财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度末，交易金额达4535000美元，贷款数量为465537笔，较2021年同期的1729000美元和169750笔有显著增长[233] - 2022年第一季度末，转化率为21.4%，略低于2021年同期的22.0%[233] - 2022年第一季度末，全自动贷款比例为74%，高于2021年同期的71%[233] - 2022年第一季度末，贡献利润为147841000美元，贡献利润率为47%，2021年同期分别为55786000美元和48%[233] - 2022年第一季度末，调整后EBITDA为62590000美元，调整后EBITDA利润率为20%，2021年同期分别为20999000美元和17%[233] - 2022年第一季度末，调整后净利润为58621000美元，基本每股调整后净利润为0.70美元，摊薄后为0.61美元；2021年同期分别为19944000美元、0.27美元和0.22美元[233] - 2022年第一季度总营收3.10136亿美元，较2021年同期的1.21345亿美元增长156.9%[261] - 2022年第一季度净收入3.2692亿美元，较2021年同期的1.0102亿美元增长223.6%[261] - 2022年第一季度平台和推荐费净收入2.71812亿美元，较2021年同期的1.06953亿美元增长154%[262] - 2022年第一季度服务及其他费用净收入4217万美元，较2021年同期的921.7万美元增长358%[262] - 2022年第一季度利息收入和公允价值调整净额为 - 384.6万美元，较2021年同期的517.5万美元下降174%[265] - 2022年第一季度销售和营销费用1.33449亿美元，较2021年同期的4937.6万美元增长170%，占总营收比例从41%升至43%[266] - 2022年第一季度客户运营费用4840.7万美元，较2021年同期的1738.8万美元增长178%，占总营收比例从14%升至16%[267] - 2022年第一季度工程和产品开发费用4999.1万美元，较2021年同期的1898.8万美元增长163%，占总营收比例保持16%[270] - 2022年第一季度一般、行政及其他费用为4345.6万美元，较2021年同期增加2343.7万美元，增幅117%，占收入比例从16%降至14%[271] - 2022年第一季度其他费用为212.2万美元，较2021年同期减少312.9万美元，降幅60%[272] - 2022年第一季度净手续费收入为3.13982亿美元，2021年同期为1.1617亿美元；经营收入为3483.3万美元，2021年同期为1557.4万美元；经营利润率为11%，2021年同期为13%[284] - 2022年第一季度贡献利润为1.47841亿美元，2021年同期为5578.6万美元；贡献利润率为47%，2021年同期为48%[284] - 2022年第一季度借款人获取成本为1.238亿美元，2021年同期为4610万美元；借款人验证和服务成本为4230万美元，2021年同期为1430万美元[284][285] - 2022年第一季度总收入为3.10136亿美元，2021年同期为1.21345亿美元；净收入为3269.2万美元，2021年同期为1010.2万美元；净收入利润率为11%，2021年同期为8%[290] - 2022年第一季度调整后EBITDA为6259万美元，2021年同期为2099.9万美元；调整后EBITDA利润率为20%，2021年同期为17%[290] - 2022年第一季度调整后净收入为5862.1万美元，2021年同期为1994.4万美元；基本调整后净收入每股为0.70美元，2021年同期为0.27美元；摊薄调整后净收入每股为0.61美元，2021年同期为0.22美元[294] - 2021年和2022年第一季度公司营收分别为1.213亿美元和3.101亿美元，同比增长156%[354] - 2021年和2022年第一季度平台贷款全自动化比例分别为71%和74%[354] - 2021年和2022年第一季度平台交易贷款数量从16.975万笔增至46.5537万笔，复合年增长率为174%[355] - 2021年和2022年第一季度公司净利润分别为1010万美元和3270万美元[357] 业务发展与布局 - 2020年第三季度进入汽车贷款市场，2021年4月收购Prodigy，10月推出Upstart Auto Retail软件[227] - 2020年公司将平台提供的贷款产品类型扩展至包括汽车贷款，并在2021年对Upstart Auto Retail进行重大投资[393] - 公司持续投资开发新产品和服务，可能包括小企业贷款、小额贷款、抵押贷款等[398] 公司融资情况 - 2020年12月公司完成首次公开募股，净收益1.674亿美元；2021年4月完成后续发行，净收益2.639亿美元；2021年8月发行可转换优先票据，净收益6.455亿美元[297] 公司流动性与债务情况 - 截至2022年3月31日，公司主要流动性来源为现金7.578亿美元，可通过ULT信贷工具和UAWT信贷工具分别借款1亿美元用于购买无担保个人贷款和有担保汽车贷款[298] - 可转换优先票据本金余额为6.613亿美元，年利率0.25%，2026年8月15日到期[302] - 仓库信贷安排最高可借2亿美元，截至2022年3月31日已提取1.216亿美元，2023 - 2024年到期[303] - 办公设施经营租赁现金需求为1.27亿美元，其中1280万美元预计在未来12个月支付，2027 - 2032年到期[304] - 截至2022年3月31日，贷款购买承诺总额为1.142亿美元[305] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动净现金使用2.668亿美元，投资活动净现金提供5200万美元，融资活动净现金提供8310万美元[310] 风险影响情况 - 疫情高峰时，平台上5.6%的借款人加入困难计划，低于在线贷款行业基准的一半，95%受影响借款人最终退出计划恢复还款[216] - 2020年第二季度至2021年第三季度，政府援助使平台贷款违约率显著降低，之后违约率回到疫情前水平[217] - 公司是快速成长且运营历史有限的企业，难以评估未来前景[347][350] - 公司营收增速和财务表现近年增长快，但未来可能放缓[347][354] - 若无法有效管理增长，公司业务、财务状况和经营成果将受不利影响[347][355] - 公司过去有净亏损，未来可能无法维持或提高盈利能力[347][357] - 公司季度业绩可能波动，影响普通股交易价格[347][358] - 若无法改进AI模型或模型存在问题，公司增长前景、业务、财务状况和经营成果将受不利影响[347][361] - 2018年第四季度，AI模型升级导致贷款批准总数暂时下降[365] - 2021年第三季度，AI模型变更导致转化率下降[365] - 新冠疫情导致银行收紧信贷要求，投资者暂停投资，贷款量减少[367] - 新冠疫情导致失业率上升，可能增加贷款违约率和破产率[371] - 新冠疫情使部分借款人申请贷款延期或修改还款计划，可能降低投资回报率[372] - 公司AI模型在经济下行周期未经过广泛测试，可能导致贷款表现不如预期[374] - 新银行合作伙伴的销售和入职流程通常需3至12个月，可能导致收入和运营结果波动[383] - 新冠疫情导致平台贷款发起量暂时下降、潜在损失增加、贷款资金和流动性暂时减少、销售和营销活动受限[385] - 政府刺激措施终止导致平台贷款的逾期、违约、客户破产和冲销增加，回收率下降[388] - 若公司与发薪日或高利率小额消费贷款关联，或与银行发起方和非银行贷款平台及项目管理方关系的非发薪日贷款项目批评增加关联，Upstart平台助力贷款需求可能显著下降[403] - 若贷款需求下降，公司银行合作伙伴可能减少贷款发起量或终止合作，阻碍吸引新银行合作伙伴或延迟其加入[403] - 若贷款需求下降，公司吸引机构投资者参与贷款融资项目的能力可能受阻，使用平台的潜在借款人数量可能减少[403] - 上述情况可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响[403] 公司合规与监管情况 - 公司首个无行动函于2017年由CFPB发布，当前无行动函将于2023年11月30日到期[390] - 2020年2月公司收到美国参议院五名成员的信，2020年7月三名参议员发布调查结果并建议CFPB进一步审查公司模型中教育变量的使用[392] - 2020年6月公司收到北卡罗来纳州司法部的询问[392] 公司运营与工作模式 - 公司要求员工在2021年底前远程工作，并在之后继续采用数字优先工作模式[387] - 公司因新冠疫情临时减少销售和营销活动及某些运营费用[387] 公司收入来源 - 公司通过收取推荐费、平台费和年度服务费用获取收入，还从证券化项目获得少量利息收入和收益[211][212] - 2022年第一季度，公司101%的收入来自银行合作伙伴支付的平台、推荐和服务费用[375] 银行合作伙伴情况 - 2021年和2022年第一季度，Cross River Bank分别促成了56%和52%的交易量和贷款数量，其费用分别占公司总收入的60%和46%[379] - 2021年和2022年第一季度，另一家银行合作伙伴分别促成了34%和38%的交易量和贷款数量，其费用分别占公司总收入的25%和31%[382] - 公司与Cross River Bank的商业安排初始期限为四年，可自动续约两年，任一方可提前120天通知不续约，违约等情况可立即终止，终止费用为45万美元[379] 收入增长原因 - 2022年第一季度平台和推荐费净收入增长主要因交易量和贷款数量增长174%，从2021年第一季度的169750笔增至2022年同期的465537笔，以及服务价格上涨[262] - 2022年第一季度服务费用净收入增长主要因服务贷款未偿本金增长149%[264] 资产风险敞口 - 截至2022年3月31日，贷款公允价值受市场贴现率风险影响金额为5.98亿美元，假设贴现率上升100和200个基点，公允价值分别减少7500万和1.49亿美元[325] - 截至2022年3月31日，贷款受信用风险影响金额为5.98亿美元，假设信用风险增加10%和20%，公允价值分别减少8900万和1.78亿美元[328] - 截至2022年3月31日，美国金融机构现金及受限现金受信用风险影响金额为10.127亿美元[329] - 截至2022年3月31日，仓库信贷安排受利率风险影响金额为1.216亿美元[333] 非上市股权证券情况 - 截至2022年3月31日，非上市股权证券账面价值为4100万美元[336] 平台贷款优势 - Upstart平台助力贷款的利率一直且目前低于36%，而许多受批评的发薪日或小额贷款为三位数利率[403]