美国药品市场趋势 - 美国药品销售额预计在2020 - 2025年以约4.2%的复合年增长率增长[7] - 到2025年美国65岁及以上人口预计将超过6500万[7] - 美国仿制药目前约占处方量的90%[9] - 药品目前约占美国整体医疗成本的10%[9] 公司业务收购与处置 - 2021年6月1日公司收购了WBA的大部分Alliance Healthcare业务[20] - 2021年9月30日公司将两个非核心子公司资产和负债归类为待售[23] - 2021年6月1日，公司以66.02亿美元现金、2291万美元公司普通股（2021年6月1日开盘价每股114.54美元）、9690万美元预估应计对价和610万美元其他股权对价完成收购Alliance Healthcare[85] - 2021年6月1日，公司以66.02亿美元现金、价值2.291亿美元的普通股（200万股）、9690万美元预估应计对价和610万美元其他股权对价收购WBA的Alliance Healthcare多数业务，净现金支付5.5367亿美元[197] 公司业务板块与运营 - 截至2021年9月30日公司运营包括药品分销服务可报告板块和其他板块[24] - 公司制药分销服务部门在美国的配送设施使用单一企业资源规划（ERP）系统，其他运营部门多数业务使用各自通用操作系统[30] - 公司目前在超50个国家开展业务[90] - 截至2021年9月30日，World Courier的办公和运营设施分布在50多个国家[161] - 自2022财年第一季度起，公司将报告结构重新调整为美国医疗解决方案和国际医疗解决方案两个可报告部门[201] 公司客户与供应商情况 - 2021财年WBA和Express Scripts分别约占公司收入的31%和12%[28] - 2021财年公司前10大客户（包括政府机构和GPO）约占收入的69%[28] - 截至2021年9月30日财年，前十大供应商采购额约占公司采购总额的49%，无单一供应商采购占比达10%以上[29] - 2021财年截至9月30日，WBA占公司收入约31%，Express Scripts占约12%，前十大客户（含政府机构）占约69%[76] - 截至2021年9月30日，公司两大客户的贸易应收款余额分别约占应收账款净额的38%和6%[103] 公司员工情况 - 截至2021年9月30日，公司约有42000名员工，其中约38000名为全职员工，约40%为美国员工，约27%的员工受集体谈判协议覆盖[41] - 公司美国员工中49%为不同种族背景的人，女性占比57%；董事会中女性占比30%，执行管理委员会中女性占比57%[47] - 公司员工资源组织（ERG）项目包含八个ERG，全球约有4000名成员[52] - 约27%的员工受集体谈判协议覆盖，多数为美国以外的联合医疗保健员工[98] 公司社会责任 - 2021年公司向美国男孩女孩俱乐部捐赠70万美元以解决不同社区的疫苗犹豫问题，与非营利伙伴向全球服务不足社区提供近270万美元医疗产品实物捐赠[51] - 公司连续第三年在人权运动组织的企业平等指数中获得100分的满分，并被列为“LGBT平等最佳工作场所”之一，在DiversityInc的“慈善事业顶级公司”中排名第八[53] 公司法规合规 - 2013年《药品质量与安全法案》（DQSA）成为法律，公司无法保证完全符合DQSA要求及相关州监管和许可要求，不遵守规定可能导致运营暂停或延迟及额外成本[63] - 公司部分业务受HIPAA、HITECH Act等法规约束，有相关合规计划[67][68] - 公司部分业务受欧盟GDPR、英国GDPR等数据保护法规约束，有隐私和信息安全合规计划[71] - 公司业务受联邦、州和地方法规影响，合规成本和负担可能重大，违规会影响经营和财务状况[65] - 2018财年，公司与美国卫生与公众服务部监察长办公室达成企业诚信协议，协议期限为五年[137] 公司业务协议 - 2021年6月，公司将与WBA的分销协议延长至2029年，与WBAD的仿制药采购服务安排也延长，还与WBA的Boots UK Ltd.签订分销协议至2031年[77] - 公司与WBA达成多项协议，包括将现有药品分销协议延长三年至2029年，向WBA的Boots UK Ltd.子公司供应品牌和仿制药至2031年，以及在2021年1月达成战略合作协议[198] 公司业务风险 - 失去重要客户或GPO关系，或合同续约条款不利，会影响公司收入、经营成果和现金流[75][76] - 公司收购和投资业务若表现不佳或难以整合，会对经营和财务状况产生不利影响[84] - 公司业务受多种风险影响，包括外汇汇率波动、英国脱欧、运营和物流风险、网络安全风险、招聘和留住员工困难等[92][93][94][95][96] - 行业竞争和整合可能侵蚀公司利润，客户、供应商和竞争对手的整合可能使公司面临更大的降价压力[102] - 重要客户或供应商的破产、资不抵债或其他信用问题可能对公司运营收入和经营业绩产生重大不利影响[103][105] - 金融市场波动、信用评级下调可能对公司股价和获取信贷的能力产生不利影响[106][107][108] - 经济状况下降可能影响公司经营业绩和财务状况，包括减少客户购买、增加成本等[109] - 政府对药品供应链的监管加强可能增加公司成本、降低盈利能力，如未能遵守相关法规可能导致运营暂停或延迟[110][113][115] - 报销、定价和合同方面的法律、监管和立法变化可能对公司业务和经营业绩产生不利影响，如降低报销率等[116][117][119] - 公司面临众多与医疗保健欺诈和滥用相关的法律诉讼，若败诉可能面临行政、民事和刑事处罚[130] - 公司面临阿片类药物相关的调查和诉讼，若无法达成全球和解或诉讼结果不利，可能对业务、经营成果和现金流产生重大不利影响[131][134] 政府政策调整 - 2018年1月起，CMS将通过340B药品折扣计划购买的单独支付药品（疫苗除外）的医保门诊医院报销比例从平均销售价格（ASP）加6%降至ASP减22.5%，2020年8月又提议进一步降至ASP减28.7%[123] - 2018年11月，CMS将基于批发采购成本（WAC）支付的新的、单独支付的B部分药品和生物制品的“附加”付款比例从6%降至3%[123] - 2019年7月31日，美国卫生与公众服务部宣布“安全进口行动计划”，FDA于2020年9月最终确定规则，允许从加拿大进口某些低成本处方药，规则于2020年11月30日生效[126] - 2021年7月9日，拜登签署一项关于药品定价的行政命令，指示FDA专员与各州和印第安部落合作，促进从加拿大商业进口某些处方药[126] - 政府对药品定价和报销政策的调整，可能导致客户购买公司产品和服务减少或促使公司降价[122] 阿片类药物诉讼费用 - 公司在2020财年结束时，就拟议的全球和解协议及其他相关阿片类药物诉讼记录了66亿美元的费用[134] - 公司在2021财年结束时，就拟议的和解协议及相关义务和其他阿片类药物相关诉讼额外计提了1.477亿美元[134] 新冠疫情影响 - 联邦职业安全与健康管理局要求至少有100名员工的雇主让员工接种疫苗或定期进行新冠检测[147] - 2021财年上半年公司因部分员工感染新冠，按内部协议暂时关闭并重新开放了少量配送中心[147] 公司管理层信息 - 截至2021年11月15日，Steven H. Collis 60岁，担任董事长、总裁兼首席执行官[169] - 截至2021年11月15日，Silvana Battaglia 54岁，担任执行副总裁兼首席人力资源官[169] - 截至2021年11月15日，Elizabeth S. Campbell 47岁，担任执行副总裁兼首席法律官[169] - 截至2021年11月15日，John G. Chou 65岁，担任执行副总裁兼董事长和首席执行官特别顾问[169] - 截至2021年11月15日，Gina K. Clark 64岁，担任执行副总裁兼首席传播与行政官[169] - 截至2021年11月15日，James F. Cleary 58岁，担任执行副总裁兼首席财务官[169] 公司股权情况 - 截至2021年10月31日，公司普通股有2315名登记持有人[179] 公司股息与回购 - 公司董事会批准的季度股息增长情况：2018年11月新率0.400美元，旧率0.380美元，增幅5%；2020年1月新率0.420美元，旧率0.400美元，增幅5%；2020年11月新率0.440美元，旧率0.420美元，增幅5%；2021年11月新率0.460美元，旧率0.440美元，增幅5%[180] - 2021年7月1日至7月31日，公司购买150股普通股，每股平均价格116.44美元，截至9月30日，2020年5月授权的股票回购计划剩余可用金额4.734亿美元[184] - 2021财年，公司完成2018年10月授权的股票回购计划，购买60万股，花费5550万美元；执行2020年5月授权的股票回购计划，购买30万股，花费2660万美元[184] - 2021财年，员工交出229049股受限股以满足最低预扣税义务[184] 公司股东回报 - 2016 - 2021年公司累计股东总回报情况：2016年为100.00美元，2017年为104.23美元，2018年为118.20美元，2019年为107.53美元，2020年为128.87美元，2021年为161.34美元[188] 阿片类药物诉讼和解 - 2021年7月21日，公司与其他两家全国性药品分销商协商达成一项全面的拟议和解协议，若条件满足，将解决大部分州和地方政府实体提起的阿片类药物诉讼[200] 公司财务数据关键指标变化 - 公司收入较上一财年增长12.7%，主要得益于药品分销服务部门的收入增长和2021年6月对联合医疗保健的收购[202] - 公司总毛利较上一财年增长33.7%，受其他业务和药品分销服务部门毛利增加等因素影响[202] - 公司总运营费用较上一财年下降55.6%，主要因法律应计费用和资产减值减少[204] - 公司营业收入较上一财年增长145.8%，得益于总运营费用减少和总毛利增加[204] - 2021财年和2020财年的有效税率分别为30.5%和35.8%，2021财年有效税率高于美国法定税率主要因英国税收改革[204] 各条业务线数据关键指标变化 - 药品分销服务部门收入较上一财年增长8.6%，主要因特色产品销量增加和整体市场增长[202] - 其他业务收入较上一财年增长112.3%，主要由于2021年6月收购联合医疗保健[202] - 其他业务毛利较上一财年增长63.4%，药品分销服务部门毛利增长12.3%[202] - 分销、销售和行政费用较上一财年增长29.9%，主要由于2021年6月收购联合医疗保健和薪资相关运营成本增加[204] 公司商标情况 - 公司使用多种商标和服务标记，主要商标和服务标记已在美国注册，部分在外国司法管辖区注册或正在申请注册[37] 公司竞争情况 - 公司面临来自麦卡森公司、卡地纳健康集团、UPS物流等的激烈全球竞争[35] 公司埃及子公司股权情况 - 公司拥有Alliance Healthcare埃及子公司50%的股权[85] - 公司在埃及的子公司Alliance Healthcare Egypt持股比例为50%[143]