财务表现 - 公司2020年上半年营业收入为171.54亿元，同比增长3.78%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元，同比下降54.22%[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.27亿元，同比下降34.30%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为16.24亿元，同比下降10.11%[22] - 基本每股收益为0.1448元，同比下降54.21%[22] - 加权平均净资产收益率为2.36%，同比下降3.12个百分点[22] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为2.03%，同比下降1.25个百分点[22] - 公司2020年上半年净利润为1.47亿元人民币，同比下降54.21%[187] - 公司2020年上半年基本每股收益为0.1448元/股，同比下降54.2%[189] - 公司2020年上半年营业利润为157,292,028.91元，同比增长95.1%[194] - 公司2020年上半年净利润为157,292,028.91元，同比增长95.1%[194] - 公司2020年上半年对联营企业和合营企业的投资收益为28,859,277.89元，同比增长1281.5%[194] - 公司2020年上半年投资收益为6933.56万元人民币，同比下降59.59%[187] - 公司2020年上半年归属于母公司股东的净利润为1.47亿元人民币，同比下降54.21%[187] - 公司2020年上半年营业收入为159,604,039.50元，同比增长194.3%[191] - 公司2020年上半年销售费用为7.95亿元人民币，同比下降10.39%[187] - 公司2020年上半年管理费用为1.40亿元人民币，同比下降19.86%[187] - 公司2020年上半年财务费用为1.26亿元人民币，同比下降49.24%[187] - 公司2020年上半年经营活动产生的现金流量净额为17,942,842,403.30元，同比下降20.7%[197] - 公司2020年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为15,514,543,619.46元，同比下降19.1%[197] - 公司2020年上半年购买商品、接受劳务支付的现金为13,595,154,523.75元，同比下降17.9%[197] - 公司2020年上半年支付给职工及为职工支付的现金为94,739,178.74元，同比下降11.0%[197] - 经营活动产生的现金流量净额为16.24亿元人民币，同比增长11.2%[200] - 投资活动产生的现金流量净额为-13.08亿元人民币，同比减少53.8%[200] - 筹资活动产生的现金流量净额为1.18亿元人民币，去年同期为-13.56亿元人民币[200] - 现金及现金等价物净增加额为4.38亿元人民币，去年同期为-3.99亿元人民币[200] - 支付的各项税费为1.01亿元人民币，同比减少27.8%[200] - 支付其他与经营活动有关的现金为11.48亿元人民币，同比减少11.2%[200] - 取得投资收益收到的现金为8184.18万元人民币，同比减少33.6%[200] - 投资支付的现金为13.01亿元人民币，同比增长35.2%[200] - 取得借款收到的现金为39.36亿元人民币，同比减少17.1%[200] - 偿还债务支付的现金为42.59亿元人民币，同比减少27.2%[200] 资产与负债 - 公司总资产为271.12亿元，同比增长19.89%[22] - 公司总资产达到271.12亿元，比2019年年末增长19.89%[57] - 公司2020年6月30日的资产总计为2711.22亿元人民币，较2019年12月31日的2261.40亿元人民币增长约19.9%[175] - 公司2020年上半年流动资产合计为45.46亿元人民币，同比增长0.12%[182] - 公司2020年上半年非流动资产合计为78.96亿元人民币，同比增长12.11%[182] - 公司2020年上半年长期股权投资为78.96亿元人民币，同比增长12.11%[182] - 公司2020年6月30日的货币资金为51.93亿元人民币，较2019年12月31日的52.17亿元人民币略有下降[172] - 应收账款期末余额为6,578,489,247.40元，占总资产的24.26%，较上年同期增长65.06%，主要由于公司与联营企业及核心贸易企业的合作力度加大[87] - 存货期末余额为1,487,442,490.95元，占总资产的5.49%，较上年同期增长68.61%，主要由于油品业务量增加及国际煤炭业务通关时间延长[87] - 长期股权投资期末余额为7,772,593,432.81元，占总资产的28.67%，较上年同期增长21.99%，主要由于公司积极参与国企混改及增资联营企业[87] - 应付账款期末余额为8,267,632,106.02元，占总资产的30.49%，较上年同期增长76.15%，主要由于公司与联营企业及核心贸易企业的合作力度加大[87] - 流动负债合计从2019年12月31日的1642.31亿元人民币增长至2020年6月30日的2092.67亿元人民币，增幅约为27.4%[175] - 归属于母公司所有者权益合计为615.80亿元人民币，较2019年12月31日的616.65亿元人民币略有下降[177] - 母公司2020年6月30日的货币资金为1.65亿元人民币，较2019年12月31日的2.70亿元人民币下降约38.9%[179] - 母公司应收账款从2019年12月31日的6099.47万元人民币增长至2020年6月30日的1.80亿元人民币，增幅约为195%[179] - 母公司其他应收款从2019年12月31日的42.08亿元人民币略微下降至2020年6月30日的41.68亿元人民币[179] - 公司流动比率从0.97下降至0.91，同比下降5.72%[163] - 公司速动比率从0.81下降至0.75，同比下降7.40%[163] - 公司资产负债率从72.62%上升至77.20%，同比增加6.30%[163] 业务发展 - 公司2000年开始涉足中国煤炭供应链市场，持续深耕产业二十年[36] - 公司积极探索区块链、大数据、云计算等信息技术，推动传统供应链业务的科技化改造[38] - 公司煤炭供应链业务分为自营业务和平台业务[44] - 自营业务贯穿采购、仓储、加工、物流、销售等完整的供应链条[45] - 公司平台业务通过煤易购和煤易销两种方式帮助中小贸易商补足短板，促进交易完成[50] - 非煤炭大宗商品供应链业务通过现货与期货结合进行套期保值，规避价格波动风险[51] - 供应链金融业务以商业保理和小额贷款为主，增强客户粘性并解决资金需求[52] - 易煤科技供应链平台通过互联网思维实现线下运营线上化，提供一站式供应链管理服务[55] - 公司全球化大宗商品供应链网络覆盖多个国家和地区，包括俄罗斯、印度尼西亚等[60] - 公司通过混改合资模式增强对煤炭资源的掌控能力，提升资源配置效率[61] - 易煤生态体系通过大数据、云计算等技术提升煤炭产业链服务效率[62] - 公司运用金融衍生品工具进行套期保值和基差交易，规避大宗商品价格波动风险[63] - 公司搭建智能化、全流程的信息化系统，实现业务全流程线上化和风险管控[67] - 公司科技供应链生态平台上半年实现营业收入1,740.46万元[70] - 易煤资讯APP注册用户超12,000人，资讯服务费收入994.74万元[71] - 公司煤炭发运总量3,877.14万吨，同比增长10.39%[71][76] - 非煤大宗商品业务实现营业收入38.45亿元，同比增长34.44%[79] - 公司应收保理款余额34.95亿元，较期初下降6.96%[80] - 公司正在开发新品种业务，包括石油化工品、天然气等领域，以拓展非煤大宗商品业务[106] - 公司加强供应链金融风险控制，采用区块链、大数据等新技术强化风控体系[107] 风险与挑战 - 公司未发现存在对未来发展战略、持续经营活动产生不利影响的重大风险[9] - 公司面临外部宏观经济波动风险，特别是煤炭市场价格波动和全球经济增速放缓[100] - 公司面临监管政策变化风险，未来监管政策的变化可能带来业务不确定性[103] - 公司面临人民币汇率波动风险，进口业务采用美元及新加坡元计价，国内销售采用人民币计价[104] - 公司面临国际化经营风险，国际政治、经济、社会、宗教环境复杂多样，可能影响境外业务[105] - 公司面临行业竞争风险，国内煤炭行业竞争加剧，海外业务面临全球化竞争对手[108] 股东与股权结构 - 郑州瑞茂通供应链有限公司2020年半年度报告显示，公司持有无限售条件流通股510,195,326股，占总股本的50.19%[140] - 郑州瑞茂通供应链有限公司2017年非公开发行可交换公司债券质押专户持有70,125,950股，占总股本的6.90%[140] - 长江财富资管－郑州新动能瑞茂通企业管理咨询中心（有限合伙）－长江财富－稳健6号单一资产管理计划持有40,000,000股，占总股本的3.94%[143] - 万永兴持有31,250,000股，占总股本的3.07%[143] - 香港中央结算有限公司持有21,775,753股，占总股本的2.14%[143] - 中信证券股份有限公司持有18,082,360股，占总股本的1.78%[143] - 胡扬忠持有17,359,460股，占总股本的1.71%[143] - 刘轶持有13,392,857股，占总股本的1.32%[143] - 全国社保基金一一六组合持有8,000,000股，占总股本的0.79%[143] 融资与担保 - 公司2017年非公开发行公司债券（第一期）余额为292,500,000元，利率为7.50%，到期日为2020年9月1日[150] - "17 瑞茂 01"非公开发行债券募集资金总额为人民币9.5亿元，实际到账募集资金净额为9.46亿元[158] - 截至2020年6月30日，"17 瑞茂 01"募集资金全部用于偿还"16 瑞通 01"非公开发行公司债券[158] - 郑州中瑞实业集团有限公司为"17 瑞茂 01"提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保[158] - 截至2019年12月31日，中瑞实业的资产总计6,318,291.17万元，净资产额为1,763,898.64万元[160] - 中瑞实业2019年度实现营业收入5,209,493.75万元，净利润为91,642.06万元[160] - 截至2020年6月30日，公司共获得银行授信617,100.00万元，已使用额度为475,472.13万元[167] - 公司2020年1-6月累计偿还银行借款425,907.11万元[167] - 公司控股股东郑州瑞茂通供应链有限公司在2020年度为公司及全资、控股子公司提供总额不超过30亿元人民币的借款，预计借款产生利息不超过2亿元人民币[121] - 截至2020年6月30日，公司关联方资金拆借情况显示，江苏晋和电力燃料有限公司和那曲瑞昌煤炭运销有限公司的借款和归还金额均为1.3亿元和1.2亿元，余额为0[122] - 公司合资公司陕西陕煤供应链管理有限公司向招商银行和平安银行各申请综合授信15亿元，共计30亿元，由陕西煤业提供全额担保[124] - 公司为陕西煤业提供反担保，反担保范围为担保协议履行的不超过14.70亿元部分的责任保证[124] - 公司对外担保情况显示，烟台牟瑞供应链管理有限公司和德盛瑞茂通（上海）供应链管理有限公司的担保金额均为3亿元[127] - 报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保）为22.7亿元人民币[130] - 报告期末担保余额合计（不包括对子公司的担保）为35.99亿元人民币[130] - 报告期内对子公司担保发生额合计为37.17亿元人民币[130] - 报告期末对子公司担保余额合计为80.67亿元人民币[130] - 公司担保总额（包括对子公司的担保）为1166.6亿元人民币[130] - 担保总额占公司净资产的比例为189.18%[130] - 为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额为19.6亿元人民币[130] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保金额为63.43亿元人民币[130] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为742.22亿元人民币[130] - 上述三项担保金额合计为1572.52亿元人民币[130] 行业背景 - 2019年中国全年能源消费总量达486,000万吨标准煤，同比增长4.74%[29] - 煤炭作为中国核心能源消费品占接近60%[29] - 晋陕蒙地区煤炭产量占全国总量2/3以上[29] - 部分区域煤炭产品中间环节成本占总成本比例达到50%以上[30] 其他 - 公司报告期内未进行利润分配，亦不进行公积金转增股本[7] - 公司持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益为-45,740,912.85元[26] - 公司其他营业外收入和支出为1,281,348.01元[26] - 公司承诺避免与上市公司同业竞争，承诺时间为2011年12月21日，承诺期限持续有效[115] - 公司承诺规范与上市公司关联交易，承诺时间为2011年12月21日，承诺期限持续有效[117] - 公司及其控股股东、实际控制人诚信情况良好，未发生未按期偿还大额债务或被公开谴责的情形[120] - 公司货币资金受限部分为3,750,411,151.77元，主要用于开具票据、信用证及期货合约保证金[88]