公司保险子公司财务实力评级 - 公司主要保险子公司当前财务实力评级分别为A.M. Best “A-”、Fitch “A-”、S&P “A-”和Moody's “A3”[87] - 公司保险子公司当前财务实力评级分别为A.M. Best “A-”、Fitch “A-”、S&P “A-”、Moody's “A3”，评级下降可能导致销售减少、代理人流失等[276] 公司保险产品负债情况 - 2020年12月31日，公司保险产品负债总额为251亿美元[93] - 2020年12月31日，Wilton Re承担的长期护理业务保险政策负债为26亿美元，Jackson承担的年金业务保险政策负债为9亿美元[97] - 2020年12月31日，约44亿美元的总保险负债可由保单持有人无惩罚退保[210] 公司保险子公司政策风险与再保险情况 - 截至2020年12月31日，公司保险子公司的政策风险保留限额一般为80万美元或更低，再保险分出占总有效寿险的11%，再保险分入占净有效寿险的0.4%[97] - 2020年12月31日，公司主要再保险公司中Wilton Re应收款28.676亿美元、有效保额97.94亿美元，Jackson应收款11.777亿美元、有效保额53.97亿美元等[97] - 2020年12月31日，再保险应收款和分保有效人寿保险分别为46亿美元和30亿美元，六大再保险公司占分保有效人寿保险的94%和再保险应收款的96%[211] 公司员工情况 - 2020年12月31日，公司约有3400名全职员工，均位于美国[99] - 2020年3月，公司将97%的企业员工转为远程工作[107] 公司保险业务许可与监管报告 - 公司保险子公司在全美50个州、哥伦比亚特区和四个美国属地获得保险业务许可[110] - 公司保险子公司需按规定的法定会计规则向经营所在辖区的监管机构提交详细的年度报告，州保险部门一般每三到五年对保险公司进行一次详细检查[115] 州保险监管机构政策 - 自2020年3月以来，州保险监管机构发布公告，要求保险公司为保单持有人提供便利，如纽约州要求延长保费和费用支付宽限期至90天等[116] 准备金方法与赔付率要求 - 原则性准备金方法自2020年1月1日起对新发行寿险生效，最终影响未知[118] - 公司需为长期护理和医保补充保险维持最低赔付率，分别不低于60%和65%[127] 保险公司控制权与股息规定 - 收购保险公司10%或以上有表决权证券一般被视为获得“控制权”[132] - 保险公司支付股息若不超上一年运营法定净收益或上一年底保单持有人盈余的10%，无需监管批准[133] 寿险IRIS比率与RBC要求 - 有12个寿险IRIS比率，保险公司4个或以上比率超出正常范围会受监管审查[140] - RBC要求为监管评估保险公司风险和资本提供工具，年末总调整资本在RBC的100% - 150%需进行趋势测试[141][142] - 若趋势测试后总调整资本低于RBC的95%，需提交改善资本状况的综合计划[143] 公司保险子公司投资合规情况 - 截至2020年12月31日，公司保险子公司投资基本符合投资法规[145] 网络安全与数据安全法规 - 2019年3月1日起，公司需按NYDFS网络安全法规要求执行并提交年度合规证明[148] - 截至2020年12月31日，11个州采用保险数据安全示范法，包括公司一个注册地所在州[149] 税收法案影响 - 2018年生效的税改法案规定2018年及以后实现的亏损不能向前结转，净营业亏损结转（NOLs）抵减收入的比例限制为应纳税所得额的80%；2020年3月生效的CARES法案允许2017年后至2021年前产生的NOLs向前结转五年，公司因此获得3400万美元的税收优惠，加速了约3.75亿美元的寿险NOLs的使用，恢复了约1.3亿美元的非寿险NOLs，还加速了约1.05亿美元的寿险NOLs并恢复了约3500万美元的非寿险NOLs，同时暂时取消了2021年前应纳税年度80%的限制[159,161] 公司业务销售数据变化 - 2020年公司健康和人寿保险产品新年化保费销售额较2019年下降6%，年金产品保费收入较2019年下降11%[169] 公司人寿保险产品利润率影响因素 - 2020年公司人寿保险产品利润率受新冠疫情导致的约3800万美元不利死亡率影响，预计未来季度仍会受影响[171] 隐私与监管法案影响 - 2020年1月1日生效的CCPA法案增强了加州消费者的隐私权利，公司产品的管理、营销和销售以及个人信息的收集、存储、使用和传播受其影响[150,151] - 2010年的多德 - 弗兰克法案加强了对金融机构的联邦监管，创建了联邦保险办公室（FIO），金融稳定监督委员会（FSOC）有权建议保险公司或保险控股公司接受美联储更严格的审慎标准[152] - 2001年的《美国爱国者法案》促使公司及其保险子公司采用反洗钱（AML）计划[155] 公司业务监管机构 - 公司资产管理业务受联邦和州证券法律法规监管，SEC是主要监管机构[156] - 公司经纪交易商子公司受联邦和州监管，包括FINRA，相关人员受《1934年证券交易法》及SEC、FINRA和州证券专员的审查和监管[157] 投资建议法规要求 - 2020年6月30日生效的SEC Regulation Best Interest和Form CRS，以及NAIC和部分州的相关法规，要求投资顾问、经纪交易商和/或代理人向客户提供建议时达到更高的谨慎标准并披露利益冲突[158] 公司产品所得税优势与税法修改风险 - 公司年金和人寿保险产品具有所得税优势，但国会可能会对美国税法进行修改，对这些产品产生不利影响[162,163] 公司可供出售固定到期投资情况 - 截至2020年12月31日，公司可供出售固定到期投资成本基础中，低于投资级别的证券占比10%，结构化证券占比24.2%[190] 公司固定利率年金和万能寿险产品计息利率情况 - 目前，公司约60%具有合同保证最低利率的固定利率年金和万能寿险产品的计息利率设定为最低利率[184] 公司固定指数年金账户价值情况 - 截至2020年12月31日，公司13亿美元的固定指数年金账户价值处于合同最低保证或参与率[185] 公司信贷协议情况 - 公司2.5亿美元的无担保循环信贷协议参考伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），该协议于2022年10月13日到期[200] 宏观经济与市场条件对公司业务影响 - 宏观经济环境变化会影响公司业务，经济衰退可能降低保险产品需求，增加保单退保率[177] - 市场条件和利率变化会影响公司投资组合价值和收益，低利率环境可能降低公司利差和盈利能力[178][180][182][183][184] 公司投资组合风险 - 公司投资组合面临多种风险，包括利率、信用、流动性等风险，可能导致投资损失[189][190] 公司保险业务结果影响因素 - 公司保险业务结果受保费费率和理赔经验影响，若费率不足或无法提高费率，可能影响财务结果[201][202][203] 公司保险准备金风险 - 公司保险准备金可能不足，需增加负债，导致净收入和股东权益减少[206] LIBOR停用影响 - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）预计最迟于2023年6月停用，可能影响公司某些投资价值和借款活动盈利能力[200] 公司总债务情况 - 2020年12月31日，公司总债务本金为11.5亿美元，2021年需约6100万美元现金偿债[215] 循环信贷协议要求与公司指标情况 - 循环信贷协议要求公司维持债务与总资本比率不超过35%（2020年12月31日为26.4%），保险子公司总调整资本与公司行动水平风险资本比率不低于250%（2020年12月31日估计为411%），最低合并净资产不低于26.74亿美元加公司发行股权所得净收益的50%（2020年12月31日公司合并净资产为32.981亿美元，最低要求为27.005亿美元）[219] 保险子公司股息与盈余债券情况 - 2020年，保险子公司向CDOC支付股息2.941亿美元，CDOC持有CLTX本金7.496亿美元的盈余债券和Colonial Penn本金1.6亿美元的盈余债券，CLTX估计RBC比率在2020年12月31日为352%[225][226] 公司高级无担保债务评级 - 公司高级无担保债务评级目前分别为A.M. Best的“bbb - ”、Fitch的“BBB - ”、S&P的“BBB - ”和Moody's的“Baa3”[230] 公司联邦税净营业亏损与递延税资产情况 - 截至2020年12月31日，公司有16亿美元联邦税净营业亏损，产生约3000万美元递延税资产，2023 - 2035年到期，目前未受Section 382限制使用[234] - 截至2020年12月31日，公司分析显示低于Section 382规定的50%所有权变更阈值，未来交易可能触发限制使用净营业亏损[235] - 若发生第382条规定的所有权变更，年度限制计算需基于变更时公司股权价值乘以联邦长期免税利率（2020年12月31日为0.99%）[236] - 截至2020年12月31日，公司净递延所得税资产为1.094亿美元，反映当前联邦企业所得税税率为21%[238][239] 公司保险子公司RBC比率情况 - 2020年各保险子公司法定年度报表显示风险资本（RBC）比率超过会引发监管行动的水平[248] 多德 - 弗兰克法案对衍生品交易影响 - 2010年7月21日《多德 - 弗兰克法案》成为法律，其实施的法规对公司及其衍生品交易对手方提出额外要求，可能增加公司衍生品交易成本[259] 公司保险子公司法定会计原则情况 - 公司保险子公司需遵守法定会计原则，全美保险监督官协会（NAIC）持续审查相关原则，部分提案若实施将对保险子公司产生负面影响[247] 公司经纪交易商和投资顾问子公司监管情况 - 公司经纪交易商和投资顾问子公司受美国证券交易委员会（SEC）、金融业监管局（FINRA）和某些州监管机构监管，相关检查或调查可能导致监管执法行动及罚款等[250] 公司诉讼和监管调查情况 - 公司面临各类诉讼和监管调查，包括与独家代理人分类、销售和承保实践等相关事项，协商和解诉讼对公司业务和财务状况有重大不利影响[253] 医疗改革立法对公司影响 - 联邦和州医疗改革立法及提案可能限制公司产品定价能力、增加赔付率，影响财务结果，如医疗保险优势计划减少了传统医疗保险补充产品的销售[255] 各州担保基金法律影响 - 各州担保基金法律要求保险公司为其他破产保险公司的保单持有人损失或负债支付评估费用，大量大型保险公司破产可能使未来评估费用产生重大不利影响[263] 公司运营风险 - 公司面临运营风险，包括欺诈、信息技术故障等，虽有风险控制框架，但可能无法有效控制所有已知风险或识别未知风险[264][265] 公司面临的灾害与疫情风险 - 公司面临自然和人为灾害、疫情等风险，可能导致业务中断、索赔增加、再保险价格上升等[268][269] 公司系统与数据安全风险 - 电信、信息技术和其他运营系统中断或数据安全问题，可能损害公司业务，导致成本增加和声誉受损[270][271][272] 公司外包关系风险 - 外包关系出现问题，可能导致运营困难、成本增加和业务损失[274] 公司市场竞争情况 - 补充健康保险、年金和个人人寿保险市场竞争激烈，多数主要竞争对手评级更高、资源更丰富，公司部分产品线市场份额较小[279][280] 公司产品销售依赖情况 - 公司产品销售依赖代理人和营销组织，无法吸引和留住他们可能导致销售减少[282] 公司知识产权风险 - 公司可能无法保护知识产权，面临侵权索赔和诉讼，可能产生重大费用和责任[284][285] 会计准则变化影响 - 会计准则变化可能对公司报告的经营成果和财务状况产生不利影响，2023年1月1日起实施的新准则预计将显著改变保险和年金产品的会计处理[286]