门店情况 - 截至2022年1月29日，公司在40个州运营1190家门店，计划未来两个财年开设约375 - 400家新门店，其中2022财年约160家[16][29] - 截至2022年1月29日，已签订2022财年开设89家新门店的租赁协议[29] - 公司计划未来两个财年开设约375 - 400家新门店，2022财年约160家[61] - 截至2022年1月29日，公司在美国运营1190家门店，约5%的门店位于商场[52] - 新门店模型面积约9000平方英尺，首年销售额约200万美元，平均现金投资约40万美元，目标投资回收期少于一年[62] - 公司计划将门店数量从2022年1月29日的40个州1190家增加到超3500家，但开店面临诸多不确定因素[122] - 截至2021财年末，公司在40个州有1190家Five Below门店，所有门店均从第三方租赁[190] - 2021财年末门店总数1190家，可比销售额增长30.3%，单店平均净销售额250万美元[207] 销售业绩 - 2021财年可比销售额增长30.3%，2020财年下降5.5%，2019财年增长0.6%[19] - 2019财年至2021财年，净销售额从18亿美元增至28亿美元，复合年增长率为24.2%；营业收入从2.173亿美元增至3.799亿美元，复合年增长率为32.2%[19] - 2021年休闲、时尚与家居、派对与零食类产品净销售额占比分别为47.8%、30.2%、22.0%，2020年分别为47.3%、35.8%、16.9%，2019年分别为49.8%、31.3%、18.9%[50] - 2021财年净销售额284.84亿美元，成本181.79亿美元，毛利103.04亿美元，净利润27.88亿美元[205] - 公司业务具有季节性，第四财季净销售额和净收入最高，第三和第四财季库存、应付账款和应计费用通常达到最高水平[113] - 公司业务具有季节性，过去两个财年第四财季销售额约占全年销售总额的40%，该季度也是净收入占比最高的时期[158] 客户群体 - 公司目标客户群体为青少年，美国5 - 19岁人口超6200万，约占美国人口的20%[37] 商品情况 - 典型门店拥有超4000个库存单位（SKU）[40] - 公司商品分为风格、房间、运动、科技、创意、派对、糖果、新潮流等类别[42][43][44][45][46][48][49] 电商业务 - 公司于2016年8月开始通过电商网站销售商品，2020财年与第三方配送服务合作提供当日达服务[17] - 公司营销战略包括数字广告、电视广告、脱口秀整合和本地营销等，电商网站在线关注度大幅增长[78][81] - 公司拓展电子商务业务可能面临风险和挑战，若成功扩张，可能吸引现有客户而影响实体店业绩[159][161] 供应商与采购 - 2021财年公司与约1000家供应商合作，无单一供应商采购占比超5%，约60%采购来自国内供应商[71] 配送中心 - 公司超85%的商品通过分布在美国多地的配送中心分发，其余由供应商直送门店[72] - 2019 - 2021年公司陆续购买多地配送中心，预计2022财年上半年启用印第安纳波利斯配送中心，停用密西西比州橄榄枝市和俄亥俄州辛辛那提市的配送中心[74][75] - 公司在多地设有配送中心，2020年7月在亚利桑那州布克伊购置土地建设约86万平方英尺配送中心，2021年8月投入运营；2021年3月在印第安纳州印第安纳波利斯购置土地建设约103万平方英尺配送中心，预计2022财年上半年投入使用[141] - 因配送网络扩张，公司预计2022财年上半年关闭密西西比州橄榄枝和俄亥俄州辛辛那提的配送中心，且相关成本对合并运营报表影响不大[141][153] - 2013财年，公司在密西西比州橄榄枝开设配送中心，目前占用约60万平方英尺，租约2022年到期，有三次续约选项[189] - 2015财年，公司在新泽西州佩德里克敦开设配送中心，目前占用约100万平方英尺，租约2025年到期，有三次续约选项[189] - 2019年3月，公司以约4200万美元购买佐治亚州福赛斯约70万平方英尺的配送中心[189] - 2019年8月，公司以约5600万美元在得克萨斯州康罗购置土地建设约86万平方英尺的配送中心[189] - 2020年7月，公司以约6500万美元在亚利桑那州巴克伊购置土地建设约86万平方英尺的配送中心[189] 竞争情况 - 公司与众多实体和在线零售商竞争，包括折扣店、杂货店、药店等[81] - 公司所处零售环境竞争激烈，可能无法有效竞争或维持、提高销售、市场份额和利润率[157] 员工情况 - 截至2022年1月29日，公司雇佣约6100名全职和14100名兼职员工，其中约600名为企业员工，约1100名位于配送中心，约18500名为门店员工[97] - 公司提供全面福利，包括医疗、牙科、视力等保险，401(k)退休储蓄计划等[101] - 2021年公司员工调查参与率高，整体参与度超过盖洛普零售行业平均水平，员工对公司目标的认同远超世界级标准[111] - 公司致力于提供有挑战性和回报的工作机会，遵守平等就业法律，禁止骚扰和歧视行为[102][103][104] 疫情影响 - 公司于2020年3月20日暂时关闭所有门店，4月底开始重新营业，并在各工作场所建立安全协议[90][99] - 新冠疫情对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响，2020财年出现临时关店、营业时间减少和客流量下降等情况[119] - 若因疫情再次关店而拒付租金，房东可能主张违约，对公司业务、财务等产生重大不利影响[119] - 自2020年初新冠疫情对供应链造成干扰，虽已缓解但无法保证未来不受影响[143] 公司战略与增长 - 公司通过拓展门店、提高可比销售额、提升品牌知名度和增强运营利润率等策略实现增长[29][30][31][32] - 公司认为有机会将门店数量增至3500多家[16][29] 知识产权 - 公司拥有多个在美国专利商标局注册的商标，还拥有域名和网站内容的未注册版权[84] - 公司在知识产权方面面临风险，包括无法保护自身权利、被指控侵权或所售商品被指侵权等[168][170] 信息系统 - 公司管理信息系统为业务流程提供支持，具备运营效率、可扩展性等特点，使用内外部资源支持多项职能[86] - 公司依赖信息技术系统，系统受损或中断会导致维修更换成本、数据丢失、影响库存管理和客户交易处理，还会降低客户信心[146] 法律监管与合规 - 公司受劳动、广告、隐私等法律监管，认为自身基本符合适用法律[89] 风险管理与保险 - 公司为多项风险管理活动购买第三方保险，并持续评估保险需求[93] - 公司当前的保险计划可能使公司面临意外成本，影响财务表现[167] 其他风险 - 2018 - 2019年美国对从中国进口的某些商品加征关税最高达30%，贸易问题未完全解决，可能影响公司业务[131] - 公司实施提价措施以缓解成本上升，但提价可能减少单位销售、损害声誉并降低竞争力[137] - 公司销售依赖门店客流量，购物中心客流量下降或主力租户关闭会导致销售减少和库存过剩[139] - 公司虽能获取核心商品，但替代货源可能增加成本、降低质量，无法获取替代货源会影响销售[129] - 美国可能修改或退出部分现有贸易协定，制造商所在国家的政治、经济等不稳定因素会影响公司运营[133] - 公司业务依赖选择、获取和营销有吸引力商品的能力，无法及时响应消费者趋势变化会影响市场份额[128] - 美国职业安全与健康管理局曾发布紧急临时标准，未来实施类似标准可能增加成本、扰乱运营并影响员工队伍[121] - 配送网络中断或库存接收不及时会影响销售、增加运输成本、降低利润[143] - 公司大量门店位于美国东北部和中西部，极端天气会影响消费者行为和门店运营，尤其在第四财季（含年终假期），不利天气会影响经营业绩和现金流[144] - 公司面临网络攻击风险，虽目前未造成重大不利影响，但数据保护至关重要，若安全措施失效会导致负面宣传、法律诉讼和声誉受损[147] - 公司接受多种支付方式，面临支付相关风险，如无法遵守规定会增加欺诈责任、提高运营成本、影响业务和经营业绩[149] - 公司未来成功依赖关键人员，若失去这些人员或无法招聘到合格人员，业务会受损害，且目前未为高管或关键人员购买关键人寿保险[150] - 公司依赖经营活动现金流支付租赁费用和满足其他现金需求，若无法产生足够现金流，可能影响业务发展[154] - 公司计划在未来几年租赁或建设新的配送中心以支持增长目标，但项目可能面临延迟和成本超支风险[155] - 公司升级或扩展技术系统可能因外部因素、人员短缺等受阻，影响业务运营[162] - 公司面临自然灾害、恶劣天气、疫情、政治事件等风险，可能导致业务中断、销售下降和成本增加[163][165] - 联邦、州或省级所得税立法的变化可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[166] 股权与股票 - 截至2022年1月29日，公司股权奖励计划下有260万份股票期权、受限股或受限股票单位可供授予，0.6万股普通股可通过行使未行使期权、受限股票单位归属和基于绩效的受限股票单位归属发行[179] - 2022年1月28日，公司普通股在纳斯达克全球精选市场的最后报告成交价为每股158.84美元[195] - 截至2022年3月4日，公司约有149,249名普通股登记持有人[195] - 2012年7月19日至2022年1月29日，初始投资100美元，公司普通股累计股东总回报为599美元，同期纳斯达克全球市场综合指数为464美元，纳斯达克美国基准零售指数为479美元[198] - 过去五个财年公司未宣布普通股股息，且近期无计划，支付股息由董事会决定，受财务状况等因素及信贷协议限制[200] - 2021财年第四季度，公司回购368,699股普通股，均价162.75美元，剩余可回购金额39,992,663美元[202] 财务指标 - 2021财年经营活动净现金流32.79亿美元，投资活动净现金流 -46.56亿美元，融资活动净现金流 -6.61亿美元[207] - 2021财年资本支出28.82亿美元[207] - 2021财年末现金及现金等价物6.5亿美元，短期投资证券27.71亿美元[207] - 2021财年末总资产288.05亿美元，总负债176.02亿美元，股东权益112.03亿美元[207] 租赁情况 - 公司所有门店、公司总部以及新泽西州佩德里克敦、密西西比州橄榄枝和俄亥俄州辛辛那提的配送设施均为租赁，门店典型初始租赁期限为10年，许多租约有5年续约选项[153] - 2016年9月，公司签署了一份为期15年的租约，租赁宾夕法尼亚州费城的新总部，目前占用约19万平方英尺办公空间，租约2033年初到期，有三次续约选项[188] 库存情况 - 截至2022年1月29日，公司库存余额约占总资产的16%，库存管理效率是业务成功和盈利的关键因素[151] 财年历 - 公司运营采用财年历，2017财年为53周，2021、2020、2019、2018财年均为52周[204]