公司财务状况 - 截至2022年12月31日，公司总资产约14亿美元，股东权益约2.439亿美元[22] - 2022年持续经营业务税前收入为1.07438亿美元，净利润为8125.1万美元；2021年税前收入为9859.6万美元，净利润为7193.2万美元[24] - 2022 - 2020年调整后归属于股东的EBITDA分别为139,812千美元、122,034千美元、 - 13,346千美元[52][54] - 2022 - 2020年系统范围内VOI的销售分别为743,394千美元、617,610千美元、366,998千美元[54] - 2022 - 2020年VOI销售和融资的调整后EBITDA分别为159,304千美元、138,078千美元、46,909千美元[52] - 2022 - 2020年度假村运营和俱乐部管理的调整后EBITDA分别为83,821千美元、78,914千美元、65,435千美元[52] - 2022 - 2020年净收入（亏损）分别为81,251千美元、71,932千美元、 - 44,406千美元[54] - 2022 - 2020年归属于股东的净收入（亏损）分别为64,385千美元、57,830千美元、 - 52,592千美元[54] - 2022年零售营销重组费用约为5000千美元[54] - 2020年包含遣散费、特别奖金和COVID - 19增量成本分别为5500千美元、3300千美元、900千美元[54] - 2022年和2021年系统范围内VOI销售额分别为7.434亿美元和6.176亿美元，2022年总游客参观次数增加14%，每位游客平均销售额增加6%[56] - 2022年和2021年VOI销售额分别为5.357亿美元和3.538亿美元，贷款损失拨备分别为1.004亿美元和7280万美元，2022年和2021年销售后30天内实现现金销售的比例分别为40%和41%[56][58] - 2022年和2021年VOI应收票据的平均年度违约率分别为8.45%和8.44%，逾期率分别为3.71%和2.85%[59] - 2022年和2021年VOI销售交易数量分别为36163笔和35088笔，每笔交易销售价格分别为20689美元和17696美元，涨幅17%[59] - 2022年和2021年已售VOI成本分别为5870万美元和2950万美元，分别占VOI销售额的11%和8%[59] - 2022年和2021年公司分别销售第三方VOI库存1.072亿美元和1.911亿美元，获得销售和营销佣金7260万美元和1.283亿美元，平均佣金率分别为68%和67%[61] - 2022年和2021年应收票据利息收入分别为9800万美元和8130万美元，应收款支持债务利息支出分别为1790万美元和1550万美元[62] - 2022年和2021年产权业务收入分别为1.37亿美元和1.22亿美元，相关费用分别为4600万美元和3400万美元[63] - 2022年和2021年VOI库存总账面价值分别为4320万美元和4220万美元，租金和样本收入分别为2450万美元和1990万美元[64] - 2022年运营利润为1.45121亿美元，占比20%；2021年运营利润为1.29574亿美元，占比21%；2022年调整后EBITDA为1.59304亿美元，2021年为1.38078亿美元[56] - 2022年和2021年销售与营销费用分别为4.23亿美元和3.383亿美元，占系统内VOI销售额的比例分别为57%和55%[65] - 2022年度假套餐营销项目产生168,982份度假套餐，较2021年下降约20%[67] - 2022年和2021年销售与营销运营的一般及行政费用分别为5020万美元和3670万美元，占系统内VOI销售额的比例分别为7%和6%[69] - 2022年度假村运营及俱乐部管理收入较2021年增长8%，成本报销收入增长12%[70] - 2022年和2021年公司一般及行政费用分别为9740万美元和8800万美元，主要因法律费用和信息技术成本增加[73] - 2022年和2021年归属于非控股股东的净收入分别为1690万美元和1320万美元[74] - 2022年和2021年BVH公司一般及行政费用分别为210万美元和260万美元，利息费用分别为690万美元和720万美元[76][77] - 2022年和2021年所得税拨备分别为2620万美元和2670万美元，有效所得税税率分别约为29%和31%[78] - 2022年公司经营现金流较2021年减少8990万美元，主要因收购VOI库存和VOI应收票据组合增加[79] - 2022年融资活动提供的现金较2021年增加2.088亿美元，主要因净借款增加2.662亿美元[83] - 截至2022年12月31日，公司（不包括子公司）拥有约430万美元现金、现金等价物和短期投资[87] - 截至2022年12月31日，公司总合同义务为13.81094亿美元，其中一年内需履行的义务为7714.7万美元[114] - 2022年和2021年，公司支付的补贴费用分别为2750万美元和2490万美元，截至2022年和2021年12月31日，应计补贴分别为60万美元和20万美元[115] - 截至2022年12月31日，公司有5.063亿美元可变利率债务未偿还，信贷额度下有4.244亿美元未使用借款额度，利率假设提高1%，年利息支出将增加约510万美元[131] 蓝绿色度假俱乐部情况 - 蓝绿色度假俱乐部有46个俱乐部度假村和23个俱乐部合作度假村，约21.8万名业主[25] - 2022年10月，蓝绿色公司购买了位于佛罗里达州巴拿马城海滩的一个度假村，预计2023年可供俱乐部业主使用[25] 公司股权与收购 - 2021年5月5日，公司通过法定简易合并收购了蓝绿色公司约7%的流通普通股，发行了约266万股A类普通股[19] - 2020年7月，公司对A类和B类普通股进行了1比5的反向拆分[20] - 2020年9月30日，公司完成了对BBX Capital的分拆，此后公司所有业务活动均与蓝绿色公司相关[17] 公司运营指标 - 公司将系统范围内VOI销售视为重要运营指标，反映销售情况但非GAAP认可术语[45] - 公司将VPG视为重要运营指标，衡量销售流程有效性[47] 公司债务情况 - 公司向BBX Capital发行了7500万美元的应付票据，截至2022年12月31日，仍有5000万美元未偿还，年利率为6%[18] - 2020年9月发行的7500万美元应付票据，2021年12月偿还2500万美元，截至2022年12月31日，未偿还本金余额为5000万美元，年利率6%，可选择递延支付利息，递延后年利率8%，2025年9月到期[88] - 截至2022年12月31日，子公司Woodbridge有6540万美元次级从属债券未偿还，年利率为3个月LIBOR加3.80% - 3.85%，2035 - 2036年到期[89] - 2022年4月，Bluegreen完成1.72亿美元VOI应收款支持票据的私募发行，包括7100万美元A类票据、5650万美元B类票据和4450万美元C类票据，加权平均利率约4.60%，2037年9月到期[101] - 截至2022年12月31日，Bluegreen有四项应收款信贷额度，总借款限额4.1亿美元，未偿还余额1.51567亿美元，可用额度2.58433亿美元；还有一项公司信贷额度，未偿还借款总计1.663亿美元[110][111] - 2022年10月公司以约7800万美元收购佛罗里达州巴拿马城海滩一处度假村及其他资产，并与亚利桑那国民银行签订最高9660万美元的非循环收购贷款协议，收购时已预付约5450万美元[112][113] 公司股票相关 - 2022年公司在股票回购计划下回购并注销191.198万股A类普通股，总价5440万美元；2021年回购并注销118.2339万股A类普通股和1.8996万股B类普通股，总价2730万美元；截至2022年12月31日，该计划还有830万美元可用于回购股票[92] - 2022年第二、三、四季度，公司分别支付A类和B类普通股季度现金股息310万、290万和300万美元，共计900万美元；2023年2月15日宣布每股0.20美元季度现金股息，共计320万美元，3月20日支付[93] - 2022年12月，公司完成现金要约收购，以每股25美元价格购买并注销304.0882万股A类普通股，总价7600万美元[94] 公司资产收购与开发 - 2022年7月，公司以1860万美元购买科罗拉多州维尔度假村46套一居室单元；10月，以约7800万美元购买佛罗里达州巴拿马城海滩度假村；预计未来1 - 3年在这两个度假村投入6500 - 7000万美元进行改善[97] - 2023年开发支出预计在1.9 - 2亿美元之间，2023年VOI库存收购预计在1000 - 1500万美元之间[98][99] 公司合作与协议 - 公司与巴斯普罗有独家营销协议至2024年，2019年6月达成和解协议，需每年支付400万美元，截至2022年12月31日，在129家巴斯普罗商店和卡贝拉商店开展销售和营销业务[123] 公司财务预测与风险 - 公司预计现有现金、运营产生的现金、未来信贷额度借款及应收票据销售所得将满足可预见未来的营运资金、资本支出和偿债需求，但存在不确定性[122] - 公司为VOI销售提供融资，会根据静态池分析估计可变对价和贷款损失准备[127][128] - 公司按成本与估计公允价值减销售成本孰低计量已完工库存，采用相对销售价值法计算销售成本[129] - 公司应收账款购买安排、信贷安排等债务工具包含多项条件和契约，未来可能需寻求豁免但不一定成功[117] - 公司将继续努力续签、延长或替换到期的信贷和应收账款购买安排，未来可能获得额外信贷安排或发行公司债务[122]