收入结构与占比 - 2021财年，美国政府相关销售占公司收入约69%，国防部占约27%[147] - 2021财年，HAPSMobile占公司总收入的11%[151] - 2021财年（截至4月30日）国际销售占公司收入约39%，2020财年该比例为45%[168] - 2021财年（截至4月30日），固定价格合同约占公司收入的78% [194] - 2021年公司收入为3.949亿美元，其中43%为随时间确认的收入[439] 业务依赖与风险 - 公司小无人机和TMS销售很大部分来自美国政府及其机构，业务依赖政府合同，政府预算等变化会影响未来收入[147,152] - 公司与HAPSMobile终止协议，与SoftBank合作，该合同可被SoftBank随意终止，合同终止会影响收入[151] - 过去十年阿富汗和伊拉克的行动增加了对公司小无人机的需求，近期美军减少在当地活动，降低了部分小无人机产品需求[154] 业务市场与竞争 - 公司UAS产品处于新兴和快速发展市场，业务和前景难评估，面临多方面挑战[156] - 公司在国防行业面临竞争，小UAS、中UAS和UGV都有众多竞争对手[158] - 公司HAPS UAS业务面临波音、空客等公司竞争，TMS业务面临德事隆、雷神等公司竞争，UAS服务业务面临小型企业竞争[159][162] 企业地位与合同影响 - 公司作为小企业国防承包商，失去小企业地位会影响竞争美国政府小企业预留合同的能力[141] - 公司因员工少于1500人被归类为小型国防承包商，若失去该身份，将影响其参与小型企业预留合同的资格及财务状况[243] 法律与监管风险 - 公司业务受众多法律和监管要求约束，不遵守会面临罚款、制裁等[142] - 公司受美国政府多项法规监管，包括联邦采购法规、真相谈判法等，不遵守可能面临罚款、失去合同等后果[244][246][247] - 美国政府机构（DCAA和DCMA）会对公司合同进行审计和调查，若发现不当或非法活动，公司将面临处罚和声誉损害[248][251] - 部分美国政府合同允许政府使用发明和披露技术数据，可能使第三方竞争，对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[254] - 美国政府合同通常初始未全额资助，包含不利条款，可能导致公司无法实现合同积压，影响业务和经营成果[255] - 2019年11月公司与美国国务院国防贸易管制局达成同意协议，解决2014年6月至2016年12月期间违反《武器出口控制法》和《国际武器贸易条例》的指控，需支付100万美元民事罚款，其中50万美元可用于未来补救合规成本或抵扣先前合规增强成本，该50万美元在2021年4月30日财年通过合规计划补救工作抵消[265] - 2006年FAA规定美国公共运营商商业使用中小型无人机需获得COA或在受限空域飞行，2012年《FAA现代化和改革法案》设定FAA允许扩大中小型无人机使用的期限，2016年6月发布特定小型无人机（低于55磅）常规使用最终规则，2019年12月和2020年1月提出远程无人机识别规则和新的适航认证政策[267][268] - 公司部分美国政府合同要求员工和设施具备安全清关，获取和维持安全清关过程漫长，若无法及时获取或维持，客户可能终止或不续签合同，公司可能无法投标或赢得新合同[273] - 公司作为商业无人机和消费品制造商，需遵守政府法规，未来可能出台更多法规或提高违规处罚，增加合规成本[274][275] - 公司业务受联邦、州和国际数据保护、隐私和信息安全法律以及保密协议约束，处理客户敏感信息，全球隐私和安全监管框架不断演变且不确定[282][283] - 美国联邦和各州以及外国政府对个人信息收集、使用等有限制，未来可能有新法律、法规和行业标准，如2020年生效的《加州消费者隐私法》和欧盟《通用数据保护条例》，可能影响公司业务[284][287] - 公司努力遵守相关法律和义务，但这些法律和义务不断演变，可能不一致或冲突，无法保证持续合规，任何合规失败或安全事件可能导致政府执法、诉讼、罚款和声誉受损[288] - 公司遵守美国证券交易委员会（SEC）的冲突矿产法规可能增加成本，并对无人机系统（UAS）产品的供应链产生不利影响[290] 知识产权风险 - 公司知识产权保护不力或被第三方起诉侵权，会对业务和财务产生重大影响[144] - 公司若未能保护知识产权或在捍卫知识产权时产生重大成本，可能对业务、财务状况和经营成果造成重大损害[293] 收购相关情况 - 公司在2019年6月收购Pulse Aerospace，2021年2月收购Arcturus和Progeny Systems Corporation的ISG业务资产，2021年5月收购Telerob[173] - 2019年6月收购Pulse Aerospace，2021年2月收购Arcturus和ISG，5月收购Telerob，收购存在诸多风险[221] - 2021年2月19日，公司完成对Arcturus的收购，总对价约4.226亿美元（扣除已收购现金）[442] - 2021年2月23日，公司购买ISG的某些资产并承担某些负债，总对价约3540万美元，其中或有对价估计为550万美元[442] - 收购中，技术资产价值3190万美元，客户关系价值6720万美元，商誉价值3.079亿美元[442] 研发与成本 - 公司为支持增长需投入研发，2021财年内部研发支出5380万美元，占收入14%[180] - 成本加成合同业务量相对固定价格合同业务量增加时，公司预计运营利润率将下降[190] 产品相关风险 - 公司产品依赖复杂设计，可能存在缺陷、错误或性能问题，会导致成本增加、声誉受损等[182] - 公司产品和服务市场增长不确定，受客户满意度、产品成本性能等多因素影响[165] - 公司在高产量制造无人机系统（UAS）和无人地面车辆（UGV）方面经验有限，无法实现成本降低和规模经济将影响业务[200] - 公司库存管理存在风险，订单和市场条件与估计差异大时，经营业绩将受不利影响[202] - 公司产品和设备某些组件易燃易爆炸，相关事故可能导致生产延误和财务损失[203][206] - 公司可能面临产品召回，召回成本可能巨大，还会损害消费者对产品的看法，影响未来收入和经营业绩，公司对EES业务出售前产品召回的非保修成本负责[276] - 2018年8月24日Webasto向美国国家公路交通安全管理局提交召回报告，将公司列为受影响设备品牌，Webasto起诉公司要求召回成本，若公司承担部分或全部成本，经营业绩将受负面影响[277][279] 运营与财务风险 - 公司业务复杂度增加，对管理和基础设施造成压力，若管理不善业务可能下滑[173] - 公司拓展产品和服务可能分散资源，新业务可能无法产生销售，影响经营业绩[175] - 市场技术变化快，公司需开发新产品和改进现有产品，否则可能失去市场份额[176] - 2021财年第四季度（截至4月30日），公司TMS产品线某些组件短缺，影响该季度及财年收入[186] - 美国新政府提议将企业所得税税率从21%提高到28%，对非美国子公司某些收益的税率加倍，并对全球账面收入征收15%的最低税，若实施将影响公司财务结果[187] - 公司高级管理人员和关键员工离职可能影响业务目标实现、客户关系及新合同获取[195][197] - 公司季度运营结果可能因政府合同收入波动、订单规模和时间等多种因素大幅波动[208] - 外部研发资金不足可能影响公司业务、财务状况和经营业绩[211] - 公司面临多种安全风险，包括网络攻击和国际业务地的安全问题，或影响财务和声誉[212][213] - 公司多数现金投资于美国政府证券等，现金和银行存款大多未被联邦存款保险公司承保[215][217] - 不稳定市场和经济条件或对公司业务、财务和股价产生严重不利影响[218] - 公司大部分员工医疗索赔为自保，医疗索赔负债记录假设和管理估计的意外变化可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[241] - 2016年4月公司2010年已发生成本索赔审计无费用结算，2017年4月30日结束的财年接受2011 - 2014财年已发生成本索赔提交，2019年4月30日结束的财年无审计接受2016和2017年费率索赔，2020年4月30日结束的财年与DCAA就2015财年已发生成本索赔费率结算金额不重大，2021年4月30日无未决已发生成本索赔审计准备金[249] - 2015年12月DCMA判定公司采购系统未获批准，2016年4月后续审查中获批准，2019年1月再次审查并获批准[252] - 2010年2月公司被DOJ通知对政府合同成本收费做法展开民事调查，2013年10月解决索赔并向政府退还2006财年已发生成本索赔申报中错误收取的金额[253] - 新冠疫情虽未严重中断公司运营，但持续的旅行和物流限制可能影响业务和经营业绩[237] - 新冠疫情可能导致公司客户授予合同延迟、付款延迟，政府客户因经济恶化或资源转移减少采购，影响公司业务和经营成果[238][239][240] - 公司面临各种法律诉讼和索赔，包括Webasto诉讼，应对这些诉讼会产生大量法律费用，扰乱业务活动，分散管理层和员工注意力，诉讼结果不可预测，不利解决会对财务状况产生重大影响[281] - 公司普通股价格可能因多种无法控制的因素而大幅波动，过去市场波动后公司可能面临证券集体诉讼[300] - 公司可能无法按期望的有利条件获得资本，若通过发行股权或可转换债务证券筹集资金，股东的所有权百分比可能会被大幅稀释[302] - 公司收购Telerob后，因Telerob以欧元进行销售，公司未来面临更多外汇损益风险，将考虑限制非美元交易风险的方法[426] 信贷协议情况 - 2021年2月19日为收购Arcturus签订信贷协议，包括1亿美元备用和商业信用证子限额的1亿美元循环信贷额度和2亿美元定期A贷款[226] - 定期A贷款期限5年至2026年2月，前四年每年偿还5%，第五年偿还80%，循环信贷额度期限5年，截至2021年4月30日已开具500万美元信用证[227][228][230] - 公司为信贷协议提供担保，国内子公司需成为担保人，债务增加有诸多后果[230] - 信贷协议包含违约事件和负面契约，违约或影响财务状况和经营业绩[233][235] - 2021年2月19日，公司因完成Arcturus收购而签订信贷安排，当前未偿还余额为2亿美元，利率可变[425] 自然灾害与疫情影响 - 公司多数研发和制造业务位于加州，自然灾害可能严重影响业务运营和未来经营业绩[236] - 新冠疫情虽未严重中断公司运营，但持续的旅行和物流限制可能影响业务和经营业绩[237] - 新冠疫情可能导致公司客户授予合同延迟、付款延迟，政府客户因经济恶化或资源转移减少采购，影响公司业务和经营成果[238][239][240] 股权与股东情况 - 截至2021年6月23日，公司董事、高管及其关联方共持有1,930,435股普通股，约占总流通股的8%[305] - 公司董事和高管作为一个团体，可能对需要股东批准的事项施加重大影响，包括董事选举[305] - 公司组织文件中的反收购条款及特拉华州法律可能阻碍第三方收购公司，限制股东溢价出售股份的能力[306][309] 会计准则与审计师 - 公司于2019年5月1日采用《会计准则更新第2016 - 02号 - 租赁（主题842）》及相关修订[433] - 德勤自2020财年起担任公司审计师[445] - 安永在1999年至2019年期间担任公司审计师[450]