收入和利润（同比环比） - 2020年营收为1.497亿美元，较2019年的1.146亿美元增长30.7%[43] - 2020年净亏损为3034.8万美元，较2019年净亏损4020.7万美元收窄24.5%[43] - 2020年毛利润为3567.3万美元，毛利率为23.8%[43] - 2020年基本和稀释后每股净亏损为16.20美元[44] - 公司历史上持续净亏损，2020年净亏损3030万美元，2019年净亏损4020万美元，截至2020年12月31日累计亏损1.532亿美元[129] 成本和费用（同比环比） - 公司约70%的运营费用（如数据生产、交易和托管成本）预计增速将低于收入增速[219] - 公司预计运营费用未来将持续增加，以投资未来增长，若总收入未能相应增长，将对其经营业绩产生负面影响[129] 现金流 - 2020年经营活动产生的净现金流入为1707.3万美元，较2019年的249.2万美元大幅增长585%[44] 资产、负债和资本结构 - 截至2020年12月31日，总资产为3.91005亿美元，总负债为1.79757亿美元[44] - 截至2020年12月31日，股东权益赤字为1.39427亿美元[44] - 截至2020年12月31日，公司实际总债务为9299.5万美元[45] - 截至2020年12月31日，公司持有现金及现金等价物为1178.1万美元[45] - 公司为支持业务增长（包括获取额外数据权利）可能需要额外资本，若无法以合理条款获得资本将阻碍其发展[141] 业务运营与客户 - 公司拥有超过400个体育联盟和联合会、超过300个体育博彩品牌以及超过100个营销客户的深度关系[188] - 公司为全球超过300个体育博彩品牌提供服务，客户包括bet365、DraftKings、FanDuel等[190] - 公司收入相当大一部分集中在少数大客户身上，失去任何大客户或业务显著减少将对公司产生重大不利影响[71] - 公司约60%的收入来自与合同最低保证金相关的经常性收入[219] - 公司产品组合覆盖超过240,000场赛事，其中超过160,000场拥有官方数据和/或流媒体权利协议（约100,000场为独家）[191] - 公司利用遍布150多个国家的超过7,000名训练有素的统计员网络实时捕获数据[192] - 公司员工超过1500人，并可访问全球超过7000名训练有素的统计员和代理网络[214] - 公司为全球超过120个国家、180个篮球联赛提供技术，覆盖超过80%的有组织篮球赛事[215] - 公司依赖现场侦察员收集数据，若竞争对手通过人工智能等技术使侦察员过时，公司业务将受到重大损害[65] 技术与数据资产 - 公司已投资超过1.1亿美元用于构建其全套专有技术和软件解决方案[196] - 公司官方数据组合包括NFL、英超、NBA、NASCAR和FIBA等极具价值的体育权利[202] - 公司目前未持有任何专利，技术、产品和服务易被复制，且可能面临第三方专利侵权索赔[109] - 公司为保护知识产权（如商标、域名）及未来可能申请专利，需要大量现金支出[106] - 公司使用第三方开源软件，若违反相关许可条款，可能被迫公开其专有软件的源代码或面临侵权索赔，从而损害其业务[126][127][128] 市场趋势与行业前景 - 全球体育博彩行业总投注额预计从2020年的310亿美元增长至2025年的590亿美元[207] - 美国体育博彩市场总投注额预计从2020年的20亿美元大幅增长至2025年的80亿美元[208] - 欧洲体育博彩市场总投注额预计从2020年的120亿美元增长至2025年的200亿美元[209] - 在成熟市场如英国，盘中投注目前占博彩总营收的大部分，预计美国将效仿此趋势[189] - 根据EGBA 2019年数据，盘中投注占其会员体育博彩活动的63%；Bet365报告其截至2019年3月31日的12个月中，盘中投注占体育博彩总收入的79%[211] - 截至2020年底，美国已有26个州（含华盛顿特区）立法使体育博彩合法化，其中20个州已启动运营，14个州允许移动博彩[208] 监管与法律环境 - 公司业务受美国最高法院2018年5月推翻《职业和业余体育保护法》(PASPA)的影响，该决定允许各州自行决定体育博彩的合法性[86] - 自PASPA废除以来，美国已有数个州将在线体育博彩合法化[86] - 欧盟《通用数据保护条例》(GDPR)于2018年5月25日生效，对数据处理施加了更严格的要求和更高的违规处罚[91] - 公司可能因违反GDPR面临最高2000万欧元或全球年营业额4%的罚款（以较高者为准）[98] - 公司业务受ePrivacy法规影响，可能需修改cookie通知，且罚款权限将与GDPR看齐[95] - 公司为遵守数据法规（如CCPA、SHIELD Act）可能产生大量成本并修改数据处理实践[96] - 公司目前依赖标准合同条款(SCCs)进行欧盟到美国等地的个人数据传输，但该机制的合法性面临挑战[91][92] - 公司为建立符合欧盟要求的数据传输机制，可能产生大量费用并分散业务精力[94] - 英国信息专员办公室(ICO)于2020年6月20日发布报告，关注实时竞价广告中的隐私问题，并可能在2020年12月采取监管行动[92] - 2021年1月，ICO恢复了对广告技术行业的调查，公司可能牵涉其中[92] - 公司面临“Project Red Card”潜在法律行动风险，可能显著改变球员个人数据的收集和使用方式[98][101] - 公司国际运营面临违反《反海外腐败法》等法规风险，可能导致刑事罚款、监禁及声誉损害[104][105] 风险因素：运营与业务 - COVID-19导致全球体育赛事数量减少，对公司及客户的业务、财务状况和经营业绩产生了不利影响[48][50][51] - 公司运营面临COVID-19的重大不利影响，且未来影响可能持续[57] - 公司业务高度依赖与体育组织的关系，其几乎所有产品和服务都使用从体育组织获取的体育数据[58] - 公司与部分体育组织签订短期和中期独家合同，这些合同可能无法以有利条款续签或根本不被续签[60] - 若公司失去联盟或联合会合作伙伴的官方认证，可能丧失收集特定数据的独家权利，导致收入下降[68] - 公司收入受体育赛事季节性影响显著，例如欧洲足球赛季和顶级职业网球赛程对其收入有重大影响[76] - 体育赛事中的欺诈、腐败或疏忽，或公司员工/合同统计员的此类行为，可能对公司业务和声誉产生不利影响[61] - 公司协议中的赔偿条款可能使其面临知识产权侵权等方面的重大责任[77] - 体育数据提供商对数据采集权的竞争加剧可能导致相关权利成本上升，公司可能无法将成本转嫁给客户，甚至可能失去特定赛事的数据获取权[132] - 公司通过战略收购实现增长，但未来收购可能不成功，且整合过程存在重大运营挑战和风险[72][73] 风险因素：技术与基础设施 - 公司依赖位于伦敦的单一数据中心，过去曾发生轻微中断事件，未来若发生重大中断可能对公司业务造成重大不利影响[115] - 公司依赖亚马逊云服务等第三方平台，其性能、可用性或价格变动可能影响服务交付[112] - 随着客户群和业务量增长，公司需要扩展技术基础设施，项目延迟或组件短缺可能导致成本增加、服务中断或质量下降[117] - 公司服务及产品可能包含未检测到的错误、漏洞或数据损坏，若判断失误或问题显现，可能损害其业务[116] - 公司系统可能无法绝对防范网络攻击，存在服务中断或数据安全风险[113] - 公司过去曾遭遇试图入侵其系统的攻击，但迄今未对运营或财务业绩产生重大影响，未来无法保证不会产生重大影响[121] - 安全漏洞或网络攻击可能导致公司产生额外成本，包括部署额外人员、保护技术、聘请第三方专家等，并可能引发诉讼、监管行动及财务损失[123][124][125] 风险因素：财务与内控 - 公司识别出其财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及2020年8月IPO所发行认股权证的会计处理，导致2020财年及截至2020年9月30日的季度财务数据出现重大错报[133][134] - 公司已确认与2020年8月IPO所发行认股权证相关的重要交易存在会计处理方面的重大缺陷，并因此重述了截至2020年12月31日及2020年9月30日季度的财务报表[139] - 公司计划通过增加会计和财务部门的深度与经验，以及设计和实施改进的流程和内部控制来补救该重大缺陷[136] - 补救措施可能无效，若未来财务报告内部控制出现其他重大缺陷，可能导致财务报告错报、投资者信心丧失及股价下跌[136][137] - 公司可能因该重大缺陷及财务报表重述面临诉讼风险，但目前尚未知悉任何相关诉讼[140] 风险因素：宏观经济与地缘政治 - 公司业务面临全球、美国及英国经济自2008-2009年金融危机后增长乏力，且经济衰退风险增加的影响[80] - 公司在英国的业务收入在2020财年约占其总收入的13%[149] - 英国脱欧可能导致全球经济和金融市场不稳定，并因适应新的数据保护法律而增加成本和诉讼风险[149] - 公司国际业务受汇率波动影响，目前未进行任何对冲交易，未来汇率波动可能损害其海外资产价值及盈利[150] 风险因素：公司治理与证券 - 公司注册于根西岛，遵循与纽交所差异显著的本地公司治理标准，可能降低对股东的保护[160] - 公司治理条款规定董事会分为三类，导致控制权变更通常需在两次以上年度股东大会上赢得代理权争夺[162] - 持有公司普通股至少10%投票权或价值的美国持有人可能被视为“美国股东”，面临复杂的税务报告义务和潜在罚款[163] - 公司或其子公司若被视为被动外国投资公司，美国持有人将面临不利的税务后果和额外报告要求[164] - 大量普通股受锁定期限制，锁定期结束后可能因抛售或抛售预期导致股价大幅下跌[168] - 公司可在无需股东批准的情况下增发普通股或其他股权证券，可能导致股权稀释和股价下跌[169] - 业务合并后，Genius普通股的市场价格可能大幅波动，并受到公司季度业绩、分析师预期、市场竞争及法律变化等多种因素影响[154] - 业务合并的效益若未达投资者或分析师预期，可能导致dMY和/或Genius的证券市场价格下跌[152] 公司身份与报告义务 - 作为“外国私人发行人”，公司豁免于美国证券交易法的部分代理声明和内部人报告要求[183] - 作为外国私人发行人，公司豁免于美国国内发行人的部分报告要求，如季度10-Q表、8-K表及内幕交易报告等[170] - 公司需在财年结束后四个月内提交20-F表年度报告，财务结果等重大事件通过6-K表告知SEC，但信息不如美国国内发行人详尽及时[171] - 若未来失去外国私人发行人身份，公司将面临显著更高的合规成本，并需满足更详尽的披露要求[174] - 失去外国私人发行人身份的条件包括：多数股东为美国居民，或多数董事/管理层为美国公民/居民且未满足其他豁免要求[174] - 公司作为“新兴成长公司”将保持该身份直至最早发生以下情况：2025年8月18日之后财年结束、年总收入达到至少10亿美元、或非关联方持有公司普通股市场价值超过7亿美元[175] 许可与运营地域 - 公司在全球13个国家和美国13个州合法运营在线体育博彩业务[84] - 在美国22个需要执照或注册的州中，公司在13个州和3个部落管辖区合法运营[84] - 公司持有2个外国执照，并在2个国家依据这些执照运营[84] - 公司已获准在10个美国州供应服务，并计划在所有将体育博彩合法化的州获得许可[226] 投资与增长战略 - Apax Funds于2018年投资公司，额外投入约3,500万美元资本以加速增长[198] - 公司通过战略收购实现增长，但未来收购可能不成功，且整合过程存在重大运营挑战和风险[72][73] 诚信服务 - 为全球超过100个体育联盟提供诚信服务[238] - 诚信服务包括利用数学算法识别可疑投注活动的全天候主动监控技术[238] - 诚信服务还包括全套线上及线下教育与咨询服务[238] - 向体育联盟提供的技术与服务通常以易货方式提供，以换取用于博彩和媒体商业化的实时体育数据[238] - 部分体育联盟也为技术授权支付费用[238]