公司业务及投资组合 - 公司是美国住房市场的主要私人资本提供者，主要投资于机构住房抵押支持证券[61] - 公司在第一季度保持相对保守的定位，减少了利率对冲头寸，并将更大比例的对冲头寸延长到收益曲线的后端[65] - 公司持续将投资组合中的加息率提高，预计机构住房抵押支持证券的长期前景仍然非常积极[65] - 公司认为，随着美联储逐渐调整资产负债表，机构住房抵押支持证券的估值具有历史上的吸引力，并有望在相当长的时间内保持这种状态[66] - 公司的投资组合总额为567亿美元，较2022年12月31日的595亿美元有所下降[69] - 公司30年期RMBS投资总额为55164亿美元，占总固定利率机构RMBS和TBA证券投资的92%[70] - 公司在2023年3月31日的投资证券加权平均收益率为3.55%[69] - 公司在2023年3月31日的投资证券价值为46339万美元，较上一年底增长了1435万美元[75] - 公司在2023年3月31日的总资产为66111万美元，较上一年底增长了14463万美元[75] - 公司在2023年3月31日的净损失为1.51亿美元，较去年同期净损失额度有所减少[75] 财务表现 - 公司在2023年3月31日的经济利息收入为6.4亿美元，较去年同期增长了2亿美元[79] - 公司在2023年3月31日的经济利息支出为1.47亿美元，较去年同期增长了1.31亿美元[85] - 公司在2023年3月31日的平均实际投资组合CPR为5.2%，较去年同期的14.5%有所下降[79] - 公司在2023年3月31日的经济利息收入中，现金/票面利息收入占比4.06%，较去年同期的3.07%有所增加[79] - 公司在2023年3月31日的经济利息支出中，TBA美元滚动收入的隐含利息收入占比4.53%，较去年同期的-0.49%有显著增长[85] - 公司在2023年3月31日的经济利息支出中，利率互换周期成本为-3.50%，较去年同期的0.10%有显著减少[85] 资金管理及风险控制 - 公司主要融资来源为抵押贷款回购协议，通过双边安排和第三方回购协议进行融资[95] - 公司通过利用衍生金融工具来管理利率风险，以确保短期融资成本不会比长期固定资产的收益在利率上升期间增长更快[96] - 公司与反方风险管理的策略包括监控抵押品头寸、限制合作方范围和分散资金来源[98] - 公司与回购协议合作方的最大风险金额占有限公司有形股东权益的不到4%[99] - 公司通过直接销售或交付TBA合同来产生流动性，以管理资产销售的风险[100] 其他 - 公司会在股价低于当前有形净账面价值时回购普通股[103] - 公司在2023年3月底没有与非合并实体或金融合作伙伴关系[104]