普通股市场价格 - 2020年12月31日，公司普通股单位市场价格为每股1.06美元，较2019年高点3.74美元下跌；2021年3月2日收盘价为1.91美元[97] - 2020年公司普通股单位市场价格最高为每股2.74美元，最低为每股0.35美元[156] - 2020年4月24日至11月2日期间，公司多次收到纳斯达克通知，此前连续30个交易日CCLP普通股单位收盘价低于每股1美元；2020年12月17日恢复合规；2021年3月2日收盘价为每股1.91美元[158] - 若纳斯达克收盘价连续10个交易日等于或低于每股0.10美元，公司将收到纳斯达克的摘牌决定[160] 票据未偿本金及账面价值 - 截至2020年12月31日，公司7.25%的2022年到期高级票据、第一留置权票据和第二留置权票据的未偿本金总额约为6.379亿美元[97] - 2020年12月31日，第一留置权票据和第二留置权票据的账面价值分别为3.997亿美元和1.59亿美元，高级票据未偿账面价值为8000万美元[102] 资本支出 - 2020年全年，公司资本支出总额为1470万美元；预计2021年资本支出在3000万至4000万美元之间[98] 普通股单位分红 - 自2019年第一季度起，公司普通股单位年度分红从每股0.75美元降至0.04美元；按当前分红率，每年约需190万美元现金[104] 信贷协议 - 信贷协议最高信贷承诺为3500万美元，信用证子限额2500万美元，摆动贷款子限额500万美元；借款基数需维持500万美元储备金[106] - 信贷协议最高信贷承诺可增加2500万美元；2021年1月29日修订，临时将储备金增至1000万美元，要求Spartan担保所有未偿信用证[107] 票据违约规定 - 契约规定，若发生违约事件，持有至少25%未偿第一留置权票据、第二留置权票据和高级票据本金总额的持有人可宣布所有票据立即到期应付[108] 重要客户收入占比 - 2020年，公司五大重要客户合计约占收入的33%，相关服务协议多可30天通知取消[110] 市场风险 - 自2020年初以来，石油和天然气价格及需求波动，可能导致公司压缩机套件预期利用率下降，资产减值[118] 资产运营风险 - 公司资产和运营面临车辆事故、设备故障等风险，未对所有资产投保，保险可能不足以覆盖负债[119] 非美国市场风险 - 公司在非美国市场的销售和运营面临美国贸易制裁、出口管制、反贿赂法等风险，违规可能面临重大处罚[120][122][123][124] 墨西哥业务风险 - 墨西哥安全局势恶化，安全中断事件增加，可能导致公司墨西哥业务的收入和运营现金流减少[125][126] 阿根廷业务货币变更 - 2018年6月30日，公司认定阿根廷经济处于高度通货膨胀状态，7月1日起将阿根廷业务的功能货币从阿根廷比索变更为美元，重计量未对财务状况和经营成果产生重大影响[128][134] 集体劳动协议风险 - 公司在墨西哥和阿根廷的业务受集体劳动协议约束，虽过去未出现停工，但未来不能保证，长时间停工可能影响收入、现金流和净利润[129][130] 汇率波动风险 - 公司业务涉及多种外币，面临汇率波动风险，外币贬值或美元升值可能影响现金流、融资成本和财务结果[132][133][134] 环境法规风险 - 公司受环境法规约束，法规变化可能增加成本或负债，违规可能面临处罚和禁令[135][136] 气候变化风险 - 气候变化立法或法规可能增加公司运营成本，减少客户对油气的需求，气候变化的物理影响可能扰乱生产并导致成本增加[140] 温室气体排放监管风险 - 美国环保署对温室气体排放进行监管，相关法规可能变化，更严格的法规可能使公司承担重大成本[141] 水力压裂监管风险 - 水力压裂监管举措可能导致公司服务需求减少，该过程受到联邦、州和地方的严格审查和监管[144][145][146] 油气租赁和钻探许可政策 - 美国内政部代理部长于2021年1月20日发布命令，立即暂停非印第安联邦土地和水域的新油气租赁和钻探许可60天[148] - 拜登于2021年1月27日发布行政命令，暂停非印第安联邦土地和近海水域的新油气勘探和生产租赁活动，直至完成全面审查和重新考虑[148] 服务依赖风险 - 公司依赖Spartan和TETRA提供某些一般和行政支持服务，相关成本报销将减少可分配给单位持有人的现金[168] - 公司继续依赖TETRA及其附属公司提供某些过渡服务，若无法及时有效提供，可能对业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响[170] 网络安全风险 - 公司过去一年经历了不同程度的网络安全事件，虽采取措施但不能保证不会发生安全漏洞[152] 普通合伙人相关权益 - 普通合伙人在连续四个财季获得最高级别（48.0%）激励分配时可重置目标分配水平，可能导致普通单位持有人现金分配减少[177][181] - 移除普通合伙人需至少66.7%已发行普通单位持有人投票通过，截至2021年3月2日，普通合伙人及其关联方持有22.8%已发行普通单位[178][188][195] - 若普通合伙人及其关联方持有超过90%普通单位，有权按不低于当前市场价格收购非关联方持有的全部普通单位[188] - 拥有20%或以上普通单位的持有人（普通合伙人及其关联方除外）投票权受限[185][186] - 2021年1月29日，普通合伙人控制权从TETRA转移至Spartan，且可在无单位持有人同意下转让给第三方[184] 合伙单位发行及稀释风险 - 公司可在无普通单位持有人批准下发行无限数量合伙单位，会稀释现有普通单位持有人所有权[180][181] 普通单位持有人责任风险 - 若法院认定普通单位持有人行动构成对公司业务的控制，其责任可能不受限[190][191] 错误分配偿还责任 - 特定情况下，普通单位持有人可能需偿还错误分配的款项，违规分配三年内已知违规的有限合伙人需承担责任[192][193] 合伙协议修订 - 公司合伙协议可经普通合伙人同意和多数已发行普通单位批准进行修订，包括现金分配条款[194][195] 纳税影响 - 若被美国国税局视为公司纳税，公司可分配给单位持有人的现金将大幅减少，因需缴纳企业所得税且分配会再次征税[198][202] - 2020年全年公司约10.9%的合并收入来自美国以外司法管辖区[214] - 2017年12月31日后开始的纳税年度，公司“业务利息”扣除额限制为业务利息收入与调整后应税收入30%之和[226] - 2020纳税年度，《CARES法案》将30%的调整后应税收入限制提高到50%，公司可选择用2019年调整后应税收入替代2020年的[228] - 2019年分配给单位持有人的超额业务利息，50%可在2020纳税年度扣除，其余50%结转[228] - 非美国单位持有人就其从持有公司单位获得的收入和收益需缴纳美国税款并预扣，分配给他们的款项将按最高适用有效税率预扣[232] - 从事美国贸易或业务的合伙企业权益受让人通常需预扣转让人“实现金额”的10%，公开交易合伙企业权益转让在2022年1月1日前不预扣，之后由转让人经纪人承担预扣义务[233] - 公司运营的美国子公司作为公司纳税，若IRS认定其纳税责任增加或公司税率提高，可分配给单位持有人的现金将减少[204] - 美国联邦所得税法及解释修改可能使公司难以或无法符合合伙企业纳税待遇，影响普通股投资价值[206][208] - 若公司被个别州征收大量额外实体税，可分配给单位持有人的现金将减少[209] - 单位持有人份额的公司收入需缴纳美国联邦所得税，即使未收到现金分配[220] - 公司采用的折旧和摊销立场若被美国国税局成功挑战，可能影响单位持有人的税收优惠、收益及单位价值[235] - 公司按每月第一天的单位所有权在转让方和受让方之间分摊收入、收益、损失和扣除项目，美国国税局可能对此提出质疑[237][238] - 2017年12月31日后开始且2025年12月31日前结束的纳税年度，单位持有人可扣除20%的“合格公开交易合伙企业收入”，非美国业务收入不符合该扣除条件[239][240] - 单位借给“卖空者”的单位持有人可能被视为处置了这些单位，期间可能不再被视为合伙人，并可能确认收益或损失[241][242] - 公司确定单位持有人收入、收益、损失和扣除项目分配的估值方法可能被美国国税局挑战，影响单位价值[243][244][245] - 单位持有人投资公司普通股可能需缴纳非美国、州和地方税，并需在相关司法管辖区提交纳税申报[247][248] - 单位持有人因持有公司普通股可能在加拿大、墨西哥和阿根廷等非美国司法管辖区纳税，美国可能不允许对外国所得税给予税收抵免[249]