业务运营范围与计划 - 截至2021年6月30日，公司在8个州的108个医保优势（MA）市场运营，拥有66,566名MA会员；PPO计划在45个州和哥伦比亚特区获许可，HMO在新泽西州和得克萨斯州获许可[194] - 2022年起，公司计划在额外101个县和1个州推出MA计划，若获批准，MA计划将覆盖9个州共209个县，对应约520万医保人群[198] 医疗服务签约情况 - 截至2021年6月30日，公司与约1,800名个体医疗服务提供商签约，有62,025名签约直接签约实体（DCE）受益人；管理约129,000人的医疗服务，接近2021年1月1日时的两倍[195][196] 认股权证赎回 - 2021年7月22日，公司宣布于8月23日赎回所有流通的公开认股权证和私募认股权证，赎回价格为每份0.10美元；认股权证持有人可在赎回日前以每股11.50美元的行权价现金行权，或选择无现金行权，每份认股权证获0.249股A类普通股[199] 业务合并与募资 - 2021年1月7日，公司完成业务合并，同时向特定投资者发行并出售4000万股A类普通股，募资4亿美元；业务合并使公司现金净额预计增加约6.7亿美元，其中包括PIPE投资所得约4亿美元，业务合并估计交易成本约6100万美元[200][202] 平台就诊方式变化 - 疫情期间，公司Clover Assistant平台的就诊方式从100%线下转为2020年4月的82%和5月的64%线上就诊[208] 2021年第二季度MA业务财务数据 - 2021年第二季度，公司MA业务保费收入净额为1.95357亿美元，每会员每月（PMPM）980美元；净医疗理赔支出为2.16785亿美元，PMPM 1087美元；医疗赔付率（MCR）为111.0%[211] 疫情对医疗成本影响 - 2020年第二季度，疫情使住院成本增加，但门诊和办公室就诊减少抵消了该增长；自2020年第四季度起，公司因疫情产生额外净医疗理赔，且无门诊和办公室就诊减少的抵消[212] 2021年末MA业务财务数据对比 - 2021年末医疗保险优势（MA）业务会员数为66,566人，2020年为56,815人；MA业务总保费收入（毛）为394,983千美元，2020年为334,282千美元；总医疗索赔费用（毛）为432,552千美元，2020年为266,042千美元；总医疗护理比率（毛）为109.5%，2020年为79.6%[219] 2021年6月30日DC业务财务数据 - 2021年6月30日直接签约（DC）业务受益人数为62,025人；DC业务收入为216,373千美元，人均每月收入为1,156美元；净医疗索赔费用为241,912千美元，人均每月费用为1,292美元；DC业务利润率为111.8%[232] 业务部门划分 - 公司业务分为医疗保险优势和直接签约两个可报告部门，划分依据是医疗服务交付商业模式[215] 保费收取方式 - 公司通过与CMS的合同提供保险计划获得保费，保费按每月从CMS收取，基于精算投标和风险调整模型[224] 再保险合同影响 - 公司会签订再保险合同，以限制潜在损失并提供增长空间，再保险会影响保费和医疗索赔费用的计算[225,228] 其他收入构成 - 其他收入主要包括租赁收入、再保险补贴收入、投资利息收入及投资买卖损益等[239,240] 工资和福利情况 - 工资和福利包括员工工资、销售佣金、股票薪酬费用等，业务合并后预计会因扩招和合规要求增加而上升[241,242] 一般和行政费用情况 - 一般和行政费用包括法律、会计等专业费用，业务合并后因作为上市公司运营预计会增加[243,245] 健康保险行业费用变化 - 2020年公司支付的年度健康保险行业费用约为800万美元，该费用自2021年起永久废除[244] 折旧和摊销内容 - 折旧和摊销包括与公司财产和设备相关的所有折旧和摊销费用[248] 可转换证券转换 - 2019年2 - 8月发行初始本金总额3.738亿美元可转换证券，2021年1月7日完成业务合并时转换为公司B类普通股[249] 2021年第二季度财务数据变化 - 2021年第二季度保费收入净额增至1.954亿美元，同比增加2500万美元，增幅14.7%，主要因会员增长17.2%及额外风险调整收入280万美元[261][262] - 2021年4月开始参与直接签约项目，第二季度相关收入为2.164亿美元[261][263] - 2021年第二季度其他收入降至74.2万美元，同比减少102.4万美元，降幅58.0%，主要因净投资和租金收入降低及未收到补贴[261][264] - 2021年第二季度净医疗索赔增至4.585亿美元，同比增加3.392亿美元，增幅284.1%，主要因直接签约项目启动、会员增长及疫情影响[261][265] - 2021年第二季度薪资福利增至6216.7万美元，同比增加4294万美元，增幅223.3%，主要因股票薪酬费用增加[261][268] - 2021年第二季度一般及行政费用增至4562.8万美元，同比增加2416万美元，增幅112.5%，主要因法律等专业费用及软件应用费用增加[261][269] - 2021年第二季度认股权证应付公允价值变动损失为1.345亿美元，同比增加1.249亿美元，主要因公开认股权证和私募认股权证按市值计价调整[261][271] - 2021年第二季度利息费用降至122.9万美元，同比减少724.8万美元，降幅85.5%，主要因可转换证券转换为普通股[261][272] - 2021年第二季度票据和证券折扣摊销降至0，同比减少480.7万美元，降幅99.8%，与业务合并完成有关[261][273] 2021年上半年财务数据变化 - 2021年上半年保费净收入增至3.947亿美元，增长6070万美元，增幅18.2%，主要因会员增长17.2%，从2020年6月30日的56815人增至2021年6月30日的66566人，另有280万美元风险调整收入[279][280] - 2021年4月开展直接签约业务，上半年相关收入为2.164亿美元，归因于截至2021年6月30日有62025名受益人加入[281] - 2021年上半年其他收入降至170万美元，减少190万美元，降幅52.5%，主要因净投资收入减少120万美元、租金收入减少20万美元，且2020年收到的50万美元州补贴在2021年未收到[279][282] - 2021年上半年净医疗索赔增至6.73亿美元，增加4.073亿美元，增幅153.3%，主要因2021年4月开展直接签约业务、MA会员增长及新冠疫情影响[279][283] - 2021年上半年薪资和福利增至1.282亿美元，增加8750万美元，增幅214.9%，主要因股票薪酬费用增加8230万美元[279][286] - 2021年上半年一般及行政费用增至8420万美元，增加3430万美元，增幅68.6%，主要因法律和专业费用增加、软件应用费用增加，且2021年确认了850万美元递延收购成本摊销费用[279][287] - 2021年上半年认股权证应付公允价值变动损失为4900万美元，较2020年增加3710万美元，增幅312.7%，主要因按市值计价调整[279][289] - 2021年上半年利息费用降至240万美元，减少1390万美元，降幅85.2%，主要因可转换证券转换为普通股[279][290] 2021年6月30日资产情况 - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为5.901亿美元，另有4010万美元可供出售和持有至到期投资证券，可转换票据余额为2120万美元，定期贷款票据无余额[294] 2021年上半年现金流量情况 - 2021年上半年经营活动净现金使用量为1.57亿美元，投资活动净现金使用量为8660万美元，融资活动净现金提供量为6.37034亿美元[300] 2020年上半年投资活动现金情况 - 2020年上半年投资活动提供的净现金为6830万美元，主要源于出售和到期投资证券获得1.421亿美元，部分被购买投资证券使用的7330万美元抵消[305] 2021年上半年融资活动现金情况 - 2021年上半年融资活动提供的净现金为6.37亿美元，是反向资本重组获得6.662亿美元收益（扣除交易成本），部分被定期贷款本金支付3090万美元抵消的结果[306] 2020年上半年融资活动现金情况 - 2020年上半年融资活动使用的净现金为460万美元，主要是定期贷款本金支付910万美元，部分被收购非控股权益获得390万美元抵消的结果[307] 贷款协议情况 - 2017年3月公司签订贷款协议，可获最高6000万美元定期贷款，当时借款4000万美元，利率11.0%；10月借款剩余2000万美元，利率11.25%[308] 贷款安排终止 - 2021年6月29日，公司自愿支付剩余本金2070万美元和利息20万美元，终止贷款安排[309] 可转换证券购买协议 - 2018年12月公司签订可转换证券购买协议，最高本金5亿美元；2019年2 - 8月发行初始本金3.738亿美元的可转换证券[310] 可转换证券强制转换 - 业务合并完成时，可转换证券强制转换为74694107股公司B类普通股[311] 合同义务和承诺变化 - 截至2021年6月30日，与2020年12月31日相比，合同义务和承诺的重大变化包括4.551亿美元的履约担保、自愿还款及终止贷款安排、3.738亿美元可转换证券转换为普通股[314] 市场风险情况 - 公司主要市场风险是固定到期投资的利率风险，投资组合无未评级或低于投资级别的固定到期证券[322][323] 通胀影响情况 - 尽管目前通胀未对公司财务状况和经营成果产生重大影响，但未来高通胀率可能影响公司维持运营费用占总收入的比例[324]