员工情况 - 截至2022年11月1日公司约有380名员工，其中约230名在美国，约135名在德国，约15名在其他国家[47] - 截至2022年11月1日公司约有380名员工，员工医疗和福利成本可能影响盈利能力[120] 行业与成本压力 - 2022财年公司所在的便捷营养行业面临通胀压力，主要乳制品蛋白投入成本大幅上涨[39] - 公司依赖有限的第三方供应商提供设备、原料和包装材料，牛奶蛋白成本因多种因素上涨[68] - 2022财年美国经历显著通胀压力，预计2023财年仍将持续[92][94] 合同制造商相关 - 截至2022年9月30日，最大的第三方合同制造商从三个不同地理位置的制造地点为公司提供了约64.7%的Premier Protein即饮奶昔供应[39] - 与第三方合同制造商的制造协议于2022年12月31日到期，公司正在重新协商协议条款[41] - 截至2022年9月30日财年，公司Premier Protein即饮奶昔约64.7%的供应来自最大的第三方合同制造商[63] - 截至2022年9月30日财年，公司Premier Protein即饮奶昔约38.9%的供应在密苏里州乔普林工厂生产[63] - 2022财年约64.7%的Premier Protein即饮奶昔供应来自单一制造商，约38.9%来自该制造商的单一工厂[66] - 与最大合同制造商的协议于2022年12月31日到期，正在重新谈判但无成功保证[66] - 2019财年，预期产量低于10%的前第三方合同制造商未达预期，协议终止[66] - 2022财年，预期产量低于2%的第三方制造商对其一家工厂生产的产品发起召回[66] - 公司预计2023财年继续因第三方合同制造商问题限制库存单位并对产品进行分配[66] - 2022财年，第三方制造商召回产品，该制造商预计生产的Premier Protein即饮蛋白奶昔不到公司该财年产量的2%[76] 销售季节性与市场依赖 - 公司历史上财年第一季度所有品牌的净销售额季节性偏低，其余财年销售额通常较高[43] - 截至2022年9月30日的财年，公司最大客户Costco和沃尔玛及其附属公司（包括山姆会员店）约占公司净销售额的63.5%[76] 品牌与商标 - 公司拥有或获许可使用多个关键商标，包括BellRing、Premier Protein等[44] 法规与合规 - 公司在德国的制造工厂需遵守德国职业安全与健康法规[46] - 公司业务受美国及其他国家政府法律法规监管，违反规定可能面临民事和刑事制裁[107] - 某些产品受FDA作为膳食补充剂的更高监管审查，可能增加运营成本和延迟产品销售[109] 培训与可持续发展 - 公司在2022财年为监督和非监督人员提供了互动式反骚扰和多元化培训[51] - 2022财年公司成立了执行可持续发展指导委员会和可持续发展运营委员会[52] 业务线销售占比 - 截至2022年9月30日财年，即饮蛋白奶昔销售额约占公司净销售额的79.0%[61] 产品需求与库存 - 2021年下半年至2022财年，Premier Protein即饮奶昔和Dymatize蛋白粉销量增长超预期，2021年9月30日和2022年9月30日库存低于可接受水平[66] - 自2021财年第二季度起，部分产品需求增长持续至2022财年，预计持续到2023财年，可能超出生产能力[66] - 公司业务受促销活动和季节性影响，若库存管理不善，可能对财务状况产生不利影响[78] 业务风险 - 消费者购物习惯改变，若公司无法在电商市场有效竞争或发展数据分析能力，业务表现可能受影响[72] - 公司需不断推出新产品以应对消费者需求，但新产品开发、推广可能面临成本超预期、销量未达预期等问题[72] - 若消费者对公司品牌的看法不佳，公司业务、财务状况、经营成果和现金流可能受到不利影响[73] - 分销渠道整合及客户面临的压力可能损害公司利润率[75] - 公司业务增长依赖拓展市场和进入新市场，若失败可能对业务产生重大不利影响[76] - 产品召回或产品责任索赔可能导致公司成本增加、声誉受损，影响业务和财务状况[76] - 公司国际业务面临资金转移限制、汇率波动等多种风险，可能损害财务和运营表现[79] - 公司市场规模难以估计，产品市场增长速度难以预测，相关估计可能不准确[82] - 公司知识产权权利有价值，若无法保护或相关许可终止，会对业务产生重大不利影响[82] - 公司增长可能对管理、人员、系统和资源造成重大需求，若营收增长与成本增长不成比例，运营利润率和盈利能力将受影响[82] - 信息技术故障、网络安全事件和数据隐私保护受损可能扰乱公司运营并对业务产生负面影响[82] - 公司面临数据隐私、保护和安全方面的法律法规风险，违反可能导致巨额罚款或诉讼[84] - 气候变化或相关措施可能对公司业务、声誉和运营产生负面影响，如影响商品供应和价格、造成运营和渠道中断等[84] - 公司进行收购或战略交易可能无法成功完成有利交易或整合收购业务，会带来财务和运营风险[85][88] 债务情况 - 截至2022年9月30日，公司总债务本金为9.39亿美元，有担保循环信贷额度剩余借款能力为1.51亿美元[89] - 公司大量债务和高杠杆可能对融资选择和流动性状况产生负面影响，限制公司多种能力并增加脆弱性[89] - 公司债务协议包含限制行动和财务维护测试的契约，不遵守可能产生重大不利影响[89] - 公司信贷协议要求保持总净杠杆率不超过6.00:1.00[92] - 截至2022年9月30日，公司有利率风险敞口的债务工具本金总额为9900万美元[94] - LIBOR计划于2023年6月完全淘汰，公司信贷协议采用新基准利率[94] - 截至2022年9月30日，公司有与7.00%优先票据相关的8.40亿美元未偿本金债务，循环信贷安排下有9900万美元未偿本金[194] - 截至2021年9月30日，BellRing LLC定期贷款B安排下有6.099亿美元未偿本金，旧循环信贷安排下无提款[194] - 截至2022年和2021年9月30日，公司债务（不包括循环信贷安排下借款）的公允价值分别为7.674亿美元和6.138亿美元[196] - 假设2022年9月30日利率下降10%，固定利率债务的公允价值将增加约1700万美元[196] - 假设2022年和2021年9月30日利率上升10%，对利息费用和已付利息的影响均不重大[196] - 截至2021年9月30日，公司有名义价值为3.50亿美元的利率互换协议，假设利率不利变动10%，对其公允价值影响不重大[197] - 截至2022年9月30日，公司未持有任何利率互换协议[197] - 2022年9月30日，公司长期债务为9.295亿美元，2021年为4.812亿美元[281] - 2022年3月10日，公司发行8.4亿美元7.00%的高级票据，2030年3月到期，发行成本为1020万美元[282] - 2022年，公司在循环信贷安排下借款1.64亿美元，偿还6500万美元，2022年9月30日利率为8.50%，可用借款额度为1.51亿美元[283] - 2019年10月11日，公司签订12.25亿美元过渡贷款协议并借款，10月21日BellRing LLC承担该贷款及220万美元利息，同日贷款全额偿还[286] - 2019年10月21日，公司签订旧信贷协议，包括7亿美元定期B贷款和最高2亿美元循环信贷额度，同日公司借入定期B贷款全额和1亿美元循环信贷额度，扣除相关费用后收到7.764亿美元[287] - 2021年2月26日，公司对旧信贷协议进行第二次修订，支付160万美元债务再融资费用；2022年3月10日，公司偿还定期B贷款5.198亿美元本金并终止旧信贷协议，记录1760万美元损失[287] - 定期B贷款自2020年3月31日起每季度需偿还875万美元，利率截至2021年9月30日为4.75%；2021和2022财年分别偿还2880万和8140万美元作为强制提前还款[289] - 旧循环信贷额度借款利率根据担保净杠杆比率确定，2021和2022财年末无借款，2021财年末可用借款额度为2亿美元[289] - 截至2022年9月30日，未来五年预计本金支付2027财年为9900万美元，预计到2027财年利息支付为3.244亿美元，其中2023财年为6560万美元[289] 分拆相关 - 2022年第二季度，Post向其股东分配80.1%的BellRing Brands, Inc.所有权权益，即78.1百万股[222] - 2022年3月10日，BellRing转为特拉华州公司并更名，Post股东每持有1股Post普通股可获得1.267788股BellRing普通股[222] - 分拆前，Post持有97.5百万BellRing LLC单位，占经济权益71.5%，1股Old BellRing B类普通股，占投票权67%；分拆后，Post持有19.4百万股BellRing普通股，占14.2%[222] - 2022年8月11日，Post转让14.8百万股BellRing普通股偿债，其持股比例降至3.4%，BellRing回购0.8百万股[222] - 公司2022年、2021年和2020年与Post分离相关费用分别为14.5百万美元、0.2百万美元和1.9百万美元[222] - 分拆前Post持有BellRing LLC 71.5%经济权益，分拆后持股降至14.2%，2022年9月30日降至3.4%[240] - 2022、2021和2020年与分拆相关费用分别为1450万、20万和190万美元[240] - 2021和2020年9月30日及分拆前，Post持有9750万BellRing LLC单位，分别占经济权益的71.2%和71.5%；Old BellRing分别拥有28.8%和28.5%[247] - 分拆后，截至2022年9月30日，Post分别持有BellRing普通股的14.2%和3.4%，非控股权益账面价值降为零[247] - 2022财年，非控股权益相关净收益3370万美元，套期净变动510万美元，外币折算调整 - 50万美元，赎回价值调整 - 3.705亿美元，分拆影响 - 26.651亿美元[248] - 2022财年，普通股股东相关金额8230万美元，赎回价值调整影响 - 3.705亿美元，分拆影响 - 26.651亿美元，向普通股股东转移 - 29.533亿美元[251] - 为保留分拆免税待遇，分拆后两年内公司被限制采取某些行动，如发行股权证券、赎回或回购证券、进行股票收购等[103] - 若分拆不符合免税交易条件，收购公司或Post代表50%或以上投票权或价值的股票，Post可能需缴纳美国联邦所得税[104] - 若分拆不符合免税交易，资产计税基础调整产生的税收节约，Post有权获得公司85%的定期付款[104][106] - 公司同意赔偿Post因某些交易产生的税务负债，Post也同意赔偿公司因自身交易产生的税务负债[104][106] 财务数据关键指标变化 - 2022年净销售额为137.15亿美元，2021年为124.71亿美元，2020年为98.83亿美元[210] - 2022年商品销售成本为94.97亿美元，2021年为86.09亿美元，2020年为65.03亿美元[210] - 2022年毛利润为42.18亿美元，2021年为38.62亿美元，2020年为33.80亿美元[210] - 2022年归属于普通股股东的净利润为8.23亿美元，2021年为2.76亿美元，2020年为2.35亿美元[210] - 2022年基本每股收益为0.88美元，2021年为0.70美元，2020年为0.60美元[210] - 2022年稀释每股收益为0.88美元，2021年为0.70美元，2020年为0.60美元[210] - 2022年其他综合收益（损失）为3800万美元，2021年为1900万美元，2020年为 - 7400万美元[212] - 2022年归属于普通股股东的综合收益为8.15亿美元，2021年为2.81亿美元，2020年为2.21亿美元[212] - 2022年总资产为707.2亿美元，较2021年的696.5亿美元增长1.54%[214] - 2022年总负债为1083.4亿美元，较2021年的762.0亿美元增长42.18%[214] - 2022年股东赤字为376.2亿美元，较2021年的3062.8亿美元减少87.71%[214] - 2022年经营活动提供的净现金为21.0亿美元，较2021年的226.1亿美元减少90.71%[216] - 2022年投资活动使用的净现金为1.8亿美元，较2021年的1.6亿美元增长12.5%[216] - 2022年融资活动使用的净现金为135.0亿美元，较2021年的120.9亿美元增长11.66%[216] - 2022年现金及现金等价物净减少116.8亿美元，较2021年的增加103.9亿美元有大幅变化[216] - 2022年末现金及现金等价物为35.8亿美元，较2021年末的152.6亿美元减少76.54%[216] - 2022年应收账款增加70.7亿美元，较2021年的增加21.0亿美元大幅上升[216] - 2022年存货增加83.9亿美元，而2021年为减少32.4亿美元[216] - 2022年普通股年初