客户与市场风险 - 公司大部分收入来自财产险和汽车碰撞行业的少数客户，失去任一客户或其收入大幅减少将影响业绩[40] - 大客户有谈判优势，可能使公司销售成本增加、收入减少、毛利率降低[41] - 公司收入增长率取决于现有客户续订和升级SaaS软件订阅，客户续订和扩展率下降将影响业绩[44] - 财产险行业低迷、索赔量下降或支持经济下滑将对公司业绩产生不利影响[53] - 部分解决方案收入来自索赔量，易受行业市场条件影响，交易性业务收入难以准确预测[54] - 公司业务受P&C保险和汽车碰撞行业影响，汽车行业趋势或对其产生潜在不利影响[56] - 全球经济和政治变化可能使客户推迟或放弃购买公司产品和服务，影响公司营收[57] - 公司预计大部分收入来自P&C保险行业相关业务，经济低迷可能导致需求下降和销售减少[60] - 市场竞争激烈，可能导致公司市场份额下降、盈利能力受损[61][62] - 若无法开发和推广新的解决方案和产品，公司将处于竞争劣势[63] - 若无法开拓新市场或增加现有市场销售，公司营收将无法达到预期[67] - 公司P&C保险行业客户受政府监管，若客户违规或产品服务有缺陷，可能导致收入减少[69] 业务运营风险 - 公司业务依赖品牌，维护和提升品牌需大量投资，且不一定成功或具成本效益[43] - 公司增长策略依赖持续投资和交付创新SaaS解决方案，若不成功将影响业绩和财务状况[47] - 新冠疫情导致全球业务中断，影响公司劳动力、供应链和客户需求，增加成本和运营挑战[49][50] - 自然灾害和恐怖主义等不可控因素可能影响财产险经济，阻碍公司扩大或维持客户群及增加收入[51][52] - 财产险和汽车碰撞行业采用新技术（如自动驾驶汽车）可能显著影响公司业绩[55] - 公司销售和实施周期长且不确定，可能导致资源浪费和成本增加[65] - 公司运营扩张带来管理挑战，可能导致费用增加和营收增长缓慢[66] - 公司打算拓展国际销售，但国际业务面临监管、经济、政治等多种风险，扩张可能不成功[70] - 公司计划在中国拓展业务，但中国经济、政策、腐败风险等因素可能对业务产生不利影响[73] - 公司业务活动受FCPA等反贿赂和反腐败法律约束，违规可能导致罚款和刑事制裁[74] - 公司受全球贸易法律法规约束，国际销售增加使其面临更高风险[77] - 公司国际业务收入可能受外汇汇率波动影响，导致无法实现营收和运营收入目标[78] - 公司依赖第三方的数据、技术和知识产权，若无法获取或出现问题，可能损害运营结果[79] - 公司部分产品使用第三方许可的数据、技术和知识产权，若许可终止或价格上涨，可能影响产品功能[80] - 公司成功部分取决于保护知识产权的能力，需依靠多种法律和合同条款[81] - 公司未来可能申请专利，但专利申请结果、有效性和可执行性不确定，美国和其他国家的专利法改革可能削弱公司执行专利权利的能力[82] - 公司依赖商标保护品牌，但保护品牌和商标的措施可能不足，第三方可能侵权，损害公司声誉和业务[82] - 公司通过协议保护知识产权和机密信息，但这些协议保护有限，第三方可能获取公司机密信息，影响公司业务[82] - 公司可能进行知识产权合作，这会带来额外管理和财务负担，增加知识产权纠纷或诉讼风险[84][85] - 第三方可能指控公司侵犯其知识产权，这会导致公司产生重大成本，损害业务和经营业绩[86] - 公司或第三方云提供商可能遭遇数据安全漏洞，面临网络攻击风险，影响声誉、业务和运营[87][88] - 公司解决方案可能存在错误或故障，影响声誉和客户关系，导致市场接受度下降，影响销售和财务状况[91] - 公司软件许可和支持存在重大责任索赔风险，相关协议中的责任限制条款可能无法执行[93] - 公司部分服务和技术使用开源软件，可能限制公司使用或分发服务，或要求公司发布某些产品的源代码[94] - 开源软件使用可能使公司需公开专有软件源代码，影响业务和前景[95] - 网络连接中断或系统故障会导致用户流量和收入减少，影响业务[96] - 独立承包商和员工身份分类若被挑战，公司将面临成本和责任问题[98] - 公司收购和联盟可能面临整合困难、未达预期效益等问题，影响财务状况[99] - 软件行业收购竞争激烈，收购可能面临监管审查和无法完成的风险[100] - 企业社会责任相关的ESG评分低可能导致公司声誉受损和资本成本增加[101] - 公司调整资本结构可能无法按预期进行，影响财务和股价[102] - 发行证券融资会稀释股东权益，债务融资会限制业务资金，影响运营[104] - 信息系统故障或新计费系统实施问题会对公司业务产生不利影响[106] - 未遵守数据隐私法规会使公司面临罚款、诉讼和声誉受损等问题[107] - GDPR于2018年5月25日在欧盟成员国生效，违规罚款最高可达全球年营业额的4%或2000万欧元（以较高者为准），公司在欧洲处于扩张初期，合规是持续工作[109] - 公司虽认为目前不受FCRA约束，但未来可能因产品服务变化或立法监管努力而受影响，其他国家也有类似举措[109] - 随着聚焦SaaS解决方案，公司或第三方云提供商收集、使用的个人信息可能显著增加，多地立法机构已或正考虑对个人数据处理进行限制[111] - 新数据隐私立法的颁布和现有隐私立法的演变可能导致公司产生额外成本和责任，影响业务运营和财务计划交付能力[110] - 公司依赖第三方服务提供商托管和交付网站、解决方案及信息技术系统，服务中断或延迟会对业务产生负面影响[122] - 公司依赖第三方数据中心和云托管设施，服务中断或设施损坏可能导致业务中断、成本增加和收入减少[123] - 迁移核心信息技术系统和客户应用程序到第三方云提供商，若过渡失败或平台故障，可能损害业务和运营结果[124] 财务风险 - 2021年公司研发费用为1.66亿美元，占总收入的24%，总投入占比27%，研发回报周期长[68] - 税法变化或所得税申报审查不利结果可能影响公司未来有效税率和递延所得税资产价值，调整可能对财务报表产生重大影响[114] - 未来互联网政府监管可能增加成本或造成业务中断，影响订阅收入增长并增加财务负担[115] - 财务会计准则变化可能影响公司经营结果，导致业务实践改变，若无法适应新准则要求，股价可能下跌[116] - 截至2021年12月31日，公司根据信贷协议的未偿还债务总额为8亿美元，其中定期B贷款为2.493亿美元，循环信贷额度未使用借款能力为[具体金额未提及][125] - 信贷协议的杠杆和契约限制可能使公司偿债困难、增加经济和市场风险、限制业务活动和融资能力等[125] - 信贷协议借款利率基于公司及其子公司的第一留置权净杠杆率，利率上升会增加偿债义务，减少净收入和现金流[126] - 信贷协议限制公司从事多项活动，自2022年3月31日财季起，若循环信贷额度使用超35%，公司需接受第一留置权杠杆测试[127] - 公司可能无法维持遵守信贷协议契约，违约可能导致债务加速到期、利率上升和业务受损[129] - 公司可能无法产生足够现金流偿还债务，可能需采取替代措施，且再融资可能面临更高利率和更严格契约[130] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）逐步淘汰或变更计算方法，可能增加公司借款成本，影响运营结果、现金流和流动性[131] - 截至2021年12月31日，公司有8亿美元浮动利率借款面临利率风险，利率上升100个基点将使年利息费用增加800万美元[273] 股权与公司治理风险 - 公司普通股所有权高度集中，可能阻碍少数股东影响重大决策，导致利益冲突[134] - 截至2022年2月25日，Advent Investor持有公司约60.9%的普通股，有权任命董事会9个席位中的6个[135] - 公司作为上市公司运营成本增加，且难以预测合规、披露和治理事项的额外成本及时间[136][138] - 公司证书和股东权利协议规定，公司机会原则不适用于部分股东、董事、高管及其附属机构[140] - 因Advent Investor控制公司超半数投票权，公司为“受控公司”，可选择不遵守部分纽交所公司治理规则[143] - 公司为“新兴成长公司”，可享受部分报告要求豁免，最长可达五年，若非关联方持有的普通股市值超7亿美元，将失去该身份[144] - 公司选择不放弃新兴成长公司会计标准的延长过渡期，可能使财务报表难以与其他公司比较[144] - 公司普通股股价可能因行业、业绩、疫情、报告等多种因素波动[146] - 大量已发行股份可能在近期出售，导致股价大幅下跌[147] - 自2022年1月26日起，Advent Investor等股东的限售股可出售，若大量抛售，股价可能下跌[148] - 分析师报告及预测与实际结果不符，可能对股价和交易量产生不利影响[149] - 公司股价可能因实际业绩与证券分析师预测不符、分析师下调评级或停止覆盖而下跌[150] - 公司治理文件和特拉华州法律包含反收购条款，可能限制股东行动，延迟或阻止收购，影响股价[151][152] - 公司注册证书规定特定纠纷的专属管辖法院，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[153][155] 财务数据 - 2021年总营收为6.88288亿美元，2020年为6.33063亿美元，2019年为6.16084亿美元[286] - 2021年总成本为1.95655亿美元，2020年为2.08717亿美元，2019年为2.25649亿美元[286] - 2021年毛利润为4.92633亿美元，2020年为4.24346亿美元，2019年为3.90435亿美元[286] - 2021年总运营费用为6.37308亿美元，2020年为3.47366亿美元，2019年为5.56637亿美元[286] - 2021年运营亏损为1.44675亿美元，2020年运营收入为7698万美元，2019年运营亏损为1.66202亿美元[286] - 2021年税前亏损为2.74919亿美元，2020年为2155.5万美元，2019年为2.77633亿美元[286] - 2021年净亏损为2.48919亿美元，2020年为1687.6万美元，2019年为2.1034亿美元[286] - 2021年综合亏损为2.48963亿美元，2020年为1675万美元，2019年为2.10429亿美元[286] - 截至2021年12月31日，公司总资产为32.37526亿美元，2020年为31.95555亿美元[282] - 截至2021年12月31日，公司总负债为13.51029亿美元，2020年为18.09761亿美元[282] - 2018年底，CCCIS A系列股数为1,450,978股，普通股A系列股数为27,405股，普通股股数为503,464,378股，额外实收资本为1,484,133美元，留存收益为85,950美元，累计其他综合损失为308美元[289] - 2019年底，普通股股数为503,655,768股，额外实收资本为1,491,704美元，留存收益为 - 112,494美元，累计其他综合损失为397美元[289] - 2020年底，可赎回非控股股东权益为14,179美元，普通股股数为504,274,890股，额外实收资本为1,501,206美元，留存收益为 - 129,370美元，累计其他综合损失为271美元[289] - 2021年底，可赎回非控股股东权益为14,179美元，普通股股数为609,768,296股，额外实收资本为2,618,924美元，留存收益为 - 746,352美元，累计其他综合损失为31美元[290] - 2018 - 2021年期间，公司进行了多次股票发行、回购、注销、期权行使等操作，如2020年行使股票期权净增股数为97,740,002股等[289] - 2018 - 2021年期间，公司存在股票薪酬费用，如2019年为7,124美元，2020年为7,486美元等[289] - 2018 - 2021年期间，公司有净亏损情况，如2019年净亏损210,340美元，2021年净亏损248,919美元[289][290] - 2020年公司有来自业务合并的净股权注入，金额为254,965美元[289] - 2021年公司向CCCIS股东支付股息，涉及股数4,836,977股，金额60,461美元[289] - 2021年公司对CCCIS期权持有人进行分配，金额为 - 9,006美元[290] - 2021年净亏损248,919美元，2020年为16,876美元，2019年为210,340美元[294] - 2021年经营活动提供的净现金为127,335美元，2020年为103,943美元，2019年为66,301美元[294] - 2021年投资活动使用的净现金为48,598美元，2020年为30,667美元，2019年为21,055美元[294] - 2021年融资活动使用的净现金为58,440美元，2020年为4,421美元，2019年为9,428美元[294] - 2021年现金及现金等价物净增加20,426美元，2020年为68,917美元，2019年为35,748美元[294] - 2021年初现金及现金等价物为162,118美元，年末为182,544美元[294] - 2021 - 2019年软件订阅收入分别为6.623亿美元、5.73608亿美元、5.40219亿美元，其他收入分别为2598.8万美元、5945.5万美元、7586.5万美元，总收入分别为6.88288亿美元、6.33063亿美元、6.16084亿美元[301] - 截至2021年12月31日，约13.16亿美元的剩余履约义务预计将确认为收入，其中约5.06亿美元将在未来十二个月内确认，约8.1亿美元将在之后确认[301] - 2021 -