公司概况 - [公司是美国最大的新鲜带壳鸡蛋生产商和经销商，拥有约4330万只蛋鸡和990万只小母鸡及种鸡，为美国多个地区的客户供货][113] - [2021年10月4日，公司对Meadow Creek Foods进行了1850万美元的战略投资；2022年12月13日，董事会批准追加1380万美元投资以扩大其控股权并支持其发展][117] - [公司加入ProEgg，预计将为客户提供供应链稳定性和更高可靠性，未来各成员可能通过该合作社销售鸡蛋][118][137] - [公司部分客户将目标调整为到2030年底提供70%的无笼鸡蛋，公司近年来投入大量资金建设无笼设施，未来扩张也将继续关注该领域][121] - [公司参与在美国西部成立新的鸡蛋养殖合作社ProEgg，由包括Cal - Maine Foods在内的领先鸡蛋生产公司组成，服务13个西部州的零售和餐饮带壳蛋客户][166] 市场环境 - [自2022年2月以来，美国因高致病性禽流感（HPAI）已扑杀约4330万只商品蛋鸡和100万只小母鸡，截至2023年3月1日，蛋鸡存栏量为3.129亿只，较去年同期下降3.8%，但2022年10月至2023年2月的孵化量同比增加4.5%][138][139] - [带壳鸡蛋零售销售在秋冬季节最高，夏季最低，价格随季节需求和产量波动，开学和节假日前期价格往往上涨][114] 财务业绩 - [2023财年第三季度，公司毛利润为4.63亿美元，而2022财年同期为9160万美元，增长主要源于带壳鸡蛋价格上涨，但被饲料成本和其他生产成本增加部分抵消][122] - [2023财年第三季度总净销售额为9.975亿美元，2022财年同期为4.775亿美元；截至2023年2月25日的39周总净销售额为24.6亿美元，2022财年同期为11.8亿美元][144][145] - [2023财年第三季度，常规鸡蛋销售额较2022财年同期增加4.084亿美元，即145.5%；截至2023年2月25日的39周，常规鸡蛋销售额较2022财年同期增加9.727亿美元，即142.3%][149][151] - [2023财年第三季度，特色鸡蛋销售额较2022财年同期增加8930万美元，即48.8%；截至2023年2月25日的39周，特色鸡蛋销售额较2022财年同期增加2.385亿美元，即51.6%][149][151] - [2023财年第三季度，蛋制品净销售额较2022财年同期增加1980万美元，即155.6%，主要因销售价格上涨142.8%][152] - [2023财年第三季度销售成本为5.345亿美元，2022财年同期为3.859亿美元；截至2023年2月25日的39周销售成本为14.592亿美元，2022财年同期为10.422亿美元][154] - [2023财年第三季度，净壳蛋销售占总净销售额的比例为96.7%，2022财年同期为97.3%；截至2023年2月25日的39周，净壳蛋销售占总净销售额的比例为96.4%，2022财年同期为97.2%][147] - [2023财年第三季度，无笼蛋销售占总净壳蛋销售的比例为17.8%，2022财年同期为24.0%][149] - [2023财年第三季度毛利润为4.63亿美元，较2022年同期的9160万美元增加3.714亿美元，主要因蛋价上涨和特色蛋销量增加，部分被饲料成本和加工包装成本增加及传统蛋销量下降抵消][162] - [2023财年第三季度每打鸡蛋净平均售价为3.298美元，高于上一年同期的1.612美元，传统蛋每打价格为3.678美元，特色蛋每打价格为2.616美元][170] - [2023财年第三季度总销售打数增加1.3%，达到2.914亿打带壳鸡蛋，传统蛋销售打数下降2.7%，特色蛋销售打数增加9.4%][171] - [2023财年第三季度和截至2023年2月25日的39周内，带壳蛋净销售额分别占总净销售额的96.7%和96.4%][173][174] - [2023财年第三季度笼养蛋销售打数较2022年同期增加14.9%，因传统蛋价格上涨推动特色蛋需求，且公司扩大了笼养蛋生产能力][179] - [截至2023年2月25日的39周内，蛋制品净销售额增加5480万美元，增幅163.4%，主要因售价上涨153.8%，对净销售额产生5350万美元的积极影响][181] - [截至2023年2月25日的39周，公司经营收入为8.315亿美元，而2022财年同期经营亏损为220万美元][196] - [2023财年第三季度，公司税前收入为4.249亿美元，2022财年同期为5300万美元；所得税费用为1.021亿美元，有效税率为24.0%，2022财年同期分别为1360万美元和25.6%][200] - [2023年2月25日，公司营运资金为8.803亿美元，2022年5月28日为4.768亿美元；流动比率为3.8，2022年5月28日为3.6][204] - [截至2023年2月25日的39周，经营活动提供的净现金为7.065亿美元，2022财年同期为2080万美元][205] - [截至2023年2月25日的39周，公司用于购买物业、厂房和设备的资金为8620万美元，2022财年同期为4920万美元；2023财年第三季度购买投资证券为4.426亿美元，2022财年为4710万美元][206] - [截至2023年2月25日的39周，公司支付股息1.446亿美元][207] - [截至2023年2月25日的39周，包装材料成本同比增长15.5%，劳动力成本增长13.7%，加工打数增长3.2%，成本增加730万美元][215] - [截至2023年2月25日的39周，公司毛利润为9.984亿美元，2022财年同期为1.42亿美元，增长8.564亿美元][217] - [截至2023年2月25日的39周，公司净收入为6.471亿美元，摊薄后每股收益为13.25美元，2022财年同期分别为2260万美元和0.46美元][229] - [2023财年39周包装材料成本因通胀和劳动力成本上升同比增加15.5%，劳动力成本因工资上涨同比增加13.7%，加工数量增加3.2%致成本增加730万美元][215] - [2023财年39周自产蛋与销售蛋比例从93.3%降至91.9%，该类别成本因蛋价上涨和外购蛋量增加而上升][216] - [截至2023年2月25日的39周，毛利润为9.984亿美元，较2022财年同期的1.42亿美元增加8.564亿美元，主要因蛋价上涨和特色蛋销量增加][217] - [2023财年第三季度交付费用较2022财年同期增加约200万美元，主要因合同运输费用增加][219] - [2023财年39周特色蛋销量同比增长21.6%，但特色蛋费用因广告费用大幅减少等因素下降4.1%][221] - [2023财年第三季度运营收入为4.078亿美元，而2022财年同期为3960万美元][224] - [2023财年第三季度利息收入为630万美元，较2022财年同期的20.5万美元增加，主要因投资余额和利率显著提高][225] - [截至2023年2月25日的39周，税前收入为8.526亿美元，较2022财年同期的1970万美元大幅增加，所得税费用为2.064亿美元，有效税率为24.2%][227] - [截至2023年2月25日的39周，归属于公司的净收入为6.471亿美元，每股基本收益和摊薄收益分别为13.31美元和13.25美元，而2022财年同期分别为2260万美元和0.46美元][229] 成本因素 - [公司日常会在收获季节填充储存箱，并可能签订玉米和豆粕的未来采购合同，通常不签订超过一年的长期合同或进行套期保值][116] - [公司经营业绩受鸡蛋和饲料谷物市场价格影响较大，鸡蛋价格上涨对财务结果有积极影响，饲料谷物价格上涨则有负面影响][133] - [2023财年第三季度，公司农场每打鸡蛋生产成本较2022财年第三季度增加18.2%，即0.166美元，主要因饲料成本、设施成本和鸡群摊销增加，同期芝加哥期货交易所玉米和豆粕平均日价分别上涨8.8%和14.8%][143] - [2023财年第三季度饲料成本每打增加20.8%，截至2023年2月25日的39周内增加24.0%，主要因饲料原料价格上涨][156][157] - [2023财年第三季度包装材料成本较2022年同期增加10.9%，劳动力成本增加14.2%][160] - [特色蛋费用减少主要因广告成本大幅降低，2023财年第三季度传统蛋价格高和特色蛋价格相对较低，减少了推广特色蛋的需求][164][190] - [2023财年，公司预计玉米和大豆价格上涨压力和市场波动将影响饲料成本][214] 价格与销量 - [2023财年第三季度，常规鸡蛋价格上涨主要因高致病性禽流感导致供应减少，而冬季假期需求旺盛；特色鸡蛋价格上涨因饲料和其他投入成本上升以及禽流感导致的市场状况变化][149] - [截至2023年2月25日的39周，特色鸡蛋销量较2022财年同期增加21.6%，主要因常规鸡蛋价格上涨][151] 诉讼风险 - [公司面临多起诉讼，包括蛋制品反垄断诉讼和俄克拉荷马州流域污染诉讼，目前俄克拉荷马州案件虽判定被告有责但未评估处罚，无法估计公司潜在损失][125][129] 项目进展 - [无笼蛋鸡和雏鸡舍项目预计总成本1.78496亿美元，截至2023年2月25日已花费6069.1万美元，剩余预计成本1.17805亿美元][232]