公司基本情况 - 截至2023年6月30日，公司拥有超150处房产和大约52.2万名俱乐部会员[118] - 公司业务分为房地产销售和融资、度假村运营和俱乐部管理两个板块[119] - 公司自2022年起在部分销售中心推出新俱乐部会员HGV Max[117] - 公司通过超60个销售分销中心销售度假所有权产品[124] - 合同销售指期间内签订购买协议且收到至少10%合同价格定金的VOI产品总额[136] 合同销售结构 - 2023年上半年，服务收费和即时库存销售分别占合同销售的31%和15%[123] - 目前可售库存及未来将可售库存的估计合同销售价值按当前定价计算为118亿美元，其中服务收费和即时库存约占37%[123] 销售客户构成 - 2023年上半年，69%的合同销售给了现有业主，2022年同期为71%[124] 融资倾向与FICO分数 - 2023年和2022年上半年，融资倾向分别为61%和62%[125] - 2023年和2022年上半年，美国和加拿大借款人贷款发放时的加权平均FICO分数分别为736和737[126] HOA管理协议 - 公司的HOA管理协议提供成本加成管理费，一般为适用度假村运营成本的10% - 15%[129] 各业务板块收入增长情况 - 2023年Q2房地产销售和融资收入6.04亿美元，较2022年同期5.86亿美元增长3.1%；H1收入11.54亿美元，较2022年同期10.38亿美元增长11.2%[146] - 2023年Q2度假村运营和俱乐部管理收入3.2亿美元，较2022年同期3.03亿美元增长5.6%；H1收入6.22亿美元，较2022年同期5.71亿美元增长8.9%[146] - 2023年Q2总营收10.07亿美元，较2022年同期9.48亿美元增长6.2%；H1总营收19.41亿美元，较2022年同期17.27亿美元增长12.4%[146] - 2023年Q2和H1房地产销售和融资业务收入分别增长1800万美元和1.16亿美元[153][155] - 2023年Q2和H1度假村运营和俱乐部管理业务收入分别增长1700万美元和5100万美元[157] 各业务板块调整后EBITDA情况 - 2023年Q2 EBITDA为2.12亿美元，较2022年同期2.13亿美元下降0.5%；H1 EBITDA为3.97亿美元，较2022年同期3.77亿美元增长5.3%[146] - 2023年Q2调整后EBITDA为2.48亿美元，较2022年同期2.73亿美元下降9.2%；H1调整后EBITDA为4.66亿美元，较2022年同期4.75亿美元下降1.9%[146] - 2023年Q2和H1调整后EBITDA分别为2.48亿美元和4.66亿美元，较2022年同期分别下降9.2%和1.9%[147] - 2023年Q2和H1房地产销售和融资调整后EBITDA分别下降2900万美元和1300万美元，降幅为13.3%和3.5%[147] - 2023年Q2和H1度假村运营和俱乐部管理调整后EBITDA分别增长400万美元和1200万美元，增幅为3.4%和5.5%[147] - 2023年Q2和H1房地产销售和融资调整后EBITDA下降，主要因营销成本增加[156] - 2023年Q2和H1度假村运营及俱乐部管理业务调整后EBITDA分别增加400万美元和1200万美元[158] 净收入与净利润情况 - 2023年Q2净收入8000万美元，较2022年同期7300万美元增长9.6%；H1净收入1.53亿美元，较2022年同期1.24亿美元增长23.4%[146] - 2023年Q2和H1净利润分别为8000万美元和1.53亿美元，较2022年同期分别增长9.6%和23.4%[149] 费用情况 - 2023年Q2利息费用4400万美元，较2022年同期3500万美元增长25.7%；H1利息费用8800万美元，较2022年同期6800万美元增长29.4%[146] - 2023年Q2所得税费用3500万美元，较2022年同期4100万美元下降14.6%；H1所得税费用5200万美元，较2022年同期6100万美元下降14.8%[146] - 2023年Q2折旧和摊销费用5200万美元，较2022年同期6400万美元下降18.8%；H1折旧和摊销费用1.03亿美元，较2022年同期1.24亿美元下降16.9%[146] - 2023年Q2和H1销售、营销、品牌及其他费用分别为1.73亿美元和3.31亿美元，较2022年同期分别增长7.5%和18.2%[151] - 2023年Q2 VOI销售净递延/确认分别为 - 600万美元和 - 200万美元，较2022年同期分别增加400万美元和5000万美元[153] - 2023年Q2和H1融资收入分别增加1200万美元和2200万美元，主要因贷款组合和加权平均利率增加[154][155] - 2023年Q2合同销售为6.12亿美元，较2022年同期减少500万美元（-0.8%）；H1合同销售为11.35亿美元，较2022年同期增加900万美元（0.8%）[161] - 2023年Q2 VOI净销售额为3.55亿美元，较2022年同期减少600万美元（-1.7%）；H1 VOI净销售额为6.73亿美元，较2022年同期增加4300万美元（6.8%）[161][163] - 2023年Q2房地产利润为1.44亿美元，较2022年同期减少2900万美元（-16.8%）；H1房地产利润为2.69亿美元，较2022年同期减少900万美元（-3.2%）[163] - 2023年Q2融资利润为5200万美元，较2022年同期增加1000万美元（23.8%）；H1融资利润为1.02亿美元，较2022年同期增加1500万美元（17.2%）[165] - 2023年Q2俱乐部管理收入为5300万美元，较2022年同期增加200万美元（3.9%）；H1俱乐部管理收入为1.04亿美元，较2022年同期增加200万美元（2.0%）[167] - 2023年Q2度假村管理收入为8000万美元，较2022年同期增加700万美元（9.6%）；H1度假村管理收入为1.6亿美元，较2022年同期增加1300万美元（8.8%）[167] - 2023年Q2度假村和俱乐部管理利润为8900万美元，较2022年同期增加200万美元（2.3%）；H1度假村和俱乐部管理利润为1.78亿美元，较2022年同期增加200万美元（1.1%）[167] - 2023年Q2旅游流量为162444人次，较2022年同期增加28185人次；H1旅游流量为292712人次，较2022年同期增加59852人次[161] - 2023年Q2每客价值（VPG）为3728美元，较2022年同期减少724美元；H1每客价值（VPG）为3835美元，较2022年同期减少785美元[161] - 2023年Q2租赁和辅助服务利润较2022年同期减少200万美元，六个月利润保持一致，主要因费用增加400万美元，部分被收入增加200万美元抵消[168] - 2023年Q2租赁收入较2022年同期增加700万美元和3000万美元，主要因入住夜数增加[169] - 2023年Q2一般及行政费用较2022年同期减少1800万美元，折旧和摊销减少1200万美元和2100万美元，许可费增加200万美元和700万美元，减值费用增加600万美元和300万美元[170] - 2023年Q2收购和整合相关成本较2022年同期减少400万美元，六个月成本保持一致，主要因专业费用减少[171] - 2023年Q2非运营费用变化主要因利息费用增加900万美元和2000万美元，部分被所得税费用减少600万美元和900万美元抵消[172] 库存与承诺情况 - 截至2023年6月30日，公司库存相关采购承诺总计5700万美元，期限为2年[176] - 截至2023年6月30日，公司承诺约48.61亿美元的合同义务，期限为9年，其中2480万美元将在2023年剩余时间内履行[184] - 截至2023年6月30日，公司从担保提供商处获得的担保承诺金额为3.56亿美元，主要包括托管和补贴相关债券[185] 现金流情况 - 2023年上半年经营活动净现金为2.2亿美元，较2022年同期减少3.1亿美元，主要因购买库存和营运资金增加，部分被净收入增加抵消[177][179] - 2023年上半年投资活动净现金为2500万美元，较2022年同期减少1000万美元，主要因资本支出减少[177][182] - 2023年上半年融资活动净现金为1.52亿美元，较2022年同期减少3.66亿美元，主要因债务净收益和非追索权债务净还款减少，部分被股票回购增加抵消[177][183] 债务情况 - 2021年6月发行的2029年票据，本金总额为8.5亿美元，利率为5.000%，2029年6月到期[186] - 2021年6月发行的2031年票据，本金总额为5亿美元，利率为4.875%，2031年7月到期[186] - 截至2023年6月30日，债务方集团合并总资产为62.35亿美元[191] - 截至2023年6月30日，债务方集团合并总负债为49.5亿美元[191] - 2023年上半年，债务方集团与非担保子公司的交易总收入为1400万美元[191] - 2023年上半年，债务方集团其他总收入为16.9亿美元[191] - 2023年上半年，债务方集团营业收入为1.73亿美元[191] - 2023年上半年，债务方集团净收入为5700万美元[191] 市场风险情况 - 公司面临利率和汇率变化带来的市场风险，风险敞口与2022年年度报告披露情况相比无重大变化[194]