公司基本信息 - 公司目标客户为25至40岁、尺码10到30的女性，平均尺码为18[27] - 公司约93%的员工为女性，近50%的员工为少数族裔[37] - 截至2022年1月29日，公司雇佣2063名全职和6037名兼职员工，其中490人在总部，7610人在门店和配送中心[39] - 公司总部位于加利福尼亚州工业城，主要行政办公室租约于2024年到期，有续租选项，公司不拥有任何不动产[208] 商品与业务运营 - 公司每年约推出16次新商品系列[25] - 公司忠诚度计划Torrid Rewards，会员每消费1美元积1分，每250分可获奖励[28] - Torrid Insider会员年消费达499美元以下，Torrid Loyalist会员年消费500美元以上，Torrid VIP会员年消费1000美元以上[28] - 公司电商平台多数订单和大量订单通过手机下单[34] - 公司在2021年12月推出新移动应用，具备新设计和新功能[34] 门店与配送中心情况 - 截至2022年1月29日，公司运营624家门店，平均面积约3000平方英尺[36] - 截至2022年1月29日，公司在50个美国州、波多黎各和加拿大经营624家门店，平均每家门店面积约3000平方英尺[209] - 2018年收购位于俄亥俄州西杰斐逊的75万平方英尺配送中心[54] - 公司运营和投资的俄亥俄州韦斯特杰斐逊配送中心若遇到困难或关闭，会导致库存短缺、成本增加等问题[137] 社会责任与公益 - 2021财年，Torrid基金会为合作组织筹集超260万美元[44] 采购与供应链 - 2021财年无单一供应商采购占比超12%，约97%产品国际采购，主要来自亚洲[53] - 2021财年公司52%的产品从中国的制造合作伙伴处采购[136] - 公司不拥有或运营任何制造设施，依赖第三方制造商提供商品，制造商若无法按时交货或不符合质量标准，会对公司业务产生负面影响[128] - 原材料、运输和劳动力成本受供应限制和价格波动影响，成本增加可能无法转嫁给客户，影响盈利能力[131] - 新的政府指令、标准或法规可能导致公司和供应商成本增加，影响产品需求[132] - 国际制造商商品供应中断、贸易限制等会扰乱公司供应链，增加成本或减少供应[133] - 公司依赖第三方运输提供商，面临运输成本增加和无法及时交货的风险[141] 财务数据与信贷 - 2021财年无单一季度贡献超26%的净销售额[57] - 2021年6月14日，公司签订初始总额为3.5亿美元的新定期贷款信贷协议，用于偿还和终止原定期贷款信贷协议，该协议到期日为2028年6月14日[176] - 截至2022年1月29日，公司未偿还债务净额为3.414亿美元，由新定期贷款信贷协议下的贷款组成[176] - 截至2022年1月29日，公司租赁条款的估计年度未来占用付款为3.01亿美元[176] 法律法规与合规 - 违反GDPR最严重违规可面临高达集团前一财年全球年收入4%或2000万欧元（取高值）罚款[67] - CCPA于2020年1月1日生效，7月1日可由加州总检察长执行[69] - CPRA于2023年1月1日生效，将增加公司合规成本和潜在罚款等[70] - 弗吉尼亚CDPA于2023年1月1日生效，科罗拉多CPA于2023年7月1日生效[70] - 公司若不遵守隐私、数据保护等相关法律法规和行业标准，会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[142] - 美国政府对第三方“cookie”和在线跟踪的监管可能增加公司运营成本，限制获取新客户的能力[144] - 2020年加州消费者隐私法案（CCPA）生效，2023年1月1日加州隐私权法案（CPRA）生效，可能增加公司合规成本和潜在责任[147] - 公司若违反GDPR义务，可能面临高达集团前一财年全球年收入4%或2000万欧元（以较高者为准）的罚款[151] - 英国脱欧过渡期结束后，公司若违反相关规定，GDPR最高可罚款2000万欧元，英国GDPR最高可罚款1750万英镑，且均可达总收入的4%[154] - 《CARES法案》于2020年3月签署成为法律，对美国联邦企业税法带来重大改变并提供多项税收条款和刺激措施[166] - 《CAA》于2020年12月颁布，修订了《CARES法案》下的某些税收措施，如2021年和2022年某些餐饮和娱乐费用的可抵扣性及就业保留信贷索赔[166] 风险因素 - 公司业务受消费者支出和经济状况影响，经济放缓会使消费者减少购买，影响净销售和利润[87] - 通胀压力增加了能源和原材料成本，若继续上升，公司或无法通过调价抵消成本增加[91] - 公司目标市场为25至40岁的加大码女性，未能识别和响应新趋势会导致库存问题和品牌形象受损[92] - 公司依赖强大的品牌形象，若无法维护和提升品牌，可能无法吸引足够客户或销售足够产品[94] - 公司在加大码女装行业面临激烈竞争，竞争对手资源更丰富，可能获得更有利的店铺位置[96] - 公司依赖第三方引流，搜索引擎算法或定价变化可能对业务产生负面影响[99] - 公司门店主要位于购物中心，购物中心客流量下降会影响净销售和盈利能力[100] - 购物中心其他租户，特别是主力店，对公司门店客流量和净销售有影响[101] - 疫情影响公司运营和财务表现，包括供应链中断、销售和运营结果下降等[79] - 公司增长策略依赖增加活跃客户数量和客户消费额、开设新店和改造现有店铺等因素，若房东补贴减少或无法获得，将增加新店开业资本支出，影响开店能力[105] - 公司租赁所有店铺和总部，多数租约有早期终止条款，部分租约有额外租金支付规定，随着业务扩张，租赁费用和现金支出将增加[109][111] - 零售行业员工流动率高，疫情期间加剧，过高的员工流动率会增加招聘和培训成本，若无法招聘和留住合格员工，将影响新店开业和现有店铺业绩[114] - 公司依赖第三方提供关键服务，若第三方未能履行义务或拒绝提供服务，可能导致业务中断或成本增加，且难以及时找到替代方案[118] - 公司广泛依赖信息系统管理业务，系统可能因多种原因受损或中断，系统修改和更新存在风险，可能影响运营效率和销售[119][120] - 公司业务涉及接收、存储和传输敏感信息，尽管采取了安全措施，但仍可能发生安全漏洞，导致声誉受损和财务损失[121] - 公司使用社交媒体等渠道进行营销，若违反相关法律法规，可能影响声誉或面临罚款等处罚，员工或第三方的不当使用也可能导致知识产权损失和信息泄露[126] - 公司长期资产主要是店铺和无形资产，需定期进行减值测试，若无法实现未来运营计划或产生足够现金流，可能导致长期资产减值损失[127] - 购物中心运营商或开发商财务状况恶化，可能限制其为公司提供租户改进资金的能力，客户流量减少或无法获得有利店铺位置，将对公司产生重大不利影响[103] - 若公司无法成功适应消费者购物偏好，开发和维护全渠道体验，其财务业绩和品牌形象可能受到不利影响[104] - 公司接受多种支付方式，信用卡和借记卡等需支付交换费等费用，费用可能随时间增加[158] - 公司面临多种诉讼和索赔风险，包括商业纠纷、就业相关索赔、知识产权纠纷等[159] - 公司若侵犯第三方商标或其他知识产权，可能需支付巨额赔偿并面临禁令[162] - 美国政治选举可能导致税收立法、监管和政府政策发生重大变化，如企业所得税税率永久提高等[169] - 公司产品可能因供应商未遵守产品安全要求而被召回，相关法规变化可能导致成本增加和销售减少[170] - 公司可能无法充分保护其商标或其他知识产权，国际市场品牌形象保护可能受限[171] - 战争、恐怖主义和其他灾难可能对公司客户、业务地点和费用产生负面影响[207] 公司治理与股权结构 - 截至2022年1月29日，Sycamore Partners Management, L.P.控制公司多数普通股的投票权，公司为“受控公司”，超过50%的已发行投票权由其持有[182] - 公司修订和重述的公司章程及细则规定，自触发事件后，股东仅能在获得75%以上有表决权的已发行股份批准的情况下修订公司章程[192] 财务报告内部控制 - 公司在2016年1月30日、2017年1月28日和2018年2月3日的合并财务报表审计中，发现财务报告内部控制存在重大缺陷[196] - 截至2019年2月2日，资源配置、财务报告流程控制和关键会计系统配置方面的重大缺陷已得到整改；截至2022年1月29日，股份支付费用方面的重大缺陷已得到整改[198] 上市公司相关情况 - 截至2022年1月29日，公司不再符合“新兴成长型公司”的条件，需承担额外费用并投入大量管理精力以确保遵守相关要求[206] - 成为上市公司后，公司将承担更多成本，包括法律、会计、保险等费用，以及遵守萨班斯 - 奥克斯利法案的成本[205] - 证券或行业分析师发布不准确或不利的研究报告，可能导致公司股价和交易量下降[204] 租约情况 - 预计新租约初始期限为六年，约75%的现有租约将在2021财年末的3年内终止或有提前终止条款，截至2022年1月29日，平均剩余租约期限为4.0年，考虑提前终止条款后为1.9年[212] - 2019财年，46份租约采用可变租金结构，占总租约的8%；2020财年，87份租约转为可变租金结构；截至2022年1月29日，22%的总租约采用可变租金结构[212] 高管团队依赖 - 公司依赖高管团队，若无法留住或替换这些人员，可能损害业务[202]