财务数据和关键指标变化 - 2021年12月31日GAAP账面价值为4.305亿美元，即每股基本股份8.80美元，而2020年12月31日为每股基本股份5.94美元 [17] - 假设所有已发行衍生品全部行使，公司的预估账面价值将增至11亿美元，即每股6.51美元，高于2020年12月31日的每股5.38美元 [18] - 2021年第四季度收入为6330万美元，去年同期为440万美元 [19] - 2021年第四季度知识产权业务许可及相关专利收入为5130万美元，去年第四季度为440万美元 [19] - 2021年第四季度Printronix贡献收入1200万美元，去年同期无贡献 [19] - 2021年第四季度一般及行政费用为1270万美元，去年第四季度为640万美元 [19] - 2021年第四季度营业收入为3130万美元，去年同期亏损640万美元 [21] - 2021年第四季度实现和未实现收益总计3580万美元，摊薄后普通股股东净收入为4240万美元，即每股摊薄收益0.45美元，去年第四季度为每股摊薄收益1.30美元和每股基本收益1.31美元 [21] - 2021年全年总收入为8800万美元，去年为2980万美元 [21] - 2021年全年知识产权业务收入为7600万美元，去年为2980万美元 [22] - 2021年全年一般及行政费用为3570万美元，去年为2450万美元 [22] - 2021年全年营业收入为1450万美元，去年亏损1950万美元 [23] - 2021年GAAP净收入为1.492亿美元，即每股摊薄收益1.91美元，去年净收入为1.092亿美元，即每股摊薄收益1.48美元 [23] - 2021年净收入包括与生命科学投资组合相关的1.15亿美元已实现收益和另外8750万美元未实现收益 [23] - 2021年确认了与Starboard认股权证和衍生负债公允价值增加相关的4040万美元非现金费用 [23] - 2021年12月31日净运营亏损结转约为1.72亿美元，过去一年公司将净运营亏损和资本损失结转减少了40%以上 [23] - 2021年12月31日现金和按公允价值计算的有价证券总计6.707亿美元，2020年12月31日为2.746亿美元 [24] - 2021年底债务为1.812亿美元，是向Starboard Value LP发行的优先担保票据 [24] - 预计第一季度报告收入1300 - 1400万美元，一般及行政费用预计在1250 - 1350万美元之间，预计该季度运营亏损820 - 920万美元 [24] - 截至目前公司持有现金和有价证券5.387亿美元，总负债为1.684亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 知识产权业务第四季度产生超过5100万美元收入，带来4000万美元营业收入，得益于一项特别大的许可协议，验证了公司最近收购的Wi-Fi 6专利组合的实力 [7] - Printronix第四季度报告营业收入为6.2万美元，若排除一次性采购会计调整和非现金项目，该季度产生250万美元营业收入，公司为收购该业务支付3300万美元现金，约为其最新财年调整后EBITDA的3.6倍 [6][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已建立识别和完成交易的稳健流程，作为拥有永久资本的优势买家的地位开始得到市场参与者认可，将专注于工业、技术、消费和医疗保健领域的运营收购 [5][13] - 公司拥有交易灵活性，兼具私人和公共市场投资者的优势，可收购上市公司、私人公司或公司的离散部门，也能参与或牵头投资者财团完成更大交易 [11][13] - 公司与Starboard Value LP建立了动态战略合作伙伴关系，明确了寻求的机会类型，并能够灵活运营 [10] - 公司持续评估投资业务的机会，在市场允许的情况下，也会考虑回购自身股票，已完成1500万美元的股票回购计划，并宣布了额外4000万美元的回购授权 [11][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司建立了经验丰富的研究、执行和运营专业团队，将继续与Starboard Value的战略合作伙伴密切合作，以确定和进行符合战略目标的收购 [27] - 公司从生命科学投资组合中提取了价值，知识产权资产表现强劲且不断改善，并完成了预计将进行的多项运营公司收购中的第一笔，未来将稳步扩大资本基础以拓展战略 [28] 其他重要信息 - 公司将财务业绩分为知识产权和工业运营两个细分领域进行报告 [17] - 公司在2020年对某些融资费用的列报进行了更正，这一变更使2020年资产价值减少不到1%，实际上对2021年收益产生了好处，并将在未来产生类似好处，截至2021年底，这一调整使资产价值减少了0.5% [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度Wi-Fi 6专利许可交易的详情 - 该交易是一项基础性交易，验证了专利组合的重要性和价值，初始交易对未来讨论有积极影响，但无法计算该客户占总市场的百分比，Wi-Fi 6技术应用广泛，专利应用范围也很广 [31] - 难以对这类资产的绝对回报做出预测，公司将由Mark及其团队根据情况进行货币化，会在后续进展中告知情况 [33] 问题: 未来如何寻找交易机会，是否仍对公开披露的公司感兴趣，对Kohl's有何评论 - 公司战略有所发展，更专注于能发挥优势的交易类型，MJ来自私募股权领域，其经验是加入公司的基础 [37] - 关于正在进行的交易，公司认为在交易完成后再讨论更为合适 [37] - MJ表示公司专注于少数几个行业，通过与运营商合作、建立战略伙伴关系以及内部招聘专注于寻找交易机会的人员等方式寻找优质交易，并对机会进行筛选和优先排序 [38][39] 问题: 一般及行政费用（G&A）的年运行率是否为5000 - 5200万美元 - G&A涵盖公司各项业务，包括知识产权业务、Printronix和母公司的费用，其中母公司G&A有一定固定比例，但会因交易活动的活跃程度而变化，公司目前交易活动较为活跃，费用会稍高，目标是收购一家或多家运营公司，在此期间费用可能会持续较高 [43][44] - 按照GAAP规定，交易成本在发生时全部费用化，而非资本化计入资产成本，因此交易成功且数量较多时，G&A会很高，反之则会降低 [45] 问题: 收购其他运营业务后，是否有计划分拆专利业务并重新命名该部分公司 - 公司认为专利业务是一项很好的业务，市场上有以合理价格获取良好资产价值的机会，且有优秀团队领导，因此喜欢该业务，暂无分拆和重新命名计划 [47] 问题: 1500万美元股票回购的股份数量和平均价格 - 回购了略超过300万股，平均价格略低于每股5美元 [49] 问题: 对于SPOK和CMTL拒绝公司初步提议的情况，公司是否会采取进一步行动 - 公司在发起交易时会深思熟虑、谨慎行事，后续情况将由市场发展决定 [51] 问题: 3000万美元投资证券的具体分配情况 - 公司认为不宜透露具体分配情况，报告中显示的按公允价值计算的股权证券约为3.62亿美元，包括生命科学投资组合的剩余部分以及其他一些投资 [52] 问题: 关于Mycovia公司一款药物的最新情况 - 公司是该药物的最大特许权持有人，该药物能有效治疗目前困扰许多女性且未得到有效治疗的疾病，FDA批准过程复杂，包括包装等问题，公司预计该过程将继续推进，会等待Mycovia公司的进展消息 [56] - 该药物获批后有里程碑付款和可观的特许权使用费，获批后公司将更好地了解该化合物的推出和市场渗透情况 [58]