公司基本信息 - 公司成立于1969年，是一家特拉华州公司，官网为www.calmainefoods.com [41] - 公司主要从事新鲜带壳鸡蛋的生产、分级、包装和销售，是美国最大的新鲜带壳鸡蛋生产商和经销商[150] - 公司财年结束日为最接近5月31日的周六，2022、2021和2020财年均包含52周[152] 鸡群规模与收购情况 - 截至2022年5月28日，公司总鸡群包括约4220万只蛋鸡和1150万只小母鸡及种鸡[6] - 截至2022年5月28日，公司鸡群总数分别约为1150万只小母鸡和种鸡、4220万只蛋鸡，以及1080万只小母鸡和种鸡、3780万只蛋鸡[177] - 1989年至2022年5月28日，公司完成23次收购，规模从16万只蛋鸡到750万只不等[8] - 2022财年公司收购红河河谷蛋场剩余50%股权，其拥有约170万只无笼蛋鸡[93] - 2021年5月30日，公司收购红河河谷蛋品农场剩余50%股权，总对价9.7万美元[171] 产能扩张与项目建设 - 2021财年，董事会批准多个新资本项目，预计花费1.05亿美元扩大无笼蛋生产能力[8] - 2022年第四季度末，董事会批准一个资本项目，将在堪萨斯州蔡斯把现有产能转换为约150万只无笼母鸡的产能[8] - 公司正在进行多个项目以扩大无笼蛋生产能力，包括佛罗里达州奥基乔比、犹他州德尔塔、肯塔基州格思里和堪萨斯州蔡斯等地的项目，涉及新增或改造鸡舍以容纳数百万只无笼蛋鸡[70][72] - 公司宣布新资本项目，预计成本1.05亿美元，将增加220万只无笼蛋鸡产能[93] - 截至2022年5月28日，公司已投资约5.16亿美元用于扩大无笼蛋生产，后续还有5530万美元资本项目获批[116] - 公司附属公司MeadowCreek的新蛋制品工厂预计2023财年第二季度末投入运营，全面投产后每周可生产约50万磅熟制蛋制品[70] - 公司已承诺向MeadowCreek投资至多1850万美元用于购买资产和提供营运资金，预计2023财年第二季度末开始生产[21] 市场与销售情况 - 2021年，美国约71%的食用蛋作为带壳蛋销售，其中55.7%通过家庭食品渠道销售，11.9%销售给外出就餐渠道，3.7%出口[8] - 2022财年公司售出带壳鸡蛋中，生产与销售比例为94.3%，91.7%来自自有设施，8.3%来自合同生产商[17] - 2022财年带壳鸡蛋库存平均为六天的销售量[17] - 2022财年无笼鸡蛋销售额约占带壳鸡蛋收入的22.1%[18] - 2022、2021、2020财年，前三大客户分别占净销售额的45.9%、48.6%和51.1%，最大客户沃尔玛分别占29.5%、29.8%和32.1%[26] - 2022财年，约87.5%的收入来自零售客户销售，9.1%来自餐饮服务提供商销售，3.4%来自蛋制品销售[26] - 2022财年传统鸡蛋收入占比59.8%，销量占比69.0%；特色鸡蛋收入占比36.5%，销量占比31.0%[22] - 2022财年，公司销售约10.838亿打带壳鸡蛋，约占美国国内带壳鸡蛋消费量的20%[87] - 2022财年净销售额为17.772亿美元，2021财年为13.490亿美元[95] - 2022财年常规鸡蛋销售额增加2.957亿美元，增幅38.6%，销量下降4.8%；特色鸡蛋销售额增加1.091亿美元，增幅20.2%，销量增加16.7%，价格上涨3.0%[96] - 鸡蛋产品净销售额增长2330万美元，增幅63.4%，主要因售价上涨62.6%，对净销售额产生2310万美元积极影响[99] - 2022财年总净销售额为17.77亿美元，2021财年为13.49亿美元，传统鸡蛋销售额占比61.8%，特种鸡蛋占比37.8%[97] - 2022财年净销售额为17.77159亿美元，2021财年为13.48987亿美元[139] - 2022财年净销售额为145,281美元，2021财年为119,853美元，2020财年为188,922美元[181] - 2022年13周常规带壳蛋销售3.7819亿美元，2021年同期为2.05987亿美元；2022财年为10.61995亿美元，2021财年为7.66284亿美元[196] - 最大客户沃尔玛（含山姆会员店）在2022、2021和2020财年分别占净销售额的29.5%、29.8%和32.1%，H - E - B, LP在2020财年占净销售额的10.1%[198] 消费与需求情况 - 2015年鸡蛋消费量较2014年下降约3.4%，2016年较2015年增长约6.0%，较2014年增长2.5%[10] - 2021日历年，美国人均鸡蛋消费量估计为280个，即每周约5.4个[10] - 消费者对带壳鸡蛋的需求可能下降，健康宣传、消费观念和饮食趋势变化等因素会产生不利影响[45] 饲料情况 - 饲料占公司2022财年农场生产成本的61.9%，2022财年饲料需求为190万吨，其中180万吨为自产[14] - 公司目前有能力储存17.4万吨玉米和豆粕，并在全年按需补充[14] - 饲料成本占过去五个财年带壳鸡蛋农场生产成本的55% - 62%，其价格受多种因素影响，上涨或下跌都会对公司经营和现金流产生不利影响[45] - 2022财年玉米和豆粕平均日市场价格较2021财年分别上涨38.3%和6.1%[93] 员工情况 - 截至2022年5月28日公司有2985名员工，其中2346人从事鸡蛋生产、加工和营销，197人从事饲料厂运营，442人为行政员工，约4.7%为兼职人员，2022财年临时工月平均全职等效人数为1046人[32] - 约76%的员工按小时计酬，多数高于联邦最低工资标准；截至2021年12月31日，公司为参与健康计划的员工及其家属支付约85%的费用[37] - 无论员工是否选择向KSOP供款，公司每个发薪期按税前收益的3%贡献公司股票或现金等价物[39] - 2022财年公司可记录事故率较2021财年下降6%[35] - 公司董事会由7名成员组成，其中4名为独立董事，女性占29%，少数族裔占14%；截至2022年5月28日，员工中女性占29%，少数族裔占52%[36] - 公司企业安全委员会由2名企业安全经理、8名区域合规经理、55名本地现场合规经理、饲料厂经理和总经理组成[35] - 约76%员工按小时计酬，2021和2022财年劳动力成本因疫情上升，劳动力短缺或成本增加会影响运营[53] - 2022、2021和2020财年，医疗计划费用分别约为2460万美元、2170万美元和1780万美元[183] - 2022财年KSOP计划现金贡献为390万美元，2021和2020财年均为380万美元[183] - 2022和2021财年递延补偿协议付款均为17万美元，2020财年为15万美元[183] - 2022、2021和2020财年修订后递延补偿计划奖励分别为34万美元、27.9万美元和26.6万美元[186] - 2022和2021财年退休后医疗计划负债分别为290万美元和340万美元[187] 法律法规与合规情况 - 公司运营受各类环境、健康和安全法律法规约束，虽目前无重大合规资本支出，但未来可能因法规趋严产生高额成本[31] - 十个州已通过立法或法规，要求蛋品生产的最小空间或无笼要求，这些州约占美国总人口的27%[30] - 公司受联邦、州和地方法规监管，不遵守规定会面临罚款、声誉受损等问题[59] - 公司在能合理估计损失金额且负债很可能发生时，为法律诉讼和索赔记录负债[132] - 审计师将或有负债（诉讼和索赔）列为关键审计事项，因其审计涉及主观判断[132] - 审计师通过测试控制有效性、获取外部法律顾问函等程序解决关键审计事项[134] - 过去三个财年无或有损失准备金，未来或因法律诉讼结果而需计提[123] - 公司及子公司涉及多起法律诉讼，可能产生重大负债，影响声誉[63] - 信贷协议要求维持两项财务指标，季度测试的总债务与资本比率最高不超50%，最低有形净资产需达7亿美元加50%净利润（净利润为正时）减允许的受限付款[190] 风险因素 - 批发带壳鸡蛋市场价格波动且周期性明显，2022年2月检测到的高致病性禽流感疫情截至6月影响约3070万只蛋鸡[43] - 禽流感等农业风险会影响公司带壳鸡蛋的生产和销售，2022年2月首次检测到的高致病性禽流感影响了行业，截至2022年7月19日公司自有或合作设施未检测到阳性[45] - 新冠疫情对公司业务和运营产生不利影响，包括供应链中断、包装供应成本增加和可用性降低、劳动力成本和医疗成本增加[46] - 公司计划通过选择性收购扩大无笼带壳鸡蛋生产能力，但可能高估或低估需求，且收购存在资源、整合和负债等风险[47][48] - 带壳鸡蛋生产和销售竞争激烈，可能导致价格下降、利润率降低和市场份额流失[50] - 公司依赖管理团队，关键成员流失可能影响业务计划实施，且未与高管签订雇佣或竞业禁止协议[52] - 公司依赖信息技术系统，网络攻击、安全漏洞等可能影响日常运营和决策，损害公司声誉和业绩[52] - 带壳鸡蛋和产品易受微生物污染，产品召回会影响消费者信心和公司声誉及财务状况[45] - 公司由创始人家族控制，Adolphus B. Baker控制100% A类普通股投票权，家族拥有约57.5%总投票权[53] - 气候变化和极端天气会影响公司运营，增加成本，改变业务战略[60][62] - 2021年5月至2022年5月，美国消费者物价指数上涨8.6%，通胀增加公司投入成本[64] - 截至2022年5月28日，公司商誉达4400万美元，未来商誉减值费用或对运营结果和净资产产生不利影响[67] 财务状况与指标 - 2022财年毛利润增加1.764亿美元至3.371亿美元[91] - 2022财年销售成本为14.401亿美元，2021财年为11.883亿美元，农场生产成本、加工包装和仓库成本等有不同程度变化[99][100] - 2022财年毛利润占净销售额的比例为19.0%，2021财年为11.9%，主要因传统鸡蛋售价提高和特种鸡蛋销量增加[102] - 2022财年销售、一般和行政费用增加1470万美元至1.986亿美元，其中特种鸡蛋费用增长0.9%，交付费用增长19.0%[102][103] - 2022财年营业利润为1.435亿美元，2021财年营业亏损为2630万美元[102] - 2022财年利息收入为98.8万美元，2021财年为280万美元；利息支出2022财年为40.3万美元，2021财年为21.3万美元[105] - 2022财年税前收入为1.66亿美元，2021财年税前亏损为990万美元；2022财年所得税费用为3360万美元，有效税率为20.2%[106] - 2022财年归属于非控股股东的净亏损为20.9万美元，2021财年无此类损益[107] - 2022财年归属于公司的净收入为1.327亿美元，每股基本和摊薄收益分别为2.73美元和2.72美元，2021财年分别为210万美元和0.04美元[108] - 2022财年经营活动净现金为1.262亿美元，2021财年为2610万美元，增长主要源于传统鸡蛋售价提高和特种鸡蛋销量增加[111] - 2022财年投资活动中，购置物业、厂房及设备花费7240万美元，2021财年为9510万美元；出售物业、厂房及设备所得为830万美元，2021财年为340万美元[112] - 2022财年融资活动中，支付股息610万美元，2021财年为170万美元；库存股购买分别为110万美元和87.1万美元[113] - 截至2022年5月28日，现金较2021年5月29日增加170万美元，2021财年减少2080万美元[113] - 2021年11月15日，公司签订为期五年的修订和重述信贷协议，初始最高本金为2.5亿美元，截至2022年5月28日未借款[114] - 截至2022年5月28日，公司有45.7万美元融资租赁、1080万美元经营租赁等现有合同义务[117] - 公司认为现有现金余额、投资、经营现金流和信贷安排足以满足未来至少12个月的资本需求[117] - 截至2022年5月28日，公司因收购业务产生4400万美元商誉，占总资产3.1%，占股东权益2.9%[121] - 2022财年年度商誉减值测试中，公司确定商誉通过定性评估，无需进行定量分析[121] - 2022年5月28日总资产为14.27489亿美元，2021年5月29日为12.29174亿美元[137] - 2022财年毛利润为3.37059亿美元，2021财年为1.60661亿美元[139] - 20