公司战略与业务结构调整 - 公司于2020年11月30日完成与KKR Bidco的战略交易，出售专业和零售美发业务多数股权，目前持有Wella 40%的股份[10] - 公司计划在2022财年第一季度将报告分部从当前的区域结构调整为主要基于产品类别的结构[11] - 公司战略包括简化产品系列和品牌架构，优先去杠杆化目标[49] - 公司将从当前区域结构重新调整为主要基于产品类别的报告分部结构，包括高端业务和大众美妆业务[111] - 公司计划到2023财年末降低成本基础，并在2024财年进一步节省成本[172] 公司业务运营情况 - 公司在约130个国家和地区销售产品，2021财年沃尔玛占公司持续经营业务净收入约7%[18] - 2021财年公司约85%的产品在自有设施制造和包装，约15%由第三方制造商生产[21] - 占2021财年持续经营业务净收入61%的产品根据独家许可协议制造和销售，截至2021年6月30日，公司持有25个品牌许可证[24] - 2021财年约51%的持续经营业务净收入来自高端香水，其中约80%来自前六大高端香水品牌[24] - 2022财年有三个品牌许可证待续期，需获得许可方批准，这三个许可证合计占2021财年持续经营业务收入不到1%[24] - 截至2021年6月30日，公司在36个国家拥有约11430名全职员工[25] - 公司销售通常在第二财季因冬季假期需求增加而上升，假期前3 - 6个月财务表现、营运资金需求等会有波动[30] - 公司网站提供财务信息、新闻稿等，可直接链接到SEC文件，股东可联系投资者关系部免费获取纸质文件[31][32] - 公司在超36个国家有员工，在超130个国家和地区营销、销售和分销产品[65] - 2021财年公司持续经营业务约69%的净收入来自北美以外地区[65] - 新冠疫情致公司各产品类别销量显著下降，2021财年美洲和亚洲部分品类有复苏迹象[108] - 公司实施转型计划，2021财年成本节约高于预期，2022和2023财年预计额外现金成本约2亿美元，较此前预估低1亿美元[110] 公司社会责任与多元化 - 公司力争到2025年在领导职位上实现50:50的性别平衡，并缩小组织内的性别薪酬差距[27] - 自2020年9月Sue Nabi加入担任首席执行官以来，公司执行委员会中女性占多数[27] - 公司于2020年2月推出可持续发展战略“Beauty That Lasts”，2021财年将成为可持续发展美妆领导者纳入六大战略支柱[28] 公司股权结构 - JABC及其关联方持有公司约61%的A类普通股，KKR Aggregator通过可转换B类优先股投资，能影响股东批准的决策[36] - JABC及其关联方持有公司约61%的A类普通股，KKR Aggregator进行了可转换B系列优先股投资，假设优先股全部转换，JABC仍为最大股东，持股约49%，KKR Aggregator为第二大股东，持股约18%[85] - 截至2021年6月30日，公司A类普通股有777名登记股东[96] - 公司股票股息再投资计划允许股东选择将50%股息以现金形式收取，50%用于再投资新发行普通股，不参与的股东所有权百分比可能会被稀释[83] - 2019年5月8日，董事会批准股票股息再投资计划，股东可选择全额现金或50%现金/50%普通股形式收取股息；2020年4月29日，董事会暂停支付普通股股息[97] - 公司自2021年6月30日结束的期间开始以现金支付可转换B系列优先股股息，并预计按季度支付，可转换B系列优先股条款限制公司在其应计股息全部以现金支付前宣布普通股现金股息[97] 公司面临的风险 - 美容行业竞争激烈，公司竞争对手包括大型跨国公司、自有品牌和新兴公司，部分对手资源更丰富或响应更快[38][39] - 零售行业整合，公司依赖少数关键零售商，部分零售商在特定地区占净收入超10% [39] - 消费者购物偏好转向电商等非传统渠道，若公司拓展渠道不成功，可能影响收入[39] - 公司业务受行业趋势和消费者偏好变化影响，需及时有效响应[39] - 公司面临多种风险，如品牌许可终止、知识产权保护、季节性波动等[34][36] - 公司承担大量债务，债务协议有限制条款，偿债依赖子公司现金流和外部因素[36] - 产品生命周期缩短，若未成功持续开发新产品，公司净收入和利润率可能受损，且新冠疫情加剧了这些风险[41] - 产品安全、质量问题及相关指控可能损害公司品牌形象和盈利能力，监管行动或处罚也会带来负面影响[42] - 公司声誉受损或品牌合作伙伴、许可方声誉受损，可能对公司经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[44] - 部分品牌许可证将在未来几年到期，包括2021年有三个许可证需许可方批准，可能无法以有利条件续约[44] - 无法获得、维护和保护知识产权，或品牌合作伙伴和许可方无法维护相关权利，会对公司竞争力产生负面影响[44] - 专利到期可能使竞争对手合法生产和销售类似产品，对公司业务造成重大不利影响[46] - 市场上存在假冒产品，会损害公司声誉、稀释品牌价值，公司减少此类商业活动可能影响销售和净收入[46] - 公司开展保护知识产权的诉讼或程序可能费用高昂、耗时且影响客户关系，还可能使知识产权面临风险[46] - 公司经营若侵犯第三方知识产权，可能需获取许可、重新设计产品或支付巨额赔偿，对业务产生重大不利影响[46] - 公司业务存在季节性波动，高需求季节前费用较高，若该时期净收入大幅下降或预测不准确，将影响财务状况[47] - 新产品推出可能不如预期成功，会对公司业务等产生重大不利影响[51] - 收购活动和战略交易可能带来管理、整合等风险，无法实现预期全部收益[51] - 合资企业和战略合作伙伴投资存在风险，可能影响公司业务等[54] - 商誉和其他资产可能继续减值，对财务状况和经营成果产生不利影响[55] - 2018财年第四季度英国规划中心和美国一个配送中心中断运营，影响2019财年经营业绩[57] - 欧盟GDPR规定，不遵守处理个人数据要求，可能面临高达全球营收4%的罚款[59] - 公司依赖信息技术系统，系统故障或网络攻击可能影响产品销售、财务状况和经营业绩[59] - 公司外包多项职能，外包服务提供商表现不佳可能对经营业绩或财务状况产生重大不利影响[57] - 公司供应链复杂，原材料供应中断、成本上升或供应商违规可能影响产品制造和包装[57] - 公司高级管理层和董事会组成变动，可能影响业务表现、战略和人员保留[62] - 公司可能面临与就业相关的索赔和纠纷，可能导致重大成本、损失或其他负债[62] - 公司若无法准确预估产品需求和维持适当库存水平，可能对净收入或营运资金产生负面影响[62] - 公司依赖运营现金流和信贷安排满足营运资金需求，若无法融资可能导致销售损失[62] - 新冠疫情可能加剧上述风险，公司管理和补救措施可能无法达到预期效果[57][64] - 2017年英国金融行为监管局宣布打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）[71] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升会增加偿债义务[71] - 新冠疫情对公司业务产生多方面负面影响，包括需求减少、供应链中断等[71] - 公司需维持2018年科蒂信贷协议规定的某些财务比率[68] - 公司可能因无法产生足够现金流偿债而采取成本削减或替代融资计划[69] - 公司采取措施减少可自由支配费用和管理成本，但效果和时间可能不达预期，且受疫情等不可控因素影响[73] - 全球经济下滑、信用紧缩等影响消费者支出，美国零售大众彩妆和大众香水品类及西欧部分关键市场下滑影响公司业务和财务结果[73] - 英国脱欧导致金融和信贷市场波动，影响欧洲消费者支出和经济状况，英欧贸易合作协议范围变窄，进出口限制和监管复杂性增加[73] - 消费者支出受经济、通胀等因素影响，支出下降可能使公司现金流不足，面临债务违约风险，还可能导致客户财务困难和应收账款回收问题[73] - 金融市场波动、信贷市场中断、金融机构财务困难可能影响公司融资、投资和现金存款，对业务和财务状况产生不利影响[73][75] - 汇率波动影响公司财务状况和经营成果，公司部分借款以欧元计价，面临汇率风险，套期保值措施可能无法完全对冲风险[76] - 公司面临各类法律诉讼和合规风险，包括产品责任诉讼、税务评估事项等，法律和监管变化可能对业务和财务结果产生不利影响[77][79] - 公司在某些外国地区的运营和收购面临政治、监管、经济和声誉风险，员工或第三方的不当行为可能导致公司面临处罚和声誉损害[80] - 美国可能对公司销售产品的国家实施额外制裁，影响公司现有业务，增加合规成本和监管审查[80] - 公司面临员工或第三方欺诈、不当行为风险，可能导致法律问题和声誉损害，影响公司品牌和运营[80] - 若收购宝洁美妆业务的交易或分配不符合预期税务处理，公司可能需对宝洁的税务损失进行赔偿，若收购中获得公司50%或以上权益会使分配应税[82] 公司收购与合作 - 2016财年至2018财年完成五项重大收购，包括2016年10月收购宝洁美容业务[51] - 2020财年与King Kylie成立合资企业，2021财年与金·卡戴珊·韦斯特达成战略合作伙伴关系[51] - 2020年第一财季剥离Younique，2019年9月16日为剥离截止日期，2020年第一财季排除其净收入贡献，2020财年9月及2019财年9月 - 6月的财务贡献也被排除[122] - 2020年第三财季收购King Kylie LLC 51%的权益，2021年排除其第二年净收入，2020财年第三和第四财季的财务贡献被排除[122] - 2021财年公司收购KKW美妆业务20%股权，支付现金2亿美元；出售科蒂威娜业务多数股权，获现金24.517亿美元，保留40%股权；2020财年，剥离Younique业务，获现金5000万美元和面值2790万美元的有担保本票[177][178] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年净收入为46.299亿美元，2020年为47.178亿美元，2019年为62.879亿美元[113] - 2021年毛利润为27.682亿美元，2020年为27.266亿美元，2019年为37.894亿美元[113] - 2021年经营亏损为4860万美元，2020年为12.365亿美元，2019年为36.884亿美元[113] - 2021年持续经营业务税前亏损为2.398亿美元，2020年为14.676亿美元，2019年为39.454亿美元[113] - 2021年持续经营业务净亏损为6780万美元，2020年为10.899亿美元，2019年为38.906亿美元[113] - 2021年净亏损为2.051亿美元，2020年为10.027亿美元，2019年为37.696亿美元[113] - 2021年经营活动提供的净现金为3.187亿美元，2020年使用的净现金为5090万美元，2019年为6.396亿美元[113] - 2021年投资活动提供的净现金为24.419亿美元，2020年使用的净现金为8.334亿美元，2019年为4.54亿美元[113] - 2021年融资活动使用的净现金为27.951亿美元，2020年提供的净现金为8.773亿美元，2019年为1.603亿美元[113] - 2021年现金及现金等价物为2.535亿美元，2020年为3.083亿美元，2019年为3.404亿美元[114] - 2021财年净收入为4629.9亿美元，较2020财年的4717.8亿美元下降2%，即87.9亿美元；2020财年净收入较2019财年的6287.9亿美元下降25%，即1570.1亿美元[123] - 2021财年排除收购和剥离影响后，总净收入为4580.3亿美元，较2020财年的4662.3亿美元下降2%，即82.0亿美元，其中外币兑换产生2%积极影响，价格和组合产生1%消极影响，单位销量下降3% [123] - 2020财年排除收购和剥离影响后，总净收入为4653.4亿美元，较2019财年的5993.1亿美元下降22%，即1339.7亿美元，其中外币兑换产生2%消极影响，单位销量下降20% [123] - 2021财年销售成本下降7%，即1.295亿美元，从2020财年的19.912亿美元降至18.617亿美元；销售成本占净收入的百分比从2020财年的42.2%降至2021财年的40.2%，毛利率提高约200个基点[133] - 2020财年销售成本下降20%，即5.073亿美元，从2019财年的24.985亿美元降至19.912亿美元；销售成本占净收入的百分比从2019财年的39.7%升至2020财年的42.2%，毛利率下降约250个基点[135] - 2021财年销售、一般和行政费用下降24%，即7.568亿美元，从2020财年的31.2亿美元降至23.632亿美元；该费用占净收入的百分比从2020财年的66.1%降至2021财年的51.0%，下降约1510个基点[135] - 2020财年销售、一般和行政费用下降10%，即3479万美元，从2019财年的34.679亿美元降至31.2亿美元；该费用占净收入的百分比从2019财年的55.2%升至2020财年的66.1%，上升约1090个基点[135] - 2021财年持续经营业务的运营亏损为4860万美元，而2020财年亏损为12.365亿美元；运营亏损占净收入的百分比从2020财年的(26.2)%改善至2021财年的(1.0)%[137] - 2020财年持续经营业务的运营亏损为12.365亿美元，而2019财年亏损为36.884亿美元；运营亏损占净收入的百分比从2019财年的(58.7)%改善至202