公司基本信息 - 公司于2005年成立，2020年7月31日经理变更，2021年2月16日公司名称变更为ACRES Commercial Realty Corp.[12] - 公司经理于2020年7月31日从先前的经理手中获得管理合同[12] - 2021年2月16日，公司将名称从Exantas Capital Corp.更改为ACRES Commercial Realty Corp.[12] - 公司董事会多数为独立董事，审计、薪酬、提名和治理委员会均由独立董事组成[60] - 公司采用公司治理准则和商业行为及道德规范，明确对高管、董事及服务人员的标准[60] - 公司网址为www.acresreit.com，免费提供向美国证券交易委员会提交的报告[61] - 公司网站包含商业行为及道德规范、公司治理准则和各委员会章程[61] - 公司完整的文件列表可在美国证券交易委员会网站http://www.sec.gov查询[61] 公司投资策略 - 公司投资策略主要集中于发起、持有和管理CRE抵押贷款及其他CRE相关债务投资[12] - 2020年4月公司出售融资CMBS投资组合，并结清所有相关债务，目前不打算进行大规模CMBS投资[17] - 公司通常目标是发放1000万 - 8000万美元的过渡性浮动利率CRE贷款，2020年第二和第三季度暂停CRE贷款发起[18] - 公司通常目标是发放1000万 - 8000万美元的过渡性浮动利率商业房地产贷款[18] - 公司预计2021年通过新的CRE债务证券化、继续使用定期回购工具和新的高级有担保融资工具适度增加杠杆[28] - 公司套期保值交易中合格套期保值总收入不超过总毛收入的25%，非合格套期保值不超过总毛收入的5%[29] 商业房地产（CRE）贷款业务数据 - 公司2020年全年发起21笔商业房地产（CRE）贷款，总承诺金额为2.923亿美元[18] - 截至2020年12月31日，公司CRE贷款组合包括约15亿美元浮动利率CRE整笔贷款，加权平均利差为伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）上浮3.56%[18] - 截至2020年12月31日，公司CRE贷款组合包括一笔470万美元夹层贷款和2770万美元优先股投资[18] - 2020年公司共发起21笔商业房地产贷款，总承诺金额为2.923亿美元[18] - 2020年12月31日，公司商业房地产贷款组合包括约15亿美元的浮动利率商业房地产整笔贷款，加权平均利差为伦敦银行间同业拆借利率上浮3.56%[18] - 2020年12月31日，公司商业房地产贷款组合包括一笔470万美元的夹层贷款和2770万美元的优先股投资[18] - 2020年12月，公司出售了剩余持有的待售商业房地产资产[18] 公司资产与负债数据 - 截至2020年12月31日，公司管理资产达17亿美元，其中13亿美元资产由可变利益实体融资持有[20] - 截至2020年12月31日，公司未偿还借款为10.69501亿美元，抵押品价值为15.37573亿美元[22] - 2020年12月31日，公司管理着17亿美元的资产，其中13亿美元的资产由可变利益实体融资持有[20] - 2020年12月31日，公司未偿还借款为10.69501亿美元，抵押品价值为15.37573亿美元[22] 证券化和融资工具债务情况 - 2020年12月31日，CRE证券化和融资工具未偿还债务情况：XAN 2019 - RSO7为412,760千美元，XAN 2020 - RSO8为384,295千美元，XAN 2020 - RSO9为230,874千美元等[23] 核心与非核心资产数据 - 公司目标是将90% - 100%的股权分配给CRE信贷投资，截至2020年12月31日，97%分配给核心资产，3%分配给非核心资产[19] - 2020年12月31日，核心资产中CRE整笔贷款摊销成本为1,498,135千美元，净账面价值为1,465,852千美元，占投资组合的96.77%，加权平均票面利率为5.44%[32] - 2020年12月31日，非核心资产中遗留CRE资产摊销成本和净账面价值均为11,443千美元，占投资组合的0.76%，加权平均票面利率为5.85%[32] - 2020年12月31日，核心和非核心资产总摊销成本为1,548,881千美元，净账面价值为1,514,571千美元[32] - 公司目标是将90% - 100%的股权分配给商业房地产信贷投资，2020年12月31日，97%分配给核心资产，3%分配给非核心资产[19] - 2020年12月31日，公司核心资产摊销成本为15.37438亿美元，净账面价值为15.03128亿美元，占投资组合的99.24%；非核心资产摊销成本为1.1443亿美元，净账面价值为1.1443亿美元，占投资组合的0.76%[32] - 2020年12月31日，公司CRE整体贷款的净账面价值为14.65852亿美元，占核心资产的96.77%，加权平均票面利率为5.44%[32] - 2020年12月31日，公司CRE夹层贷款和优先股投资的净账面价值为3038.7万美元，占核心资产的2.01%，加权平均票面利率为11.18%[32] - 2020年12月31日，公司CMBS固定利率证券的净账面价值为208万美元，占核心资产的0.14%，加权平均票面利率为2.70%[32] - 2020年12月31日，公司CRE整体固定利率贷款的净账面价值为480.9万美元，占核心资产的0.32%，加权平均票面利率为4.44%[32] 贷款组合物业类型与地区分布 - 2020年12月31日，贷款组合账面价值为15亿美元，“其他”物业类型中制造住房占3.0%，工业占0.7%[39] - 2020年12月31日，山区占投资组合的21.4%，其中亚利桑那州占9.8%，抵押品中多户住宅物业占69.6%，酒店物业占21.0%[39] - 2020年12月31日，西南地区占投资组合的17.9%，其中得克萨斯州占17.7%，抵押品中多户住宅物业占83.2%[39] - 2020年12月31日，东南部地区占投资组合的16.1%，其中佛罗里达州占8.1%，抵押品中多户住宅物业占53.3%[39] - 2020年12月31日，公司贷款组合账面价值为15亿美元，“其他”物业类型包括制造住房（3.0%）和工业（0.7%）[39] - 2020年12月31日，山区占公司投资组合的21.4%，其中亚利桑那州占9.8%，其抵押品包括69.6%的多户住宅物业和21.0%的酒店物业[39] - 2020年12月31日，西南地区占公司投资组合的17.9%，其中得克萨斯州占17.7%，其抵押品包括83.2%的多户住宅物业[39] - 2020年12月31日，东南部地区占公司投资组合的16.1%，其中佛罗里达州占8.1%，其抵押品包括53.3%的多户住宅物业[39] 公司费用与薪酬 - 每月基础管理费为公司股权金额的1/12乘以1.5%，2022年7月31日前每月最低44.2万美元[44] - 2022年12月31日之前按季度计算激励薪酬，为核心收益超出特定计算值部分的20%[45] - 2022年12月31日起，激励管理费按季度计算，为核心收益超出公司账面价值权益7%部分的20%[46] - 每笔贷款承销和审查费用由独立董事多数批准[47] - 公司支付经理人员固定利率商业房地产贷款服务费用，为每笔贷款本金的1%[47] - 激励薪酬最多75%以现金支付，至少25%以普通股奖励形式支付[48] - 每月基础管理费为公司股权金额的1.50%的1/12，但2022年7月31日前每月最低为44.2万美元[44] - 2022年12月31日止季度的激励薪酬为季度核心收益超出特定计算值部分的20%[45] - 2022年12月31日后，激励管理费按不同阶段计算，核心为核心收益超出公司账面价值权益7%部分的20%[46] - 每笔固定利率商业房地产贷款的人员服务费用报销为贷款本金的1%[47] - 激励薪酬最多75%以现金支付，至少25%以普通股奖励形式支付[48] 管理协议相关 - 管理协议当前期限至2023年7月31日，可自动续约，可由独立董事或普通股股东终止[49] - 若公司终止协议，经理有权获得终止费，为前两年平均年度基础管理费和激励薪酬之和的四倍[49] - 管理协议当前合同期限至2023年7月31日，可自动续约[49] - 若公司终止管理协议，需提前180天通知，经理有权获得终止费为前两年平均年基础管理费和平均年激励薪酬之和的四倍[49] - 若因特定原因终止管理协议，需提前30天书面通知，无需支付终止费[50] 子公司豁免规定 - ACRES RF需至少55%资产为合格权益，80%资产为合格权益和其他房地产相关资产以获豁免[53] - 公司其他子公司依靠Section 3(c)(1)或3(c)(7)获豁免，需限制证券持有人数量或范围[56] - ACRES RF需至少55%的资产为合格权益，80%的资产为合格权益和其他房地产相关资产以符合豁免规定[53] - ACRES RF通过子公司持有资产时，需满足非合并基础上投资证券价值占比低于40%的条件[55] - 公司需监控子公司权益价值以满足40%测试，确保自身符合《投资公司法》的豁免规定[57] - 公司未收到也未寻求美国证券交易委员会关于投资策略符合豁免规定的无异议函，若有新指引可能需调整策略[58] 人员情况 - 公司于2020年11月因一处房地产获得4名员工[59] - 公司除2020年11月因一处东北房地产获得4名员工外无直接员工，日常运营管理和支持人员及服务由经理提供[59]