债务结构与信贷工具 - 公司循环信贷额度最高可用借款承诺为1.5亿美元，并可选择额外增加1亿美元额度[177] - 截至2022年9月30日，循环信贷额度可用借款受限于借款基础与1.5亿美元中的较低者，借款基础基于库存、应收账款和特定现金余额的月度估值，波动性大[177] - 公司高级担保信贷工具包含多项限制性条款，可能限制其额外举债、支付股息、回购股票、出售资产及进行合并收购等能力[172] - 违反信贷协议条款可能导致违约，并触发交叉违约条款，债权人有权加速债务偿还，在最坏情况下可能导致公司破产或清算[174][176] - 公司作为控股公司，其偿债能力依赖子公司现金分配，但子公司债务协议限制了其向母公司支付股息或分配资金的能力[190] 债务与利息支出详情 - 截至2022年9月30日，公司长期债务中，2022年定期贷款协议项下未偿还金额为6.0亿美元，2021年同期定期贷款协议项下未偿还金额为4.677亿美元[337] - 截至2022年9月30日，循环信贷额度项下未偿还金额为0美元，2021年同期也为0美元[337] - 基于2022年9月30日的未偿债务，利率每变动100个基点，公司高级担保信贷工具下的年利息支出将变动300万美元[178] - 利率每变动100个基点，将影响年度现金利息支出：截至2022年9月30日约为300万美元，截至2021年及2020年9月30日均为约470万美元[337] 利率风险与对冲 - 为对冲利率风险，公司于2022年11月生效的利率互换协议，将2022年定期贷款协议中3亿美元本金的浮动利率（基于SOFR）换为固定利率[178] - 公司2022年定期贷款协议采用有担保隔夜融资利率作为基准利率[179] - 截至2022年9月30日，公司循环信贷设施仍使用LIBOR作为参考利率，但LIBOR预计将在2023年中停止发布，可能需重新谈判或转为SOFR[180] - 为对冲利率风险，公司于2022年11月生效了利率互换协议，将2022年定期贷款中3.0亿美元本金的浮动利率转换为固定利率[338] 客户与应收账款集中度 - 截至2022年9月30日，应收账款集中度：客户A占贸易应收账款总额的14.8%，客户B占10.6%[339] - 截至2021年9月30日，应收账款集中度：客户A占10.3%，客户B占11.5%，客户C占12.7%[339] 原材料供应与成本 - 公司主要原材料包括石化树脂（聚乙烯、聚丙烯、PVC树脂）、再生聚乙烯和PVC材料、废木纤维及铝等，价格波动显著[343][344] - 公司树脂供应合同期限平均约1至2年，定价基于行业基准价格指数可变，且公司有义务从各供应商处采购最低数量[344] 股权结构与控制权 - 赞助商（Ares关联实体及安大略教师养老金计划委员会）共同持有公司大量但未超过半数的流通普通股，并有权按持股比例提名董事[191] - 赞助商的所有权集中可能延迟或阻止公司控制权变更，或阻碍可能对公司有利的合并、收购等交易[192] 市场风险因素 - 公司A类普通股市场价格可能因多种因素剧烈波动，包括实际与预期业绩差异、利率上升、分析师预期变化及市场整体波动等[183]