财产意外险市场渠道与代理情况 - 美国财产意外险市场中，独立保险代理或经纪渠道占整体保费近60%，商业财产意外险保费约80%[30] - 2020年末财产意外险代理关系从年初1796个增至1848个，报告地点从2458个增至2578个[37] - 2019年数据显示，公司在报告代理地点标准险财产意外险平均份额为6.6%，代理超10年的地点份额为12.5%[38] - 2020年最大单一代理关系占财产意外险保费约1.3%，单一所有权结构地点合计占比不超4%[39] 投资组合情况 - 2020年末固定到期投资组合123.38亿美元，公允价值超保险准备金约28%，企业债和市政债无单项超0.7%和0.2%[43] - 2020年末权益投资组合88.56亿美元，单只证券和单一行业占比不超7.6%和29%[43] - 2020年末母公司层面现金和投资资产39.16亿美元，其中36.86亿美元（94.1%）投资普通股，1600万美元（0.4%）为现金等价物[43] - 2020年末和2019年末，公司投资组合的公允价值分别为211.94亿美元和194.50亿美元[127] - 2020年末，公司投资级和非投资级固定到期证券分别占投资组合的81.8%和4.0%，其余14.2%为未被穆迪或标普评级的固定到期证券[133] - 2020年末，除投资组合中的证券外，其他投资资产包括存于劳合社的1.62亿美元、私募股权投资1.28亿美元、寿险保单贷款3300万美元和房地产2500万美元[129] - 2020年末应税固定到期证券投资组合公允价值为80.53亿美元，2019年末为76.17亿美元[134] - 2020年末免税固定到期证券为42.85亿美元，平均评级为Aa2/AA [136] - 2020年末股权证券净未实现投资收益为49.29亿美元[138] - 2020年末苹果公司占公开交易普通股投资组合的7.5%，占整个投资组合的3.0% [139] - 2020年信息科技行业占普通股投资组合的28.3%，金融行业占14.2% [140] - 2020年末普通股持仓占投资组合的40.3%，不利消息或事件可能影响公司净收入、账面价值等[218] 债务与资本比率情况 - 2020年末债务与总资本比率7.2%，长期债务7.88亿美元与2019年末持平，短期债务从3900万美元增至5400万美元[44] 保费与盈余比率情况 - 2020年末财产意外险保费与盈余比率1.0，寿险法定调整风险盈余与负债比率7.1%[46] 保险子公司评级情况 - 多家评级机构给予公司保险子公司较高评级，展望稳定[50] 保费收入相关情况 - 2020年，公司10个保费收入最高州的1316个代理点贡献了53.3%的综合财产意外险保费收入，2019年为1200个代理点贡献54.8% [55] - 2020年，俄亥俄州的已赚保费为8.44亿美元，占比14.8%，平均每个代理点保费为340万美元 [61] - 2020年，商业险已赚保费为35.34亿美元，占比57.1%；个人险为15.03亿美元，占比24.3% [70] - 2020年，公司总已赚保费为61.92亿美元，2019年为58.34亿美元，2018年为53.28亿美元 [70] - 2020年，超额和盈余险已赚保费为3.48亿美元，占比5.6%；寿险为3.28亿美元，占比5.3% [70] - 2020年，其他险种已赚保费为4.79亿美元，占比7.7% [70] 员工情况 - 公司依靠1849名现场员工为代理机构提供服务并对当地决策负责 [56] - 公司有944名本地现场理赔员工，负责处理理赔并为投保人提供服务 [64] - 公司特别调查部门有30名员工，负责调查潜在欺诈理赔 [66] - 公司约64%的员工通常在俄亥俄州费尔菲尔德的总部工作，2020年实施居家办公措施时，公司迅速有效地将大部分总部员工转为在家工作[228] 业务发展计划 - 公司计划在2021年任命约120家独立代理机构，通常在任命10年内获得代理机构业务的10%份额 [77] 各业务线净保费收入与利润情况 - 2020年商业险业务净保费收入34.76亿美元，占总收入46.1%，税前利润6400万美元，净保费收入2020年增长5%，2019年增长3%[81] - 2020年个人险业务净保费收入14.63亿美元，占总收入19.4%，税前利润4700万美元，净保费收入2020年增长4%，2019年增长5%[96] - 2020年超额和剩余险业务净保费收入3.25亿美元，占总收入4.3%，税前利润3400万美元，净保费收入2020年增长17%，2019年增长19%[106] - 公司寿险业务2020年净已赚保费为2.89亿美元，占2020年合并总收入的3.8%，税前利润为1100万美元，2020年和2019年分别增长7%和8%[115] - 2020年Cincinnati Re净保费收入为3.02亿美元，2019年为2.28亿美元[144] - 2020年Cincinnati Global净保费收入为1.77亿美元，2019年收购后10个月为1.4亿美元[146] 商业险业务具体情况 - 2020年10个商业险保费收入最高的州产生了57.1%的保费收入，2019年为58.4%，报告机构地点从2019年的1138个增加到2020年的1150个[85] - 约75%的商业有效保单年保费在1万美元或以下，占2020年商业险保费总额约20%；年保费超过10万美元的保单占2020年商业险保费总额约30%，平均商业险保单年保费约1.3万美元[89] - 2020年约75%的商业保费需年度评级或按一年期保单条款签订，其中包括约三分之一三年期保单在任何给定年份到期[94] - 2020年约39%的一般责任险保费和36%的工伤赔偿保费来自建筑行业[95] 个人险业务具体情况 - 2020年末约83%的房主保单与同一账户中的个人汽车保单配套[97] - 2020年指定代理机构从房屋保险价值100万美元或以上的保单持有人处产生约5.2亿美元净保费，较2019年增长27%，这些保单持有人约占个人险保单持有人总数的15%[100] - 2020年10个个人险保费收入最高的州产生了65.2%的保费收入，2019年为66.7%，2015年为78.5%，报告机构地点从2019年的933个增加到2020年的957个[103] 超额和盈余险业务具体情况 - 公司超额和盈余险业务平均保单规模约为每年7000美元保费，多数保额为100万美元或以下，2020年约90%的已赚保费提供商业意外险，约10%提供商业财产险[107] - 2020年底，公司在41个提供标准市场商业险的州销售超额和盈余险产品[108] - 2020年，公司10个业务量最高的超额和盈余险州产生了55.0%的已赚保费，2019年为56.8%[109] - 代理公司为客户撰写超额和盈余险保单的年保费约为50亿美元，公司估计约一半的保费量符合其业务类型和保险范围[112] - 2020年，公司超额和盈余险业务中，俄亥俄州已赚保费2500万美元，占7.6%[110] 寿险业务具体情况 - 2020年底，约78%的1848个财产意外险代理关系向客户提供公司寿险产品，公司还从约389个其他独立寿险代理机构开展业务[120] - 2020年寿险业务中，俄亥俄州保费5600万美元，占16.4%[123] 其他投资资产情况 - 2020年末CFC投资公司商业租赁和融资服务应收账款为9500万美元，2019年末为7700万美元[142] 股息政策情况 - 国内保险子公司支付股息，一般无事先监管批准最多可支付法定资本和盈余的10%或上一日历年度法定净收入的100% [148] - 2021年，公司从主要保险子公司获得的无需事先监管批准的最高股息，限于法定资本和盈余的10%与上一日历年度法定净收入的100%中的较高者，最高不超过上一日历年末法定未分配资本和盈余的金额[224] 法规与监管影响预期 - 公司预计多德 - 弗兰克法案不会导致公司运营受到联邦作为具有系统重要性实体的监管[151] - 公司预计遵守与环境保护相关的联邦、州或地方法规不会对支出、收益或竞争地位产生重大影响，目前也没有对环境控制设施的重大资本支出估计[152] 风险管理情况 - 公司通过正式的风险管理计划管理企业风险，包括企业风险管理委员会，相关情况会按季度报告[157] 网络安全情况 - 2020年公司未发生对运营或财务业绩有重大影响的网络安全事件[158] - 公司难以抵御不断变化的技术、犯罪和国家支持的网络犯罪及网络威胁带来的风险[240] - 网络犯罪分子和恐怖分子手段日益复杂，可能导致系统数据被入侵[240] - 保护现有系统和服务器的措施可能不足，尤其是即将淘汰的系统[240] - 美国、离岸和云供应商的控制措施可能不够完善[240] - 员工或内部人员的故意或疏忽行为可能导致系统数据被入侵[240] - 公司和第三方供应商的系统可能因不可抗力因素受损或中断[240] - 安全漏洞导致数据被非法访问，可能使公司日常运营中断或面临挑战[241] - 安全漏洞可能导致公司数据丢失、面临诉讼、赔偿、罚款和处罚[241] - 安全漏洞可能使公司合规成本大幅增加[241] - 安全漏洞可能对公司声誉造成损害[241] 其他业务风险情况 - 公司发行了具有保证最低回报的银行拥有人寿保险合同，投资资产需符合监管标准，否则可能需记录损益[216] - 银行业恶化可能影响公司运营结果，包括短期信贷额度、保费收入和董事及高级职员责任业务损失[219] - 经济衰退可能导致公司商业保险业务保费降低、索赔增加，尤其在建筑行业和受影响严重地区[221]