收入与利润 - 公司在2021年第三季度的收入中，68%来自国内，32%来自国际，主要市场包括澳大利亚、百慕大、加拿大、加勒比地区、新西兰和英国[180] - 公司在2021年九个月期间的收入中，经纪业务、风险管理和企业部门分别贡献了72%、13%和15%[180] - 经纪业务部门第三季度收入为14.997亿美元，同比增长16%[184] - 风险管理业务部门第三季度收入为2.48亿美元，同比增长22%[184] - 公司整体第三季度稀释后每股收益为1.06美元，同比增长18%[184] - 经纪业务部门九个月收入为45.001亿美元，同比增长14%[187] - 风险管理业务部门九个月收入为7.133亿美元，同比增长18%[187] - 经纪业务2021年收入为1499.7百万美元，同比增长15.8%[191] - 风险管理业务2021年收入为248.0百万美元，同比增长22.3%[191] - 公司整体2021年收入为2105.6百万美元，同比增长16.5%[191] - 公司整体2021年净利润为238.6百万美元，同比增长27%[191] - 经纪与风险管理业务2021年收入为1747.7百万美元，同比增长16.7%[191] - 经纪与风险管理业务2021年净利润为275.6百万美元，同比增长22.2%[191] - 经纪业务2021年收入为45亿美元，同比增长14.5%[194] - 风险管理业务2021年收入为7.133亿美元，同比增长17.8%[194] - 公司整体2021年收入为61.35亿美元，同比增长18.2%[194] - 公司整体2021年净利润为8.341亿美元，同比增长18.3%[194] - 2021年第三季度经纪业务调整后税前利润为3.685亿美元，同比增长15.7%[197] - 2021年第三季度风险管理业务调整后税前利润为3480万美元，同比增长34.4%[197] - 2021年第三季度公司业务调整后税前亏损为1.054亿美元，同比亏损扩大14.3%[197] - 2021年前九个月经纪业务调整后税前利润为12.04亿美元，同比增长16.0%[200] - 2021年前九个月风险管理业务调整后税前利润为9620万美元，同比增长34.6%[200] - 2021年前九个月公司业务调整后税前亏损为3.02亿美元，同比亏损扩大33.9%[200] - 2021年第三季度经纪业务调整后每股收益为1.32美元，同比增长9.1%[197] - 2021年前九个月经纪业务调整后每股收益为4.43美元，同比增长9.9%[200] - 2021年第三季度风险管理业务调整后每股收益为0.12美元，同比增长20.0%[197] - 2021年前九个月风险管理业务调整后每股收益为0.35美元，同比增长29.6%[200] - 2021年第三季度，经纪业务收入同比增长14%，达到14.997亿美元，九个月累计收入为45.001亿美元，同比增长14%[209] - 2021年第三季度，经纪业务佣金收入同比增长14.2%，达到10.162亿美元，九个月累计佣金收入为31.187亿美元，同比增长14%[209] - 2021年第三季度，经纪业务费用收入同比增长20.7%，达到3.538亿美元，九个月累计费用收入为9.834亿美元，同比增长14.6%[209] - 2021年第三季度，公司净收益同比增长22.7%，达到2.536亿美元，九个月累计净收益为8.456亿美元，同比增长19.4%[209] - 2021年第三季度，公司EBITDAC同比增长17%，达到4.812亿美元，九个月累计EBITDAC为15.396亿美元，同比增长22.6%[209] - 2021年第三季度，公司员工总数同比增长10.2%，达到26,877人[209] - 2021年第三季度，公司经纪业务占总收入的72%[203] - 2021年第三季度，公司经纪业务成本同比增加1500万美元至2500万美元，预计第四季度将增加3000万美元[202] - 2021年第三季度，公司经纪业务有机佣金和费用增长率为9%，九个月累计有机增长率为7%[209] - 公司2021年第三季度净收益为253.6亿美元，同比增长23%[212] - 2021年第三季度EBITDAC为481.2亿美元，同比增长17%[212] - 2021年第三季度调整后EBITDAC为492.4亿美元，同比增长13%[212] - 2021年第三季度报告收入为1499.7亿美元，调整后收入为1495.4亿美元[212] - 2021年第三季度基础佣金和费用有机增长8.5%，2020年同期为3.9%[212] - 2021年第三季度补充收入有机增长9.0%，2020年同期为6.6%[215] - 2021年第三季度或有收入有机增长25.7%，2020年同期为25.0%[215] - 公司2021年第三季度完成了5笔收购，预计年化收入为16.1亿美元[216] - 2021年前三季度补充收入和或有收入总计333.3亿美元，同比增长13.3%[221] - 2021年第三季度投资收入和资产剥离净收益为430万美元，同比增长26.5%[221] - 2021年第三季度薪酬费用为8.279亿美元，同比增长13.5%[223] - 2021年第三季度运营费用为1.906亿美元，同比增长23.8%[226] - 2021年第三季度折旧费用增加350万美元，主要由于办公设备升级和计算机系统升级[228] - 2021年第三季度摊销费用减少，主要由于收购估值调整的影响[229] - 2021年第三季度收购收益支付调整费用为2620万美元，同比增长77.0%[231] - 2021年第三季度经纪业务有效税率为24.2%，同比下降1.0个百分点[233] - 2021年第三季度非控股权益净收益为120万美元，同比增长33.3%[233] - 风险管理部门在2021年前九个月贡献了公司总收入的13%[234] - 2021年第三季度风险管理部门的费用收入为2.479亿美元，同比增长22%[237] - 2021年前九个月风险管理部门的费用收入为7.13亿美元，同比增长18%[237] - 2021年第三季度有机费用收入增长16.6%，而2020年同期为-5.3%[239] - 2021年前九个月有机费用收入增长11.9%，而2020年同期为-3.7%[239] - 2021年第三季度EBITDAC为4.37亿美元，同比增长14%[237] - 2021年前九个月EBITDAC为13.11亿美元，同比增长29%[237] - 2021年第三季度调整后的EBITDAC为4.83亿美元，同比增长23%[239] - 2021年前九个月调整后的EBITDAC为13.71亿美元，同比增长25%[239] - 2021年第三季度净收益为2.2亿美元，同比增长17%[237] - 公司2021年第三季度有机收入（非GAAP）为24.59亿美元，同比增长22.5%[241] - 2021年前九个月有机收入为70.32亿美元，同比增长17.1%[241] - 2021年第三季度国际绩效奖金费用为2000万美元，同比增长11.1%[241] - 2021年前九个月国际绩效奖金费用为9800万美元，同比增长133.3%[241] - 2021年第三季度投资收入与2020年同期持平[242] - 2021年前九个月投资收入同比下降，主要由于美国业务利息收入减少[242] - 2021年前九个月公司完成了2项收购，预计年化收入为5000万美元[244] - 2021年第三季度薪酬费用为14.89亿美元，同比增长15.8%[245] - 2021年第三季度运营费用为5.54亿美元，同比增长54.3%[248] - 公司2021年第三季度总收入为3.579亿美元，同比增长15.4%[253] - 2021年第三季度净亏损为3700万美元，较2020年同期减少70万美元[253] - 2021年第三季度EBITDAC为-5150万美元，较2020年同期下降1370万美元[253] - 2021年第三季度清洁煤生产厂收入为3.373亿美元，同比增长15.3%[253] - 2021年第三季度特许权收入为2100万美元，同比增长12.3%[253] - 2021年第三季度补偿费用为2370万美元，同比增长53.9%[257] - 2021年第三季度运营费用为1960万美元，同比增长46.3%[258] - 2021年第三季度利息费用为6030万美元，同比增长25.4%[253] - 2021年第三季度债务清偿损失为1620万美元[262] - 2021年第三季度折旧费用为460万美元，同比下降27%[263] - 公司2021年第三季度的综合有效税率为-3.1%，相比2020年同期的10.4%显著下降，主要由于IRC第45条清洁能源税收抵免的生成[264] - 2021年前九个月，公司确认了1.561亿美元的IRC第45条税收抵免，相比2020年同期的1.234亿美元有所增加[264] - 2021年第三季度，公司因收购相关调整的非可抵扣性产生了额外的英国所得税费用[264] - 2021年第三季度，公司对Chem-Mod LLC的投资产生了1230万美元的非控股权益收益，相比2020年同期的1060万美元有所增加[265] - 2021年前九个月，公司对Chem-Mod LLC的投资产生了3150万美元的非控股权益收益，相比2020年同期的2460万美元有所增加[265] - 2021年第三季度，公司因债务提前偿还产生了1620万美元的损失[270] - 2021年第三季度，公司因收购Willis Towers Watson plc的条约再保险经纪业务产生了交易相关成本[270] - 公司2021年9月30日结束的九个月期间，EBITDAC为15.257亿美元，较2020年同期的12.615亿美元有所增长，净收益为7.974亿美元，较2020年同期的6.766亿美元有所增加[284] - 公司2021年9月30日结束的九个月期间，清洁能源投资的税后净收益预计为8700万至9500万美元，预计这些投资将在2027年前持续产生正现金流[290] - 公司2021年9月30日结束的九个月期间，出售部分业务获得净收益900万美元，较2020年同期的460万美元有所增加，净现金收益为1430万美元[289] 费率与市场趋势 - 2021年第二季度商业财产/意外险费率平均上涨8.3%，预计第三季度将保持类似趋势[181] - 公司预计财产/意外险费率将在2021年剩余时间和2022年继续上涨，如果损失趋势恶化，可能导致某些险种的费率环境更加困难[182] - 公司预计全球经济活动将继续改善，但尚未恢复到疫情前水平，主要受新COVID-19变种和供应链中断的影响[182] - 公司预计在费率上升和风险单位增加的背景下，其专业团队能够通过加强客户保险组合和提供预算内的风险管理解决方案来展示其专业能力[182] - 公司预计保险市场在大多数险种中仍有足够的承保能力，条款和条件正在收紧，大多数保险公司正在做出合理的定价决策[182] 非GAAP指标与财务表现 - 公司调整后的非GAAP指标包括EBITDAC、EBITDAC利润率、调整后EBITDAC、调整后EBITDAC利润率和调整后每股收益，这些指标用于衡量运营表现[173] - 公司调整后的收入、调整后EBITDAC和调整后稀释每股收益的非GAAP信息与GAAP指标进行了对比，并在报告中提供了详细的表格对账[177] - 公司预计经纪业务和风险管理部门的有效税率分别为23.0%至25.0%和24.0%至26.0%[178] - 经纪业务部门第三季度调整后EBITDAC为4.924亿美元，同比增长13%[184] - 风险管理业务部门第三季度调整后EBITDAC为4830万美元，同比增长23%[184] - 经纪业务部门九个月调整后EBITDAC为15.796亿美元，同比增长17%[187] - 风险管理业务部门九个月调整后EBITDAC为1.371亿美元，同比增长25%[187] - 公司预计2021年清洁能源投资将产生8700万至9500万美元的调整后净收益[187] - 经纪业务2021年EBITDA为481.2百万美元，同比增长17%[191] - 公司整体2021年EBITDA为473.4百万美元，同比增长15%[191] - 经纪业务2021年EBITDAC为15.396亿美元，同比增长22.6%[194] - 公司整体2021年EBITDAC为15.257亿美元，同比增长20.9%[194] - 经纪业务2021年调整后净利润为9.153亿美元，同比增长16.3%[194] - 风险管理业务2021年调整后净利润为7180万美元，同比增长34.5%[194] 收购与资本运作 - 公司宣布以32.5亿美元的初始总对价收购Willis Towers Watson plc的再保险经纪业务，并可能根据第三年收入目标额外支付7.5亿美元[201] - 公司计划以32.5亿美元收购Willis Towers Watson plc的再保险经纪业务，预计2021年第四季度完成[217] - 公司2021年5月发行了15亿美元的无担保高级票据，用于资助Willis Towers Watson plc的再保险经纪业务收购[218] - 公司2021年9月30日结束的九个月期间，用于收购的现金净支付为6.316亿美元，较2020年同期的9130万美元大幅增加，期间完成了19笔收购，年化收入约为1.899亿美元[287] - 公司2021年8月13日宣布以32.5亿美元的初始总对价收购Willis Towers Watson plc的再保险经纪业务，并可能根据第三年收入目标支付额外的7.5亿美元[277] - 公司于2021年2月10日完成了1亿美元的私募发行，利率为2.44%，到期日为2036年，部分资金用于偿还7500万美元的D系列票据[297] - 公司于2021年5月5日完成了7500万美元的私募发行，利率为2.46%，到期日为2036年，资金用于收购和一般公司用途[298] - 公司于2021年5月20日发行了15亿美元的未担保高级票据，分为两批：6.5亿美元的2.50%票据（2031年到期）和8.5亿美元的3.50%票据（2051年到期），加权平均利率为3.13%[299] - 截至2021年9月30日，公司持有8.5亿美元的高级票据、44.48亿美元的公司借款、2.341亿美元的保费融资债务，现金及现金等价物余额为27.351亿美元[302] - 公司于2021年5月12日通过公开发行1030万股普通股筹集了14.379亿美元，计划用于Willis Towers Watson plc的再保险交易[307] - 公司在2021年前九个月通过股票期权和员工股票购买计划发行普通股，分别筹集了8600万美元和8360万美元[308] - 公司预计有足够的资本和获取额外资本的能力，以满足短期和长期的现金流需求[311] - 截至2021年9月30日，公司持有52.98亿美元的借款，估计公允价值为57.744亿美元[316] - 公司估计市场风险为假设2021年9月30日加权平均借款利率下降1个百分点，债务的公允价值将比其账面价值高出9.553亿美元（或62.533亿美元）[318] - 公司估计市场风险为假设2021年9月30日加权平均借款利率上升1个百分点，债务的公允价值将比其账面价值高出6080万美元（或53.588亿美元）[318] - 截至2021年9月30日，公司有2.341亿美元的借款未偿还，这些借款的公允价值接近其账面价值，因其短期期限和可变利率[319] - 假设2021年9月30日结束的九个月内平均外汇汇率不利变动10%（美元贬值），税前收益将增加约3170万美元[320] - 假设2021年9月30日结束的九个月内平均外汇汇率有利变动10%（美元升值），税前收益将减少约1910万美元[320] - 公司在印度、挪威和英国使用金融工具来管理外汇汇率风险，并在2021年9月30日结束的三个月和九个月内使用期权对冲未来英国和印度的货币收入和支付[321] - 公司未因交易或投机目的进入衍生品或其他类似金融工具，但为管理外汇风险，公司定期购买金融工具[321] 清洁能源与环保投资 - 公司预计2021年清洁能源投资将产生8700万至9500万美元的调整后净收益[187] - 公司2021年9月30日结束的九个月期间，清洁能源投资的税后净收益预计为8700万至9500万美元，预计这些投资将在2027年前持续产生正现金流[290] - 公司预计未来EPA法规或美国联邦所得税法的变化可能会对其清洁煤电厂投资的收益估计产生重大影响[274] - 公司2021年9月30日结束的九个月期间，经营活动产生的现金流为11.412亿美元，较2020年同期的13.876亿美元有所下降，主要原因是所得税支付增加、收购收益支付超出预期以及债务利息支付[279] - 公司2021年9月30日结束的九个月期间，资本支出为1.032亿美元，较2020年同期的7950万美元有所增加，预计2021年全年资本支出约为1.4亿美元[286] - 公司2021年9