Top Wall Street analysts changed their outlook on these top names. For a complete view of all analyst rating changes, including upgrades, downgrades and initiations, please see our analyst ratings page.Considering buying MOH stock? Here’s what analysts think: Read This Next: Photo via ShutterstockLoading...Loading... ...

收入和利润（同比环比） - 净销售额从去年同期的2.846亿美元下降至2.628亿美元，同比下降7.7%[19] - 净利润为157万美元，较去年同期的832.8万美元大幅下降81.2%[19] - 经营收入为1016万美元，较去年同期的2041万美元下降50.2%[19] - 公司2025财年上半年净收入为750.7万美元，相比2024财年同期的2050万美元下降63.4%[25] - 2025年上半年总净销售额为5.287亿美元，同比下降6.3%[46] - 2025年第二季度净收入为156.7万美元，较2024年同期的832.8万美元下降；上半年净收入为750.7万美元，较2024年同期的2050万美元下降[79] - 第二季度净销售额同比下降7.7%至2.628亿美元，上半年净销售额同比下降6.3%至5.288亿美元[87] - 第二季度净收入同比下降81.2%至157万美元，上半年净收入同比下降63.4%至751万美元[87][92] - 净销售额同比下降7.7%至2.628亿美元（2025年第二季度）vs 2.846亿美元（2024年第二季度）[116][118] - 运营收入下降50.3%至1016万美元（2025年第二季度）vs 2041.3万美元（2024年第二季度）[116] - 上半年净销售额下降至5.2877亿美元（2025年）vs 5.6441亿美元（2024年）[125] - 净销售额下降3560万美元（6.3%）至5.288亿美元，主要受交易额下降和门店总数减少82家（12.5%）影响[128] - 毛利润下降3080万美元（13.6%）至1.949亿美元，毛利率下降3.1个百分点至36.9%[130] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为35.6%，较去年同期的38.7%下降310个基点[19] - 销售成本占净销售额比例从2024年第二季度的58.2%上升至2025年第二季度的60.9%[87] - 营销费用占净销售额比例从2024年第二季度的4.6%上升至2025年第二季度的4.9%[87] - 营销费用占净销售额比例上升至4.9%（2025年第二季度）vs 4.6%（2024年第二季度）[116][121] - 商品成本率上升至63.1%（2025年上半年）vs 60.0%（2024年上半年）[125] - 销售及行政费用下降1280万美元（8.3%）至1.405亿美元，费用率下降0.6个百分点至26.6%[131] - 营销费用增加240万美元（9.1%）至2820万美元，费用率上升0.7个百分点至5.3%[132] - 利息支出1630万美元，同比减少220万美元[133] 各条业务线表现 - 服装类销售额从2024年上半年的5.125亿美元下降至2025年上半年的4.812亿美元，降幅6.1%[46] - 非服装类销售额从2024年上半年的3782.8万美元下降至2025年上半年的3171.0万美元，降幅16.2%[46] - 2025年第二季度礼品卡收入确认80万美元，较2024年同期的490万美元下降83.7%[50] - 2025年第二季度与Hot Topic的服务费用为50万美元[53] - 2025年上半年向MGF Sourcing US采购商品成本达1680万美元[59] 门店运营和资产 - 门店数量从2024年的657家减少至2025年第二季度末的575家，并计划在2025财年再关闭多达120家门店[90][92] - 门店数量减少12.5%至575家（2025年）vs 657家（2024年）[118] - 截至2025年8月2日，财产和设备净值为6367.2万美元，较2025年2月1日的7766.9万美元下降18.0%[44] - 2025年第二季度折旧费用为940万美元，2024年同期为890万美元[44] - 公司库存仅由成品构成[37] 现金流和流动性 - 公司2025财年上半年经营活动产生净现金流出227万美元，而2024财年同期为净现金流入6844.7万美元[25] - 现金及等价物期末余额为2194.2万美元，相比期初4892.2万美元减少55.2%[25] - 现金及现金等价物从4852万美元降至2154万美元，减少2690万美元或55.4%[17] - 循环信贷额度提取1.7165亿美元，相比2024财年同期增加173.4%[25] - 循环信贷额度偿还1.6375亿美元，相比2024财年同期增加133.8%[25] - 利息支付1768万美元，相比2024财年同期下降4.6%[25] - 所得税支付713.5万美元，相比2024财年同期下降35.7%[25] - 现金及等价物2150万美元，总债务2.884亿美元[136] - 循环信贷额度提供9020万美元额外流动性[136] - 经营活动现金流净流出230万美元，同比减少7060万美元[146][148] 债务和融资活动 - 公司于2025年8月1日修订了资产基础循环信贷安排（ABL Facility），将到期日从2026年6月14日延长至2030年8月1日或重要债务到期前91天中的较早日期，并为此递延了40万美元融资成本[63] - 截至2025年8月2日，公司ABL Facility借款余额为790万美元，可用额度为9020万美元，备用信用证已发行1140万美元[64] - 截至2025年8月2日，公司修订定期贷款协议项下债务本金余额为2.84375亿美元，扣除未摊销折价及融资成本后净额为2.80481亿美元，其中流动部分为1614.4万美元[62] - 2025年第二季度公司ABL Facility利息支出为40万美元，上半年为60万美元；修订定期贷款协议利息支出分别为740万美元和1490万美元[65][68] - 公司ABL Facility适用年利率约为8%，修订定期贷款协议适用年利率约为10%[64][67] - 公司于2025年8月1日签订第五次修订信贷协议[169] 税务相关 - 公司2025年第二季度有效税率为23.7%，较2024年同期的26.9%下降；上半年有效税率为29.4%，较2024年同期的26.9%上升[71] - 2025年第二季度公司所得税准备金为50万美元，较2024年同期的310万美元下降；上半年所得税准备金为310万美元，较2024年同期的760万美元下降[71] - 有效税率下降至23.7%（2025年第二季度）vs 26.9%（2024年第二季度）[123] - 所得税准备金310万美元，有效税率29.4%[134] 每股收益和股东回报 - 基本每股收益为0.02美元，较去年同期的0.08美元下降75%[19] - 公司2025年第二季度基本每股收益为0.02美元，稀释后每股收益为0.02美元；上半年基本每股收益为0.07美元，稀释后每股收益为0.07美元[79] - 股票回购支出2000万美元，包括应计负债中200万美元的消费税[25] - 以2030万美元回购603万股普通股，每股价格3.32美元[144] - 公司以每股3.32美元价格回购603.09万股普通股，总价值2000万美元[61] - 公司于2025年6月23日与Sycamore签订股票回购协议，以2000万美元私有交易回购普通股[164] - 2025年6月1日至7月5日期间回购6,030,908股普通股，平均每股价格3.31625美元[163] - 当前股票回购计划剩余授权额度为44,946,650美元[163] - 董事会于2021年12月6日授权1亿美元股票回购计划，可随时暂停或终止[163] - 2025年5月4日至31日及7月6日至8月2日期间未进行股票回购[163] 其他财务数据变化 - 库存从1.485亿美元降至1.302亿美元，减少1830万美元或12.3%[17] - 总资产从4.884亿美元降至4.145亿美元，减少7390万美元或15.1%[17] - 总负债从6.795亿美元降至6.156亿美元，减少6390万美元或9.4%[17] - 股东赤字从1.911亿美元扩大至2.011亿美元，增加1000万美元或5.2%[17] - 库存增加1706万美元，相比2024财年同期增加36.2%[25] - 应付账款减少1998万美元，而2024财年同期增加2308.1万美元[25] - 货币市场基金公允价值从2025年2月1日的3172.7万美元大幅下降至2025年8月2日的15.1万美元[81] - 递延薪酬计划负债总额从2025年2月1日的568万美元降至2025年8月2日的402.5万美元[81] - 修订定期贷款协议公允价值从2025年2月1日的2.741亿美元降至2025年8月2日的2.531亿美元[83] 管理层讨论和指引 - 第二季度调整后EBITDA同比下降37.8%至2152万美元，上半年调整后EBITDA同比下降33.2%至4865万美元[92] - 可比销售额第二季度同比下降7个百分点，上半年同比下降5个百分点[92] - 调整后EBITDA下降至2.1525亿美元（2025年第二季度）vs 3.4592亿美元（2024年第二季度）[116] 诉讼和或有事项 - 截至2025年第二季度末，公司针对Jillson和Perez集体诉讼案件计提410万美元预计负债，较2024年末的470万美元下降[74] 风险和控制披露 - 风险因素与2024年10-K报告相比无重大变化[162] - 公司无优先证券违约情况[165] - 无其他重大事项披露[167] - 2025年第二季度无董事或高管采用或修改10b5-1交易安排[168]

投资方法论 - 采用纯多头投资策略 从运营和买入持有角度评估公司[1] - 关注公司长期盈利能力而非市场驱动因素或未来价格走势[1] - 重点分析行业竞争格局和公司运营基本面[1] 研究重点 - 大部分研究标的为持有评级 仅极少数公司符合买入标准[1] - 持有类研究为未来投资者提供重要参考信息[1] - 在普遍看涨的市场环境中提供审慎分析视角[1] 分析师持仓声明 - 分析师未持有任何提及公司的股票、期权或衍生品头寸[2] - 未来72小时内无计划建立相关头寸[2] - 与研究提及公司不存在业务关联关系[2]

公司业务与行业定位 - 公司是专注于10至30码女装的领先DTC品牌 产品涵盖服装、内衣和配饰 [1] - 公司位于加利福尼亚州工业市 属于Zacks零售-服装和鞋类行业 [1] - 子品牌战略是推动市场积极反应和创新的关键驱动因素 [1] 盈利表现 - 2025年第三季度每股收益为0.02美元 较扎克斯一致预期0.04美元低50% [2][6] - 每股收益同比大幅下降 去年同季度为0.08美元 [2] - 过去四个季度中有两次超过每股收益预期 [2] 收入表现 - 季度收入2.628亿美元 超出扎克斯一致预期1.24% [3][6] - 收入同比呈现下降 去年同期为2.846亿美元 [3] - 过去四个季度中有两次超过收入预期 [3] 估值指标 - 市盈率约为24.76倍 反映市场对其盈利的估值水平 [4][6] - 市销率约为0.23倍 显示市场价值与收入关系 [4][6] - 企业价值与销售额比率约为0.62倍 体现总估值与销售关系 [4] 财务结构 - 债务权益比为-2.44 显示特殊资本结构 [5] - 流动比率约为0.87 反映短期偿债能力 [5] - 收益率为4.04% 为股东提供投资回报 [5]

核心财务表现 - 季度每股收益0.02美元 低于市场预期0.04美元 同比下滑75% [1] - 季度营收2.628亿美元 超出市场预期1.24% 但同比下滑7.7% [2] - 过去四个季度中 有两次超过每股收益预期 两次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌54.9% 同期标普500指数上涨9.6% [3] - 当前Zacks评级为2(买入) 预期将跑赢市场 [6] - 业绩发布前盈利预期修正趋势向好 [6] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益0.03美元 营收2.5537亿美元 [7] - 本财年预期每股收益0.14美元 营收10.4亿美元 [7] - 管理层业绩电话会评论将影响短期股价走势 [3] 行业环境与同业对比 - 所属零售服装鞋类行业在Zacks行业排名中处于后39% [8] - 同业公司Stitch Fix预期季度每股亏损0.13美元 同比恶化8.3% [9] - Stitch Fix预期营收3.0133亿美元 同比下降5.7% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为2.628亿美元 较去年同期的2.846亿美元下降7.6% [14] - 可比销售额下降6.9% 主要受鞋类业务重组和模特搜索活动从第二季度移至第三季度影响 [5] - 毛利润为9350万美元 去年同期为1.103亿美元 毛利率从38.7%降至35.6% [14] - SG&A费用为7050万美元 较去年同期的7680万美元减少630万美元 占净销售额比例从27.0%降至26.8% [14] - 净利润为160万美元 每股收益0.02美元 去年同期为830万美元 每股收益0.08美元 [14] - 调整后EBITDA为2150万美元 利润率8.2% 去年同期为3460万美元 利润率12.2% [14] - 期末现金及现金等价物为2150万美元 去年同期为5390万美元 [15] - 库存为1.302亿美元 较去年同期增长约1% 主要由于在途库存时间因素 [16] - 循环信贷额度提取790万美元 总流动性(包括可用借款能力)为1.117亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 下装(牛仔和非牛仔)、连衣裙和泳装表现强劲 但上衣类别疲软 主要受图形T恤表现不佳和露脐装过度渗透影响 [6] - 图形T恤预计在今年剩余时间继续表现不佳 改善预计在第四季度末和2026年 [6] - 五个新子品牌受到客户欢迎 预计明年将占总产品系列的25%至30% [4] - 子品牌目前产生光环效应 推动牛仔、裤子和内衣等核心品类的附加率 [7] - 子品牌预计今年将占总业务的10% 明年将达到25%至30% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字销售额接近总需求的70% [9] - 在关键大都市地区举办全国性活动 创造了数百万次曝光 [8] - 门店关闭后客户保留率目标为至少60% 与历史表现一致 [10] - 2025年关闭的门店保留趋势优于2024财年 更多客户转向在线平台 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行门店优化计划 今年将关闭多达180家门店 [4] - 重新分配资源以响应客户购物偏好 [4] - 子品牌使公司能够提供独特系列 迎合更广泛的客户群 [7] - 数字营销努力转向意识和新客户获取 采用付费媒体、有机社交和更强大的 influencer 营销活动 [8] - 2025年下半年增加500万美元数字营销支出 使营销占净销售额比例从5%增至6% [9] - 计划将固定成本节省部分重新部署到以获取为重点的营销努力中 [11] - 测试子品牌概念 包括快闪店和独立门店 [38] - 明年约25%的服装业务将是开价产品 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对价值敏感 在当前环境下更加注重价值导向 [5] - 消费者家庭收入约95,000至100,000美元 对服装可自由支配支出表示担忧 [27] - 关税带来额外压力 预计2025财年总关税影响约为1500万美元 [19] - 通过原产国采购管理、与供应商谈判降低成本、创造运营效率和选择性提价来减轻影响 [19] - 已减轻80%的关税成本影响 [29] - 预计2026年调整后EBITDA利润率扩张150至250个基点 [4] - 预计2026年自由现金大幅增加 将用于减少债务和回购股票 [4] 其他重要信息 - 拥有1亿美元的股票回购授权 剩余约4500万美元 [11] - 总债务从去年减少820万美元至2.884亿美元 [16] - 将ABL协议从2026年延长至2030年 [16] - 预计年底可比库存下降中高个位数范围 总库存因门店关闭而更显著下降 [16] - 今年已关闭59家表现不佳的门店 平均年销售额约为35万美元 [17] - 资本支出预计在1000万至1500万美元之间 专注于数字体验、门店刷新和履行能力 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 客户健康状况和新产品接受度 [23] - 现有客户健康状况非常强劲 特别是顶级客户的参与度和交易量持续改善 [23] - 子品牌推出受到客户良好反应 并对核心业务产生光环效应 [23] - 子品牌今年将占总业务的10% 明年预计达到25%至30% [24] - 通过子品牌吸引新客户和更年轻客户 [25] - 消费者存在波动性 对服装可自由支配支出表示担忧 [27] 问题: EBITDA展望变化和投资计划 [28] - 关税累计影响约5000万美元 已抵消80%(4000万美元) [29] - 剩余1000万美元关税影响尚未完全抵消 [29] - 增加促销活动以推动转化 预计在当前环境下将持续 [30] - 增加营销投资旨在推动上漏斗意识和考虑 为2026年增长做准备 [30] 问题: 子品牌长期混合和利润率机会 [34] - 子品牌产品利润率比主体业务高出数百个基点 [37] - 测试子品牌概念 包括快闪店和独立门店 [38] - 已重新布置135家门店 明年将完成剩余门店重新布置 [37] - 子品牌有进一步扩张机会 包括快闪店、独立门店和转换现有门店 [40] 问题: 第二季度后业务表现 [43] - 节日高峰期表现较弱 未看到阵亡将士纪念日或7月4日的加速 [43] - 6月半年度促销活动表现非常强劲 [43] - 消费者保持价值导向 公司通过促销活动推动转化 [43] 问题: 价格调整和客户反应 [45] - 关税相关提价幅度很小且针对特定产品 未收到具体反对意见 [45] - 客户主要投诉一直是价格问题 [45] - 明年约25%的服装业务将是开价产品 [46] - 业务结构将包括25-30%子品牌、25%开价产品和其余核心业务 [46]

收入和利润表现 - 第二季度净销售额同比下降7.7%至2.628亿美元，可比销售额下降6.9%[4][7] - 净销售额同比下降7.7%，从去年同期的2.846亿美元降至2.628亿美元[26] - 第二季度净利润为160万美元，摊薄后每股收益为0.02美元，去年同期为830万美元和0.08美元[4][7] - 净利润同比大幅下降81.2%，从去年同期的833万美元降至157万美元[26] - 摊薄后每股收益为0.02美元，去年同期为0.08美元[26] - 运营收入同比下降50.2%，从去年同期的2041万美元降至1016万美元[26] 盈利能力指标 - 第二季度调整后税息折旧及摊销前利润为2150万美元，占净销售额的8.2%，去年同期为3459万美元，占12.2%[4][7] - 调整后EBITDA为2152万美元，去年同期为3459万美元[32] - 第二季度毛利率为35.6%，去年同期为38.7%[7] - 毛利率为35.6%，较去年同期的38.7%下降310个基点[26] 现金流和流动性 - 截至第二季度末，公司现金及现金等价物为2150万美元，总流动性为1.117亿美元[5] - 现金及现金等价物为2154万美元，较年初的4852万美元下降55.6%[28] - 本财年上半年经营活动所用净现金为230万美元，去年同期为经营活动提供净现金6840万美元[5] - 运营活动产生的现金流净流出227万美元，去年同期为净流入6845万美元[30] 资产和资本管理 - 库存为1.302亿美元，较年初的1.485亿美元下降12.3%[28] - 公司回购了价值2000万美元的股票[30] 管理层业绩指引 - 公司预计全年净销售额在10.15亿至10.30亿美元之间，调整后税息折旧及摊销前利润在8000万至9000万美元之间[12] - 公司预计全年资本支出在1000万至1500万美元之间，并计划关闭最多180家门店[12] 关税影响与应对措施 - 新关税预计将带来高达1000万美元的额外费用，对调整后税息折旧及摊销前利润的总影响估计为1500万美元[2][12] - 公司通过采购策略和费用优化已在本年度抵消了4000万美元的关税成本[2][12]

股票价格表现 - 过去四周股价下跌14.8% 呈现明显下跌趋势[1] - 当前处于超卖区域 可能迎来趋势反转[1] 技术指标分析 - 相对强弱指数(RSI)为28.43 低于30的超卖阈值[2][5] - RSI作为动量振荡器 用于衡量价格变动的速度和变化[2] - 技术指标显示抛售压力可能正在耗尽 股价有望反弹恢复供需平衡[3][5] 基本面因素 - 华尔街分析师普遍上调公司盈利预期[1] - 过去30天内共识EPS预估上调5.9%[7] - 盈利预估上调趋势通常会在短期内推动股价上涨[7] 投资评级 - 目前获得Zacks排名第2级(买入)评级[8] - 该评级位列覆盖的4000多只股票中前20%[8] - 基于盈利预估修正和EPS超预期趋势的排名[8]

核心观点 - 华尔街预期Torrid Holdings在截至2025年7月的季度营收同比下降且盈利下滑 但股价短期走势取决于实际业绩与预期的对比[1][2] - 公司盈利预期虽较去年同期下降 但近期分析师上调预期且盈利惊喜指标显示大概率超预期[3][4][12] - 同业公司American Eagle Outfitters同样面临盈利下滑但存在盈利超预期潜力[18][19] 盈利预期 - 预计季度每股收益为0.04美元 同比下降50%[3] - 预计营收为2.5959亿美元 同比下降8.8%[3] - 过去30天内共识EPS预期被上调20%[4] 盈利惊喜预测 - 最准确估计高于共识预期 盈利ESP达+71.43%[12] - 公司当前Zacks排名为第2级（买入）[12] - ESP与排名组合表明公司极可能超越共识EPS预期[12] 历史表现 - 上一季度实际EPS为0.06美元 超越预期0.05美元 惊喜幅度达+20.00%[13] - 过去四个季度中有三次超越共识EPS预期[14] 同业对比 - 同业公司American Eagle预计季度EPS为0.2美元 同比下降48.7%[18] - 预计营收12.3亿美元 同比下降4.5%[19] - 其盈利ESP为+2.8% 结合第3级Zacks排名 可能超越预期[19][20] - 过去四个季度中三次超越盈利预期[20]

股价趋势反转信号 - Torrid Holdings (CURV) 股价近期持续下跌 过去四周累计跌幅达21.5% 目前进入超卖区域 技术面显示趋势反转可能性较高 [1] - 公司RSI指标为27.85 低于30的超卖阈值 表明抛压可能接近尾声 股价有望恢复供需平衡 [5] 技术分析指标 - RSI(相对强弱指数)是衡量股价动量变化的技术指标 数值范围0-100 低于30视为超卖状态 [2] - RSI可快速识别股价是否接近反转点 但需结合其他工具使用 不宜单独作为投资决策依据 [4] 基本面改善迹象 - 卖方分析师普遍上调盈利预测 过去30天共识EPS预期提升5.9% 盈利预期上调通常推动短期股价上涨 [7] - 公司获Zacks Rank 2评级 位列4000多只股票前20% 反映盈利预测修正趋势向好 [8] 市场情绪转变 - 华尔街分析师一致预期公司实际盈利将超出此前预测 形成市场情绪转折点 [1] - 技术面超卖叠加基本面改善 为投资者提供潜在入场机会 [3]