一季度净费用收入为4.28亿美元，较2020年的6.04亿美元减少1.76亿美元，降幅29%[102] - 2021年第一季度自有、租赁及其他业务净收入为 - 2700万美元，较2020年的800万美元减少3500万美元，降幅438%[104] - 2021年第一季度成本报销净收入为 - 5300万美元，较2020年的 - 8000万美元增加2700万美元，增幅34%[105] - 2021年第一季度折旧、摊销及其他费用为5200万美元，较2020年的1.5亿美元减少9800万美元，降幅65%[108] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金较2020年第一季度减少4.87亿美元[124] - 2021年第一季度资本和技术支出为3000万美元，2020年第一季度为5900万美元，预计2021年全年资本支出和其他投资总计约5.75 - 6.5亿美元[125] 资产与负债关键指标变化 - 2021年3月31日现金及等价物为6.28亿美元，2020年12月31日为8.77亿美元[19] - 截至2021年3月31日，“应计工资和福利”项记录1.27亿美元负债，“应收账款和票据净额”项记录1.06亿美元应收款[34] - 截至2021年3月31日，重组负债余额为9000万美元[34] - 截至2021年3月31日，公司未来担保资金的最大潜在金额为2.75亿美元，担保负债为1.38亿美元[41] - 截至2021年3月31日，未来最低租赁付款总额为13.73亿美元，其中经营租赁11.71亿美元，融资租赁2.02亿美元；最低租赁付款现值为10.72亿美元，其中经营租赁9.21亿美元，融资租赁1.51亿美元[51] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司长期债务总额分别为102.08亿美元和103.76亿美元，扣除流动部分后分别为93.86亿美元和92.03亿美元[55] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司非流动金融资产的账面价值分别为1.62亿美元和1.59亿美元，公允价值分别为1.46亿美元和1.42亿美元[63] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司非流动金融负债的账面价值分别为96.68亿美元和94.83亿美元，公允价值分别为103.58亿美元和103.95亿美元[63] - 2021年3月31日公司普通股流通股数量为32560万股，2020年末为32440万股[68] - 2021年3月31日公司忠诚度计划负债增至64.03亿美元，较2020年12月31日的62.71亿美元增加1.32亿美元[69] - 2021年3月31日公司信贷损失拨备增至2.23亿美元，较2020年12月31日的2.07亿美元增加0.16亿美元[70] - 截至2021年3月31日，现金、现金等价物和受限现金总计6.42亿美元，较2020年末减少2.52亿美元[124] - 2021年第一季度末，流动资产与流动负债的比率为0.5:1.0[125] - 截至2021年3月31日，董事会批准的授权下仍有1740万股可用于回购[126] - 截至2021年3月31日，根据2017年税收法案预计的遣返过渡税支付总额为3.95亿美元[128] - 截至2021年3月31日，公司有180亿美元的商誉和其他无形资产，未来这些资产的减值可能会对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[171] 重组费用相关 - 2021年第一季度物业层面重组计划在“报销费用”项记录1800万美元，“重组及合并相关费用（回收）”项记录100万美元[30] - 截至2021年第一季度末，物业层面项目累计产生重组费用2.68亿美元[30] - 2021年第一季度美国及加拿大分部记录1800万美元重组费用，截至该季度末累计费用2.73亿美元[31] 股票相关 - 2021年第一季度授予0.1百万受限股票单位和0.2百万基于绩效的受限股票单位，加权平均授予日公允价值为每股139美元[36] 数据安全事件相关 - 2021年第一季度数据安全事件记录费用500万美元，应计保险赔偿500万美元，收到保险赔偿1000万美元；2020年第一季度记录费用1500万美元，应计保险赔偿1700万美元，收到保险赔偿2400万美元[44] - 数据安全事件后约100起诉讼被提起，部分案件已合并或处于不同阶段，公司已提出驳回动议，部分被部分或全部驳回，部分待决[46] - 2018年11月30日公司宣布喜达屋预订数据库发生数据安全事件，目前无法估计该事件对公司的潜在财务影响[82][83] - 公司预计未来与数据安全事件相关的法律诉讼、监管调查、信息技术和信息安全及数据隐私等方面会产生重大费用[83] - 2020年3月31日宣布约550万客人信息可能被不当访问，引发调查和诉讼[187] - 数据安全事件使公司面临众多诉讼、调查和罚款，可能产生额外费用和不利影响[187] - 额外的网络安全事件会对公司业务产生不利影响，保险可能无法覆盖所有损失[188][189][190] - 隐私和数据安全法律变化会增加公司运营成本和面临罚款、诉讼的风险[191] 债务发行与信贷安排 - 2021年3月，公司发行了本金总额为11亿美元、利率为2.85%的HH系列票据，预计2031年4月15日到期，发行所得款项净额约为10.89亿美元[57] - 公司的信贷安排最高可提供45亿美元的有效借款，2021年第一季度借款6亿美元，还款11亿美元，截至2021年3月31日，信贷安排下的未偿还借款总额为4亿美元[58] - 2020年4月和2021年1月，公司对信贷安排进行了修订，将杠杆契约豁免期延长至2021年第四季度，并调整了杠杆水平和流动性要求[59][60] - 2021年第一季度，公司发行11亿美元10年期优先票据[117] - 截至2021年3月31日，公司信贷安排下未偿还借款总额为4亿美元[119] - 2021年3月5日，公司发行11亿美元2.850%的HH系列优先票据，预计净收益约10.89亿美元[122] - 2021年1月26日对第五份经修订和重述的信贷协议进行了第二次和第三次修订[198] 业务部门营收与利润 - 2021年第一季度公司美国及加拿大和国际两个运营部门总营收为21.12亿美元，2020年同期为44.52亿美元[74] - 2021年第一季度公司美国及加拿大运营部门利润为1.43亿美元，国际运营部门亏损0.23亿美元；2020年同期美国及加拿大运营部门利润为1.58亿美元，国际运营部门亏损0.27亿美元[75] - 2021年第一季度美国及加拿大业务收入为17.21亿美元，较2020年的38.2亿美元减少20.99亿美元，降幅55%[113] - 2021年第一季度国际业务收入为3.91亿美元，较2020年的6.32亿美元减少2.41亿美元，降幅38%[113] 业务部门结构调整 - 公司于2021年第一季度修改了业务部门结构，分为美国及加拿大和国际两个运营部门[71] 业务盈利模式 - 公司从管理的物业赚取基本管理费和激励管理费，从特许经营物业赚取特许经营费[81] 运营指标 - 2021年第一季度，公司可比系统RevPAR与2020年第一季度相比，美国和加拿大、国际市场及全球均下降46%；与2019年第一季度相比，美国和加拿大下降57%，国际市场下降64%，全球下降59%[87] - 2021年第一季度，全球可比系统入住率从1月的31%增长至3月的45%，为2020年3月以来最高[87] - 大中华区可比系统RevPAR与2020年第一季度相比增长77%，由强劲的国内休闲旅游及不断增长的商务散客和团队业务推动[87] 税收抵免与付款 - 截至2021年5月7日，公司已从美国财政部获得员工保留税收抵免（ERTC）退款总计1.32亿美元，其中2020年为1.19亿美元，2021年4月为1300万美元[91] - 公司预计2021年剩余时间将从美国财政部额外获得3400万美元ERTC退款，预计大部分将使酒店业主受益[91] - 公司预计根据《美国救援计划法案》（ARPA）从美国财政部获得总计1.06亿美元的付款和抵免[91] 物业相关 - 2021年第一季度末，公司系统有7662处物业（1429171间客房），较2020年末的7642处物业（1423044间客房）有所增加[93] - 2021年第一季度，公司净增物业20处（净增客房6186间），其中约31%的新增客房来自竞争对手品牌的转换[93] - 2021年，公司预计总客房毛增长率约为6.0%（扣除减少量后为3.0 - 3.5%）[93] - 2021年第一季度末，公司开发管道中有约491000间客房，其中超过一半在美国和加拿大以外[94] 长期债务情况 - 2021年第一季度末，公司长期债务加权平均利率为3.7%，加权平均期限约为6.6年，固定利率长期债务与总长期债务比例为0.9:1.0[116] 风险因素 - 2020年5月，公司收到加利福尼亚州地方检察官通知，九处房产未遵守相关废物处理法规，目前无法预测最终结果[134] - 新冠疫情对公司业务和财务结果产生重大不利影响，且影响可能持续并恶化[137] - 新冠疫情影响公司酒店业务收入，增加酒店业主和加盟商融资难度和违约风险，可能导致管理或特许经营协议终止[140] - 新冠疫情导致公司自有和租赁酒店及房地产投资需求下降，可能产生重大非现金减值费用[141] - 自2020年第一季度以来，公司在45亿美元信贷安排下大量借款，并完成47亿美元优先票据发行以保留财务灵活性和偿还到期债务[148] - 2020年，公司通过与联名信用卡美国发行人修订协议筹集9.2亿美元现金，但近期可能无法再使用该方式，且会减少未来从发卡方获得的现金[148] - 公司与在线旅行社现有合同一般为2 - 3年，若续约条款不利或无法续约，业务和前景可能受负面影响[157] - 新冠疫情使公司产生额外费用，且未来可能继续产生，这些费用未完全由收入补偿或抵消[145] - 新冠疫情影响公司增长，导致项目建设和开发延迟，新项目进入管道速度下降，现有酒店退出系统数量可能增加[146] - 新冠疫情导致公司借款成本增加，信用评级被下调，若进一步下调，融资渠道和成本将受更大负面影响[148] - 行业竞争激烈，若公司无法成功竞争，运营利润率可能收缩，市场份额可能下降，收益可能减少[150] - 管理或特许经营协议提前终止可能损害公司财务表现，大量协议流失会影响业务增长[153] - 与酒店业主或加盟商的分歧可能导致诉讼或延误产品服务举措实施，不利判决会使公司遭受损失[154] - 公司国际业务增长使其易受国际经营风险影响，可能降低收入、增加成本、减少利润[159] - 2017年大西洋飓风季等自然灾害及全球持续重大损失后，财产、责任和其他保险市场成本显著增加；2018年数据安全事件后，2019年和2020年网络保险成本增加，未来可能继续上升[170] - 公司业务受外汇汇率波动影响，非美国业务占比增加会使外汇风险敞口扩大，外汇套期保值协议不一定能成功降低风险[162] - 公司品牌声誉受多种因素影响，负面事件可能导致销售损失、抵制、忠诚度计划参与度降低等不利影响[163] - 加盟商和被许可方的不当行为可能损害公司形象和声誉，即使采取补救措施也不一定能减轻声誉损害[164] - 集体谈判活动和罢工可能扰乱公司运营、增加劳动力成本，干扰管理层执行商业战略[165] - 公司高级管理人员服务的流失或无法吸引和留住人才，可能导致员工流动率增加、客户满意度下降等问题，还可能增加劳动力成本[167] - 自然灾害、传染病、暴力或战争等事件会减少住宿需求，降低房价，增加运营成本，对公司利润产生不利影响[168] - 酒店业主和加盟商获取资金用于新投资和改善现有酒店的能力受资本市场限制，现有酒店业主可能难以偿还债务或 refinance 贷款[172] - 公司的翻新活动面临项目成本、完工和转售风险，房地产投资也面临诸多风险，可能对经营业绩和财务状况产生重大不利影响[174][177] - 开发