公司业务运营布局 - 截至2022年9月30日，公司在佛罗里达州、田纳西州、纽约州和得克萨斯州运营51个中心，并计划在2022年开设15个新中心，其中6个已在截至该日的9个月内开业[129] - 截至2022年9月30日，公司的MSO为超过100个独立医生协会提供服务[130] 公司患者情况 - 截至2022年9月30日，公司有39,500名MA患者，其中83%在基于价值或风险的合同中；有31,500名医疗补助患者，其中约95%在基于价值的合同中；有22,000名商业患者，其中约26%在基于价值的合同中[142][143][145] - 2022年9月30日，公司运营中心数量为51个，市场数量为7个，MCREM患者数量为57400人，其中风险患者占比78.2%，平台贡献为2070万美元[167] - MCREM患者包括风险MA患者和非风险、非MA患者，风险患者和按服务收费患者在系统中保持活跃直至被通知不再活跃[170] 公司收入结构及变化 - 2022年和2021年前9个月，约80%的收入来自65岁以上符合医疗保险资格的老年人[132] - 2022年前九个月，公司与三个最大的付款方Payor A、Payor B和Payor C的合作分别占收入的30%、19%和17%；2021年前九个月，最大的付款方关系是Payor A、Payor D和Payor E，分别占收入的46%、17%和16%[148] - 公司收入主要包括医保风险收入、医疗补助风险收入和其他收入，预计随着时间推移，风险收入占总收入的比例将增加[173][176][177] - 医保风险收入主要是按人头付费，费用根据患者健康状况调整，未来调整可能受新冠疫情影响[173] - 佛罗里达州医疗补助保费由佛罗里达州医疗保健管理局确定，并根据历史使用数据进行年度调整[174] - 其他收入包括专业人头费、HEDIS激励付款、按服务收费的收入以及护理协调和管理服务的辅助费用[176] - 2022年第三季度总营收1.5767亿美元，较2021年同期的1.0462亿美元增长5305万美元，增幅50.7%，其中医保风险收入1.223亿美元，同比增加4580万美元，增幅60%；医疗补助风险收入1990万美元，同比减少100万美元，降幅5%；其他收入1560万美元，同比增加820万美元，增幅113%[191] - 2022年前三季度总营收4.67亿美元，较2021年同期的1.77亿美元增加2.89亿美元，增幅163.1%[206] 公司成本费用情况 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司分别确认了50万美元和350万美元与Steward交易相关的收购成本，还将产生800万美元财务顾问费用[137] - 2022年前九个月，外部供应商成本均占公司总运营费用的65%[149] - 外部供应商成本会因天气等因素季节性变化，预计第一和第四季度每位患者的医疗成本会更高[154] - 2022年第三季度总运营成本和费用1.66222亿美元，较2021年同期的1.15849亿美元增长5037.3万美元，增幅43.5%，其中外部供应商成本1.069亿美元，同比增加3360万美元，增幅46%；护理成本3020万美元，同比增加860万美元，增幅40%；销售和营销费用240万美元，同比增加110万美元，增幅85%；企业、一般和行政费用2170万美元，同比增加810万美元，增幅60%[191] - 2022年第三季度折旧和摊销费用460万美元，较2021年同期的520万美元减少60万美元，降幅12%，主要因部分商标和固定资产在2022年已全额摊销和折旧[191][199] - 2022年第三季度收购相关成本50万美元，较2021年同期的90万美元减少40万美元，降幅44%，2022年主要与Steward交易有关[191][200] - 2022年第三季度利息费用610万美元，较2021年同期的130万美元增加480万美元，增幅371%，因借款增加和加权平均利率上升[191][201] - 2022年前三季度总运营费用4.93亿美元，较2021年同期的1.97亿美元增加2.96亿美元，增幅150.7%[206] 公司盈利情况 - 2022年第三季度调整后EBITDA为922.4万美元，较2021年同期的122.9万美元增加799.5万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为2446万美元，较2021年同期的906.4万美元增加1539.6万美元[164] - 2022年第三季度衍生认股权证负债公允价值变动损失730万美元，较2021年同期的收益1020万美元减少1760万美元，降幅172%，主要因2022年股价上涨[191][202] - 2021年第三季度或有盈利负债重新计量损失1160万美元，2022年不再重新计量，无相关损益[191][203] - 2021年第三季度债务清偿收益30万美元，2022年第三季度无债务清偿情况[191][204] - 2022年第三季度其他收入净额10万美元，较2021年同期的其他费用80万美元增加90万美元[191][204] - 2022年第三季度净亏损2205.3万美元，较2021年同期的1447.9万美元增加757.4万美元，增幅52.3%[191] - 2022年前三季度运营亏损2593万美元，较2021年同期的1915万美元增加678万美元，增幅35.4%[206] - 2022年前三季度净亏损4823万美元，较2021年同期的312万美元增加4511万美元，增幅1445.8%[206] 公司现金流情况 - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为3980万美元，较2021年同期增加3100万美元，主要因应收账款增加4740万美元，应付账款和应计费用增加1440万美元部分抵消[232] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为490万美元，2021年同期为3.013亿美元，2022年主要是中心租赁改良和医疗设备采购及收购医疗实践，2021年主要是收购IMC和SMA[233] - 2022年前九个月融资活动净现金流入为5020万美元，来自信贷协议借款1.84亿美元，抵消现有信贷协议提前还款及相关债务发行成本1.284亿美元；2021年同期为3.856亿美元，主要与业务合并有关[234] 公司收购及融资情况 - 公司收购卖方的医疗保险价值医疗业务，交易结束时需支付2500万美元现金和2350万股A类普通股，还有可能支付额外的盈利股份对价[136] - 2022年11月，公司从信贷协议中提取了4500万美元延迟提取定期贷款用于资助部分Steward交易[138] - 2022年11月2日，公司股东批准发行股票作为Steward交易的部分对价，该交易预计在提交本季度报告后迅速完成[139] - 2022年5月，公司签订信贷协议，提供最高3亿美元定期贷款，包括1.9亿美元初始定期贷款和1.1亿美元延迟提取定期贷款[226] - 2022年5月，公司提取1.9亿美元初始定期贷款，约1.21亿美元用于偿还现有信贷协议下的未偿债务[226] - 截至2022年9月30日，初始定期贷款余额为1.9亿美元，延迟提取定期贷款未提取，所有欠款于2027年5月到期[227] - 2022年11月，公司从信贷协议中借入4500万美元延迟提取定期贷款，用于资助部分Steward交易[221] - 与Elevance Health合作协议中，对方为每个新中心提供最高100万美元债务融资，2022年10月签订100万美元本票用于资助一个新中心[229][230][231] 公司财务指标及政策相关 - 公司使用MCREM值来审查其绩效的关键因素，将一名医疗保险患者获得的支持水平等同于三名医疗补助或商业患者获得的支持水平[140] - 公司与11个不同的付款方建立了针对医疗保险优势患者的战略价值关系，与4个不同的付款方建立了针对医疗补助患者的关系，与1个付款方建立了针对ACA患者的关系[148] - 公司的每位患者收入通常会在一年中下降，因为新患者加入时文档不完整或不准确，且患者死亡率对高风险患者影响更大[153] - 公司预计未来将通过对中心、护理模式和营销的投资来实现长期增长，公司、一般和行政费用预计将在可预见的未来以绝对金额增加[155] - 公司计划在未来几年投资开设新的从头开始建设的中心，预计这些中心在盈利前会有一段无利可图的时期[155] - 公司使用非GAAP财务信息，认为这些信息能为管理层和投资者提供有关公司财务状况和经营成果的有用信息，但也存在局限性[160][161] - 平台贡献定义为收入减去外部供应商成本和护理成本之和，预计随着中心成熟而增加[165] - 公司使用调整后EBITDA作为补充指标评估业绩，但该指标有局限性，不能替代GAAP指标[162][163] - 截至2022年9月30日，公司现金为5330万美元，信贷协议允许在特定情况下最高提取1.1亿美元定期贷款[221] - 信贷协议要求公司满足最低流动性要求5000万美元，若达到特定调整后EBITDA可降至2500万美元，2022年9月30日起初始最高总杠杆率为8.50:1.00，2026年9月30日及以后不超过5.50:1.00[228] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，除经营租赁外无其他资产负债表外安排[236] - 公司选择不放弃JOBS法案的延长过渡期，按私人公司采用新标准的时间采用新或修订的财务会计准则[237] - 除新增可变利益实体（VIE）会计政策外，关键会计政策和估计与2021年年报相比无变化[241] - 公司评估对实体的权益以确定是否有VIE可变利益，是主要受益人时合并VIE，持续重新评估合并结论是否变化[242] - 作为较小报告公司，无需提供市场风险相关定量和定性披露信息[244] 新冠疫情对公司的影响 - 2022年前九个月，公司业绩受新冠疫情直接成本影响约为100万美元，2022年第三季度影响可忽略不计[172] - 公司估计2022年前三季度受约100万美元直接新冠成本影响，2022年第三季度影响可忽略不计[225]