美国药品市场趋势 - 美国药品销售额预计在2021 - 2026年以约4.5%的复合年增长率增长[7] - 到2026年，美国65岁及以上人口预计将超过6600万[7] - 美国仿制药目前约占处方量的90%[9] - 药品目前约占美国整体医疗成本的10%[9] 公司收购与出售 - 2022年9月，公司达成以12.8亿欧元现金收购PharmaLex Holding GmbH的最终协议，预计2023年3月完成[22] - 2022年9月12日，公司宣布拟以12.8亿欧元现金收购PharmaLex Holding GmbH，预计2023年3月完成交易[85] - 2022年9月，公司达成协议以12.8亿欧元现金收购PharmaLex，预计2023年3月完成，该公司将成为国际医疗解决方案部门的一部分[198] - 在截至2022年9月30日的财年，公司完成非核心子公司出售，获得总收益2.726亿美元[23] - 2021年6月1日，公司以55.967亿美元净现金、2.291亿美元公司普通股和610万美元其他股权对价完成对Alliance Healthcare的收购[85] 公司客户与收入占比 - 在截至2022年9月30日的财年，公司两大客户Walgreens Boots Alliance和Express Scripts分别占收入约27%和约13%[29] - 在截至2022年9月30日的财年，公司前10大客户（包括政府机构和集团采购组织）代表了一定比例的收入[29] - 截至2022年9月30日财年，约66%的收入来自特定业务，前十大供应商采购额约占46%，无单一供应商采购占比达10%或以上[30] - 2022财年截至9月30日，WBA占公司约27%的收入，Express Scripts占约13%，前十大客户（含政府机构）占约66%的收入[77] 公司员工情况 - 截至2022年9月30日，公司约有44000名员工，其中约39000名为全职员工，约39%为美国员工[41] - 约28%的员工受集体谈判协议覆盖，全球员工和执行管理委员会中女性占比分别为51%和57%，美国员工中种族多元化个体占比50%[42] - 约28%的员工受集体谈判协议覆盖，且近全部位于美国境外[95] 公司荣誉与福利政策 - 公司在2022年获得人权运动组织企业平等指数100%的满分评价，连续五年获此殊荣[50] - 自2023年1月1日起，父母双方生育、收养或代孕后可享受至少十二周带薪陪产假[54] - 自2023年起，公司将提供两周带薪护理假，用于照顾患有严重疾病的家庭成员[55] 公司竞争情况 - 公司面临来自麦卡森公司、卡地纳健康集团和联合包裹物流等的激烈竞争[36] - 公司业务受竞争和行业整合影响，可能导致议价能力下降和客户流失[98] 公司知识产权 - 公司使用多个商标和服务标记，持有与产品相关的专利并申请了部分专利[37][38] 公司技术与监管 - 公司持续投资先进信息系统和自动化仓库技术，以满足供应链监管要求[33] - 公司受美国、英国和欧盟政府实体广泛监管，需遵守药品采购、存储和分销等相关法律法规[60] - 《药品供应链安全法案》（DSCSA）等法规会增加公司运营成本，且无法保证完全合规[64] - 公司业务受HIPAA、HITECH Act等健康信息隐私法规约束，违反会面临刑事和民事处罚[68][69] - 公司业务受欧盟GDPR、英国GDPR等多地数据保护法规约束，合规可能带来新成本[70][72] 公司业务合作与交易 - 2021年6月公司与WBA的分销协议延长至2029年，与WBAD的仿制药采购服务协议也延长，还与WBA的Boots UK Ltd.签订分销协议至2031年[78] - 2022年11月，WBA出售1320万股公司普通股[79] 公司股权情况 - 公司拥有Alliance Healthcare埃及子公司50%的股权[85] - 公司在埃及的子公司Alliance Healthcare Egypt持股比例为50%[138] 公司面临的风险 - 公司业务受全球运营风险影响，包括法律、政治、经济环境变化，以及地缘政治动态[89] - 公司业务受外汇汇率波动影响，虽有对冲措施但可能无法完全抵消不利影响[91] - 公司业务受英国脱欧影响，可能导致汇率和利率波动、法律变化、采购中断和价格波动[92] - 公司业务受运营和物流风险影响，保险可能无法覆盖损失[94] - 公司业务受制造商定价变化影响，包括批发采购成本政策变化和药品价格通胀或通缩[96][97] - 公司业务可能受资产剥离失败影响，或难找到买家、获政府批准，影响或超预期[88] - 未来医疗保险报销率降低可能影响客户业务和购买能力，无法预测相关举措及影响[65] 行业法规政策 - 2018年两党预算法案提高了单一来源或创新多来源口服固体制剂药品产品线扩展的医疗补助回扣[114] - 2022年8月16日，拜登签署《降低通胀法案》，包含处方药定价和报销改革，如制造商通胀回扣、胰岛素费用分担限制等[115] - 2017年11月CMS发布最终规则，将通过340B药品折扣计划购买的门诊医院药品报销从ASP加6%降至ASP减22.5%，2022年最高法院裁定该规则无效[115] - 2019年7月31日美国卫生与公众服务部宣布“安全进口行动计划”，2020年11月30日允许从加拿大进口某些低成本处方药的规则生效，但实施延迟且影响不确定[119] - 2022年8月，美国《2022年降低通胀法案》签署成为法律，规定对调整后的财务报表收入征收公司替代最低税和对公司股票回购征收消费税[135] 公司法律协议与诉讼 - 2018财年，公司与美国卫生与公众服务部监察长办公室达成企业诚信协议，期限为五年[125] - 2021年7月21日公司宣布与其他两家全国药品分销商达成全面和解协议，2022年4月2日生效，截至2022年9月30日，涉及48个符合条件的州和99%符合条件的政治分区人口[126] - 根据和解协议，公司将在18年内支付高达约64亿美元，并遵守其他要求，与阿拉巴马州及其他阿片类相关诉讼的估计负债约为4亿美元[126] - 截至2022年9月30日，扣除已支付的8亿美元，公司合并资产负债表上与和解协议及其他阿片类相关诉讼的负债为60亿美元[127] - 公司目前估计在2023年9月30日前支付5.287亿美元，记录在合并资产负债表的应计费用和其他项目中，其余55亿美元的长期负债记录在应计诉讼负债中[127] - 公司与州和地方政府实体达成和解协议，将支付高达约64亿美元，大部分预计在18年内支付[131] - 公司面临众多与阿片类药物相关的诉讼和调查，诉讼结果可能包括高额金钱判决和/或禁令救济，影响公司运营[129][130] - 立法、监管或行业措施应对处方阿片类药物滥用问题，可能对公司业务产生不可预测的影响[131] 公司其他风险 - 公司受美国和外国税收法律和法规约束，税收立法变化或税务审查可能导致意外税务负债，影响财务结果[133][135] - 公司受反贿赂、反腐败和国际贸易法律约束，违反这些法律可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[137][138] - 公司收集和处理大量敏感数据，需遵守全球隐私、网络安全和数据保护法规，违规可能导致罚款和声誉损失[139][141] - 公司声誉对业务至关重要，负面宣传、未遵守相关标准或ESG举措失败可能损害声誉并影响业务[144][146] 公司财务减值 - 2022财年公司因Profarma股价长期下跌，对其进行减值评估，记录了7590万美元的商誉减值[151] 公司股权持有人与股息 - 截至2022年10月31日，公司普通股有2246名登记持有人[170] - 公司董事会批准的季度股息增长情况：2020年1月新率0.420美元，旧率0.400美元，增幅5%；2020年11月新率0.440美元，旧率0.420美元，增幅5%；2021年11月新率0.460美元，旧率0.440美元，增幅5%；2022年11月新率0.485美元，旧率0.460美元，增幅5%[171] 公司业务设施 - 截至2022年9月30日，公司美国医疗保健解决方案业务在多地有租赁和自有设施开展业务[154] - 截至2022年9月30日，公司动物健康业务在美国和英国开展，有租赁和自有设施，总部位于爱达荷州[155] - 截至2022年9月30日，国际医疗保健解决方案分销业务在多个国家开展，全球专业运输和物流运营设施位于50多个国家[156] 公司管理层情况 - 公司董事长、总裁兼首席执行官Steven H. Collis年龄61岁，任职超25年[161][162] - 公司执行副总裁兼首席人力资源官Silvana Battaglia年龄55岁，2019年1月任职[161][163] - 公司执行副总裁兼首席法律官Elizabeth S. Campbell年龄48岁，已受雇公司12年[161][163] - 公司执行副总裁兼首席传播与行政官Gina K. Clark年龄65岁，2014年11月任执行副总裁[161][164] 公司股票回购 - 2020年5月授权的股票回购计划，截至2022年9月30日财年，公司购买330万股普通股，总价4.734亿美元完成授权[176] - 2022年5月授权的股票回购计划，截至2022年9月30日财年，公司购买30万股普通股，总价3870万美元，9月购买的2840万美元10月现金结算，截至9月30日剩余可用额度9.613亿美元；10月购买60万股，花费7880万美元；11月从WBA购买320万股，花费5亿美元[177] - 2022年7 - 9月，公司分别回购股票667,394股、156,456股、998,988股，平均每股价格分别为141.99美元、142.58美元、137.81美元[176] - 2022财年结束时，员工交出305,266股受限股以满足最低预扣税义务[178] 公司股东回报 - 2017 - 2022年，公司五年累计股东总回报分别为100.00美元、113.40美元、103.16美元、123.64美元、154.80美元、177.67美元[182] 公司业务部门调整 - 2022年初，公司将报告结构重新调整为美国医疗解决方案和国际医疗解决方案两个可报告部门[192] 美国医疗解决方案部门业务 - 美国医疗解决方案部门为各类医疗保健提供商提供药品分销、数据分析、药房管理等服务，还涉及动物健康业务[193] - 美国医疗解决方案部门营收较上一财年增加96亿美元，增幅4.8%，主要由于整体市场增长，部分被新冠治疗药物销售下降抵消[199][201] - 美国医疗解决方案部门毛利较上一财年增加4.258亿美元，增幅8.5%，主要由于整体营收增长和政府新冠治疗药物分销费用[199][205] - 美国医疗解决方案部门中，对专科医生诊所的销售增加29亿美元，新冠治疗药物销售减少20亿美元，对其他客户的销售增加87亿美元[202] 国际医疗解决方案部门业务 - 国际医疗解决方案部门专注国际药品批发、相关服务运营和全球商业化服务，是生物制药行业领先的专业运输和物流提供商[194] - 国际医疗解决方案部门营收较上一财年增加150亿美元，增幅129.8%，主要因2021年6月收购Alliance Healthcare[199][203] - 国际医疗解决方案部门毛利较上一财年增加14.047亿美元，增幅91.1%，主要因2021年6月收购Alliance Healthcare[199] 公司整体财务指标 - 公司营收较上一财年增加246亿美元，增幅11.5%，主要源于2021年6月收购Alliance Healthcare及美国医疗解决方案部门的营收增长[199][201] - 公司总毛利较上一财年增加13.531亿美元，增幅19.5%，受国际和美国医疗解决方案部门毛利增加影响，部分被后进先出费用等因素抵消[199][205] - 公司总运营费用较上一财年增加13.41亿美元，增幅29.2%，主要因收购Alliance Healthcare及商誉减值，部分被较低的阿片类药物诉讼和解费用抵消[199] - 公司总部门运营收入较上一财年增加5.152亿美元，增幅19.5%，主要因收购Alliance Healthcare及美国医疗解决方案部门运营收入增长8.8%[199] - 2022财年和2021财年的有效税率分别为23.7%和30.5%，2022财年高于美国法定税率主要因美国州所得税，2021财年高于2022财年主要因英国和瑞士税收改革[199] 公司贸易应收款 - 截至2022年9月30日，公司来自客户的两大最大贸易应收款余额分别约占应收账款净额的38%和7%[100]