公司股权与收购 - 2021年5月5日，公司通过法定简易合并收购了蓝绿色度假公司约7%的流通股，此前公司实益持有约93% [146] - 合并后，蓝绿色度假公司股东（除公司外）每持有一股蓝绿色普通股可获得0.51股公司A类普通股 [146] - 预计公司将因合并发行约266.4万股A类普通股 [147] - 2020年9月30日，公司完成对BBX Capital的分拆，分拆后公司成为仅持有蓝绿色度假公司的纯控股公司 [145] - 公司拥有Bluegreen约93%的股份[154] 公司财务关键指标 - 截至2021年3月31日，公司合并总资产约为12亿美元，股东权益约为2.682亿美元 [148] - 2021年第一季度总综合收入1.464亿美元，较2020年同期下降6%[149] - 2021年第一季度持续经营业务税前收入670万美元，2020年同期亏损900万美元[149] - 2021年第一季度归属于股东的净利润300万美元，2020年同期净亏损2830万美元[149] - 2021年第一季度持续经营业务摊薄后每股收益0.15美元，2020年同期摊薄后每股亏损0.47美元[149] - 2021年第一季度经营活动现金流增加4200万美元，投资活动现金使用增加150万美元，融资活动现金提供减少8600万美元[212][213][214] - 截至2021年3月31日，除蓝绿色外公司现金、现金等价物和短期投资约2690万美元，BVH预计未来流动性充足[218] - 公司一年内需支付的合同义务为1450万美元，有两个融资安排的提前期将于2021年到期[231] - 2021年和2020年第一季度所得税拨备分别为120万美元和所得税收益150万美元，有效所得税税率分别约为29%和15%[204] - 2020年第一季度终止经营税前亏损2760万美元，主要因疫情导致2470万美元减值损失，2021年无此类损失[207] - 2021年和2020年第一季度持续经营业务归属于非控股权益的净收入分别为250万美元和100万美元，增长因蓝绿色和蓝绿色/大雪松度假公司净收入增加[209] 蓝绿色度假公司指标定义 - 蓝绿色度假公司EBITDA定义为不考虑利息收入（不包括VOI应收票据利息）、利息支出（不包括VOI应收票据担保债务利息）、所得税和特许经营税以及折旧和摊销的收益或净收入 [142] - 蓝绿色度假公司调整后EBITDA定义为其EBITDA，调整后排除待售资产的损失（收益）等项目 [142] - 蓝绿色度假公司归属于股东的调整后EBITDA指排除蓝绿色/大雪松度假公司非控股权益的调整后EBITDA，公司在该公司拥有51%的权益 [142] 股息支付情况 - 公司已暂停支付季度股息，且无法保证恢复支付 [133] - 蓝绿色度假公司已暂停支付季度股息，且无法保证恢复支付 [133] - 2020年4月，因疫情影响，Bluegreen董事会暂停普通股定期季度现金股息，目前无定期或其他特别现金股息计划[250] 度假村业务数据 - 2021年第一季度含销售中心的度假村入住率约70%，2020年同期为66%[155] - 2021年第一季度度假套餐销量4.9万份，较2020年同期的4.3万份增长15%[155] - 截至2021年末销售中心数量为24个，较2020年的26个减少8%；VOI销售交易总数为6197笔，较2020年的8686笔减少29%；平均每笔交易销售价格为17303美元，较2020年的15873美元增长9%[179] - 2021年第一季度度假村运营和俱乐部管理收入为4323.1万美元，较2020年的4571.1万美元减少5%；运营利润为1803.7万美元，利润率42%，2020年运营利润为1426.4万美元，利润率31%[192] - 2021年第一季度度假村运营和俱乐部管理费用为2519.4万美元，较2020年的3144.7万美元减少20%[194] VOI业务数据 - 2021年和2020年第一季度，基于费用的VOI销售分别占Bluegreen全系统VOI销售的36%和45%[157] - 截至2021年3月31日，Bluegreen VOI应收票据的加权平均利率为15.1%[157] - 2021年和2020年第一季度系统内VOI销售额分别为1.07047亿美元和1.37389亿美元[167][170][176] - 2021年和2020年第一季度VOI毛销售额分别为6825万美元和7548.1万美元[167][170] - 2021年和2020年第一季度VOI销售额分别为5593.1万美元和4512.8万美元[170][171] - 2021年和2020年第一季度贷款损失拨备分别为1231.9万美元和3035.3万美元，占VOI毛销售额的比例分别为18%和40%[170][171][172] - 2021年和2020年第一季度销售后30天内实现现金销售的比例分别为45%和43%[172] - 2021年第一季度VOI销售成本为520万美元，2020年同期为410万美元，均占VOI销售额的9%[180] - 2021年第一季度第三方VOI库存销售为3880万美元，较2020年的6190万美元减少；销售和营销佣金为2570万美元，较2020年的4140万美元减少；平均销售和营销佣金率2021年为66%，2020年为67%[181] - 2021年第一季度VOI应收票据利息收入为1910万美元，较2020年的2010万美元减少；应收款支持债务利息支出为410万美元，较2020年的470万美元减少[183] - 截至2021年和2020年3月31日的12个月，VOI应收票据的平均年违约率分别为9.64%和9.31%[174] - 截至2021年和2020年3月31日，VOI应收票据的逾期率（逾期超过30天）分别为3.09%和3.19%[174] - 2020年3月公司记录了1200万美元的额外备抵金，以应对新冠疫情导致的客户违约[173] 营销业务数据 - 截至2021年3月31日，Bass Pro和Cabela's营销地点数量为105个，较2020年的89个增加18%；度假套餐销售量为49374份，较2020年的42917份增加15%[188] - 2021年第一季度销售和营销费用为5800万美元，较2020年的7510万美元减少；占系统VOI销售额的比例2021年为54%，2020年为55%[186] 其他业务费用与收入 - 2021年第一季度公司及其他部分的一般和行政费用为2470万美元，较2020年的1920万美元增加[195] - 2021年第一季度其他（费用）收入净额为 - 20万美元，2020年为10万美元[196] - 2021年和2020年第一季度非蓝绿色应收账款支持债务的利息支出分别为380万美元和420万美元，减少主要因未偿债务余额和加权平均借款成本降低[197] - 2021年和2020年第一季度蓝绿色/大雪松度假公司非控股权益调整后EBITDA分别为220万美元和80万美元，增长主要因疫情影响减小和贷款损失拨备减少[198] - 2021年和2020年第一季度BVH公司一般及行政费用分别为80万美元和830万美元，减少主要因高管薪酬分配和职能调整[201] - 2021年和2020年第一季度BVH利息支出分别为180万美元和110万美元，增长主要因7500万美元本票利息支出[202] - 2021年和2020年第一季度公司利息和投资收入分别为10万美元和50万美元，下降因生息资产利率降低[203] 未来资金安排与预期 - 融资购买VOI的买家在销售时需支付购买价格的10% - 20%作为现金首付[232] - 2021年剩余时间的开发支出预计在2500万 - 3000万美元之间[232] - 2021年剩余时间公司预计收购500万 - 1000万美元的即时和二级市场库存[234] - 公司认为自身现有现金、运营预期现金、现有或未来信贷安排预期借款以及应收票据预期销售，足以满足可预见未来营运资金、资本支出和偿债需求，但存在不确定性[249] 融资安排情况 - 截至2021年3月31日，Liberty Bank Facility借款限额4亿美元，未偿还余额1.4341亿美元，可用额度2.5659亿美元[237] - 截至2021年3月31日，NBA Receivables Facility借款限额7亿美元，未偿还余额4.0727亿美元，可用额度2.9273亿美元[237] - 截至2021年3月31日，Pacific Western Facility借款限额4亿美元，未偿还余额2.0523亿美元，可用额度1.9477亿美元[237] - 截至2021年3月31日，KeyBank/DZ Purchase Facility借款限额8亿美元，未偿还余额1.0867亿美元，可用额度6.9133亿美元[237] - 截至2021年3月31日，Quorum Purchase Facility借款限额5亿美元，未偿还余额2.713亿美元，可用额度2.287亿美元[237] - 截至2021年3月31日，Fifth Third Syndicated Line - of - Credit和Fifth Third Syndicated Term Loan未偿还借款总计1.125亿美元，其中Term Loan 9250万美元，利率2.51%；Line of Credit 2000万美元，利率2.50%[239] 其他事项 - Bluegreen度假俱乐部约有21.4万名业主[154][158] - 2019年12月Bluegreen时任总裁兼首席执行官辞职，公司同意在18个月内支付总计350万美元，截至2021年3月31日，仍需支付60万美元[245] - 2021年和2020年第一季度，Bluegreen支付的补贴分别为160万美元和190万美元，截至2021年3月31日，已计提补贴470万美元，2020年12月31日无此类应计负债[246][247] - 2019年6月Bluegreen与Bass Pro及其附属公司达成和解协议，支付2000万美元，并自2020年1月起每年支付400万美元，共五年；2021年1月支付固定费用690万美元，其中520万美元为预付费用[251] - 按和解协议，Bluegreen需为至少59家Bass Pro零售店和数量递增的Cabela's零售店支付固定年费，到2021年底至少60家；若店铺客流量同比减少超25%，最低店铺数量可减少[251] - 截至2021年3月31日，Bluegreen在105家Bass Pro Shops和Cabela's Stores开展销售和营销业务[251] - 截至2021年3月31日，公司无“表外”安排[252] - 公司面临利率、通胀和价格波动等市场风险，自2020年12月31日以来无重大变化[253] - 2021年第一季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[255]