财务报告相关情况 - 2020年年报提交延迟，因需时间审查潜在关联方交易[17] - 内部审查约耗时六个月，于2021年9月完成，未发现公司进行不当关联方交易的直接证据[18][19] - 安永认为问题未完全解决而辞去公司外部审计师，2020年12月31日止两年的财务报表由Union Power HK CPA Limited审计[19] - 内部审查未发现公司内部控制存在重大缺陷，但审计委员会建议公司加强交易审查流程[19] - 年报包含2018、2019和2020年经审计的合并财务报表，财务数据以美元呈现[23] - 公司业务主要在中国开展，中国子公司功能货币为人民币，美国子公司为美元，人民币财务报表按规定汇率换算为美元[23] - 年报中的前瞻性陈述涉及风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[25] - 选定的2016 - 2020年综合收益表和2016 - 2020年合并资产负债表数据分别来自当年和以前年度经审计的合并财务报表[30][31] 股票交易及收益情况 - 公司普通股以美国存托股份（ADS）形式在纽约证券交易所交易，代码“XIN”，2022年3月1日收盘价为每股0.67美元[24] - 每股美国存托股份收益按每份ADS代表两股普通股计算[32] - 2016 - 2020年总营收分别为15.62亿美元、19.77亿美元、22.18亿美元、24.83亿美元、17.46亿美元[33] - 2016 - 2020年净利润分别为7946.3万美元、8011.1万美元、1.06亿美元、8302.9万美元、 - 6748.3万美元[33] - 2016 - 2020年每股基本收益分别为0.55美元、0.49美元、0.57美元、0.60美元、 - 0.75美元[33] - 2016 - 2020年每ADS基本收益分别为1.10美元、0.99美元、1.14美元、1.20美元、 - 1.50美元[33] - 2016 - 2020年每股ADS宣布的现金股息分别为0.30美元、0.40美元、0.40美元、0.40美元、0.10美元[34] 储备金及项目情况 - 截至2020年12月31日，法定储备金达1.777亿美元[40] - 中国子公司需将至少10.0%的税后利润存入储备基金，直至累计金额达到注册资本的50.0%[40] - 截至2021年12月31日，公司在中国20个城市共有107个处于不同开发阶段的房地产项目[42] 政策法规对业务影响 - 公司无法为特定项目从中国境内银行借款，除非拥有该项目的土地使用权证书且自有资金至少占项目总投资的35%[47] - 自2003年起，中国商业银行禁止根据央行指导方针为土地使用权支付提供贷款[46] - 2020年8月20日，央行和住建部提出房地产融资试点计划，要求房企扣除预售款后资产负债率不超70%、净负债率不超100%、现金短债比至少为1，达标数量不同，有息负债年增速上限在5% - 15%之间[50] - 2021年1月1日起实施的《2021通知》将中资银行分为5级，对各级银行房地产贷款设置不同限制，如一级银行房地产贷款余额占比不超40%，五级银行不超12.5%[51] - 中国政府政策影响住宅房地产市场，公司自2021年起面临交易量下降、融资机会减少和短期流动性压力[52] - 中国加强个人信息保护和数据安全监管，相关法规如《个人信息保护法》《数据安全法》等已生效[104][105] - 中国房地产行业受严格监管，公司获取和续期相关许可证和批准可能遇到延误或困难[109] - 美国业务受土地开发和房屋建设相关法规影响，可能增加成本、限制项目开展[111] - 若未能在土地使用权出让合同规定的开工日期后一年内开工，相关中国土地局可能征收最高达土地出让金20%的闲置土地费；若两年内未开工，土地将被无偿收回[139] - 若房地产开发项目总建筑面积超过土地出让合同或建设工程规划许可证原批准的建筑面积，或存在不符合建设工程规划许可证批准的建设区域，开发商需支付额外费用或采取纠正措施[142] - 若房地产开发项目总建筑面积超过开发商房地产开发资质规定的建筑面积上限，开发商可能被处以最高10万元人民币的罚款，甚至吊销资质证书和营业执照[142] - 中国多项法律法规使外国投资者并购活动更耗时复杂，完成交易需遵守相关规定，审批流程可能影响公司业务扩张或市场份额维持[129] - 公司未来若进行后续股权发行，可能需获得中国证监会批准，能否获批不确定，未获批或获批延迟将面临制裁[132] - 若中国政府相关部门未能成功解决政府房屋征收的搬迁问题，公司开发计划可能受不利影响[135] - 公司若未遵守政府土地出让程序要求或土地使用权出让合同条款，可能面临罚款甚至土地被没收[138] - 土地增值税累进税率为30% - 60%，公司按此计提但可能需后续调整，若计提低于实际税额将影响业绩和现金流[151][153] - 房产税按房产原值减除10% - 30%后的余值缴纳，全国推广或影响公司运营[154] - 非居民企业间接转让应税资产，受让方或支付转让款方需按10%税率代扣代缴企业所得税[162] - 公司在涉及中国应税资产的交易中，作为转让方可能有申报或纳税义务，作为受让方可能有代扣代缴义务[163] - 自2010年起中国政府收紧房地产市场调控，2015年起刺激市场去库存，2016 - 2020年多地出台稳定楼市措施[177][178] - 2006年发布规范房地产市场外资准入意见，2019年通过《外商投资法》，2021年负面清单对房地产外资无特定限制[182][183] - 2015年3月30日，规定首套房公积金贷款最低首付20%，二套房有未结清房贷再申请公积金贷款最低首付40%[190] - 2015年8月27日，规定首套房公积金贷款结清后，二套房公积金贷款最低首付20%，北上广深可自行确定二套房公积金贷款最低首付比例[190] - 2016年2月1日，规定无购房限制城市首套房公积金贷款最低首付原则上为房价25%，二套房至少30%；有购房限制城市按原规定执行[190] - 2019年4月12日，规定首套非经济适用房公积金贷款最低首付30%，二套房非经济适用房公积金贷款最低首付60%[190] - 未登记租赁合同可能面临每份1000元至10000元人民币的罚款[205] - 自2013年起，中国的银行收紧了向购房者发放抵押贷款的条件，贷款处理时间变长甚至被拒[191] - 2014年7月4日，SAFE发布37号文，要求中国居民就境外投资活动向当地SAFE分支机构登记[198] - 2015年2月，SAFE发布13号文，规定直接投资外汇登记申请向合格银行提交[198] 债务及担保情况 - 截至2020年12月31日，公司合同义务达51.58亿美元，其中23.495亿美元需在一年内偿还[53] - 公司支付客户违约担保义务费用，2018 - 2020年分别为165.9652万美元、178.2038万美元和455.7522万美元[92] - 截至2019年和2020年12月31日，客户按揭贷款未偿还担保金额分别为26.172亿美元和23.069亿美元[93] - 截至2020年12月31日，公司总债务未偿还余额为30.092亿美元[93] - 2022年1月25日，公司2.7亿美元14.0% 2024年到期优先担保票据利息支付逾期，2月23日在30天宽限期内完成支付[96] - 中国长期银行贷款利率为中国人民银行基准利率的160.42% - 315.79%[97] - 截至2020年和2021年12月31日，公司未偿还浮动利率债务本金分别为9.981亿美元和7.488亿美元[97] - 假设年利率提高1%，基于2020年和2021年债务水平，利息费用将分别增加1000万美元和750万美元[97] - 按揭银行要求公司将收到的按揭贷款收益的最高10%作为受限现金，以保障担保义务[92] 业务拓展及风险 - 2014年公司收购马来西亚公司100%股份，拥有170英亩（约687,966平方米）离岸垃圾填埋场开发权，2020年底填海工程完成[59] - 2018年公司收购英国MDL公司50%股权，该公司开发的阿默里塔项目占地0.38公顷（约0.94英亩）[59] - 公司在美国纽约布鲁克林、曼哈顿和皇后区有三个开发项目，预售款不能用于项目建设，需通过内部资金和银行贷款融资[53] - 公司计划在中国高增长城市扩张住宅开发业务，若无法成功拓展，未来增长可能受限，利润率可能下降[57] - 公司业务受所在国家、城市和目标市场经济状况影响，全球或当地经济衰退将对公司营收和经营成果产生不利影响[61] - 公司项目建设外包给第三方承包商，承包商表现不佳可能导致项目延迟、成本增加和声誉受损[71] - 公司业务扩张至美国、马来西亚和英国，同时在中国也有业务拓展，多元化业务对管理资源分配提出要求[101] - 公司开展新业务或提供新产品和服务可能面临许可、合规等风险，且可能分散管理层对核心业务的注意力[102] - 零售和商业投资物业及待售物业流动性差，应对物业表现变化的能力有限[115] - 公司与合资企业和联营公司合作伙伴的关系及业务可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响[119] - 公司业务扩张若管理不善，将对经营业绩和前景产生重大不利影响，扩张会对资源造成巨大需求[127] - 公司未来投资或收购可能面临不可预见风险，给管理和其他资源带来额外压力，收购还可能产生债务、法律责任和商誉减值费用[123][124][125] - 公司在一二线城市面临激烈竞争，竞争对手资金雄厚且资源丰富，土地供应减少加剧竞争[185] - 公司可能需对房地产项目计提减值准备，若业务条件恶化将影响经营业绩[165] - 公司拥有“鑫苑”等商标，若无法充分保护知识产权，声誉和业务将受影响[168] - 公司可能需额外支付法定员工福利，因各地执行标准不一致[170] - 若收购需拆迁安置的土地，项目进度可能延迟，成本可能增加[171][172][173] - 公司扩张可能增加违反美国《反海外腐败法》风险，违规将影响业务和财务状况[176] 税务情况 - 公司从中国子公司获得股息需缴纳10%预扣税[82] - 公司作为开曼群岛控股公司，从中国子公司收到的股息可能需缴纳10%所得税[155] - 若被认定为中国居民企业，公司需按25%税率就全球收入缴纳企业所得税[158] - 非居民企业投资者从公司获得的股息适用10%所得税，非中国个人投资者适用20%所得税[159] 物业相关情况 - 公司房地产开发项目预售需满足一定条件，部分城市有地方规则和条件[76] - 截至2020年12月31日，公司在中国郑州、西安、长沙、成都和昆山分别有86,951、116,288、12,187、18,936和3,904平方米的零售投资物业，在纽约有28,090平方英尺的零售投资物业，还有四个在建商业租赁物业项目，规划总建筑面积约203,270平方米[116] - 截至2018年、2019年和2020年12月31日，公司分别有13、13和14个合资企业和联营公司[120] - 截至2020年12月31日，公司已取得所有完工物业的竣工验收证书[143] - 截至2020年12月31日，公司涉及与地方政府企业、合资伙伴等的纠纷[150] - 新成立的房地产开发商临时资质证书有效期1年，可续期不超过2年[144] 违规风险及责任 - 公司未为已交付给客户的房产购买保险，在中国境内交付前的房产仅购买了有限保险，且承包商可能未按要求购买保险[137] - 公司未能及时协助客户办理房产证，可能面临2 - 3万元罚款及赔偿责任[147] - 项目公司超资质开发房地产，可能被处以最高10万元罚款，甚至吊销资质证书和营业执照[144] 宏观经济情况 - 中国经济自2010年起增速逐渐放缓，2020 - 2021年受新冠疫情影响严重[193] 项目违规建设情况 - 公司部分项目公司曾在未取得施工许可证或建设工程规划许可证的情况下开工建设[201]