疫情影响 - 2020年第四季度公司员工中新冠病例显著增加，疫情或致劳动力中断、面临法律责任，影响业务、财务状况等[181] - 新冠疫情导致价格极端波动、流动性和信贷可用性受限、资产估值下降，影响公司和客户业务[188] 关税影响 - 2018年3月美国对所有进口钢铁征收25%关税，或影响全球钢铁需求及公司冶金煤需求[189] 煤炭销售结构 - 2020年动力煤按销量占公司煤炭销售的91%，按收入占煤炭销售收入的56%，主要销售给电力发电机生产商[198] - 2020年公司Black Thunder和Leer矿区综合体煤炭销量约占总销量的86%，收入约占总收入的70%[204] - 2020年全年，公司约21%的煤炭总收入来自向三大客户的销售，约45%的煤炭总收入来自向十大客户的销售[230] 煤炭价格与需求影响因素 - 煤炭价格受国内外供需、钢铁和电力需求等多种因素影响，价格下跌会影响公司盈利能力和煤炭储量价值[184] - 公司与国内外煤炭生产商及其他燃料生产商竞争，行业产能过剩、天然气价格下降等会影响公司煤炭价格和需求[191][194] - 客户评估替代钢铁生产技术，若出现不依赖高挥发分冶金煤的技术，会降低该煤种需求和价格[196] - 煤炭直接与天然气、核能等其他燃料竞争，替代燃料的成本、安全、环境等因素影响煤炭需求和价格[81] - 电力发电机煤炭消费量下降会导致煤炭需求和价格降低[174] 煤炭开采运营风险 - 公司煤炭开采运营面临地质条件、设备故障等风险，可能导致运营成本增加和产量下降[203] - 采矿和工业用品成本增加或供应不足，可能影响公司运营成本或导致生产中断[215] - 从第三方购买煤炭的数量中断，可能影响公司满足客户订单的能力或增加运营成本[217] - 煤矿运营面临不可控的运营风险[174] 煤炭储量相关 - 公司未来成功取决于获取和开发经济可采煤炭储量的能力，无法获取会影响未来产量和经营业绩[205] - 煤炭储量估计不准确可能导致收入低于预期或成本高于预期，从而降低盈利能力[209] - 公司可能无法获取或开发额外煤炭储量[174] - 煤炭储量估计可能存在不准确情况[174] 财务与融资风险 - 截至2020年12月31日，公司已发布约6.467亿美元的担保债券和8550万美元的未偿还信用证[214] - 公司业务计划和战略需要大量资本支出，若无法维持生产水平、产生足够现金流或获得足够融资，可能需推迟部分资本支出[208] - 煤炭行业信贷压力增加，银行等可能减少或消除对煤炭行业的敞口，影响公司业务和经营业绩[212] - 公司可能无法遵守定期贷款债务工具和其他融资安排的限制，违反规定可能导致违约[236][237] - 公司可能无法筹集资金回购可转换债券或支付转换时的现金，违约可能导致其他债务立即到期[238][240] - 可能无法筹集资金维持和发展业务[174] - 银行等可能因煤炭行业风险施加信贷压力[174] 客户相关风险 - 公司盈利能力取决于与客户的煤炭供应协议，行业采购模式变化可能影响协议续签或新协议签订[219] - 客户信用恶化可能影响公司收款能力，重要客户破产可能对公司财务状况产生重大不利影响[222] - 客户持续评估替代钢铁生产技术，或影响煤炭需求[174] 运输相关 - 运输设施的可用性、可靠性和成本效益以及运输成本波动，可能影响煤炭需求或公司供应能力[227] - 公司运输煤炭至国内客户一般由客户承担运输成本，至国际客户公司通常负责运至出口终端的费用[75][77] 信息技术风险 - 公司对信息技术系统依赖增加，网络攻击风险上升，但尚未因网络事件遭受重大损失[234][235] - 网络攻击或安全漏洞可能扰乱公司运营并泄露信息[174] 环境法规影响 - 严格的环境法规可能降低煤炭需求和价格，影响公司财务状况和经营成果[241][242] - 拜登政府行政命令使美国重新加入巴黎协定，相关政策不确定性或影响煤炭销售[243] - 州和地方政府的环保法规和承诺可能减少煤炭需求，对公司业务产生重大不利影响[247] - 未来温室气体排放法规可能导致电力公司改用其他燃料或关闭煤矿，影响全球煤炭需求[251][253] - 公司会评估拟议法律法规政策的潜在影响，减少温室气体排放的政策可能对煤炭需求产生负面影响[254] - 广泛的环境法规给公司采矿业务带来巨大成本，未来法规可能进一步增加成本或限制生产销售，不遵守法规会面临多种处罚[260][261] - 美国煤炭开采行业受联邦、州和地方当局监管，合规成本高且可能影响生产和市场需求[83][85] - 清洁空气法案直接和间接影响煤炭开采，未来排放法规的加强和不确定性可能降低煤炭需求[100] - 国际社会减少温室气体排放的努力可能影响煤炭需求，2015年12月，195个国家达成气候协议，美国和一些国际开发银行将不再为新建燃煤电厂提供融资[122][124] - 多个美国州制定温室气体减排目标或要求，加入区域减排倡议，可能使部分煤炭用户改用低碳燃料，影响煤炭市场需求[132] - 《清洁水法》及相关法规影响煤炭开采作业，2015年WOTUS规则被撤销，2020年《可航行水域保护规则》生效但面临挑战，相关范围和许可要求存在不确定性[133][134][135][137] - 《清洁水法》的NPDES许可要求定期监测、报告和达标，超标排放会受处罚，未来限制或增加公司运营成本和难度[138] - 向受损水体排放污染物受TMDL法规约束，采用更严格分配方案可能增加公司水处理成本并影响煤炭生产[138] - 《清洁水法》要求各州制定反退化政策，向“高质量”水体排放污染物的许可需反退化审查，增加公司获取和遵守NPDES许可的成本、时间和难度[139] - 公民可依据《清洁水法》起诉执行NPDES许可要求和无证排放情况，相关诉讼结果可能增加公司合规成本[140][143] - 煤炭公司进行部分采矿活动需获得《清洁水法》第404条许可，2021年陆军工程兵团修改NWP计划，新规可能面临挑战或被修改[144] - 2014年12月19日，美国环保署敲定CCR规则，设定全国CCR处置的固体非危险废物标准[146] - 2015年4月17日，美国环保署敲定RCRA固体废物条款（副标题D）下的法规，于2015年10月19日生效[148] - 2020年8月28日，美国环保署发布最终修订规则，修改了关于有益使用和评估环境危害的标准，并延长了受监管实体的合规期限[148] 许可证相关 - 公司可能无法及时获得或续期采矿所需的许可证，这将限制生产、现金流和盈利能力[255][256] - 获得采矿许可证和批准困难且耗时，申请过程可能需数月甚至数年，许可证发放时间从六个月到两年甚至更长[86][92] 监管关闭风险 - 联邦或州监管机构有权在特定情况下下令暂时或永久关闭公司矿山，若客户质疑不可抗力通知成功，公司可能需采取多种措施，对业务和运营结果产生重大不利影响[257][259] 复垦与关闭义务 - 公司对复垦和矿山关闭义务的估计可能不准确，若实际金额与假设差异大，会对运营结果和财务状况产生重大不利影响[262][265] - 2020年公司记录的复垦费用为1580万美元，废弃矿山土地基金要求按每吨0.28美元（露天矿）和0.12美元（地下矿）支付费用[93] - 截至2020年12月31日，公司为复垦目的发布的担保债券、现金和信用证总额约为5.73亿美元[94] 环境责任 - 公司运营可能影响环境或导致有害物质暴露，可能面临索赔和责任，煤泥蓄水池故障会造成严重后果[266][268] 税务情况 - 公司2016年破产后净运营亏损（NOLs）使用受“所有权变更”限制，2017年后产生的NOLs虽无到期限制，但只能抵消80%美国联邦应税收入[274][275] 国际业务风险 - 公司在新加坡和英国设有销售办事处，国际业务扩张增加国家、货币和政治风险，管理不善会对运营结果、财务状况或现金流产生不利影响[277] 公司设施权益 - 公司拥有Dominion Terminal Associates LLP 35%的权益，该设施年额定吞吐量为2000万吨煤炭，地面存储容量约170万吨[78] 行业竞争 - 煤炭行业竞争激烈，公司主要在煤炭质量、交付成本和供应可靠性方面竞争，热煤还需与替代燃料竞争[80] 供应商情况 - 公司主要使用第三方供应商进行设备重建和维修、钻井服务和建设，部分业务使用单一来源供应商和首选供应商[82] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司及其子公司在美国雇佣超3200人，海外雇佣3人[154] - 2020年公司平均自愿留存率为95%，约41%的员工至少有10年公司服务经验[154] - 过去五年，公司平均每20万员工工时的失时事故率为0.92，2020年为0.93，而北美10大同行平均为2.60[154] - 自2007年推出基于行为的安全计划以来，公司运营子公司共记录125万次安全观察[155] - 过去五年，公司学费报销计划总计超100万美元[160] - 过去五年，超450名高潜力员工参加了公司设计并开展的多日领导力研讨会[161] - 每年超240名来自各子公司矿场的员工、高级领导团队和公司员工参加安全与环境管理峰会[162] 高管任职 - 公司高管任职情况：Paul T. Demzik自2019年1月起任高级副总裁兼首席商务官等[165] 报告提交 - 公司向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告等文件，可通过SEC网站或公司网站免费获取[166] 行业术语 - 文档列出了如“Assigned reserves”“Bituminous coal”等煤炭开采行业特定术语及定义[169] 业务风险概述 - 公司业务存在一定风险和不确定性，若风险发生，业务、财务状况或经营成果可能受重大不利影响[172] - 公司业务面临多种风险，可能影响业务目标实现及财务状况[173] - 业务风险包括新冠疫情、煤价下跌、不利经济和市场条件等[174] 黑肺福利消费税 - 2020年公司记录的联邦黑肺福利消费税费用为3090万美元，地下矿最高每吨1.10美元，露天矿最高每吨0.55美元，不超过销售总价的4.4% [99] 安全法规 - 联邦和州的煤矿安全与健康法规全面严格，旨在保护员工健康和安全[96] 环保法规细则 - 2015年10月26日，美国环保署将臭氧一级和二级国家环境空气质量标准修订为8小时平均70ppb，约35%的美国县被指定为“达标/无法分类”或“无法分类”[107] - 氮氧化物州实施计划（NOx SIP）旨在每年减少22个东部州和哥伦比亚特区100万吨一氧化二氮排放，第二阶段减排要求在2007年5月完成[108] - 跨州空气污染规则（CSAPR）第一阶段于2015年实施，第二阶段于2017年开始，通常比清洁空气州际规则（CAIR）要求更大幅度减排，2021年臭氧季节起，拟议规则将要求12个州的发电厂额外减少氮氧化物排放[112] - 电力发电机组汞和空气有毒物质标准（MATS）于2012年4月16日最终确定，多数工厂需在2015年达标，2020年5月22日，美国环保署最终认定根据《清洁空气法》第112条对发电机组进行监管并非“适当和必要”[113][114] - 区域雾霾规则要求受影响的州在2007年12月17日前提交区域雾霾实施计划，美国环保署可能会在后续规划期继续提高该计划的控制要求[117][118] - 新源审查计划不断修订，其范围受多项待决监管变化和法院行动影响，可能影响全国煤炭需求[120] - 2007年，美国最高法院裁定美国环保署有权根据《清洁空气法》监管汽车二氧化碳排放，此后美国环保署自行认定有权监管发电厂温室气体排放[125] - 2015年最终版《清洁电力计划》目标到2030年将发电二氧化碳排放量较2005年水平降低32%，27个州起诉EPA，2016年最高法院叫停执行，2017年EPA启动撤销程序[126] - 2019年EPA最终确定《经济适用清洁能源（ACE）规则》取代《清洁电力计划》，2021年被撤销，后续情况不明[128][130] - 美国曾承诺到2025年将温室气体排放量较2005年水平降低26 - 28%，2020年退出《巴黎协定》，2021年现任政府启动重新加入程序，国际参与该协定或降低煤炭需求影响公司[131] 采矿法规 - 表面采矿控制和复垦法案（SMCRA）规定了采矿、环保、复垦和关闭标准，公司需遵守复杂要求并提交相关计划[87][88]