财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2021年第一季度净收入为7990.2万美元，每股股息为0.62美元[221] - 2021年第一季度可分配收益为8694.9万美元，合每股0.59美元[227] - 2021年第一季度净利息及相关收入为1.09152亿美元，环比下降29.8万美元[270] - 2021年第一季度归属于公司的净收入为7990.2万美元，环比下降371.4万美元，每股收益为0.54美元[270] - 与2020年第一季度相比，2021年第一季度净利息及相关收入增长851.6万美元，达到1.09152亿美元[277] - 与2020年第一季度净亏损5335万美元相比，2021年第一季度归属于公司的净收入为7990.2万美元[277] - 贷款及其他投资净收入在2021年第一季度同比增长850万美元，主要由于140亿美元贷款的利率下限高于浮动利率指数，以及贷款组合加权平均本金余额增加4.209亿美元[278] - 2021年第一季度归属于非控股权益的净收入为63.8万美元，2020年同期为6.7万美元[282] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2021年第一季度利息收入为1.875亿美元，利息支出为7840万美元，净利息收入为1.092亿美元[230] - 其他费用在2021年第一季度同比减少120万美元，主要由于支付给管理人的激励费用减少120万美元，一般运营费用减少60.1万美元，非现金限制性股票摊销减少59.3万美元[279] 业务线表现：贷款发放与投资组合 - 2021年第一季度公司新发放或收购了17亿美元的贷款[230] - 2021年第一季度贷款发放总额为14.91682亿美元，其中包含8660万美元的非合并优先权益[230][231] - 2021年第一季度贷款偿还和出售总额为7.98839亿美元，其中包含68.4万美元的非合并优先权益[230][231] - 截至2021年3月31日，公司总投资组合规模为187.287亿美元，其中贷款风险敞口为180.330亿美元，其他投资为6.957亿美元[233] - 截至2021年3月31日，公司拥有未提取贷款承诺41.736亿美元[233] - 2021年第一季度，公司收取了100%的合同到期利息，几乎没有利息递延[236] - 截至2021年3月31日，公司总贷款风险敞口的加权平均风险评级为3.0，与2020年12月31日持平[241] - 截至2021年3月31日，风险评级为5的贷款有2笔，净账面价值为3.372亿美元，总贷款风险敞口为3.387亿美元[245] - 有两笔被归类为问题债务重组的贷款，截至2021年3月31日未计息本金余额合计为3.387亿美元[248] - 贷款组合总额前五笔贷款合计约39.2亿美元，占列表总贷款额（约9.3亿美元）的显著部分[314] - 贷款组合中最大单笔贷款为都柏林办公室高级贷款，总额12.654亿美元，净账面价值12.591亿美元[314] - 贷款组合中风险评级为2（较低风险）的贷款有4笔，例如纽约办公室贷款（净账面价值3.444亿美元）和芝加哥办公室贷款（净账面价值2.801亿美元）[314] - 贷款组合中风险评级为4或5（较高风险）的贷款有5笔，例如西班牙混合用途贷款（净账面价值9.201亿美元）和纽约酒店贷款（净账面价值2.848亿美元）[314] - 贷款组合的初始贷款价值比（LTV）范围在42%至78%之间，平均LTV约为66%[314] - 贷款组合中工业地产贷款（东南部多元化）的每平方英尺成本最低，为66美元/平方英尺[314] - 贷款组合中全投资收益率（All-in Yield）最高为L+5.05%（旧金山办公室贷款）和5.85%（欧洲多元化其他贷款）[314] - 贷款组合中酒店类贷款的关键成本最高达471,391美元/间（毛伊岛）[314] - 贷款组合中办公室贷款的每平方英尺成本差异巨大，从101美元/平方英尺（纽约）到1,222美元/平方英尺（英国多元化）[314] - 贷款组合中约73%（16/22笔）的贷款现金票息（Cash Coupon）与伦敦银行同业拆借利率（L）挂钩[314] - 贷款组合中最大单笔贷款总额为14.865亿美元，位于纽约的办公楼项目，现金票息为L+8.50%，全收益率为L+10.64%[315] - 贷款总额排名第二的为4.7亿美元，但当前本金余额为1.904亿美元，净账面价值大幅减记至3720万美元[315] - 位于伦敦的办公楼项目单位面积贷款价值最高，达每平方英尺1050美元，原始贷款价值比为75%[315] - 贷款组合中风险评级为1（最低风险）的贷款有两笔，分别位于洛杉矶和伦敦，原始贷款价值比分别为73%和70%[315] - 有2笔贷款被特别标注，净账面价值显著低于本金余额，减记幅度分别约为80%和81%[315] - 贷款组合加权平均原始贷款价值比约为64%，其中最高为78%（纳什维尔混合用途项目），最低为38%（华盛顿特区办公楼项目）[315] - 酒店类贷款按每间客房计算，贷款价值在19万至53.2万美元之间，原始贷款价值比在52%至70%之间[315] - 贷款到期日集中在2023年至2026年，其中最早一笔将于2022年10月到期[315] - 现金票息范围从L+2.50%到L+8.50%，全收益率范围从L+2.85%到L+10.64%[315] - 贷款组合地理分布广泛，涵盖美国多个主要城市及柏林、伦敦、堪培拉等国际城市[315] - 贷款组合中单笔最大本金余额为1.275亿美元，对应贷款总额1.356亿美元，贷款价值比57%[316] - 贷款组合中单笔最高贷款价值比为73%，对应贷款总额1.142亿美元，位于英国的自助仓储物业[316] - 贷款组合中单笔最高全收益率为L+5.69%，对应一笔位于加利福尼亚州的办公楼贷款，总额8770万美元[316] - 贷款组合中单笔最高单位成本为每单元547,745美元，对应一笔位于旧金山的多户住宅贷款，总额1.117亿美元[316] - 贷款组合中一笔位于伦敦的办公楼贷款，每平方英尺成本为563美元，贷款总额1.766亿美元[316] - 贷款组合中一笔位于洛杉矶的办公楼贷款，贷款价值比最低为48%，贷款总额1.25亿美元[316] - 贷款组合中一笔位于纽约的酒店贷款，风险评级为4（较高），每间客房成本249,317美元，贷款总额9840万美元[316] - 贷款组合中一笔位于旧金山的酒店贷款，风险评级为4，每间客房成本228,299美元，贷款总额1.137亿美元[316] - 贷款组合中一笔位于布鲁塞尔的办公楼贷款，风险评级为1（最低），贷款总额9120万美元，贷款价值比59%[316] - 贷款组合中一笔位于伦敦的办公楼贷款，每平方英尺成本为473美元，贷款价值比72%，贷款总额1.224亿美元[316] - 贷款组合中最大单笔贷款总额为1.044亿美元（ID: 81），最小为3600万美元（ID: 100）[81][100] - 贷款本金余额总额前五名分别为8040万、7500万、7470万、7330万、6940万美元[76][77][78][79][80] - 贷款按物业类型分布：办公类（Office）9笔，多户住宅类（Multi）9笔，酒店类（Hospitality）2笔，零售类（Retail）1笔[76-100] - 贷款发起时的平均贷款价值比（LTV）为66.3%，最高为78%（ID: 82），最低为50%（ID: 97）[82][97] - 贷款现金票息（Cash Coupon）利差范围在L+2.45%至L+5.50%之间，最高为L+5.50%（ID: 82）[82] - 贷款全收益率（All-in Yield）范围在L+2.77%至L+5.70%之间，最高为L+5.70%（ID: 99）[99] - 贷款按每平方英尺/每单元/每钥匙价值计算，最高为每平方英尺1014美元（芝加哥零售物业，ID: 93）[93] - 贷款风险评级（Risk Rating）为3级的数量最多，共9笔，占总样本的36%[76-100] - 贷款到期日集中在2024年，共有8笔贷款在该年到期[77][78][79][80][83][87][88][96] - 国际贷款涉及悉尼（澳大利亚）、伦敦（英国）和卡尔加里（加拿大），合计本金余额约1.827亿美元[82][87][96] - 贷款组合净账面价值为168.88亿美元，总贷款金额为222.067亿美元，本金余额为180.33亿美元[318] - 贷款组合加权平均现金票息为L+3.28%，全收益率为L+3.62%[318] - 贷款组合加权平均贷款价值比（LTV）为65%，加权平均风险评级为3.0[318] - 贷款组合加权平均剩余最大期限为3.1年[318] - 公司通过非合并高级权益为五笔贷款融资，总额为8.899亿美元[318] - 公司持有7.92亿美元的次级权益，属于一笔总额为69.57亿美元的2018年单一资产证券化的一部分[318] - 公司投资组合中包括在2018年单一资产证券化中的次级头寸[324] 业务线表现：融资与资本结构 - 公司投资组合融资总额从2020年12月31日的126.95亿美元增长至2021年3月31日的129.79亿美元，环比增长2.2%[250] - 有担保债务协议余额从78.97亿美元增至81.43亿美元，环比增长3.1%[250][252] - 证券化融资余额从35.97亿美元降至35.08亿美元，环比下降2.5%[250][255] - 资产专项融资余额从12.01亿美元增至13.28亿美元，环比增长10.6%[250][260] - 证券化债务义务中，合并部分为28.92亿美元，非合并部分为6.17亿美元[250][255] - 资产专项融资中，合并的债务协议为4.38亿美元，非合并的优先权益为8.90亿美元[250][260] - 公司拥有总额89.80亿美元的担保信贷额度，截至2021年3月31日已提取81.43亿美元，可用额度为8.37亿美元[253] - 证券化债务义务的抵押资产总额为37.37亿美元，加权平均收益率为L+3.26%，提供的融资总额为28.92亿美元，加权平均成本为L+1.72%[256] - 非合并证券化债务义务涉及抵押资产6.96亿美元，提供的融资为6.17亿美元，加权平均成本为L+2.39%[259] - 资产专项债务协议涉及抵押资产5.66亿美元，加权平均收益率为L+4.62%，提供的融资为4.38亿美元，加权平均成本为L+3.43%[261] - 公司持有的非合并高级权益总额为11.12688亿美元，加权平均收益/成本为5.73%[263] - 公司企业融资总额为18.82075亿美元，其中担保定期贷款12.59575亿美元，可转换票据6.225亿美元[264] - 截至2021年3月31日，资本结构包括19亿美元公司债务和130亿美元资产级融资，其中资产级融资包括81亿美元担保债务协议、35亿美元证券化及13亿美元资产特定融资[284] - 截至2021年3月31日，债务权益比为2.6倍，总杠杆率为3.8倍[289] - 流动性来源包括现金及现金等价物2.801亿美元，担保债务协议下可用借款8.369亿美元，以及服务商持有的净贷款本金支付258万美元[290] - 截至2021年3月31日，未提取贷款承诺总额为34.6亿美元，其中已为24亿美元确定了融资，加权平均未来出资期为3.2年[295] - 截至2021年3月31日，合同义务和承诺总额为146.7亿美元，其中一年内需支付9.519亿美元[297] 业务线表现：投资组合关键指标 - 投资组合的加权平均贷款价值比（LTV）为64.5%，其中资产负债表组合的LTV为65.4%[233] - 投资组合的加权平均现金票息为基准利率加3.27%，加权平均总收益率为基准利率加3.60%[233] - 按货币划分，以美元计价的投资组合规模为127.435亿美元，加权平均现金票息为LIBOR加3.23%[235] - 公司贷款组合的加权平均贷款价值比（LTV）为64.5%[330] 管理层讨论和指引：信用损失与准备金 - 2021年第一季度CECL准备金减少了129.3万美元，该金额已从可分配收益中剔除[223] - 截至2021年3月31日，公司当前预期信用损失准备金总额为1.84亿美元，当季度减少了130万美元[243] - 2021年第一季度当前预期信用损失准备金减少130万美元，而2020年第四季度减少581万美元[270][273] - 2021年第一季度当期预期信用损失准备金减少130万美元，而2020年同期则增加1.227亿美元[281] - 截至2021年3月31日，公司CECL（当前预期信用损失）准备金总额为1.84亿美元[312] - 2021年第一季度，与应收贷款、债务证券和未提取贷款承诺相关的CECL准备金合计减少130万美元[312] - 公司计提了17.21亿美元的CECL（当前预期信用损失）准备金[318] 管理层讨论和指引：股息政策 - 2021年第一季度每股收益为0.54美元，每股股息为0.62美元，每股可分配收益为0.59美元[219] - 公司宣布并支付每股0.62美元的股息，总计9120万美元[276] - 2021年第一季度宣布并支付每股股息0.62美元，总计9120万美元，2020年同期每股股息0.62美元，总计8390万美元[283] 管理层讨论和指引：利率与外汇风险 - 公司投资组合中98%的投资按浮动利率计息，并与浮动利率负债相匹配[268] - 按货币划分的净浮动利率风险敞口：美元3.334844亿美元，欧元7643.06万欧元，英镑4107.88万英镑[269] - 截至2021年3月31日，98%的投资按总风险敞口计算为浮动利率，2%为固定利率[321] - 公司持有146亿美元的浮动利率贷款设有高于基准利率的利率下限[318] - 公司业务模式使净收入与利率正相关，但固定利率资产与浮动利率负债的错配可能带来负面影响[321] - 截至2021年3月31日，公司对利率敏感的净资产为3,334,844千美元，利率上升25个基点将导致净利息收入减少680.6万美元，上升50个基点将减少1,285.5万美元[324] - 利率下降25个基点将使公司净利息收入增加369.7万美元，下降50个基点将增加369.7万美元[324] - 英镑（GBP）净资产为566,189千美元，利率上升25个基点将导致净利息收入减少48.9万美元，上升50个基点将减少56万美元[324] - 截至2021年3月31日，公司投资组合中仅2%为固定利率投资，其余对利率变化敏感[325] - 截至2021年3月31日，有146亿美元（14.6 billion）的贷款享有高于适用指数的利率下限保护[324] - 公司通过外汇远期合约对冲了绝大部分对欧元、英镑、澳元、加元和瑞典克朗的净资产风险敞口[337] - 公司欧元净风险敞口为16,702千欧元，英镑净风险敞口为6,093千英镑[340] - 公司持有以英镑计价的贷款，未偿还本金余额为1.462亿英镑（£146.2 million），已通过外汇远期合约对冲为欧元风险敞口[324][339] 其他重要内容：股东权益与账面价值 - 截至2021年3月31日，每股账面价值为26.35美元，已扣除1.25美元的累计CECL准备金[219] - 截至2021年3月31日，股东权益为38.83023亿美元，每股账面价值26.35美元[228] 其他重要内容：现金流量 - 2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额为8304.8万美元，2020年同期为6861.7万美元[301] - 2021年第一季度投资活动使用的现金流量净额为5.2359亿美元，2020年同期为2.49266亿美元[301] - 2021年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为4.31693亿美元，2020年同期为3.89077亿美元[301] - 2021年第一季度现金及现金等价物净减少890万美元，而2020年同期为净增加2.08428亿美元[301] - 2021年第一季度公司发放了14亿美元新贷款[301] - 2021年第一季度公司收到8.622亿美元贷款本金回收款[301] - 2021年第一季度公司根据担保债务协议获得净额3.445亿美元[301] - 2021年第一季度公司从担保定期贷款借款中获得净收益1.985亿美元[301]