财务数据关键指标变化 - 2020年公司总预订量较2019年下降70%，2021年较2020年增长76%，但未达疫情前水平[38] - 2021年和2020年公司净亏损分别为1.046亿美元和1.426亿美元，运营亏损分别为9590万美元和1.772亿美元，运营现金流为负，分别为3820万美元和1.183亿美元，截至2021年12月31日，累计股东赤字为3170万美元[59] - 2021、2020和2019年公司净销售额基本来自信用卡支付，对应年份分别约63%、56%和57%的交易通过银行分期支付[98] - 截至2021年12月31日，公司已记录总计1340万美元的准备金，用于支付与日常业务中主要与客户产生的各种诉讼、索赔和纠纷相关的可能损失[126] - 截至2021年12月31日，公司分别记录了60万美元和2050万美元的准备金，主要与劳动和社会保障以及税务或有事项有关[126] - 公司目前估计与尚未记录准备金的税务、劳动和社会保障、监管和法律事项相关的可能损失约在3900万美元至6600万美元之间[128] - 截至2021年12月31日，公司为不确定的税务状况设立了4590万美元的准备金[129] 各地区业务占比变化 - 2021年和2020年，巴西分别占公司总交易的31%和47%[43] - 2021年和2020年，阿根廷均占公司总交易的11%[43] - 2021年和2020年，墨西哥分别占公司总交易的27%和20%[43] 公司面临的外部风险 - 新冠疫情扰乱全球经济和旅游业，影响公司业务、运营结果和现金流，难以预测其对公司的全面影响[30][35] - 公司业务受拉丁美洲经营相关风险影响，包括政治、社会和宏观经济不稳定等[43][44] - 旅游行业的普遍下滑或中断可能对公司业务和运营结果产生不利影响[46] - 宏观经济状况不佳会影响公司业务和运营结果，如经济衰退时旅游需求下降[49] - 全球宏观经济和政治状况不确定，如俄乌冲突及制裁可能影响公司业务[52][53] - 公司作为旅游行业中介，业务受旅游供应商运营和价格影响[40][51] - 公司业务依赖吸引消费者流量和提高转化率，若无法维持或增加，业务和运营结果可能受损[60] - 公司所处旅游市场竞争激烈，面临来自多方的竞争压力，可能需降低服务费用和利润率以竞争[64][65] - 公司业务依赖与旅游供应商的关系，若无法维持或建立新关系，业务可能受不利影响[68] - 公司依赖品牌价值，若无法维持或提升品牌知名度，业务和运营结果可能受影响[70][71] - 公司依赖信息技术运营业务，若无法适应技术发展或行业趋势，业务可能受不利影响[72] - 2021年11月阿根廷央行颁布决议限制消费者用信用卡分期支付国际旅行产品和服务费用，目前限制仍在实施[100] - 新冠疫情及政府措施扰乱全球经济和旅游业，影响公司供应商业务、运营结果和财务状况[80] - 公司信息系统面临中断、安全漏洞等风险，可能损害业务[82] - 公司面临支付相关欺诈风险，接受欺诈预订或遭遇退款可能影响运营结果[86] - 公司与信用卡处理公司的协议允许其在特定条件下扣留现金或要求提供担保，且处理费率可能增加[87] - 公司吸引、培训和留住高管及合格员工，特别是高技能IT专业人员的能力对业务和未来增长至关重要[90] - 公司依赖第三方系统和服务提供商，其业务中断或不利变化可能对公司业务产生重大不利影响[94] - 公司业务高度依赖消费者信用卡和融资选项的可用性，拉丁美洲信用卡渗透率可能无法达到发达国家水平[98] - 公司依赖银行或支付处理器收款和付款，信用卡协会费用、规则或做法的变化可能对业务产生不利影响[103] - 公司运营所在国家互联网监管稀缺，相关法律问题不确定，新法律法规出台可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[132][134] - 公司受转让定价规则约束，税务机关解释和执行可能更激进，或增加审计活动和采取更严厉立场[141] - 公司虽认为目前基本遵守适用税法，但税务机关可能认定其欠缴额外税款，历史税务或有事项总额可能超拨备[142] - 税务机关可能不同意公司内部收费、跨境转让定价等事项并评估额外税款，最终税务审计结果可能与历史所得税拨备和应计项目有重大差异[143] - 现有税法修订或新不利税法出台，可能增加公司税务支出或其他义务，对业务或运营结果产生不利影响[144] - 2018年经合组织提出解决数字经济企业税收挑战的措施，包括双支柱方法，部分国家已实施或提议征收新数字服务税[149] - 公司受反腐败和经济制裁法律法规约束，违反这些法律可能面临刑事和民事处罚，对业务、运营结果和财务状况产生负面影响[154][158] - 公司可能卷入各种法律诉讼，若结果不利，可能导致声誉受损，对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[159][161] - 公司可能因知识产权侵权面临索赔，维权可能产生高额成本并分散资源和管理注意力[162][164][166] - 公司可能因未遵守劳动、消费保护、税收等法律法规面临罚款、诉讼和竞争劣势[167][172][174] - 公司业务受季节性波动影响，南半球传统休闲旅游预订通常在二、三、四季度最高，北半球在前三个季度最高[189] - 使用衍生金融工具可能对公司经营业绩产生不利影响，尤其在市场波动和不确定时期[193] - 关注环境、社会和治理责任可能导致额外成本和风险，影响公司声誉、员工保留及业务合作[194] - 拉丁美洲政治和社会不稳定，如巴西2022年10月将举行大选，历史上选举年政治不确定性高[199][200] - 拉丁美洲宏观经济条件不利，经济增长不稳定，部分国家经济放缓或进入衰退[202] - 拉丁美洲政府对经济干预大，政策和法规变化可能对公司业务产生不利影响[207][208] - 公司在部分国家受外汇管制，可能影响资金转移和业务运营[218][223] - 拉丁美洲经济受到多起政治经济事件不利影响，如1994年墨西哥事件、1997 - 1998年亚洲经济崩溃、1998年俄罗斯经济危机、1999和2002年巴西货币贬值、2001 - 2002年阿根廷危机、2008 - 2009年美国全球金融危机、2020 - 2021年新冠疫情[224] - 近期全球发展可能影响公司运营所在拉丁美洲国家经济，对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[225] - 未来国际市场类似发展预计会对拉丁美洲国家经济及公司产生不利影响[226] 公司收购情况 - 2019年6月和7月公司完成对智利、阿根廷、秘鲁和哥伦比亚的Viajes Falabella旅游公司的收购[118] - 2020年10月公司完成对墨西哥领先旅行社Viajes Beda的收购[118] - 2020年8月公司收购巴西在线支付平台Koin 84%的股权，2022年1月31日收购剩余16%股权[118] - 2022年1月13日公司达成协议收购巴西领先的度假租赁渠道管理商Stays.net 51%的所有权，预计2022年第二季度完成交易[118] 汇率相关情况 - 2019 - 2021年巴西雷亚尔兑美元分别贬值4%、29%和7.3%，墨西哥比索分别升值3.7%、贬值5.2%和3.1%，阿根廷比索分别贬值59.0%、40.5%和22.1%[55] - 公司面临汇率波动风险，业务受美元与运营所在国货币汇率变动影响[55][56] - 公司通过管理自然对冲、净额结算资产负债、管理短期贷款和投资及进行衍生品交易来降低外汇风险，但可能因未有效对冲产生不利影响[58] - 公司大部分现金以美元持有，通过管理自然对冲、短期借贷和投资及远期合约降低外汇风险[185] 与Expedia协议相关情况 - 若Expedia外包协议终止，公司可能需支付1.25亿美元终止费[68] - 公司需维持通过Expedia的预订量，使六个月内营销费用至少达500万美元，否则可能需支付1.25亿美元终止费[181] - 公司与Expedia的外包协议经2019年11月修订，允许公司在拉美以外从特定预协议酒店预订一定比例客房[182] - 若非Expedia渠道预订量超过规定比例，公司可能需向Expedia支付补偿或1.25亿美元终止费[184] - 公司可在2023年7月18日起单方面终止与Expedia的外包协议，但需支付1.25亿美元终止费[184] 各地区经济数据 - 巴西2019年实际GDP增长1.1%，2020年下降4.1%，2021年初步估计增长12.3%；2019 - 2021年通胀率分别为4.3%、4.52%、10.1%；雷亚尔2019 - 2021年相对美元分别贬值4%、29%、7.3%[203][210][214] - 墨西哥2019年实际GDP下降0.3%，2020年下降10.0%，2021年初步估计增长5%；2019 - 2021年通胀率分别为2.83%、3.15%、7.36%；比索2019年相对美元升值3.7%，2020 - 2021年分别贬值5.2%、3.1%[204][210][216] - 阿根廷2019年实际GDP下降2.1%，2020年下降11.8%，2021年初步估计增长10.3%；2019 - 2021年累计消费者物价通胀率分别为59.8%、36.1%、50.9%；比索2019 - 2021年相对美元分别贬值59%、40.5%、22.1%[205][211][217] 股东情况 - 截至2021年12月31日，L. Catterton关联基金持有可兑换公司12.55%流通普通股的认股权证[227] - 截至2021年12月31日，Expedia持有公司10.94%的流通普通股[227] - 截至2021年12月31日，Waha Capital持有的B类优先股可转换为公司6.17%的流通普通股[227] - 截至2021年12月31日，Arisaig Global Emerging Markets Consumer Fund (Singapore) Pte Ltd持有公司5.04%的流通普通股[227] - 重要股东战略利益可能与公司及其他股东利益不同或冲突[227] - 公司章程规定Expedia及其关联董事无义务避免从事与公司相同或类似业务活动[227] 阿根廷工资及政策情况 - 2020年和2021年阿根廷公私部门工资分别增长约28%、24.2%和53.4%、54%[169] - 2019年12月阿根廷政府法令使特定员工法定遣散费翻倍，且在2021年12月31日前禁止无理由解雇员工[168] 数据保护法规情况 - 2018年8月巴西批准首份全面数据保护法，2020年8月生效，自2022年1月起国家数据保护局发布补充法规[135] 税务审查及质疑情况 - 墨西哥税务当局正在审查公司子公司Viajes Beda 2014年、2015年和2017财年的所得税申报表[130] - 2021年10月，阿根廷税务当局对公司某些国际航空交易的增值税应用提出质疑，截至年报日期，公司未收到任何评估、询问、审计或其他形式的索赔[131] 英属维尔京群岛法规情况 - 2019年1月1日英属维尔京群岛《经济实质（公司和有限合伙）法》生效，公司认为实质要求不适用于自身[152][153] 公司融资情况 - 公司可能探索股权、股权关联和债务融资及保理活动来改善流动性和降低资本成本[186]