公司财务状况 - 截至2022年9月30日，公司总资产约13亿美元，股权约3.144亿美元[137] - 2022年前三季度，销售VOIs和融资业务的税前收入为1.12061亿美元，2021年同期为9972.3万美元；度假村运营和俱乐部管理业务的税前收入为6283.9万美元，2021年同期为5831.1万美元[139] - 2022年前三季度，公司净收入为6869万美元，2021年同期为5670万美元；归属于股东的净收入为5673.6万美元，2021年同期为4560.2万美元[139] - 2022年和2021年第三季度，销售VOI及融资业务调整后EBITDA分别为43,953千美元和47,017千美元；前九个月分别为117,053千美元和106,477千美元[150] - 2022年和2021年第三季度，度假村运营及俱乐部管理业务调整后EBITDA分别为21,895千美元和21,638千美元；前九个月分别为63,369千美元和58,897千美元[150] - 2022年和2021年第三季度，归属于股东的调整后EBITDA分别为41,850千美元和42,622千美元；前九个月分别为107,576千美元和91,059千美元[150] - 2022年和2021年第三季度，净收入分别为27,646千美元和27,317千美元；前九个月分别为68,690千美元和56,700千美元[150] - 2022年和2021年第三季度，VOI总系统销售额分别为206,851千美元和180,564千美元；前九个月分别为556,940千美元和451,053千美元[152] - 2022年和2021年第三季度，VOI毛销售额分别为185,902千美元和128,090千美元；前九个月分别为472,295千美元和306,640千美元[152] - 2022年和2021年第三季度，基于费用的VOI销售额分别为20,949千美元和52,474千美元；前九个月分别为84,645千美元和144,413千美元[152] - 2022年和2021年第三季度系统范围内VOI销售额分别为2.069亿美元和1.806亿美元，前九个月分别为5.569亿美元和4.511亿美元[158] - 2022年和2021年第三季度VOI销售额分别为1.552亿美元和1.074亿美元，前九个月分别为3.985亿美元和2.551亿美元[160] - 2022年和2021年第三季度贷款损失拨备分别为3070万美元和2070万美元，前九个月分别为7380万美元和5150万美元[160] - 2022年和2021年第三季度销售后30天内实现现金销售的比例均为37%，前九个月分别为40%和41%[160] - 2022年和2021年第三季度贷款损失拨备占VOI总销售额的比例分别为17%和16%，前九个月分别为16%和17%[160] - 2022年和2021年第三季度VOI销售交易总数分别为10054笔和10370笔，前九个月分别为27308笔和26244笔[164] - 2022年和2021年第三季度每笔交易平均销售价格分别为20771美元和17524美元，前九个月分别为20545美元和17280美元，均增长19%[164] - 2022年和2021年第三季度VOI销售成本分别为1480万美元和750万美元，前九个月分别为4490万美元和1970万美元[164] - 2022年第三季度和前九个月，VOI销售成本分别增加约400万美元和1410万美元[165] - 2022年第三季度和前九个月，第三方VOI库存销售分别为2090万美元和8460万美元，低于2021年的5250万美元和1.444亿美元，销售和营销佣金分别为1420万美元和5720万美元，低于2021年的3560万美元和9690万美元，平均销售和营销佣金率约为68%[166] - 2022年第三季度和前九个月，VOI应收票据利息收入分别为2550万美元和7100万美元，高于2021年的2090万美元和5950万美元，应收款支持债务利息支出分别为480万美元和1230万美元，高于2021年的380万美元和1190万美元[167] - 2022年第三季度和前九个月，产权业务收入分别为370万美元和1020万美元，高于2021年的370万美元和890万美元，相关费用分别为130万美元和330万美元，高于2021年的100万美元和250万美元[168] - 2022年第三季度和前九个月，销售和营销费用分别为1.165亿美元和3.129亿美元，高于2021年的9930万美元和2.444亿美元，占系统VOI销售的比例分别为56%和56%，高于2021年的55%和54%[171][173] - 2022年第三季度和前九个月，销售和营销运营的一般和行政费用分别为1340万美元和3740万美元，高于2021年的880万美元和2460万美元，占系统VOI销售的比例分别为6%和7%，高于2021年的5%和5%[178] - 2022年第三季度和前九个月，度假村运营和俱乐部管理收入分别增长10%和8%，成本报销收入分别增长11%和8%，运营费用分别增长17%和7%[178][179] - 2022年前三季度公司一般及行政费用为6820万美元，高于2021年同期的6750万美元，主要因法律费用和IT成本增加[181] - 2022年前三季度非应收账款支持债务的利息费用为1180万美元，高于2021年同期的990万美元，加权平均借款成本从2021年9月30日的约5.8%升至2022年的约7.5%[183] - 2022年前三季度归属于非控股股东权益的净利润为1200万美元，高于2021年同期的1110万美元，反映了Bluegreen/Big Cedar Vacations的VOI销售和营业利润增加[184] - 2022年前三季度所得税拨备为2090万美元，高于2021年同期的1690万美元，有效所得税税率均为27%[189] - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为6873.4万美元，低于2021年同期的8607.2万美元，主要因收购VOI库存和VOI应收票据组合增加[191][192] - 2022年前三季度融资活动使用的净现金为3815.9万美元，低于2021年同期的7046万美元，主要因2022年净借款增加7670万美元，部分被回购股份增加3360万美元和支付股息610万美元抵消[191][194] - 截至2022年9月30日，BVH欠BBX Capital的应付票据余额为5000万美元，2021年12月已偿还2500万美元[200] - 2022年前三季度公司回购并注销了1911980股A类普通股，总价5440万美元，截至2022年9月30日，股份回购计划还剩830万美元额度[203] - 2022年第二和第三季度，公司分别支付A类和B类普通股现金股息310万美元和290万美元，10月宣布将支付290万美元股息[204][205] - 2022年和2021年前九个月，公司分别支付VOI库存补贴1030万美元和1120万美元，截至2022年9月30日，应计补贴1040万美元[229] 公司业务规模 - 截至2022年9月30日，公司度假俱乐部网络包括46个俱乐部度假村和23个俱乐部关联度假村[140] - 公司度假俱乐部约有21.9万名业主，可通过积分系统灵活入住公司度假村，并可通过合作和交换网络使用超11300家其他酒店和度假村[140] - 公司为约219,000名度假俱乐部业主提供度假村管理服务[144] 公司业务发展 - 公司销售和营销平台得到与Bass Pro和Choice Hotels等全国知名消费品牌营销关系的支持[140] - 2022年第三季度VOI销售增长，反映出尽管疫情、高利率和通胀持续，但国内旅游需求仍很高[142] - 2022年第三季度和前九个月总访客游览次数较2021年同期分别增加11%和19%，每位访客平均销售额分别增长3%和4%[158] - 2022年第三季度，度假套餐营销计划产生40595个度假套餐，较2021年第三季度下降约22%[172] - 截至2022年9月30日，已参观客户的度假套餐销售管道约为16700个[176] 公司VOI应收票据情况 - 截至2022年9月30日，公司VOI应收票据的加权平均利率为15.4%，贷款一般为10年期，固定年利率约为12% - 18%[143] - 截至2022年9月30日的12个月平均年度违约率为7.74%，2021年为9.21%；2022年9月30日逾期率为3.28%，2021年为2.36%[162] 公司收购与投资 - 2022年7月公司以1860万美元购买科罗拉多州维尔度假村46套一居室单元，10月以约7800万美元收购佛罗里达州巴拿马城度假村，预计四季度在收购和开发上支出1000 - 2000万美元，未来1 - 3年在维尔和巴拿马城海滩度假村改善上支出6500 - 7000万美元[208] - 2022年10月4日公司以约7800万美元收购巴拿马城度假村，获得最高9660万美元收购贷款，已预付5450万美元，剩余以现金支付[224] 公司融资与债务 - 2022年4月公司完成1.72亿美元VOI应收款支持票据私募发行，包括7100万美元A类票据、5650万美元B类票据和4450万美元C类票据，加权平均利率约4.60%，总预付款率88.3%[211] - 约1.947亿美元VOI应收款出售给信托，总收益1.719亿美元，部分用于偿还贷款、设立储备基金和支付费用，剩余用于一般公司用途[212][213] - 公司有1650万美元一年内到期的合同义务，以及两个一年内到期的融资安排，打算寻求续期或延期[216] - 截至2022年9月30日，公司拥有未来可用信贷安排，总限额4.1亿美元，未偿还余额3581.4万美元，可用余额3.74186亿美元[219] - 2022年9月公司修订并重述联合仓库融资安排，将最高未偿融资额从8000万美元增至2.5亿美元，预付款期延长至2025年9月，预付款率提高至88%，利率降低[220] - 2022年10月公司修订Quorum购买融资安排，将预付款期到期日改为2022年10月，到期日仍为2034年12月[221] - 截至2022年9月30日，公司在第五三联合信贷安排下的未偿借款总额为1.175亿美元，包括9750万美元定期贷款和2000万美元循环信贷额度[223] - 截至2022年9月30日，公司所有未偿债务和不可撤销经营租赁的合同最低本金和利息支付总额为11.25857亿美元[227] 公司与Bass Pro合作 - 公司需向Bass Pro每年支付400万美元，共支付五年，始于2020年1月[234] - 截至2022年9月30日，公司在128家Bass Pro Shops和Cabela's Stores开展销售和营销业务[234] - 2021年12月，公司向Bass Pro支付830万美元作为2022年固定费用，截至2022年9月30日，其中210万美元未摊销[234] 公司其他情况 - 截至2022年9月30日，公司无“表外”安排[235] - 2021年8月，公司董事会批准最高4000万美元的股票回购计划，2022年3月又批准增加5000万美元[246] - 2022年7月1 - 31日，公司回购843,358股A类和B类普通股，均价28美元，花费23,614,024美元[247] - 截至2022年9月30日，股票回购计划剩余最高可回购成本为8,312,745美元[247]