公司运营亏损情况 - 公司自成立以来运营亏损，预计未来仍会亏损[13] - 2020年和2019财年，公司运营净亏损分别为400万美元和1240万美元，过去三个财年在收购上花费超1.9亿美元[163] 户外广告牌业务数据 - 截至2021年3月26日，公司运营约3200个广告牌，约6000个广告面[24] - 公司收购Link Media Holdings相关资产，支付超1.9亿美元，截至2021年3月26日，运营约3200个广告牌结构，含约6000个广告面，超60个为数字显示屏[59] - 公司拥有并运营约3200个广告牌结构，含约6000个广告面，超60个为数字显示屏，超95%广告牌位于租赁地块，2020年美国户外广告牌市场规模估计为47亿美元，其他户外广告解决方案收入约14亿美元[77] - 公司拥有约3200个广告牌结构，含约6000个广告面，部署超60个数字广告牌[97][98] - 2020年和2019年公司广告牌租赁成本分别为611.9523万美元和623.8827万美元[100] 宽带业务数据 - AireBeam为亚利桑那州南部社区超7000名用户提供高速固定无线互联网服务，UBB为犹他州超10000名用户提供高速互联网服务[29] - 公司2020年3月10日收购FibAire Communications, LLC业务资产，12月29日收购Utah Broadband, LLC业务资产[29] - 2020年3月公司收购亚利桑那州宽带服务提供商FibAire大部分资产，12月收购犹他州宽带服务提供商UBB大部分资产[89] 公司股权持有情况 - 公司持有Logic Real Estate Companies LLC 30%股权，持有24th Street Holding Company, LLC约49.9%股权，并通过子公司向24th Street Fund I, LLC和24th Street Fund II, LLC投资600万美元[33] 公司对外投资情况 - 2017年12月，公司向Dream Finders Holdings LLC投资1000万美元普通股，2019年5月通过子公司追加投资1200万美元优先股，优先股于2020年赎回；DFH合并后，公司持有的普通股转换为4681099股A类普通股，子公司在其首次公开募股中额外购买120000股A类普通股；此前借给DFH的2000万美元贷款于2021年初连本带息还清[34] - 2018年5月，公司通过子公司购买CB&T Holding Corporation约1900万美元普通股[35] - 2020年，Yellowstone Acquisition Company在首次公开募股中以每股10美元价格出售13598898个单位；8 - 11月，公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买3399724股B类普通股和7719779份不可赎回私募认股权证；BOC Yellowstone持有Yellowstone约20%已发行和流通普通股[36] - 2017年12月公司投资1000万美元于DFH普通股，2019年5月子公司追加投资1200万美元购买优先股获14%强制优先回报，2021年DFH子公司上市，公司普通股转换为4681099股A类普通股，子公司在IPO中额外购买120000股，此前借给DFH的2000万美元贷款于2021年初连本带息还清[65] - 2018年5月子公司投资约1900万美元购买CB&T Holding Corporation普通股[66] - 2020年8 - 11月公司通过BOC Yellowstone投资约780万美元，购买3399724股B类普通股和可购买7719779股A类普通股的私募认股权证，BOC Yellowstone拥有约20%已发行和流通的普通股，投资者以309375美元购买BOC Yellowstone II会员权益，若2022年1月25日前未完成业务合并，A类普通股将以每股10.20美元赎回[67] - 公司向Crescent母公司投资1900万美元，此前向DFH进行2200万美元股权融资，其中1200万美元优先股于2020年赎回[90] - 2020年公司向Yellowstone特殊目的收购公司投资约780万美元[92] - 2021年1月25日，公司对DFH的1000万美元投资转换为4681099股DFH A类普通股，子公司又以每股13美元购买120000股[184][185] - 2021年3月26日，公司对DFH的总投资估值超1.11亿美元[185] 股东相关情况 - 部分股东有权要求注册多达6437768股A类普通股[17] 保险业务相关情况 - 公司2016年12月收购的United Casualty and Surety Insurance Company，业务许可已从9个州扩展到全美50个州和哥伦比亚特区[27] - 基于2019年行业报告，美国担保保险市场规模估计为69亿美元，公司收购UCS及四家担保经纪公司获取保费和佣金收入[80] - 公司收购General Indemnity相关业务，支付约1940万美元，并向UCS注资约1630万美元法定资本[60] - 公司保险业务竞争激烈，与全球保险和再保险提供商及专业、地区和本地公司竞争[108] - GIG及其子公司在美国50个州和哥伦比亚特区开展保险业务，受各州监管[125] 公司融资情况 - 2015年2月至2017年5月，公司通过股权融资筹集6687.25万美元，其中MCF和BP分别投资4330.5577万美元和1130.5595万美元[44] - 2017年6月，公司进行2017年公开发行，发售653.8462万股A类普通股，每股13美元，筹集总收益9704.9446万美元，MCF和BP分别投资4499.9994万美元和250.0004万美元[45] - 2018年2月，公司签订2018年私募协议，向MBOC I、MBOC II和BBOC发售1.5亿美元未注册A类普通股，每股23.3美元，分两期完成，总收益约1.5亿美元[46] - 2018年3月至2019年12月，公司通过“按市价”发售A类普通股，总收益4999.9625万美元，Cowen收取3%佣金[48] - 2019年8月至2020年，公司通过第二次“按市价”发售A类普通股，2019年总收益945.0789万美元，2020年总收益66.9751万美元[49] - 2020年3月，公司董事会批准2000万美元A类普通股回购计划，有效期至2021年6月30日或公司决定终止[50] - 2020年5月，公司进行公开发行，发售368万股A类普通股，每股16美元，总收益5888万美元[51] - 自2015年2月现任管理层接管以来至2020年12月31日，公司通过股权融资、私募和债务转换等方式筹集资金423648471美元用于收购和运营[86] - 2017年6月公司进行公开发行，发售6,538,462股A类普通股，每股13美元，总收益97,049,446美元，承销商折扣率4.4853%，额外出售926,880股，净收益约91,432,110美元[138] - 2018年2月公司与MBOC I、MBOC II和BBOC签订协议，出售150,000,000美元A类普通股，每股23.3美元，分两批完成交易，第一批3,300,000股，收益76,890,000美元，第二批3,137,768股，收益约73,110,000美元[139] - 2018年2月公司提交S - 3表格货架注册声明，有效期内通过Cowen进行“随行就市”发售，2018年3月至2019年8月20日，出售2,141,452股A类普通股，收益49,999,625美元[140][141] - 2019年8月21日至12月31日，公司通过Cowen在第二次“随行就市”发售中出售448,880股A类普通股，收益9,450,789美元，净收益9,122,227美元，2020财年出售40,455股，收益669,751美元，净收益649,659美元，Cowen佣金为收益的3%[143] - 2020年5月28日公司进行公开发行，发售3,200,000股A类普通股，每股16美元，额外出售480,000股，总收益58,880,000美元[144] 公司借款及债务情况 - 2019年8月Link子公司签订银行定期贷款和循环信贷协议，借款18060000美元，2020年8月又承诺提供5500000美元[87] - 2019年8月12日子公司Link与银行签订信贷协议，可借款最高40,000,000美元，包括初始定期贷款、增量定期贷款和循环信贷额度[145] - 截至2020年12月31日，Link通过初始定期贷款借款18,060,000美元，通过增量定期贷款借款5,500,000美元，固定利率分别为4.25%和3.375%[146] - 循环信贷额度最高为5,000,000美元，利率基于30天LIBOR加2.00 - 2.50%的利差，到期日为2021年8月11日[147] - 截至2020年12月31日，公司长期债务中定期贷款1和定期贷款2借款为2305.765万美元，其中128.2504万美元归类为流动负债[148] - 信贷安排要求公司自2019年12月31日、2020年12月31日、2021年12月31日起的财季合并杠杆比率分别不超过3.50:1.00、3.25:1.00、3.00:1.00，最低合并固定费用覆盖率不低于1.15:1.00，公司截至2020年12月31日遵守了这些契约[149] - 2019年8月，Link与商业银行达成信贷协议，可借款最高本金4000万美元，截至2020年12月31日借款23057650美元[190] - Link有500万美元循环信贷额度，利率可变，将于2021年8月到期[199] 公司资金使用情况 - 自2015年6月以来，公司在户外广告牌广告、 surety保险和经纪业务、宽带服务等业务收购及少数股权购买上支出超2.8亿美元[58] - 公司使用融资资金收购多个州的户外广告牌资产，预计继续寻求户外广告收购机会[88] - 公司使用融资资金组建GIG，完成对四家担保保险经纪公司和UCS的收购[89] 公司人员情况 - 截至2021年3月1日，公司有217名员工，其中87人负责广告牌业务，86人负责宽带业务，39人负责保险服务，5人负责行政或公司相关活动[111] 公司业务监管情况 - 公司户外广告业务受联邦、州和地方政府监管，部分司法管辖区对户外广告收入征税[116][117] - 美国联邦法律《公路美化法案》规范受控道路户外广告，各州通过广告牌控制法规[118][119] - 公司部分服务和网络受联邦通信委员会、州和地方政府监管，部分服务需相关许可证和特许经营权，费用常基于总收入的一定比例[134] 公司业务竞争情况 - 美国户外广告行业三大公司拥有多数广告牌，预计产生超50%行业总收入[107] - 公司宽带业务面向农村和服务不足社区，未来可能面临领先有线电视运营商和新技术竞争[109] - 户外广告牌行业竞争激烈，Clear Channel Outdoor Holdings、Outfront Media和Lamar Advertising等大公司拥有多数户外广告牌[210] 公司财务相关其他情况 - 截至2020年12月31日，公司有大约4400万美元的不受限制现金和3800万美元的短期国债证券，当前现金预计至少能满足未来12个月现有运营资金需求[151] - 2020年12月31日，公司持有的公开交易证券投资约为6400万美元[184] 公司管理团队经验情况 - 公司部分高级管理团队成员在户外广告牌和保险行业的日常运营经验仅有5 - 6年，在光纤到户业务仅有1年经验[174] 公司商誉减值情况 - 公司于2020年10月1日对商誉进行年度减值测试，未要求计提减值准备，会持续评估是否需进行临时减值测试[179] 公司未来资本筹集及影响情况 - 公司可能通过额外的公开发行或私募筹集额外股权资本，这可能会大幅稀释投资[180] - 公司可能在未来发行普通股用于收购其他业务，董事会将决定发行时机和规模，但未来发行可能导致A类普通股净有形账面价值立即大幅稀释[156] - 公司未来可能需大量额外资本进行收购，发行股权证券会稀释股东所有权[181] - 公司可能因被视为投资公司而需注册，否则面临多种不利后果[187][188] - 公司可能通过债务融资筹集额外资本，债务融资安排可能包含契约，不遵守会影响财务状况[200][201] - 公司获取资本受多种因素影响，可能需依赖股权发行或高成本债务融资[207][208] 公司物业处置情况 - 公司目前不打算近期处置任何物业，但保留根据管理层对投资组合的定期审查和董事会决定进行处置的权利[155]