财务数据关键指标 - 截至2020年12月31日，公司有12亿美元现金及现金等价物、1亿美元当前受限现金、7.5亿美元循环信贷额度下可用承诺，总债务达178亿美元，不包括4.13亿美元未偿还信用证总额[111] - 2020年公司支付单位总分配额达14亿美元[213] - 2020年8月17日起，所有次级单位按1:1转换为普通股单位[214] - 截至2020年12月31日，公司合并总债务达178亿美元[219] - 2022 - 2037年公司债务到期情况：2022年10亿美元、2023年15亿美元、2024年20亿美元、2025年35亿美元、2026 - 2030年约90亿美元、2037年约8亿美元[219] - 截至2020年12月31日的三年间，公司普通股市场价格在17.75美元至49.30美元之间波动[254] - 截至2020年12月31日，Cheniere持有公司239,872,502股普通股[258] - 2017年公司提交转售黑石及其关联方持有的202,450,687股普通股的注册声明，出售这些股份可能对普通股价格产生不利影响[258] 业务合同情况 - 截至2020年12月31日，SPL与8家第三方客户签订了SPAs，SPLNG与2家第三方客户签订了TUAs[115] - SPLNG的客户可在Sabine Pass LNG终端不可抗力延误超18个月等情况下终止TUA[118] - 若重要客户不履行长期合同义务，公司业务和财务状况将受重大不利影响[114][115] - 客户合同在特定情况下可终止，公司可能无法以理想条款替换[117][118] - 2020年12月31日止年度，根据协议有17 TBtu在附属设施装载[137] - Cheniere Marketing可选择购买SPL生产的超出其他客户需求的LNG，并将以亨利枢纽价格的115%加每MMBtu 0.728美元的价格，购买2021年交付的最多30批货物[149] 公司运营风险 - 公司使用套期保值安排可能因预期供应不足、交易对手违约等情况导致财务损失[119] - 公司现有现金资源和大量债务可能导致流动性不足，影响业务和财务状况[110] - 出售股权或股权相关证券或资产可能稀释单位持有人间接权益，影响普通股市场价格[112][113] - COVID - 19全球大流行和能源市场波动可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[125][128] - 多德 - 弗兰克法案等法规可能影响公司套期保值能力和经营结果、现金流[121][122] - 传染病爆发如COVID - 19可能影响公司运营，防疫措施导致成本增加且持续时间不明[129] - Train 6及未来列车建设成本可能高于当前估计，变更单已导致成本增加[131] - COVID - 19可能导致列车建设放缓，若疫情大规模爆发或政府实施限制，建设可能显著延迟[132][134] - 飓风等灾害曾导致液化项目建设或运营暂停、轻微损坏，未来可能造成更大影响并增加保险成本[136][137] - 未能获得和维持政府及监管机构的批准和许可，可能阻碍运营和建设，对公司产生重大不利影响[138][140] - 列车建设延迟可能导致收入减少或客户终止销售与购买协议（SPAs）[142][143] - 公司依赖Cheniere及其附属公司提供服务，若其无法履行协议，需寻找替代服务提供商，可能干扰运营并增加成本[151][152] - 公司未对所有运营风险和损失投保，重大未保险事件可能对业务和财务状况产生重大不利影响[162] - 液化天然气和天然气需求及价格的周期性或其他变化可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[163] - 公司液化项目运营依赖SPA客户从美国交付液化天然气供应，业务计划成功部分取决于液化天然气能否以低成本供应国际市场[168] - 公司液化天然气业务面临多种竞争，包括其他能源和其他来源的液化天然气，成本和价格因素可能影响其竞争力[171] - 商业开发液化天然气设施需多年和大量资本投入，可能因建设成本增加、融资困难等因素延迟[175] - 液化天然气运输可能因全球船只短缺或航运运营影响受阻，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[176] - 公司可能无法以经济条款获得足够的管道运输能力，影响履行SPA义务和业务财务状况[178] - 液化项目面临液化天然气价格竞争风险，多种因素可能影响潜在需求和新SPA签订[181] - 恐怖袭击、网络事件或军事行动可能影响公司业务，导致建设延迟、设施关闭和成本增加[182] - 违反FERC管理法规，每次违规最高面临每日130万美元罚款[189] 公司人员情况 - 截至2021年1月31日，Cheniere及其子公司有1519名全职员工，其中490人直接支持Sabine Pass LNG终端运营[145] 公司未来收入依赖 - 2021年公司预计收入主要依赖萨宾帕斯LNG终端[200] 公司债务协议限制 - SPL债务协议限制其向公司分配，需满足存入偿债准备金账户且偿债覆盖率达1.25:1.00等条件[222] 公司费用与分配情况 - 公司向普通合伙人及其关联方支付管理费和报销费用，会减少可分配现金[226] - 公司现金分配主要取决于现金流而非仅盈利能力[228] - 公司需进行增值收购或资本扩张项目以维持或增加普通股单位分配[229] 公司股权相关权利 - 公司普通合伙人及其关联方拥有公司80%以上普通股时可行使有限赎回权并购买普通股[233] - 公司普通合伙人由Cheniere拥有和控制，Cheniere持有公司48.6%的流通普通股，但合同禁止其投票赞成罢免普通合伙人[233][243] - 罢免公司普通合伙人需至少66 2/3%的流通普通股持有人投票通过[243] - 持有公司20%或以上任何类别单位（普通合伙人及其关联方除外）的持有人投票权受限[245][246] - 未经普通合伙人批准，收购公司15%或以上有限合伙人单位的持有人（普通合伙人及其关联方除外）三年内不得与公司进行业务合并[247][248] - 公司可在未经持有人批准的情况下发行无限数量的有限合伙人权益，会稀释持有人的所有权[252] 公司融资情况 - 公司获取收购或资本扩张项目融资可能受美国信贷市场限制，且融资条件可能无法令公司接受[231] 公司关联方利益冲突 - 公司与Cheniere及其关联方可能存在额外协议和安排，会产生利益冲突[234][235] - Cheniere可自由开发、运营和处置LNG设施等资产，无需向公司提供开发或收购机会[236][237] 公司税务相关情况 - 若公司被视为联邦所得税目的的公司，将按企业税率缴纳联邦所得税，向单位持有人的分配可能会被再次征税，可分配现金将大幅减少[261] - 非美国单位持有人出售普通股时，受让方通常需代扣转让方所得金额的10%，除非转让方证明其不是外国人士，2022年1月1日后通过经纪商进行的转让，代扣义务由转让方的经纪商承担[284][285] - 公司按每月第一个工作日的普通股所有权比例，在转让方和受让方之间分摊收入、收益、损失和扣除项目，若IRS成功质疑该方法或发布新法规，公司可能需改变分摊方式[271] - 若IRS对公司2017年12月31日后的所得税申报表进行审计调整，可能直接向公司征收税款，公司可选择直接支付或让单位持有人承担，若公司承担支付，可分配现金可能大幅减少[274][275][277] - 单位持有人可能需对其在公司应税收入中的份额纳税，即使未收到现金分配[278][279] - 公司确定单位持有人的收入、收益、损失和扣除项目分配时采用的估值方法，可能受到IRS质疑，成功质疑将对单位持有人产生不利影响[289][290][291] - 若IRS成功质疑公司采取的联邦所得税立场，可能对普通股市场产生不利影响，相关成本由单位持有人和普通合伙人承担[272][273] - 免税实体投资普通股可能面临独特税务问题，产生不利税务后果[282] - 建议单位持有人咨询税务顾问修改经纪账户协议，避免证券借贷带来的税务风险[295] 公司法规政策影响 - 2009年EPA颁布并敲定强制温室气体报告规则，2010年将液化天然气终端纳入报告义务范围；2021年拜登行政命令或使温室气体排放规则更严格[186] 公司法律诉讼情况 - 公司子公司与LDEQ就Sabine Pass LNG终端运营和液化项目调试的偏差问题进行讨论，偏差时间为2012年1月1日至2016年3月25日，2016年4月11日收到合规令，预计最终制裁不会对财务结果产生重大不利影响[298] - 2018年2月PHMSA因Sabine Pass LNG终端两个储罐泄漏向SPL发布纠正行动令，4月20日双方达成同意令，2019年7月9日PHMSA和FERC发布联合信提出恢复运营条件，预计相关处理不会对财务结果或运营产生重大不利影响[299] - 公司未来可能参与各类法律诉讼，会分析信息并为可能的负债计提准备金[297]