资产收购 - 2020年第四季度公司同意以约2000万美元的总股权投资收购加拿大的区域供热资产[11] - 2020年12月公司同意收购位于加利福尼亚州135兆瓦的地热发电厂[11] - 预计到2021年年中公司将从阿尔冈昆收购哥伦比亚20兆瓦的太阳能资产[12] - 公司2020年12月达成收购Coso协议，预计2021年上半年完成交易[68] - 公司收购PTS项目，已获得5%所有权，计划在满足条件后再收购65%股份[157] 设施容量 - 蒙特雷的燃气发动机设施总容量为142兆瓦，包括130兆瓦的装机容量和12兆瓦的电池容量[13] - 西班牙的集中太阳能发电厂Solnova 1, 3 & 4容量为150兆瓦，由公司全资拥有[14] 融资额度 - 2020年7月8日的高级无担保票据融资额度为1.4亿欧元（约1.71亿美元）[13] - 2017年2月10日的高级有担保票据融资额度为2.75亿欧元（约3.36亿美元）[13] - 2018年5月10日签订并多次修订的循环信贷融资额度为4.25亿美元[14] 股权交易 - 2017年11月阿本戈向阿尔冈昆出售公司25%的普通股[14] - 阿尔冈昆实益拥有公司44.2%的普通股，有权对约41.5%的普通股进行投票[99] 购电协议 - 公司长协购电协议加权平均剩余期限约为17年（截至2020年12月31日）[41] - 2019年1月29日，PG&E申请破产重组，2020年7月1日走出破产程序并承担莫哈韦购电协议[43] 信用评级 - 埃斯科姆（Eskom）信用评级为S&P的CCC+、穆迪的Caa1和惠誉的B [44] - 南非共和国信用评级为S&P的BB、穆迪的Ba2和惠誉的BB- [44] - 墨西哥国家石油公司（Pemex）信用评级为S&P的BBB、穆迪的Ba2和惠誉的BB-，自2019年下半年起收款延迟[46] - Pemex信用评级下降，目前标准普尔为BBB、穆迪为Ba2、惠誉为BB - ，公司在ACT收款延迟[96] 设备维修 - Solana存储系统2020年可用性低于预期，其有现金维修储备账户约5400万美元用于维修[53] 风险因素 - 自然与环境 - 过去20年加州火灾规模和强度显著增加，公司输电线路可能引发火灾并产生重大责任[61] - 2016年Solana太阳能场因微爆风受损，类似事件未来可能再次发生[62] - 气候变化导致极端天气增加，可能损害公司设施并影响业务[61] - 可再生能源发电设施的电力生产和收入高度依赖天气条件，可能低于预期[66] 风险因素 - 运营与管理 - 公司保险政策有重大免赔额和关键设备除外责任，且需自行承担部分风险[70] - 公司项目融资安排和PPAs对保险覆盖有特定条件，未获豁免可能触发违约事件[71] - 公司资产表现可能受第三方承包商和供应商问题不利影响[51] - 公司部分设施可能无法达到预期表现，影响业务和现金流[57] - 公司在Honaine（阿尔及利亚）、Monterrey（墨西哥）、Amherst（加拿大）和Ten West Link（美国）持有少数股权，且对这些资产运营无控制权[74] - 公司运营和维护业务劳动密集，员工停工或与工会纠纷可能导致生产中断[76] - 公司可再生能源和高效天然气设施收入部分受市场电价影响，电价波动可能影响盈利[77] - 公司依赖他人的电力互联和传输设施，设施故障、延迟或成本增加可能导致收入损失[79] - 公司信息技术系统面临多种风险，故障可能影响运营和业务[82] - 公司运营大型基础设施资产可能对生物多样性产生负面影响，导致运营受限、罚款和负面宣传[84] - 公司可能面临诉讼、法律程序和税务检查，结果不确定可能影响业务和财务状况[86] - 若被视为投资公司，公司业务将受《1940年投资公司法》限制，可能难以继续按计划经营[89] - 2020年新冠疫情使电力市场价格低于往年，持续下跌可能影响公司业务和财务状况[93] 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司在各种项目层面债务安排下的总债务为52.376亿美元，在公司层面安排下的总债务为9.937亿美元[120] - 截至2020年12月31日，考虑套期保值协议后，公司部分借款（低于10%）为可变利率[121] - 截至2020年12月31日，公司项目层面债务安排下的未偿债务为52.376亿美元[132] - 截至2020年12月31日，参考LIBOR的债务总名义金额约为11.658亿美元，对冲该债务的衍生品总名义金额约为6.188亿美元[139] 债务豁免与违约 - 2020年12月公司获得卡苏项目债务贷款人的豁免，承诺在2021年12月31日前不对2020年8月阿本戈预破产申请的潜在交叉违约采取行动[107] - 2021年2月22日，阿本戈控股公司阿本戈S.A.在西班牙申请破产程序[106][107][117] - 阿本戈曾于2015年11月至2017年3月进行重组，2019年7月获得第二次重组批准[106] - 若阿本戈某些债务违约，公司可能会违反某些项目融资协议[105] - 若投资者收购公司超50.0%的股份或普通股停止在纳斯达克等类似证券交易所上市，公司可能需对部分或全部公司债务进行再融资或获得豁免[140] - 若发生控制权变更，公司在莫哈韦的年度州财产税支付可能增加，预计每年增量支付约1200万美元至1400万美元[140] - 公司、任何担保人或一个或多个无追索权子公司的债务违约，若本金总额超过一定阈值且占前四个财季可分配现金的25%以上，可能触发违约[137] - 项目融资协议中的运营和财务限制及契约可能影响公司未来运营和资本需求的融资能力，违反契约可能导致违约[122] 套期保值 - 公司通过货币期权滚动对冲，对未来12个月的净欧元净敞口进行100%对冲，对随后12个月的净欧元净敞口进行75%对冲[129] - 公司政策是至少覆盖70%的未偿长期项目债务利率风险，截至2020年12月31日，约93%的总利率风险敞口已固定或对冲[131] 公司目标 - 公司设定目标，维持至少80%的调整后息税折旧摊销前利润由低碳足迹资产产生[153] 英国脱欧影响 - 2020年1月31日英国脱欧进入过渡期，12月24日双方达成贸易协议，12月31日过渡期结束[169] - 英国脱欧后与欧盟形成两个独立市场和监管法律框架，贸易协定虽提供优惠市场准入，但经济关系受限，且服务业未全面涵盖，公司无法预测其对业务的影响[170] 业务影响因素 - 公司业务活动集中在美国、墨西哥、秘鲁和西班牙，受这些国家经济状况影响较大[164] - 公司运营和投资涉及多个国家，新兴市场存在经济、社会和政治不确定性[165] - 公司成长依赖AAGES和Algonquin提供投资机会，但对方可能不提供合适资产，Algonquin可180天通知终止协议[147] - 公司可能投资或收购高风险、低ESG友好度资产，影响投资者吸引力[152][153] - 公司现金分红政策可能限制增长和收购投资能力，依赖外部融资[161] - 全球经济和资本市场状况影响公司业务，包括需求、市场波动等[163] - 公司发展和建设活动有失败率和风险，无法保证资产开发建设成功[150] 监管与政策风险 - 公司业务受多司法管辖区广泛政府监管，无法遵守现有或变更的法规要求，可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生负面影响[171] - 公司业务受严格环境监管，过去曾有环境事故和违规，虽目前未造成重大损失，但未来无法保证持续合规，且环境法规变化可能增加成本[175][176] - 公司可再生能源项目发展依赖政府政策和激励措施，如ITCs、PTCs等，这些激励措施可能逐步取消或到期，部分美国州已或即将达到可再生能源目标，可能减少需求[180] - 可再生能源补贴制度曾在某些司法管辖区受到挑战，若补贴和激励制度被认定非法并减少或取消，公司可能无法与传统和其他可再生能源形式有效竞争[182] - 墨西哥拟对电力行业法案进行改革，虽预计对现有合同无直接影响，但无法保证对业务无影响，且可能限制地区增长前景[183] - 西班牙太阳能资产收入主要由法规定义，部分参数每六年审查一次，2020 - 2025年合理回报率一般为7.09%，部分资产在特定情况下可维持7.398%至2031年[185][187] - 若西班牙可再生能源电厂付款在后续监管期下调，可能对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响，回报率降低100个基点，每年可分配现金约减少1800万欧元[188] - 公司国际业务需遵守美国和其他非美国司法管辖区的反腐败等法律法规，违反这些法律将面临刑事和民事处罚等风险[189][190] - 公司虽制定政策和程序以确保遵守法律法规，但无法保证完全消除违规风险，任何违规都可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[191] 股东相关 - 公司无法保证有足够运营现金向股东支付特定或递增水平的现金股息，现金分配受运营表现、资本支出、债务服务等多因素影响[193][194] - Algonquin持有公司约44.2%的普通股，2018年11月28日AAGES获得3.065亿美元的有担保信贷安排，若净债务等于或超过Atlantica股票市值的50%，贷款方有权出售股票[200] - 根据股东协议，若发行目的是为AAGES或Algonquin ROFO协议下的资产收购提供资金，AAGES或Algonquin可认购最多100.0%的普通股；若为Abengoa ROFO协议下的资产收购提供资金，可认购最多66.0%的普通股[207] - 公司作为“外国私人发行人”，在美国可豁免美国证券法的某些规则，若失去该身份，将不再豁免相关规定并可能增加合规成本[201][202][203] - 公司股东权利受英国法律和公司章程约束，与美国特拉华州典型公司股东权利存在差异[203] - 因公司在英格兰和威尔士注册，多数高管居住在美国境外，部分资产也在美国境外，可能难以在美国法院对相关人员执行民事责任判决[204] - 特定司法管辖区的股东在公司增加股本时，可能因未遵守当地证券法或无豁免情况而无法行使优先认购权[205] - 若收购要约时收购小组认定公司的中央管理和控制地在英国，公司将受一系列规则和限制，如限制与投标人达成交易保护安排等[208][209] 税收影响 - 公司资产位于不同司法管辖区，税收制度变化如税收优惠减少、税率降低等，可能对公司收益、现金流和业务增长产生不利影响[210] - 英国、美国、西班牙、墨西哥等国家的公司税率和相关税法变化，可能影响公司未来税率和纳税额，最终纳税责任可能与预测不同[211] 贷款协议 - 2019年1月公司与阿本戈签订协议收购特内斯并支付1990万美元预付款，未完成收购，预付款转为有担保贷款，年利率12%，2019年10月通过现金扫掠机制收到首笔780万美元还款[113] - 2020年5月31日公司与贝费萨阿瓜特内斯签订450万美元有担保贷款协议，预计不迟于2032年5月31日偿还，年利率12%[113] 公司治理 - 公司两名董事是阿尔冈昆的官员[102]