财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年，Blend平台业务收入分别为1.356亿美元和0.96亿美元，同比增长率为41%，预计未来收入增长率将下降[115] - 自2012年成立以来，公司每个时期都出现净亏损，2021年和2020年净亏损分别为1.699亿美元和0.746亿美元，截至2021年12月31日和2020年12月31日，累计亏损分别为4.428亿美元和2.729亿美元[118] - 公司预计未来成本会增加，亏损将持续，因计划投入大量资金发展业务和作为上市公司运营[118] - 公司近期实现快速增长，但不期望未来以历史增长率增长，因业务规模扩大和市场采用率提高等因素，收入增长率可能下降[115][116] - 截至2021年12月31日，公司联邦和州所得税净运营亏损结转额分别约为4.065亿美元和2.781亿美元，联邦和州研发税收抵免结转额分别约为1090万美元和920万美元[273] - 2018年前产生的联邦净运营亏损将于2033年开始到期，2018年及以后产生的可无限期结转；州净运营亏损结转到期时间因州而异，2024年开始到期；联邦研发税收抵免将于2033年开始到期，州研发税收抵免可无限期结转[273] - 根据《国内税收法》，若公司发生“所有权变更”，使用变更前净运营亏损和其他税收属性抵减变更后收入的能力可能受限，“所有权变更”指“5%股东”累计所有权变更超50个百分点[273] - 2017年《减税与就业法案》修订后，2017年12月31日后开始的纳税年度产生的净运营亏损，在2020年12月31日后开始的纳税年度受应税收入80%的限制[274] - 2018 - 2020年纳税年度产生的净运营亏损可向前结转五年并无限期向后结转，2020年12月31日后开始的纳税年度产生的净运营亏损可无限期向后结转但不能向前结转[274] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年，Blend平台业务前五大客户占该业务收入的29.9%，截至2021年12月31日，该业务有23个客户年收入超过100万美元，占2021年该业务收入的54.7%[124] - 从收购Title365到2021年12月31日的六个月里，Title365业务前五大客户占该业务收入的83.1%，其中Mr. Cooper占该业务收入的58.8%，截至2021年12月31日，该业务有10个客户年收入超过100万美元，占这六个月该业务收入的91.7%[124] 业务增长与风险 - 公司预计通过战略收购和合作实现显著增长，但面临收购整合和增长管理的风险[111] - 公司成立于2012年，近年经历快速增长，但有限的运营历史使评估未来前景困难[128] - 2021年6月30日，公司完成对Title365的收购，未来可能进行更多同规模或更大规模的收购[131] - 战略收购和合作面临诸多挑战和风险，若无法有效整合和管理，公司业务、财务状况和经营成果可能受不利影响[131][133][134] - 公司计划通过战略收购和合作扩大业务，但可能无法识别或完成交易，且可能面临监管、合规和税务风险[178][179][180] 市场与竞争风险 - 公司面临激烈竞争，若无法有效竞争，业务、财务状况和经营成果可能受到不利影响[111] - 公司面临激烈竞争，竞争对手可能有更大的财务、技术等资源，可能使公司平台吸引力下降、营收减少[125][127] - 2022年3月，美国联邦储备委员会提高了利率，并表示未来预计再次加息，这可能影响公司业务[136] - 市场利率变化可能影响消费者借贷和支出，进而影响公司平台交易数量和营收[136] - 云基银行软件市场仍处于早期阶段，若市场增长不如预期，公司业务可能受影响[166] - 行业或全球经济不利条件、技术支出减少可能限制公司业务增长并影响财务状况[169] - 产权保险行业竞争激烈，规模更大、收入更高的竞争对手以及新进入者和替代产品或颠覆性技术可能对公司产生不利影响[293] 客户与收入风险 - 若无法有效保留现有客户、以低成本获取新客户，或客户未能维持产品和服务的使用，公司收入可能减少[119] - 公司经营成果可能因多种因素在各期间波动，可能导致A类普通股市场价格下跌[137][139] - 公司业务依赖金融服务行业收入，平台促成的交易和处理的产权关闭订单大多与抵押贷款和再融资相关[160] - 公司业务依赖大型和中型金融服务公司的收入，需成功集成新产品和升级现有平台以适应市场变化[171] - 公司业务存在季节性波动，历史上财年第二和三季度营收最强，因夏季对抵押贷款和其他贷款需求较高[165] - 经济状况不利变化，特别是影响房地产和抵押贷款活动水平的变化，可能降低公司收入和收益[286] - 2021年12月31日止年度，公司大量产权业务收入来自加州住宅房地产交易，加州监管环境或房地产交易量变化可能对公司产生不利影响[290] 运营与技术风险 - 网络攻击、安全漏洞或事件可能使公司及客户面临信息损失或滥用风险，影响公司声誉和经营[140] - 供应链可能遭受重大攻击，公司可能面临更高合规负担和额外成本[144] - 信息技术系统可能受网络攻击或安全漏洞影响，公司预计为检测和预防隐私及安全事件付出高昂成本[145] - 维护良好声誉和品牌对公司成功至关重要，负面看法可能损害声誉和品牌[147] - 系统故障导致网站或平台不可用、响应延迟等，可能造成收入损失、客户流失[153] - 公司采用基于成功的商业模式，依赖客户自行报告交易完成情况，可能影响收入估算和预测[156] - 公司软件平台部署可能因客户需求复杂面临挑战，导致收入损失或延迟确认[161] - 公司平台和系统基础设施依赖的软件可能存在错误、缺陷或漏洞，可能导致负面宣传、用户流失和收入损失[163] - 若公司或合作伙伴无法提供高质量客户支持，可能损害与客户的关系和公司声誉[164] - 公司业务快速扩张，开发和推出新平台功能和服务可能带来运营挑战和技术风险[173] - 公司主要依靠亚马逊网络服务（AWS）向平台用户提供服务，与AWS的三年协议将于2023年6月30日到期，服务中断或干扰可能对公司产生不利影响[300][301] - 公司平台依赖与第三方应用程序和服务的互操作性，第三方的技术、标准或使用条款的修改可能对公司产生不利影响[302] - 公司依赖合作伙伴、供应商和其他服务提供商提供软件或数据，若关系终止或供应受限，可能对公司业务产生不利影响[304] 人员与管理风险 - 自2012年公司员工数量、客户和业务快速增长，截至2021年12月31日，Blend Platform部门多数员工入职不足12个月[151] - 公司依赖高级管理团队和高技能员工，若无法招聘、保留和激励员工，业务可能受影响[174] - 公司面临吸引和保留高技能员工的激烈竞争，A类普通股交易价格波动可能影响股权奖励价值，进而影响招聘和留用[175] - 公司管理层团队管理上市公司的经验有限，可能影响公司业务[217] - 公司面临维持和发展企业文化的挑战，若无法解决可能影响业务和财务状况[188] 财务报告与内部控制风险 - 2021年12月31日公司财务报告内部控制存在重大缺陷[151] - 2021年审计发现公司财务报告内部控制存在重大缺陷，与Title365业务合并中收购的无形资产估值有关[204] - 公司在收购Title365后发现财务报告内部控制存在重大缺陷，与企业合并会计处理有关[205] - 截至2021年12月31日，公司在无形资产估值方面的财务报告内部控制存在重大缺陷[209] - 自2022年12月31日起，公司需提供关于财务报告内部控制有效性的年度管理报告[210] - 公司关键会计政策的估计或判断失误，可能对经营业绩产生不利影响[212] 法律与合规风险 - 公司可能面临各类法律诉讼和政府调查，影响业务和财务状况[218] - 公司使用仲裁和集体诉讼弃权条款存在声誉和品牌风险[221] - 公司客户受多种法律法规约束，公司自身也可能面临新的法规适用风险[224] - 加利福尼亚州总检察长可对违反CCPA的行为寻求禁令和高达每起违规7500美元的民事处罚[238] - 2021年10月27日，美国联邦贸易委员会发布最终规则修订GLBA的保障规则[236] - CCPA于2020年1月1日生效，赋予加州消费者新的数据隐私权利[238] - 2020年11月3日，加州隐私权利法案（CPRA）获选民批准，2022年1月1日开始产生消费者数据相关义务，2023年7月1日开始执行[238] - 2021年3月2日，弗吉尼亚州颁布弗吉尼亚消费者数据保护法（CDPA），2023年1月1日生效[238] - 2021年6月8日，科罗拉多州颁布科罗拉多隐私法（CPA），2023年7月1日生效[238] - 自2008年金融危机后，金融服务公司监管环境日益复杂，监管力度加强[234] - 公司及其合作伙伴等处理大量个人信息，受众多隐私和数据保护相关法律法规约束[235] - 法律法规变化可能增加公司提供平台的成本，改变运营方式，甚至影响业务开展[239] - 公司为遵守隐私、数据保护和信息安全标准已产生且可能继续产生大量费用[240] - 违反欧盟GDPR，企业将面临最高2000万欧元或全球合并年度总收入4%的罚款；违反英国相关立法，将面临最高1750万英镑或全球合并年度总收入4%的罚款[242] - 美国多德 - 弗兰克法案颁布后，金融服务行业监管加强，CFPB对包括公司在内的机构进行监管和检查[244] - 公司未能获得或维持州许可证，或因监管违规导致许可证被撤销，会影响业务开展[247] - 公司的产权保险业务受各州费率监管，部分州要求提交并获批费率，部分州直接规定费率[248] - 公司大量产权和财产意外险保单通过合作伙伴等发行，可能影响索赔频率和严重程度[250] - 公司保险产品受各州保险部门广泛监管，不合规可能面临监管行动和私人诉讼[254] - CFPB自2011年7月运营，有权监管消费者金融服务，监管资产超100亿美元的银行等机构并检查公司部分客户[258] - CFPB或其他监管机构对公司、客户或竞争对手采取行动，可能导致公司声誉受损、客户流失[260] - 适用于在线平台的法律法规不断演变，公司或软件平台不合规可能损害声誉和业务[263] 信贷与债务风险 - 2021年公司签订信贷协议，包括定期贷款和循环贷款，定期贷款在关闭时已全额提取用于收购Title365[199] - 公司预计现有现金、现金等价物、有价证券和客户收款至少在未来12个月内可满足营运资金和资本支出需求，但可能需额外融资[200] - 公司信贷安排下的借款利率可选择调整后的伦敦银行同业拆借利率加7.50%的适用利差，或基准利率加6.50%的适用利差[283] - 2021年7月27日，英国金融行为监管局宣布2021年后不再劝说或强制银行提交伦敦银行同业拆借利率计算数据；2021年3月5日宣布，部分货币和期限的伦敦银行同业拆借利率于2021年12月31日后停止提供或不再具代表性，其余美元伦敦银行同业拆借利率于2023年6月30日后停止提供或不再具代表性[283] - 公司信贷安排包含多项肯定和否定契约，限制公司运营和财务灵活性，若无法产生足够现金流偿还本金和利息，可能导致违约，损害公司业务和前景[281] - 公司协议中的赔偿条款可能使公司面临知识产权侵权、数据保护等方面的重大责任，大额赔偿付款可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[264] - 公司可能无法产生足够现金流以满足重大债务偿还义务，若现金流和资本资源不足，可能采取减少或延迟战略收购等替代措施，但不一定成功[284] - 若无法偿还或再融资债务，或发生违约事件未得到补救或豁免，适用贷款人可能加速偿还债务，公司及子公司可能无足够资产偿还[285] 其他风险 - 公司运营依赖假设、估计和未经审计的财务信息计算关键指标，数据不准确可能影响声誉和业务[184] - 公司营销努力可能无效，营销渠道可能拥挤饱和，增加成本且难以获得有意义回报[185] - 负面宣传可能影响公司声誉和业务，包括平台透明度、隐私安全等方面[186] - 第三方欺诈活动增加且日益复杂，若无法有效应对，公司可能遭受损失并失去客户信任[193] - 2020年3月因新冠疫情公司临时关闭办公室，要求员工远程工作并实施旅行限制[192] - 公司考虑国际扩张，收购了Title365的印度业务并计划扩大其运营[196] - 公司将大量资金存入金融机构，若这些机构倒闭，公司可能无法收回存款，还可能对第三方资金负责[292] - 公司业务依赖消费者通过互联网和移动设备访问平台，互联网和移动设备可访问性变化会影响业务[262] - 截至2021年12月31日，公司在美国、英国和欧盟注册“Blend”，在美国注册“Title365”，在美国有1项已授权专利，还有多个国家和地区有专利申请待决，知识产权保护不力可能对公司产生不利影响[308] 销售周期 - 公司小型金融服务公司销售周期一般为6 - 9个月，大型金融服务公司为12 - 18个月或更长[159]