财报编制与陈述说明 - 财报财务信息以美元呈现，按IFRS编制，未特别说明均未经审计[11] - 财报含前瞻性陈述，其结果受多种因素影响，含COVID - 19等[12][13][14] 公司基本情况 - 公司成立于2021年6月21日，运营历史有限，历史财务信息或难反映未来表现[31] - 公司是美国证券法律下的“外国私人发行人”，信息披露与美国国内注册人不同，或缺乏公开信息[34][35] - 公司当前运营包括Healthscope、Westinghouse等业务，未来运营可能不同[36] - 公司不打算被认定为投资公司，若被认定将对业务产生重大不利影响[41][42] 可交换股份相关情况 - 可交换股份旨在提供与一个单位相当的经济回报，其市场价格受单位市场价格和公司整体业务表现影响[16][20] - 持有公司可交换股份涉及重大风险，包括公司相关、可交换股份相关及业务服务运营相关风险[20] - 公司面临与可交换股份和单位结构等效性相关的风险[21] - 可交换股份面临公司随时赎回的风险[21] - 每个可交换股旨在提供等同于一个单位的经济回报，其市场价格受单位市场价格和公司整体业务表现影响[29][30] - 可交换股份持有人有权按每股一股的比例获得单位或其现金等价物，支付形式由公司决定[48][50][57] - 若公司或合伙企业选择以单位形式满足交换请求，持有人可能延迟最多10个工作日收到单位[50] - 若可交换股份总数在任何12个月内减少50%或以上，公司可能无法满足上市要求，可交换股份可能被摘牌[53] - 可交换股份和单位的市场价格可能波动，持有人可能因价格下跌损失重大部分投资[54] - 可交换股份换单位可能对单位市场价格产生负面影响，未来发行可交换股份会稀释单位权益[56][57] - 公司或合伙企业未来可能发行额外股份或单位，会稀释股权证券持有人权益[58][59][60] - 公司无法保证支付与合伙企业当前水平相同的股息，可交换股份持有人可能无法获得与单位相同的股息[63][64] - 可交换股份和单位不属于同一类证券，持有人不能参与对方的收购要约或投标[70][71] 医疗服务业务风险 - 医疗服务业务依赖私人健康保险基金收入和与认证医生的关系[23] - 公司医疗服务业务的大部分收入来自私人健康保险基金，其盈利能力受与保险基金商业协议、经济环境等因素影响[76][77] - 医疗服务业务依赖与认可医生的关系，面临成本上升，尤其是护理劳动力成本[78] - 医疗服务业务依赖供应商和熟练劳动力，受COVID - 19影响，包括劳动力管理和择期手术需求减少[79] 建筑业务风险 - 建筑市场具有周期性，新合同授予不可预测[23] - 建筑合同成本超估会导致利润减少或亏损[23] - 建筑业务易受建筑市场周期性影响，收入和收益很大程度取决于新合同授予，且无法直接控制[82][84] - 建筑业务合同成本超支可能导致利润减少或亏损，对声誉和财务结果产生重大影响[85][86] - 建筑业务签订的履约担保可能导致未来付款，影响财务状况和现金流[88] - 建筑业务受宏观经济因素高度影响，COVID - 19预计持续影响其业务目标实现[92][93] 基础设施服务业务（核技术服务）风险 - 基础设施服务业务中的核技术服务运营处于政治敏感环境，受公众看法、核事故、政府政策等影响[96][97] - 公司核技术服务业务受美国核管理委员会等监管，违规可能面临重大罚款、额外要求或吊销许可证等处罚，新规或变更要求也会产生不利影响[98] - 公司核技术服务业务部分受美国能源部法规和合同要求约束，部分设施受各州法律监管，政府政策和优先事项变化会产生不利影响[99] - 核电厂及公司业务提供的产品和服务高度复杂专业，重大产品故障或类似事件会产生不利影响[101] - 核电行业未能扩张或电力公司对核燃料棒需求减少，会对公司核技术服务业务产生不利影响[104] 水、废水和工业水处理业务风险 - 公司水、废水和工业水处理业务在巴西面临政府用水限制、资金投入、水污染、资产公有化和政府经济监管等风险[109][110] 工业制造业务风险 - 公司工业制造业务依赖原材料供应，供应中断或价格波动会影响经营业绩[111][112] 股权结构与关联方情况 - 布鲁克菲尔德直接和间接持有公司约64.7%的可交换股份，布鲁克菲尔德商业合伙公司持有全部已发行和流通的B类股（有75%投票权）和C类股，二者合计持有公司约91%的投票权[115] - 布鲁克菲尔德无义务为公司寻找收购机会，公司获取合适收购机会受多种因素限制[116] - 公司部分收入依赖关联方，交易停止会对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[118] - 布鲁克菲尔德专业人员离职可能影响公司和布鲁克菲尔德商业合伙公司实现目标[119] - 布鲁克菲尔德直接和间接持有公司约64.7%的可交换股份，布鲁克菲尔德商业伙伴持有全部已发行和流通的B类股，拥有75%的投票权，二者合计持有公司约91%的投票权[122][126] - 布鲁克菲尔德目前通过特殊有限合伙单位和赎回交换单位持有控股有限合伙公司约48%的已发行和流通权益，最终可能拥有约64.7%的已发行和流通单位[136] - 公司董事会与合伙企业普通合伙人的董事会成员基本一致，仅新增两名非重叠成员以协助解决潜在利益冲突[125] - 布鲁克菲尔德与橡树资本各自独立开展投资业务，不期望在投资决策上进行协调或咨询，可能产生利益冲突[141] - 公司与Brookfield、Oaktree可能存在利益冲突，包括竞争投资机会等[142] - Oaktree活动可能对公司及相关账户投资产生不利影响，如影响购买价格等[143] - Brookfield和Oaktree可能被视为关联方，需合并投资持仓，可能导致公司投资提前披露等后果[144] 费用与激励分配情况 - 公司按季度向服务提供商支付的基础管理费为集团总资本的0.3125%（每年1.25%）[127] - 2021年第四季度，每单位的成交量加权平均价格为47.30美元，高于之前的激励分配门槛44.64美元，该季度激励分配为7800万美元；2021年全年激励分配总额为1.57亿美元；新的激励分配门槛降至31.53美元[129] 服务协议相关情况 - 服务提供商的责任在与公司的安排中受到限制，公司和其他服务接受方同意对其进行赔偿[131][132] - 公司无权终止主服务协议，只有合伙企业的普通合伙人可以终止，但可能不愿意或无法这样做[137][138] 利益冲突相关情况 - 公司的组织和所有权结构可能导致重大利益冲突，且解决方式可能不符合公司或股东的最佳利益[124][125] 税收相关风险 - 税收法律和实践变化可能对公司运营、资产价值及分配能力产生重大不利影响[148] - 公司可能面临转让定价风险，相关交易调整可能导致多缴税及减少回报[150] - 美国持有人交换可交换股份为单位可能产生美国联邦所得税[152] - 若BBUC不再符合“共同基金公司”资格，加拿大联邦所得税考虑将有重大不利变化[158] 收购相关风险 - 公司收购业务可能面临整合困难、市场经验不足等风险，影响业务和财务状况[37][38][39] - 公司收购困境公司可能面临财务和业务风险，导致资产减记或注销等损失[161] - 收购困境公司可能使公司面临更多法律、赔偿等费用风险[162] - 公司收购策略很大程度依赖布鲁克菲尔德识别合适收购机会的能力，在收购中面临来自投资基金、战略买家等多类竞争对手，利率上升会增加收购难度，与布鲁克菲尔德合作还可能面临反垄断或竞争法风险[163] - 若无法匹配竞争对手的价格、结构和条款，或无法获得股权来源、以有吸引力的利率获得债务，或面临反垄断或竞争法问题，公司未来可能失去收购机会；若匹配则可能导致回报率下降和损失风险增加[164] - 公司的收购、处置和其他交易通常受诸多成交条件限制，包括融资、股东批准、监管批准等，若无法完成交易，可能需修改、延迟或终止交易，导致支付分手费、证券市值下降和无法实现预期收益[165] 外部事件影响 - 新冠疫情导致国际商业活动严重中断，公司业务受货物、服务和资本流动限制影响，可能面临供应链延迟、运营成本增加等问题，导致收入下降和财务表现受负面影响[166] - 俄乌冲突造成全球金融体系不确定性增加、燃料价格上涨、供应链挑战和网络安全威胁，虽公司直接受影响地区的风险有限，但未来发展可能对公司经营成本产生不利影响[169] 财务与经营风险 - 公司使用杠杆，债务可能使公司或其运营子公司受到某些契约限制，杠杆资产对收入下降、费用和利率上升更敏感，可能导致损失风险增加、税收后果负面和短期流动性需求[170][171] - 公司信用评级的变化可能对其财务状况和融资能力产生不利影响，且无法保证现有信用评级会持续有效或不被下调或撤销[176] - 公司经营业务高度周期性，受宏观经济和金融市场不利事件影响，如经济放缓、就业、通胀等因素可能对公司增长和盈利能力产生不利影响[177] - 公司产品和服务需求与地区经济状况相关，经济不佳或增长放缓可能减少需求，公司无法预测行业变量和全球经济复苏情况，负面经济条件可能对业务产生重大不利影响[179] - 公司面临政治不稳定和文化因素风险，如英国脱欧、美国等市场的政治事件可能导致经济和法律不确定性，影响公司财务表现和业务运营[180][181][182] - 英国金融行为监管局宣布2021年后不再强制银行参与伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）管理，基准利率管理变化或改革会带来风险挑战[184] - 2016年6月23日英国投票支持脱欧，2020年1月正式脱欧，导致并预计持续导致金融市场波动，或对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[184] - 公司部分业务在美元非功能货币国家，面临外汇风险，货币汇率波动或外币贬值会影响现金流价值和服务销售，对公司产生不利影响[188] 运营风险 - 公司运营面临多种风险，如计算机病毒、自然灾害、疫情等导致的业务中断，可能影响财务状况和经营业绩[186] - 公司运营受替代技术影响，若替代技术发展，公司业务和资产竞争优势可能受损或消除，影响财务状况和经营业绩[185] - 公司运营面临劳动中断和不利集体谈判协议风险，可能导致业务中断、劳动力成本上升和运营效率受限[192] - 公司运营面临职业健康安全和事故风险，违反相关法规或发生严重事故会带来不利监管后果和财务影响[194][195] - 公司面临诉讼风险，可能产生重大负债，影响资产价值和未来财务表现[196] - 公司运营面临环境损害和合规成本风险，如发生环境事故会导致罚款、吊销许可证等后果[202] - 公司面临日益严格的环境立法和气候变化影响，可能导致成本增加和业务增长前景受影响[203][204] 购股权协议情况 - 购股权协议将在分发日期的五周年终止，除非根据其条款提前终止[72] 法律诉讼相关情况 - 公司和合伙企业规定美国联邦地方法院为解决美国证券法相关诉讼的唯一专属论坛，该条款可能被认定不可适用或不可执行[66][67][69] - 美国投资者可能难以或无法对公司及其董事会和服务提供商执行传票送达和判决[73][74] 子公司担保情况 - 公司的子公司为布鲁克菲尔德商业伙伴的20.75亿美元双边信贷安排和10亿美元循环收购信贷安排提供全额无条件担保[140] 信息屏障相关情况 - 信息屏障的移除或失效可能对公司投资决策和回报产生不利影响，还可能引发监管调查[146]