公司业务布局 - 截至2022年3月31日，公司拥有并运营201家新汽车特许经营权（151个经销店），代表31个汽车品牌，还有35个碰撞中心、7个独立二手车经销店、1个二手车批发业务和1个汽车拍卖业务，分布在15个州[124] 新车收入品牌组合 - 2022年3月31日，公司新车收入品牌组合为29%豪华品牌、41%进口品牌和30%国内品牌[126] 美国新车销售季节性调整年率 - 2022年第一季度美国新车销售的季节性调整年率为1430万辆，2021年同期为1690万辆[133] - 2022年第一季度美国新车销售季节性调整后年率为1430万辆，较2021年同期的1690万辆下降15%[147] 公司收入流增长情况 - 2022年第一季度，除新车外，公司各收入流同比均有所增长，新车和二手车毛利润显著增加[133] 公司总可用流动性 - 截至2022年3月31日，公司总可用流动性为8.052亿美元，包括1.466亿美元现金及现金等价物（不包括TCA持有的1.377亿美元）、2660万美元的库存融资抵销账户可用资金、4.392亿美元的循环信贷额度和1.928亿美元的二手车循环库存融资额度[134] - 截至2022年3月31日，公司总可用流动性为8.052亿美元，包括现金及现金等价物1.466亿美元等[162] 公司流动性需求 - 公司认为至少未来十二个月有足够流动性满足各项需求[135] 公司经销商业务毛利润率影响因素 - 公司经销商业务的毛利润率随收入组合而变化，二手车、零部件和服务以及金融保险产品收入占比增加时，整体毛利润率有望提高[127] TCA业务毛利润率影响因素 - TCA业务的毛利润率会因理赔费用和投资组合表现而变化，产品组合和利率波动也会产生影响[129] 公司销售、一般和行政费用情况 - 公司销售、一般和行政费用主要包括固定和激励性薪酬、广告、租金等，成本结构大部分可变或可控[130] 公司有机增长影响因素 - 公司的有机增长取决于业务战略执行、品牌组合实力以及汽车制造商的车辆生产和分配情况，车辆销售受产品供应和经济条件影响[131] 公司关键财务指标同比变化 - 2022年第一季度总营收39.12亿美元，较2021年同期的21.93亿美元增长17.19亿美元，增幅78%[137] - 2022年第一季度总毛利7.92亿美元，较2021年同期的3.83亿美元增长4.09亿美元，增幅107%[137] - 2022年第一季度运营收入3.21亿美元，较2021年同期的1.36亿美元增长1.85亿美元，增幅135%[137] - 2022年第一季度净收入2.38亿美元，较2021年同期的0.93亿美元增长1.45亿美元，增幅156%[137] - 2022年第一季度新车收入18.56亿美元，较2021年同期的11.52亿美元增长7.04亿美元，增幅61%[137] - 2022年第一季度二手车收入13.51亿美元，较2021年同期的6.91亿美元增长6.60亿美元，增幅96%[137] - 2022年第一季度零部件和服务收入5.02亿美元，较2021年同期的2.62亿美元增长2.40亿美元，增幅92%[137] - 2022年第一季度金融和保险净收入2.03亿美元，较2021年同期的0.88亿美元增长1.15亿美元，增幅130%[137] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用4.56亿美元，较2021年同期的2.40亿美元增长2.16亿美元，增幅90%[137] - 2022年第一季度其他利息费用净额3760万美元，较2021年同期的1400万美元增长2360万美元，增幅169%[137] 新车业务数据变化 - 截至2022年3月31日的三个月，新车收入增加7.039亿美元（61%），主要因销量增加44%和单车收入增加12%[145] - 截至2022年3月31日的三个月，同店新车收入减少1.089亿美元（10%），因销量减少20%，但单车收入增加13%部分抵消了下降[145] - 截至2022年3月31日的三个月，新车毛利润和同店新车毛利润分别增加1.485亿美元（197%）和5010万美元（67%）[146] - 截至2022年3月31日的三个月，同店新车毛利率提高560个基点至12.1%[146] 二手车业务数据变化 - 截至2022年3月31日的三个月，二手车收入增加6.6亿美元（96%），其中零售收入增加6.094亿美元（100%），批发收入增加5060万美元（61%）[148][149] - 截至2022年3月31日的三个月，同店二手车收入增加1.619亿美元（24%），零售收入增加1.923亿美元（32%），批发收入减少3040万美元（37%）[148][149] - 截至2022年3月31日的三个月，二手车零售毛利润按报告基础增加4830万美元（102%），同店基础增加800万美元（17%）[148][150] - 截至2022年3月31日的三个月，同店每辆二手车零售毛利润较上年同期增加209美元（10%）[150] 零部件和服务业务数据变化 - 截至2022年3月31日的三个月，零部件和服务毛利润率提高10个基点至7.9%[150] - 零部件和服务收入增长2.478亿美元（95%），主要因客户付款收入增加1.493亿美元（83%）、批发零部件收入增加7970万美元（210%）和保修收入增加1880万美元（43%）[151][152] - 同店零部件和服务收入从2021年第一季度的2.587亿美元增至2022年第一季度的2.951亿美元，增长3640万美元（14%）[151][152] - 零部件和服务毛利润（不包括翻新和准备）增加9820万美元（77%），达到2.264亿美元；同店毛利润（不包括翻新和准备）增加1380万美元（11%），达到1.402亿美元[151][153] - 零部件和服务客户付款毛利润从2021年第一季度的9710万美元增至2022年第一季度的1.724亿美元，增长7530万美元（78%）[151] - 零部件和服务保修毛利润从2021年第一季度的2410万美元增至2022年第一季度的3360万美元，增长950万美元（39%）[151] - 零部件和服务批发零部件毛利润从2021年第一季度的700万美元增至2022年第一季度的2040万美元，增长1340万美元（191%）[151] 金融和保险业务数据变化 - 金融和保险净收入在2022年第一季度较2021年同期增加8960万美元（101%），同店金融和保险净收入增加2250万美元（26%）[154] - 2022年第一季度，公司每辆车的金融和保险净收入较上年同期提高557美元（32%）[154] TCA业务收入和成本 - TCA在2022年第一季度产生5730万美元的收入，主要为已赚保费，部分被投资组合的未实现损失抵消[155][156] - TCA在2022年第一季度记录了70万美元的销售成本，主要包括索赔费用和递延获取成本的摊销[155][157] 销售、一般和行政费用占比及构成变化 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为4.555亿美元，占毛利润的57.5%，较2021年同期的2.398亿美元和62.7%，减少2.157亿美元和5.2个百分点[159] - 2022年第一季度人员成本和销售补偿分别增加1.279亿美元和3830万美元，主要因2022年收购Larry H. Miller和Stevinson[159] 利息费用变化 - 2022年第一季度场地利息费用减少30万美元（10%）至260万美元，主要因新车库存水平降低[160] - 2022年第一季度其他利息费用增加2360万美元（169%）至3760万美元，主要因2021年第四季度为收购产生额外债务[160] 经销商出售收益 - 2022年第一季度出售4家经销商，初步税前收益为3310万美元[161] 所得税费用变化 - 2022年第一季度所得税费用增加4940万美元，主要因税前收入增加1.943亿美元，有效税率为24.2%，高于去年同期的22.3%[161] 公司收购情况 - 2021年12月17日，公司完成LHM收购，总价34.8亿美元，通过现金、发行普通股和借款融资[164] 公司信贷额度及未偿还金额 - 截至2022年3月31日，2019年高级信贷安排下循环信贷额度可用4.392亿美元，新车和二手车信贷安排分别有2.859亿美元和1亿美元未偿还[166][168][169] - 截至2022年3月31日，公司与福特信贷的库存融资安排下未偿还金额为1530万美元，2019年高级信贷安排及某些制造商的贷款车辆融资安排下未偿还金额为1.348亿美元[174] 公司高级信贷安排计息及费用情况 - 2019年高级信贷安排下借款按LIBOR或基准利率加适用利率计息，还需支付季度承诺费[172][173] 公司票据发行及赎回情况 - 2021年11月19日，公司发行8亿美元的2029年到期、利率4.625%的高级票据和6亿美元的2032年到期、利率5.000%的高级票据[175] - 2020年2月19日，公司发行5.25亿美元的2028年到期高级无担保票据和6亿美元的2030年到期高级无担保票据[178] - 2020年3月24日，公司赎回2.45亿美元的2028年票据和2.8亿美元的2030年票据[179] - 2020年9月，公司增发2.5亿美元高级票据，包括1.25亿美元的2028年票据和1.25亿美元的2030年票据，净收益约2.506亿美元[180] 公司未偿还抵押贷款票据 - 截至2022年3月31日，公司未偿还的抵押贷款票据为7030万美元[182] 公司房地产定期贷款信贷协议 - 2021年12月17日，公司与美国银行签订6.897亿美元的房地产定期贷款信贷协议，截至2022年3月31日未偿还借款为6.897亿美元[183] 公司股票回购情况 - 2022年2月14日，董事会将公司股票回购授权增加1亿美元至2亿美元，2022年第一季度回购1069203股，花费2亿美元，截至3月31日无剩余授权，4月27日董事会又授权2亿美元回购[188][189] - 2022年第一季度，公司从员工处回购53810股普通股，花费890万美元[190] - 2022年第一季度公司回购1069203股普通股，花费2亿美元；从员工处回购53810股，花费890万美元[208] 公司经营活动现金流情况 - 2022年和2021年第一季度，公司经营活动提供的净现金分别为4.09亿美元和2.108亿美元，调整后经营活动提供的现金分别为4.055亿美元和1.156亿美元[197] - 2022年第一季度调整后经营活动现金流为4.055亿美元，较2021年同期的1.156亿美元增加2.899亿美元[198][199] 公司投资活动现金流情况 - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为2.313亿美元，2021年同期为370万美元；预计2022年资本支出约为1.75亿美元[200] 公司经销店出售总价 - 2022年第一季度公司出售四个经销店，总价2.522亿美元[201] 公司证券买卖情况 - 2022年第一季度公司购买1230万美元债务证券和330万美元股权证券，出售债务和股权证券分别获得1220万美元和330万美元收益[202] 公司非贸易场地计划借款及还款情况 - 2022年和2021年第一季度，非贸易场地计划借款分别为18.7亿美元和12.2亿美元，还款分别为20亿美元和13.8亿美元[205] 公司未到期高级票据情况 - 截至2022年3月31日，公司有4.05亿美元4.500%的2028年到期高级票据和4.45亿美元4.750%的2030年到期高级票据[211] 公司净销售额和毛利润 - 2022年第一季度净销售额为38.942亿美元，毛利润为7.814亿美元[215] 公司可变利率债务情况 - 截至2022年3月31日，公司有5.032亿美元可变利率债务，利率变动100个基点可能使年度利息费用变动最多500万美元[217] 地板计划援助对销售成本的影响 - 2022年和2021年第一季度，地板计划援助分别使销售成本减少2300万美元和1380万美元[218]