财务杠杆与债务契约 - 2020年末公司财务杠杆为29%，需维持高级票据债务契约要求的低于30%的财务杠杆[25] 投资组合数据 - 2020年末投资组合公允价值为9.95051亿美元，低于2019年末的10.11723亿美元，约87.6%的固定到期证券投资于美国国债或评级为“A”或更高的公司债券[26] - 2020年下半年公司缩减了股票证券投资组合规模，降低了市场波动对财务状况的影响[19] - 2020年公司将股权组合占总投资（不包括现金、受限现金和现金等价物）的比例从2019年12月31日的11.5%降至0.7%，实现净收益34,723,000美元[250] - 2020年12月31日，股权组合按行业划分，金融类公允价值5,870美元（78.9%）[252] - 2019年12月31日，股权组合按行业划分，基金类公允价值65,453美元（56.0%）[252] - 2020年12月31日投资总额为9.95051亿美元，2019年为10.11723亿美元[264] - 2020年12月31日，利率假设变动对固定收益证券公允价值的影响：300个基点增加，公允价值减少117,689美元（12.5%）；300个基点减少，公允价值增加46,333美元（4.9%）[246] - 2019年12月31日，利率假设变动对固定收益证券公允价值的影响：300个基点增加，公允价值减少88,609美元（10.0%）；300个基点减少，公允价值增加67,064美元（7.6%）[246] - 2020年固定到期证券按可比评级划分，AAA级摊余成本114,697美元（12.4%），公允价值115,818美元（12.3%）[248] - 2019年固定到期证券按可比评级划分，AAA级摊余成本188,458美元（21.7%），公允价值191,079美元（21.6%）[248] 各业务线保费数据 - 2020年个人住宅物业保单产生保费10.40597亿美元，占总毛保费的71%，约54%的个人住宅毛保费来自佛罗里达州以外[32] - 2020年商业保单产生保费3.93264亿美元，占总毛保费的27%[35] - 2020年末洪水保单产生保费2300.2万美元，占总毛保费的2%[36] - 2020年全年，与好事达保险公司的合作关系占公司毛保费收入的约10.5%[84] 保单销售与分销 - 截至2020年12月31日，公司通过约7200名独立代理人向消费者销售和分销保单，这些代理人代表着超过6400家代理机构，仅Allstate一家代理机构的收入占比超过10%[38] - 截至2020年12月31日，公司通过约7200名独立代理人向潜在投保人销售保单，这些代理人代表着超过6400家代理机构[82] 各地区保单数量与保险价值 - 2020年佛罗里达州有效保单数量为253244份，海湾地区为144121份，东北地区为140043份，东南部地区为93583份，总计630991份[42] - 2020年佛罗里达州总保险价值为17.8268495亿美元，东北地区为9.4633077亿美元，海湾地区为6.0347058亿美元，东南部地区为4.3790464亿美元，总计37.7039094亿美元[44] - 截至2020年12月31日，约40.1%的有效保单和47.4%的总保险价值集中在佛罗里达州[78] - 2020年公司增加了在路易斯安那州和得克萨斯州的业务敞口，截至2020年12月31日，这两个州的有效保单约占22.5%，总保险价值约占15.6%[81] - 截至2020年12月31日，约40.1%的有效保单在佛罗里达州签订[135] 法定检查情况 - 2020年，FLOIR对UPC和ACIC进行截至2019年12月31日五年的法定检查，对JIC进行截至2019年12月31日一年的法定检查；纽约州金融服务部对IIC进行截至2019年12月31日五年的法定检查；2018年，夏威夷保险司完成对FSIC截至2016年12月31日五年的法定检查，均无重大发现[52][53] RBC比率情况 - 截至2020年12月31日，UPC、ACIC、FSIC、IIC、JIC的RBC比率分别为302%、323%、323%、935%、2189%，均超过最低要求[55][56] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有478名员工，其中244人在理赔部门、50人在客户体验中心、13人在承保部门[65] - 2020年12月31日与2019年12月31日相比，执行官员性别占比变化14.3个百分点、管理团队性别占比变化2.9个百分点、其他员工性别占比变化 - 0.6个百分点；管理团队种族占比变化0.6个百分点、其他员工种族占比变化 - 1.4个百分点[66] - 2020年全年自愿离职率为11.0%[69] 公司基本信息 - 公司于2012年在特拉华州注册成立，主要行政办公室位于佛罗里达州圣彼得斯堡，在纳斯达克证券交易所上市，股票代码“UIHC”[70] - 公司经营一个可报告业务板块，即财产和意外险政策[71] 公司面临风险 - 公司面临因灾难性事件和恶劣天气条件导致重大损失的风险，损失可能超过过往、预测、定价估计或再保险覆盖金额[74][75] - 气候灾害频率和严重程度难以预测，可能增加理赔成本、再保险成本，影响公司提供保险的能力[76] - 公司面临大量源于佛罗里达州福利转让（AOB）的诉讼，2019年7月佛罗里达州立法机构颁布AOB改革法案，但效果未知[80] - 实际发生的索赔可能超过公司的理赔准备金，影响公司经营业绩和财务状况[85] - 公司保险子公司需缴纳政府评估费，收支时间差异可能对特定报告期经营业绩产生重大不利影响[88] - 公司曾存在财务报告内部控制重大缺陷，虽已整改，但内部控制失效可能影响公司业务、财务状况和股价[89] - 公司信息技术和数据安全系统易受多种因素干扰，数据泄露可能损害公司声誉和业务[93] - 新冠疫情可能导致保险保费违约增加、保费下降、投资组合价值下跌等风险[106] - 财产和意外险行业竞争激烈，公司可能难以控制市场份额，影响经营和财务状况[108] - 行业发展如资本流入、州立实体提供保险项目等会增加市场竞争[109] - 州法规变化可能限制公司管理风险能力、使实际损失超预期、影响提价[110] - 公司管理巨灾风险能力可能受公共政策、政治环境和市场多元化策略限制[111] - 保险行业受各州广泛监管，法规独特复杂且可能冲突，不遵守会有严重后果[112][113][114] - 联邦政府可能增加保险监管角色，相关法规实施或影响公司业务[116] - 行业调查可能导致执法程序、罚款和业务实践改变，影响公司经营[118] - 保险法规变化可能增加合规成本，不遵守会导致罚款，影响公司经营和财务[119] - 再保险的可用性和成本受市场条件影响，可能影响业务量和盈利能力[121] - 投资面临市场风险，利率变化会影响固定收益证券的回报和公允价值[125][126] - 财产和意外险及再保险行业具有周期性，市场低迷可能对公司经营和财务状况产生重大不利影响[131] - 法律诉讼损失可能对公司经营结果、现金流和财务状况产生重大影响[132] - 财务实力或稳定性评级下调可能影响业务量和获取融资的能力[135] - 未来大量出售普通股可能导致股价下跌，且股息支付不确定[138][139] 股权结构 - 2020年12月31日，首席执行官兼董事会主席R. Daniel Peed实益拥有约32%已发行和流通的普通股[143] - RDX Holding, LLC的另一名成员实益拥有约8%已发行和流通的普通股，且将代理权授予R. Daniel Peed[143] - 截至2020年12月31日，皮德先生及其关联方实益拥有公司约32%已发行和流通的普通股[146] - 公司章程规定董事会分为两类，每类任期两年，每年仅选举一类董事；董事会和高管控制公司超50%的普通股[148] 财务报表审计 - 独立注册公共会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了公司截至2020年和2019年12月31日的财务状况[256] - 公司自2018年起聘请德勤为审计机构[263] 公司整体财务数据 - 2020年12月31日公司总资产为28.48941亿美元，2019年为24.67218亿美元[264] - 2020年12月31日公司总负债为24.31342亿美元，2019年为19.43353亿美元[264] - 2020年12月31日公司股东权益总额为4.17599亿美元，2019年为5.23865亿美元[264] - 2020年12月31日未支付损失和损失调整费用为10.89966亿美元，2019年为7.60357亿美元[264] - 2020年12月31日未赚取保费为7.23938亿美元，2019年为6.74055亿美元[264] - 2020年12月31日现金及现金等价物和受限现金总额为3.01498亿美元，2019年为2.87057亿美元[264] - 2020年总营收为846,656美元，2019年为825,116美元，2018年为723,942美元[267] - 2020年总费用为978,833美元，2019年为857,841美元，2018年为728,297美元[267] - 2020年净收入（亏损）为 - 95,498美元，2019年为 - 29,485美元，2018年为394美元[267] - 2020年综合亏损为 - 96,961美元，2019年为 - 8,935美元，2018年为 - 17,822美元[267] - 2020年基本加权平均流通股数为42,864,166股，2019年为42,763,423股，2018年为42,650,629股[267] - 2020年归属于UIHC普通股股东的基本每股收益为 - 2.25美元，2019年为 - 0.70美元，2018年为0.01美元[267] - 2020年末普通股数量为43,075,877股，2019年末为43,028,074股，2018年末为42,984,578股[270] - 2020年末股东权益归属于UIHC为395,753美元，2019年末为503,138美元，2018年末为520,230美元[270] - 2020年末NCI为21,846美元，2019年末为20,727美元，2018年末为20,139美元[270] - 2020年末总股东权益为417,599美元，2019年末为523,865美元，2018年末为540,369美元[270] - 2020年净收入为亏损95,498美元，2019年为亏损29,485美元，2018年为盈利394美元[272] - 2020年经营活动提供（使用）的净现金为亏损10,471美元，2019年为149,015美元，2018年为25,759美元[272] - 2020年投资活动提供（使用）的净现金为36,566美元，2019年为亏损33,979美元，2018年为亏损125,642美元[272] - 2020年融资活动提供（使用）的净现金为亏损11,654美元，2019年为亏损12,099美元，2018年为7,728美元[272] - 2020年现金、现金等价物和受限现金增加14,441美元，2019年增加102,937美元，2018年减少92,155美元[272] - 2020年末现金、现金等价物和受限现金为301,498美元，2019年末为287,057美元，2018年末为184,120美元[272] - 2020年支付利息9,533美元，2019年为9,730美元，2018年为9,861美元[272] - 2020年支付所得税1,265美元，2019年为517美元，2018年为4,673美元[272] 公司产品与业务范围 - 公司主要产品为房主和商业住宅财产保险，目前在12个州提供，在3个州开展商业住宅保险业务[277] 新冠疫情影响 - 2020年公司未受新冠疫情对业务运营、财务状况、流动性等产生重大影响，仅投资组合因股市波动有波动[282] 预期信用损失备抵 - 2020年末，公司预期信用损失备抵情况为：保费应收款14万美元，再保险应收款38.6万美元，应收票据2万美元，总计54.6万美元；2019年末总计56.2万美元，2020年准备金信贷为-30.2万美元，核销为28.6万美元[292] - 2020年末和2019年末，公司无法收回保费的备抵余额分别为14万美元和30.2万美元[294] 保费相关情况 - 2020年和2019年公司均不存在保费不足情况[297] - 公司按每日比例在相关保单合同期内确认保费