公司收购策略与目标 - 公司专注收购市值低于20亿美元，尤其是10亿美元及以下的公司[15] - 公司通过研究平台识别相对于内在价值有可观折扣的公司，尤其关注成熟技术、工业、医疗保健和某些金融服务领域的企业[20] - 公司专注市值低于20亿美元的公司，尤其关注10亿美元及以下的业务[137] 公司收购与投资案例 - 2019 - 2021年，公司以约4690万美元的总价成功获得5个新专利组合的权利[27] - 2020年6月，公司以约2.82亿美元收购Link Equity Income Fund，截至2021年底收回全部收购成本并额外获得3300万美元资本，同时持有的生命科学投资组合价值3.431亿美元[29] - 2021年10月，公司以约3700万美元现金收购Printronix全部流通股，包括3300万美元初始现金支付和400万美元营运资金调整[32] - 2021年10月，公司以约3700万美元现金收购Printronix全部流通股，包括3300万美元初始现金支付和400万美元营运资金调整[142][143] - 2020年6月，公司收购生命科学投资组合，发行1.15亿美元本金的高级有担保票据[148] - 2021年公司收购1个由Wi-Fi 6标准必要专利组成的新专利组合，2020年收购5个新专利组合，所获专利和专利权利估计经济使用寿命约为5年[156] - 2019年11月18日，买家以3500万美元购买公司35万股A系列可转换优先股及购买最多500万股普通股的认股权证[159] - 2020年2月25日，公司以460万美元的总价发行B系列认股权证，可购买最多1亿股公司普通股，行权价为每股5.25美元（现金支付）或每股3.65美元（取消部分票据）[159] - 2020年6月4日，公司向买家发行1.15亿美元票据，约定于2020年9月30日赎回8000万美元本金，12月31日赎回3500万美元本金，年利率6%，违约利率10%[160] - 2020年6月30日，公司将全部未偿还票据本金换成新高级票据，本金1.15亿美元，年利率6%，到期日为2020年12月31日[162] - 2021年1月29日，公司赎回5000万美元新票据，3月31日重新发行5000万美元新票据[163] - 2021年6月30日，公司发行3000万美元新票据，9月30日发行3500万美元新票据[163] - 2020年4月3日，公司签订期权协议，以约2.775亿美元（按当日汇率）的总价购买生命科学投资组合的股权证券[164] 公司人员情况 - 截至2021年12月31日，公司共有287名全职员工和6名承包商[37] 公司收购风险 - 公司收购和投资运营业务及知识产权资产成本高，可能影响经营结果、稀释股东所有权或导致高额费用，且整合困难可能无法实现预期收益[40] - 公司收购面临整合管理困难、战略协同失败、无法实现预期营收等诸多风险和不确定性[41] - 收购业务整合可能导致关键员工流失、业务中断，影响与第三方和员工关系，无法实现预期效益，可能对公司业务、运营结果和股价产生不利影响[42] - 未来收购可能发行普通股或其他股权证券，导致现有股东股权被稀释[44] - 收购尽职调查可能无法揭示所有重要事实，影响公司整合业务和实现战略目标，进而影响财务表现[53] 公司战略关系 - 公司与Starboard Value, LP建立战略关系，可获得资本、行业专业知识以及运营合作伙伴和行业专家资源[18] - 公司与Starboard的战略关系为其提供资本、行业专业知识和运营伙伴，若关系中断，可能无法充分寻找收购机会[50] 公司平台特点 - 公司投资平台基于人员、流程和绩效原则构建，具备灵活完成交易、提供财务和战略支持以及保持长期展望的能力[17] 公司运营相关风险 - 公司平台成功依赖吸引和留住员工及管理团队，否则将对财务状况、业务和运营结果产生重大不利影响[45] - 若公司停止控制和运营业务，可能被视为投资公司，需注册或获得豁免，否则将面临额外监管和成本[55] - 公司和运营业务外包服务可能导致控制减少、服务中断、数据安全问题，对业务、财务状况和运营结果产生不利影响[57] - 美国近期税收立法可能影响公司财务状况、运营结果和现金流，公司利用净运营亏损和税收抵免的能力受限制，所有权变更超50%可能导致使用受限[60][61] - 数据安全和完整性对公司至关重要，网络安全事件可能导致业务损失、监管执法、法律责任和声誉损害[62] - 公共卫生威胁如COVID - 19可能对公司运营、业务伙伴和全球经济产生重大不利影响[66] 公司专利相关风险 - 专利获取和执行成本高、耗时长且不确定，美国和其他国家专利法规变化会影响专利保护范围和所有者权利[69] - 美国《美国发明法案》创建新的行政授权后程序，降低专利无效的证据标准，增加未来获取专利和专利价值的不确定性[70][71] - 2013年3月后美国过渡到“先申请制”，可能使公司失去发明的专利权，增加专利申请和执行的不确定性和成本[72] - 专利执法新规则可能增加执法成本，专利侵权责任新标准或限制影响公司收入，联邦法院判决使被告更易获得律师费[73] - 专利诉讼风险高，法院可能判定专利无效、未侵权或不可执行，上诉费用高、耗时长且结果不可预测[74][75] - 公司难以找到最佳法律顾问处理专利事务，因潜在利益冲突，对手可能采取行动使公司专利无效或受限[76][77] - 专利申请增加导致美国专利商标局（USPTO）批准延迟，资金减少会影响申请成本和价值，导致收入延迟和机会错过[79] - 公司运营业务在签订许可协议和产生收入前需承担大量费用，执法程序成本高、耗时长且结果不可预测[80] - 专利诉讼日程常调整和延迟，联邦法院拥挤使专利执法诉讼时间变长，影响公司业务和财务状况[81][82] - 公司运营业务依赖知识产权和许可，若无法保护或获得，或侵权，将对财务和业务产生重大不利影响[84] 公司收入预计 - 公司预计2022财年截至3月31日约48.8%的收入将来自耗材销售[98] - 公司预计2022财年截至3月31日国际销售产生的收入将约占总收入的58%[100] 公司股权相关规定 - 特拉华州法律禁止与持股15%及以上的股东合并，直至该股东成为持股15%及以上股东三年后[106] - 公司公司章程限制任何人或团体直接或间接持有公司普通股的比例从低于4.899%增加到4.899%或以上[106] 公司股息政策 - 2016年2月23日，公司董事会取消了股息政策，不再向普通股股东支付每年0.50美元的现金股息[108] - 2013年4月23日，公司宣布采用现金股息政策，预计每年支付每股0.50美元现金股息，每季度支付每股0.125美元；2016年2月23日，董事会终止该政策[129] 公司股权交易情况 - 2019年公司向Starboard出售350,000股新指定的A类优先股和A类认股权证，可购买多达500万股普通股；2020年出售B类认股权证，可购买多达1亿股普通股[109] - 截至2021年12月31日，Starboard持有的A类优先股按转换后计算约占公司已发行普通股的16%[109] - A类优先股股东有权获得每年3.0%的优先累积股息，公司完成合适投资或收购后，股息率将提高到8.0%[112] - 只要Starboard合计实益拥有公司至少4.0%的已发行普通股（按转换后计算），就有权指定最多三名董事进入公司董事会[116] 公司办公场地租赁 - 公司在纽约租赁约4,600平方英尺办公空间，租约2025年到期；在加州欧文租赁约8,293平方英尺办公空间，租约2024年到期[119] 公司普通股登记持有人情况 - 2022年3月25日，公司有66位普通股登记持有人[128] 公司股票回购情况 - 2021年12月6日，董事会批准最高1500万美元的股票回购计划，截至2021年12月31日的季度回购784,104股，均价5.12美元；2022年2月完成该计划，共回购3,125,819股，总额1500万美元[131][132][133] 公司许可业务情况 - 公司已达成超1600份许可协议，开展近200个专利组合许可和执法项目，产生约17亿美元的总许可收入，并向专利合作伙伴返还8.37亿美元[141] 公司专利侵权案件情况 - 截至报告日期，公司运营子公司有4起专利侵权案件将在未来12个月开庭审理[150] 公司财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年，公司报告的收入分别为8800万美元和2980万美元[149] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物和股权证券总计6.707亿美元，而2020年12月31日为2.746亿美元[149] - 2021年总营收为8804.7万美元，较2020年的2978.2万美元增加5826.5万美元，增幅196%[171] - 2021年净收入为14919.7万美元，较2020年的10923.1万美元增加3996.6万美元，增幅37%[171] - 2021年未实现的股权证券公允价值变动收益为8750万美元，较2020年的1.762亿美元减少8860万美元[176] - 2021年出售股权证券实现的收益为1.161亿美元，较2020年的740万美元增加1.088亿美元[177] - 2021年股权证券公允价值变动为8752.7万美元，较2020年减少50%，股权证券出售收益为11612.9万美元，较2020年增长1480%，合资企业股权投资收益为353万美元，净实现和未实现收益为20718.6万美元，较2020年增长13%，预付投资和衍生品出售收益为0，较2020年减少100%，投资公允价值变动为 - 275.2万美元，较2020年减少150%，投资出售收益为359.1万美元，较2020年减少56%，总净实现和未实现收益为20802.5万美元，较2020年增长4%[195] - 2021年所得税费用为 - 2428.7万美元，较2020年减少2196%，有效税率为14%，较2020年增长15%，2021年和2020年与外国被许可方收入协议相关的外国预扣和退还税款分别为 - 830万美元和140万美元[200] - 2021年和2020年，公司分别对递延所得税资产计提4060万美元的部分估值备抵和7700万美元的全额估值备抵[201] - 2021年12月31日，公司合并现金、现金等价物、公允价值计量的股权证券和长期受限现金总额为6.711亿美元，2020年12月31日为3.096亿美元[207] - 2021年和2020年，公司从被许可方收到的现金分别为7580万美元和2920万美元，2021年经营活动现金流增至1330万美元，2020年为现金流出1960万美元[209] - 2021年经营活动提供现金1332.6万美元，投资活动提供现金3575.1万美元，融资活动提供现金5973.8万美元，现金及现金等价物和受限现金增加10881.5万美元；2020年经营活动使用现金1962万美元，投资活动提供现金1859.8万美元，融资活动提供现金10920.9万美元，现金及现金等价物和受限现金增加10818.7万美元[210] - 2021年12月31日，营运资金增至5.305亿美元，2020年12月31日为3.329亿美元[211] - 2021年12月31日应收账款增至950万美元，2020年12月31日为50.6万美元[212] - 2021年12月31日预付费用和其他流动资产增至480万美元，2020年12月31日为580万美元[212] - 2021年12月31日应付账款、应计费用和应计薪酬增至1540万美元，2020年12月31日为700万美元[212] - 2021年12月31日应付特许权使用费和或有法律费用增至250万美元，2020年12月31日为220万美元[212] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年知识产权运营收入为7604.3万美元，较2020年的2978.2万美元增加4626.1万美元，增幅155%[181] - 2021年新执行许可协议23份，较2020年的17份增加6份，增幅35%[181] - 2021年工业运营（Printronix）从10月7日至12月31日净收入为1200.4万美元，其中打印机及零件496.1万美元、消耗品597.3万美元、服务107万美元[184] - 2021年知识产权运营总成本为2869.1万美元，较2020年的2482.4万美元增加386.7万美元，增幅16%[186] - 2021年发明人版税为114.2万美元，较2020年的734.9万美元减少620.7万美元，降幅84%[186] - 2021年或有法律费用为1207.4万美元，较2020年的741.9万美元增加465.5万美元，增幅63%[186] - 2021年10月7日至12月31日，Printronix销售成本为740万美元[189] - 2021年工业运营工程与开发费用为20万美元，销售与营销费用为153.8万美元，知识产权运营一般与行政成本为617.7万美元，较2020年增长24%，工业运营一般与行政成本为279.7万美元，母公司一般与行政费用为2669.2万美元，较2020年增长37%，总一般与行政费用为3566.6万美元，较2020年增长46%，总运营费用为3740.4万美元，较2020年增长53%[190] -