公司发展历程 - 2012年12月17日公司运营，募资2500美元[397] - 2021年10月5日公司普通股在纽交所上市，股票代码“CION”[399] - 2021年9月21日公司进行2比1反向股票分割，流通股数量从1.13916869亿股减至5695.844万股[407] - 2021年12月21日公司与EagleTree成立合资企业CION/EagleTree，初始持有约9700万美元二级留置权贷款和股权投资，EagleTree附属公司贡献约1500万美元自有资金，公司初始股权占比85% [411] - 2021年12月31日公司与CIM的费用支持和有条件偿还协议到期[412] - 2021年12月30日股东批准将资产覆盖率降至150%，自12月31日起公司需维持高级证券资产覆盖率为150% [414] - 2021年12月30日股东批准将资产覆盖率降至150%，此前为200%[451] - 2021年9月15日董事会批准上市后最高5000万美元的股票回购政策[457] 业务定义 - 公司定义的美国中型市场公司通常年EBITDA为7500万美元或更少[408] 各类债务购买和提取额变化 - 2021年高级有担保第一留置权债务购买和提取额为8.68031亿美元，2020年为3.47992亿美元[418] - 2021年无担保债务购买和提取额为2000万美元，2020年为0 [418] - 2021年股权投资购买和提取额为3200.8万美元，2020年为726.6万美元[418] 投资组合相关数据变化 - 截至2021年12月31日，投资组合成本为17.04387亿美元，公允价值为16.66122亿美元，占比100%；2020年成本为15.77655亿美元，公允价值为14.95774亿美元，占比100%[420][421][423] - 2021年和2020年，投资组合公司平均年度EBITDA分别为5040万美元和6730万美元，中位数分别为3630万美元和5320万美元[420][421] - 基于购买价格计算，2021年和2020年投资组合的年度总收益率分别为8.62%和8.28%[420][421] - 截至2021年和2020年12月31日，浮动利率投资成本分别为14.54429亿美元和13.47194亿美元，公允价值分别为14.03097亿美元和12.84282亿美元，占比分别为84.2%和85.9%[423] - 2021年和2020年，医疗保健与制药行业投资公允价值分别为2.50049亿美元和2.98944亿美元，占比分别为15.0%和19.9%[423] - 截至2021年和2020年12月31日，未使用承诺金额分别为1.07247亿美元和4313万美元；截至2022年3月3日，未使用承诺金额为1.04456亿美元[425] - 2021年和2020年，短期投资分别为8791.7万美元和7359.7万美元[420][421][423] - 2021年和2020年，固定利率投资成本分别为1.76326亿美元和1.26962亿美元，公允价值分别为1.72162亿美元和1.24816亿美元，占比分别为10.3%和8.3%[423] - 2021年和2020年，非创收投资成本分别为4984.5万美元和6608.6万美元，公允价值分别为6753.2万美元和5250.5万美元，占比分别为4.1%和3.5%[423] - 2021年和2020年，其他创收投资成本分别为2378.7万美元和3741.3万美元，公允价值分别为2331.1万美元和3417.1万美元，占比分别为1.4%和2.3%[423] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，投资组合公允价值分别为16.66122亿美元和14.95774亿美元，短期投资分别为8791.7万美元和7359.7万美元[428] - 截至2022年3月3日，高级担保第一留置权债务投资公允价值为15.36402亿美元，占投资组合的91.8%，投资组合总数为16.73609亿美元，短期投资为7572.7万美元，总投资为17.49336亿美元[431] 财务指标变化 - 2021年和2020年投资收入分别为1.57348亿美元和1.63842亿美元，平均投资组合规模（不包括短期投资）从2020年的16.1566亿美元降至2021年的15.80948亿美元[432][433] - 2021年和2020年净运营费用和所得税分别为8304.1万美元和8511.4万美元，净投资收入分别为7430.7万美元和7872.8万美元[432] - 2021年和2020年投资和外汇净实现收益（损失）分别为84万美元和 - 6987.2万美元[432] - 2021年和2020年投资未实现增值（贬值）净变化分别为4361.7万美元和 - 1987.8万美元[432] - 2021年和2020年运营导致的净资产净增加（减少）分别为1.18764亿美元和 - 1102.2万美元[432] - 2020年和2019年投资收入分别为1.63842亿美元和2.01103亿美元，平均投资组合规模（不包括短期投资）从2019年的17.94159亿美元降至2020年的16.1566亿美元[442][443] - 2020年和2019年净运营费用和所得税分别为8511.4万美元和1.13791亿美元，净投资收入分别为7872.8万美元和8731.2万美元[442] - 2020年和2019年投资和外汇净实现损失分别为 - 6987.2万美元和 - 2491.7万美元，投资未实现贬值净变化分别为 - 1987.8万美元和 - 1055.1万美元[442] - 2020年运营导致净资产净减少11,022美元，2019年为净增加51,844美元[450] 股息政策 - 2022年第一、二季度定期季度股息均为每股0.28美元[456] 特定时间点财务数据 - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，短期投资分别为87,917美元和75,727美元[460] - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，第三修订JPM信贷安排未偿还借款为550,000美元，未偿还本金总额为25,000美元[462] - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，修订UBS安排未偿还借款为125,000美元，未偿还本金总额为25,000美元[463] - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，2026年票据未偿还本金总额为125,000美元[464] - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，More定期贷款未偿还借款为30,000美元，无未偿还本金[465] - 截至2021年12月31日和2022年3月3日，未履行承诺分别为107,247美元和104,456美元[466] 利率相关情况 - 截至2021年12月31日，公司84.2%的投资支付可变利率，10.3%的投资支付固定利率[487][490] - 截至2021年12月31日，第三修订JPM信贷安排下的预付款按三个月伦敦银行同业拆借利率加每年3.10%的利差浮动计息，修订后的瑞银安排下需支付的融资费用为三个月伦敦银行同业拆借利率加每年3.375%的利差[488] - 截至2021年12月31日，当前基准利率为0.16%，利率上调50个基点，净利息收入减少2622，降幅2.4%；上调100个基点，净利息收入减少3291，降幅3.0%；上调200个基点，净利息收入增加3108，增幅2.8%；上调300个基点，净利息收入增加10504，增幅9.5%[489] - 公司面临金融市场风险，包括利率变化，利率上升可能导致债务投资利率上升、固定利率投资价值下降[487] - 公司净投资收入会受借款利率和投资利率差异影响，利率上升时，有未偿债务会增加资金成本，可能降低净投资收入[488] - 利率上升可能导致固定利率投资和借款的公允价值下降以及普通股资产净值下降，利率下降则相反[490] 其他风险与安排 - 公司投资组合可能包含以信贷额度、延迟提取定期贷款、循环信贷安排或其他未注资承诺形式存在的债务投资[484] - 除本报告合并财务报表附注11中讨论的内容外，公司目前没有资产负债表外安排[485] - 公司签订的某些合同包含各种赔偿条款，但最大风险敞口未知，且未发生相关索赔或损失，认为此类赔偿相关损失风险极小[483] - 公司可能存在投资组合估值风险[491]