财务表现 - 2020年公司总收入为238.26亿美元，较2019年的238.94亿美元略有下降[208] - 2020年公司净利润为7.56亿美元，较2019年的12.91亿美元下降41.5%[208] - 2020年公司每股基本收益为2.24美元，较2019年的3.82美元下降41.4%[208] - 2020年公司经营活动产生的现金流为18.31亿美元，较2019年的12.23亿美元增长49.7%[208] - 2020年公司调整后EBITDA为18.92亿美元，较2019年的20.64亿美元下降8.3%[208] - 2020年公司现金及现金等价物为18.96亿美元，较2019年的9.72亿美元增长95.1%[208] - 2020年公司总资产为180.39亿美元，较2019年的161.97亿美元增长11.4%[208] - 2020年公司长期债务为13.82亿美元，较2019年的17.63亿美元下降21.6%[208] - 2020年公司股东权益为70.78亿美元，较2019年的62.33亿美元增长13.6%[208] - 2019年公司采用新的租赁会计准则，增加了12亿美元的租赁负债和10亿美元的使用权资产[208] 业务规模与市场份额 - 公司在2020年全球租赁交易中谈判的租赁价值约为1085亿美元[23] - 2020年全球资本市场交易总额为2348亿美元，其中物业销售交易为1816亿美元，抵押贷款发放和贷款销售为532亿美元[25] - 公司在美国的投资销售交易中占所有物业类型超过250万美元交易的17%[26] - 2020年全球贷款发放和销售总额为532亿美元，其中美国GSEs的贷款为214亿美元[27] - 截至2020年底，公司管理的物业面积为27亿平方英尺[30] - 截至2020年底，公司管理的设施面积为43亿平方英尺[35] - 截至2020年底，公司管理的资产总额为1227亿美元，较2019年增加了98亿美元[42] - 截至2020年底，公司在建开发项目总额为149亿美元，开发管道总额为61亿美元[48] - 公司是全球最大的商业房地产服务公司，2020年收入领先，但在不同地理市场、物业类型和服务领域的竞争地位差异显著[50] 竞争与市场风险 - 公司的主要竞争对手包括Jones Lang LaSalle Incorporated (JLL)、Cushman & Wakefield plc等大型全球公司，以及WeWork等灵活办公空间解决方案提供商[51] - 公司面临来自本地、区域和全球竞争对手的激烈竞争，未来行业整合或创新可能加剧竞争[99] - 公司通过收购实现显著增长，但未来可能无法找到合适的收购目标或无法成功整合收购业务[105] - 公司依赖长期客户关系，许多服务协议可能被客户在30至60天内取消[103] - 公司品牌和声誉是关键资产，市场对公司形象的看法可能影响业务[110] - 公司品牌和声誉是关键资产，负面舆论可能严重影响收入和盈利能力[111] 员工与运营管理 - 截至2020年12月31日，公司全球员工超过10万人，其中48%的成本由客户全额报销，13%的员工受集体谈判协议约束，33%为女性员工[54] - 公司承诺在2021年投入10亿美元用于多元化供应商采购，并计划在五年内将这一支出增长至30亿美元[56] - 公司成功依赖于高级管理层的保留以及吸引和留住合格员工的能力[126] - 公司全球运营面临管理和组织挑战，可能影响业务目标的实现[128] - 公司员工和独立承包商可能因新冠疫情面临健康风险，可能导致诉讼和声誉损害[92] 技术与信息安全 - 公司信息技术的失败可能严重影响其市场竞争力和服务质量[147] - 公司依赖第三方提供的信息技术解决方案，若无法有效执行或维护这些策略，可能影响服务质量[148] - 公司信息技术和通信系统的中断可能损害其服务能力，影响声誉和运营结果[149] - 公司面临网络安全威胁，可能导致数据泄露、法律责任和声誉损害[153] - 公司需遵守多项数据保护法律和法规，如欧盟的GDPR和中国的网络安全法[155] 环境与法律风险 - 公司面临环境法规的潜在风险，可能因物业污染或环境责任而承担成本，影响商业房地产服务的整体行业表现[66][69] - 公司可能因环境责任而面临重大财务风险，特别是在房地产管理和开发领域[167] - 公司面临多项诉讼，尽管预计损失不会显著超过财务报表中已计提的负债金额，但诉讼结果的不确定性可能对财务报表产生重大不利影响[186] 投资与开发 - 公司已承诺7650万美元用于未来房地产投资，其中3010万美元预计在2021年投入[115] - 截至2020年12月31日，公司参与了80个未合并的房地产子公司，投资权益为2.02亿美元，并承诺额外投入3480万美元[117] - 公司在美国和英国的开发业务中，分别有750万美元和1500万美元的担保和信用证[117] 债务与资本结构 - 截至2020年12月31日，公司总债务为14亿美元，不包括房地产应付票据和仓库信贷额度[140] - 2020年公司利息支出为8290万美元[140] - 公司债务工具对运营和财务施加了限制，可能影响资本需求和战略收购[141] - 公司信用协议要求维持最低利息覆盖率和最大杠杆比率，可能受到不可控事件影响[142] 社会责任与多元化 - 公司在2020年筹集了约1540万美元用于COVID-19救济工作，并筹集了约230万美元用于支持种族正义的组织[62] - 公司承诺在2021年投入10亿美元用于多元化供应商采购，并计划在五年内将这一支出增长至30亿美元[56] 知识产权与品牌 - 公司拥有多项商标和专有技术，包括“CBRE”、“Hana”和“Telford”等商标，并持续提交新的专利申请[63][65] - 公司品牌和声誉是关键资产，市场对公司形象的看法可能影响业务[110] - 公司品牌和声誉是关键资产，负面舆论可能严重影响收入和盈利能力[111] 全球运营与市场风险 - 公司业务受宏观经济、政治和监管条件影响显著，经济衰退或不确定性可能导致房地产销售和租赁量下降，进而影响公司收入[74][76] - 公司2020年约44%的收入以外币结算，外汇汇率波动可能对收入、收益和资产管理业务产生重大不利影响[84] - 公司全球业务面临政治、经济和社会风险，包括外汇波动、税收政策变化和地缘政治风险[84][85] - 新冠疫情导致2020年房地产销售、融资、建设和租赁活动下降，预计2021年将继续影响公司业务[91] - 公司投资管理、开发服务和资本市场业务对信贷成本和流动性敏感，资本市场的混乱可能对这些业务产生不利影响[91] 内部控制与财务报告 - 公司在欧洲、中东和非洲地区（EMEA）的全球工作场所解决方案部门（GWS EMEA）存在多个重大内部控制缺陷，截至2020年12月31日，财务报告内部控制未有效运行[169] - 公司需至少每年评估商誉和其他无形资产是否减值，若减值将导致非现金费用，可能对运营结果、股东权益和股价产生重大不利影响[171] 办公地点与租赁 - 截至2020年12月31日，公司在全球拥有498个办公室，其中美洲222个，欧洲、中东和非洲182个，亚太地区94个[184] - 公司所有办公室均为租赁，租赁期限和租金因地理位置差异显著，但管理层认为没有单一办公室租赁对业务、运营结果或财务状况具有重大影响[185] 股东权益与股票回购 - 公司未支付任何现金股息，未来计划保留收益用于增长、减少债务或回购股票，股息支付决策将由董事会根据财务状况和资本需求决定[192] - 截至2020年12月31日，公司股票回购计划剩余额度为3.5亿美元，未来回购将取决于市场条件、股价和其他因素[194] - 截至2020年12月31日，公司股权激励计划中可发行的证券数量为8,947,330份，剩余可用于未来发行的证券数量为6,265,195份[197] 项目与合同管理 - 2020年公司完成了超过200,800项估值、评估和咨询任务[32] - 2020年公司负责实施的项目管理合同价值约为930亿美元[37] - 公司全球工作场所解决方案业务的成功依赖于高质量服务交付和准确评估营运资金需求[120] - 公司依赖第三方供应商，若其未能遵守服务协议或法规要求，可能导致经济和声誉损害[124] 其他风险与挑战 - 公司可能面临实际或感知的利益冲突，尤其是在房地产租赁交易中[132] - 公司收入具有季节性，第四季度通常为收入和现金流的高峰期[138] - 公司作为政府支持企业（GSEs）的批准卖方/服务商，可能需要承担高达10%的原始本金损失[98]