财务数据关键指标变化 - 2019年至2021年，收入从2.384亿美元增长到4.979亿美元，复合年增长率为44.5%[52] - 2019年净收入为2840万美元，2021年净亏损1.2亿美元，主要因确认1.577亿美元非现金费用[53] - 2019年至2021年，调整后息税折旧摊销前利润从4870万美元增长到8210万美元[54] - 2021年公司运营门店平均单店销售额约为180万美元，门店层面毛利率为21.1%，贡献利润率为25.1%[45] 门店数量与分布变化 - 2019年底至2021年底，全系统门店从7个州的370家增长到12个州的538家，复合年增长率为20.6%[51] - 2019年初至2021年底，公司运营门店从90家增长到271家，超过加盟店数量[51] - 截至2021年12月31日，公司在12个州拥有538家门店，其中271家为公司运营，267家为特许经营[134] - 2021年，公司新开82家自营门店，特许经营伙伴新开16家门店[134] - 截至2021年12月31日，约50%的店铺由特许经营合作伙伴运营[160] - 截至2021年12月31日，美国西部的公司运营和特许经营店铺约占总店铺的93%[168] 公司发展计划 - 公司计划在美国开设至少4000家门店，2022年和2023年新开店计划已确定多个选址[60] - 公司预计2023年在美中西部建成第二家烘焙厂，成本约1500 - 2000万美元[69] - 公司计划在国内缺乏运营经验的市场开设更多自营店铺，新市场店铺可能需更长时间达到预期销售和利润水平[156] 员工相关情况 - 截至2021年12月31日，公司和加盟商约有19000名员工，其中公司运营门店有11000名员工[78] - 公司在新冠疫情期间为一线员工提供每小时3美元的“感谢”工资奖金，2021年第二季度逐步取消[82] - 新员工标准培训分两阶段，含2天文化沉浸等知识学习和10次在岗培训，通过操作等质量检查且达到100%熟练度方可正式上岗[85] - 公司成功依赖于吸引、激励和留住足够数量的合格员工，若无法做到，可能导致人员流动率上升、劳动力成本增加，影响服务质量和门店开业计划[154] 社会责任活动 - 公司每年举办三次全公司范围回馈日活动，包括“Dutch Luv”“Drink One for Dane”“Buck for Kids”[90][91] - 2021年Dutch Bros基金会向多个慈善事业捐赠约330万美元[92] 业务季节性特征 - 公司业务存在季节性波动，财年第二和三季度系统销售额通常在夏季略高[100] 高管信息 - 截至2021年12月31日，公司高管包括51岁的联合创始人兼执行董事长Travis Boersma等[101] 业务风险 - 市场与竞争 - 消费者偏好和口味变化可能对公司业务产生不利影响，如消费者减少对含特定成分饮品的需求[124] - 公司经营成果受多种因素影响，包括房地产或劳动力成本增加、供应链中断等[127] - 营销计划可能不成功，新菜品和广告活动可能无法增加销售或利润[128] - 公司可能无法成功与其他咖啡店、快餐店和便利店竞争，行业竞争激烈或影响业务扩张和经营业绩[130] - 公司面临来自Dunkin' Donuts、Starbucks等众多竞争对手的激烈竞争，部分竞争对手在资金、品牌等方面更具优势[131] - 若竞争对手采用公司的免下车服务和数字点餐等商业模式，可能会吸引公司客户，损害公司业务[133] 业务风险 - 新市场与新门店 - 公司进入新市场面临适应本地法规、招聘人员、建立品牌认知等挑战，新市场门店达到预期销售和利润水平的时间可能更长，成本可能更高[136] - 公司新开门店通常在开业前三个月产生大部分前期费用，开业后前几个月的劳动力和运营成本在总金额和销售占比上都高于后期[140] - 新门店通常需要三个月或更长时间才能达到计划运营水平[140] - 在现有市场新开店铺可能会影响现有店铺的销售，尽管可能会提高区域整体平均单店销售额[145] 业务风险 - 其他方面 - 负面宣传，无论是否属实，都可能对公司业务产生不利影响，且影响可能超出涉事门店[151] - 公司租赁一般初始期限为15年且有续租选项，若店铺不盈利关闭仍需履行租赁义务[158] - 公司依赖特许经营合作伙伴的财务成功与合作，但对其运营控制有限，合作伙伴运营不佳可能影响公司业绩[159] - 公司店铺地理上集中在美国西部，该地区不利条件可能对业务造成负面影响[167] - 供应链中断，如咖啡、糖浆等供应中断，可能影响产品生产和交付，对业务和盈利能力产生负面影响[170] - 高品质阿拉比卡咖啡豆等商品成本上升或供应减少，可能对公司业务和财务结果产生不利影响[174] - 公司持续增长和扩张对管理、运营和财务资源提出更高要求，若无法维持高水平服务和客户满意度，业务和声誉可能受损[181] 业务风险 - 信息安全 - 信息技术网络和系统及数据处理易受数据安全和隐私威胁，可能对公司业务、声誉和财务状况造成重大不利影响[187] - 黑客和数据窃贼攻击手段复杂，公司安全措施可能不足以防范所有威胁，应对问题的努力可能不成功[188] - 安全系统或第三方服务提供商的实际或感知的违规可能导致声誉损害、诉讼、合同违约等后果[190] - 应对安全漏洞和减轻安全漏洞的成本可能很高，公司可能没有足够的保险覆盖相关影响[191][192] - 2014年公司在线商店和客户遭遇安全漏洞，数千条客户个人信息记录被泄露[222] 业务风险 - 新冠疫情影响 - 新冠疫情影响公司店铺客流量、员工配备、物资供应和商品成本，对业务的影响程度不确定[194] - 新冠疫情导致部分特许经营合作伙伴财务困境，可能影响公司的现金流、收入和业务发展[198] 业务风险 - 品牌与知识产权 - 公司的成功很大程度上依赖品牌价值，业务事件、声誉问题等可能降低品牌价值，影响财务结果[201][204][205] - 公众对环境可持续性问题的关注增加，公司可能面临相关的市场、运营、声誉和执行成本或风险[206] - 公司可能无法充分保护其知识产权，包括商标、商号和服务标记，这可能损害品牌价值并对业务产生不利影响[207] - 公司业务计划的成功实施部分取决于利用现有商标等进一步建立品牌知名度，但可能面临商标保护和注册方面的挑战[208][211] - 公司知识产权保护措施可能不足，第三方可能盗用、稀释或侵犯其知识产权，导致品牌价值受损，影响业务和市场接受度[212] - 食品安全和质量问题、员工行为不当等事件或报告，无论真假，都可能影响公司品牌、声誉、业务、收入和利润[215] 业务风险 - 法规与税率 - 美国公认会计原则变化或其解释改变，可能对公司报告的财务结果产生重大影响，并影响变更宣布前完成交易的报告[237] - 政府与新冠疫情防控相关的规定和要求，可能加剧劳动力市场挑战、增加检测和合规成本、造成劳动力短缺，影响公司业务和盈利能力[239] - 公司未来有效税率可能受递延税资产和负债估值变化、税收估值备抵释放的时间和金额、税法法规或其解释变化等因素影响而波动[244] - 公司有效税率可能受收益组合和水平变化、不同司法管辖区税率差异、估值备抵波动、现有会计规则或法规变化等因素影响[245] 业务风险 - 合规问题 - 饮料行业受联邦、州和地方法律法规约束，合规成本高且复杂，不遵守会影响经营结果[246] - 店铺开发和运营依赖合适的得来速选址，受多种法规要求限制[247] - 公司受《公平劳动标准法》等法规约束，不遵守可能导致索赔、政府执法行动和诉讼，增加劳动和合规成本[248][249] - 公司受多种员工关系法律法规约束，随着业务增长需增加合规工作，法规变化可能超预期增加成本[250] - 公司需遵守《食品安全现代化法案》，为烘焙业务制定并实施食品安全计划，供应商食品召回可能影响业务[251] - 公司受《美国残疾人法案》约束，可能需花费资金改造店铺以服务残疾人，就业实践受移民归化局要求约束[252] - 公司特许经营活动受多个州法律和联邦贸易委员会规则约束，不遵守会影响许可销售和与被许可人的关系[253] - 现行法律法规影响、未来法规变化及相关诉讼后果可能增加合规和经营成本，影响经营结果[254] - 不遵守联邦、州和地方政府的法律法规可能导致许可证撤销、行政强制执行、罚款以及民事和刑事责任[254] - 某些法律如《美国残疾人法案》，若不遵守适用标准，公司可能需花费大量资金改造店铺[254] 产品销售占比 - 2021年，Dutch Bros. Blue Rebel能量饮料的销售额约占全系统净销售额的28%[172] 环境举措 - 公司致力于支持环境，准备开展一系列举措确保产品、流程和店铺符合环保最佳实践[89]